Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Типовые задания к практическим занятиям




 

1. По данным денежного потока рассчитать приведенную на сегодняшний день стоимость (PDV) и чистую приведенную стоимость (NPV) при заданных значениях норматива дисконтирования (Е).

2. По данным денежного потока рассчитать внутреннюю норму прибыли (IRR); построить графики зависимостей: NPF=f(E); IRR=f(T), где Т – время.

3. По данным денежного потока и заданных нормативных дисконтирования построить финансовый профиль-график и определить по нему точки характеризующие:

- срок окупаемости (payback);

- максимальные денежные затраты (maximum cash exposure);

- чистую приведенную стоимость (NPV).

4. По представленным данным построить график условно-постоянных переменных и суммарных текущих затрат; определить точку безубыточности и критический выпуск продукции. Проанализировать «движение» точки безубыточности при росте доли условно-постоянных затрат и изменениях цен реализации.

5. Рассчитать планы денежных потоков от операционной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности; составить сводный план, обеспечивающий положительное сальдо денежных потоков в каждый период времени за счет привлечения заемных средств.

6. Денежные потоки по инвестиционному проекту представлены в таблице. Рассчитать:

- денежные потоки по периодам;

- кумулятивный денежный поток;

- NPV при заданных значения норматива дисконтирования;

- внутреннюю норму прибыли;

- чувствительность и устойчивость проекта по IRR и NPV при заданном варьировании основных факторов (инвестиции, объем продаж, уровень текущих затрат).

Построить графики зависимостей:

-

-

-

- - отклонения факторов;

-

 

Комментарии

1. Правильно оценить сегодняшние затраты и завтрашние доходы можно только через учет факторов времени путем приведения разновременных платежей к одному времени:

- компондирование;

- дисконтирование;

где Дс – деньги «сегодня»; Дз – деньги «завтра»;

Е – норматив дисконтирования (приведения);

(1+Е) = α – коэффициент дисконтирования;

t – число периодов времени.

2. Чистая приведенная на сегодняшний день стоимость

,

где Кt – инвестиции (со знаком «-»);

Пt – прибыль (со знаком «+»);

tp – расчетный период, т.е. тот, к которому осуществляется приведение разновременных затрат и доходов (обычно tp = 0 – старт проекта).

Первое и необходимое условие экономической эффективности инвестиционного проекта: .

3. Внутренняя норма прибыли (доходности, рентабельности) определяется из условия

NPV

+

 

NPV = f (E)

 

 

Е

 

4. В экономическом смысле IRR показывает максимальный процент, под который могут быть привлечены деньги в инвестиционный проект и при реализации проекта заемные деньги и проценты будут возмещены. IRR равна такому значению норматива приведения, при котором NPV = 0.

Любой бизнес-план (инвестиционный проект) может быть реализован при условии: IRR > %, где % - процент под который привлекаются заемные деньги.

 

 

Приложение 2

 

Тест

 

Данный тест составлен в соответствии с методическими принципами, практикуемыми в государственных высших учебных заведениях России для оценки знаний студентов во время аттестации и аккредитации вузов.

 

1. Международные рекомендации по разработке бизнес-планов и оценке эффективности инвестиций разработал институт:

А. ФАО.

Б. ЮНИДО.

В. ЮНИСЕФ.

2. Метод аннуитета предполагает использование в расчетах:

А. Средних, равных по времени величин.

Б. Прогрессивных, нарастающих по времени величин.

В. Прогрессивно убывающих по времени величин.

3. Вычисление по формуле сложных процентов будущих доходов называется:

А. Дисконтирование.

Б. Компондирование.

В. Аннуитет.

4. Для приведения разновременных затрат и доходов к сопоставимому виду можно использовать:

А. Только компондирование.

Б. Только дисконтирование.

В. Дисконтирование и компондирование.

5. Если в анализируемом денежном потоке сначала имеют место инвестиции, а потом появляются доходы, то при увеличении норматива приведения величина NPV имеет тенденцию:

А. К снижению.

Б. К увеличению.

6. Внутренней нормой прибыли (IRR) называется такое значение норматива приведения (Е). при котором:

А. NPV > 0.

Б. NPV < 0.

В. NPV → 0.

Г. NPV = 0.

 

7. Если процент, под который можно привлечь инвестиции для реализации бизнес-плана – Р, то условие экономической целесообразности реализации проекта:

А. IRR < 0.

Б. IRR = P.

В. IRR > 0.

8. IRR – показатель эффективности инвестиционного проекта:

А. Относительный.

Б. Абсолютный.

В. Абсолютный или относительный в зависимости от обстоятельств.

9. NPV – показатель эффективности инвестиционного проекта:

А. Относительный.

Б. Абсолютный.

В. Абсолютный или относительный в зависимости от обстоятельств.

10. Какой показатель эффективности важней для оценки инвестиционного проекта:

А. IRR.

Б. NPV.

В. Оба (IRR и NPV) важны с разных позиций в зависимости от обстоятельств.

11. Для расчета NPV разновременные затраты и доходы приводятся на:

А. Момент начала проекта.

Б. «Середину» проекта.

В. Момент окончания проекта.

12. В инвестиционный проект целесообразно вкладывать «деньги» если:

А. NPV < 0.

Б. NPV > 0.

В. NPV = 0.

13. Эффективность инвестиционного проекта тем выше, чем значение IRR:

А. Ниже.

Б. Выше.

В. Стабильнее.

14. Эффективность инвестиционного проекта тем выше, чем значение NPV:

А. Ниже.

Б. Выше.

В. Стабильнее.

15. Эффективность инвестиционного проекта тем выше, чем значение «периода возраста средств»:

А. Ниже.

Б. Выше.

В. Стабильнее.

16. На финансовом профиле (графике) инвестиционного проекта период возврата средств (срок окупаемости) характеризуется:

А. Точкой перегиба кривой.

Б. Точкой пересечения кривой горизонтальной оси.

В. Точкой пересечения кривой вертикальной оси.

17. Показатель IRR от выбора величины норматива приведения по фактору времени:

А. Зависит.

Б. Не зависит.

18. Показатель NPV от выбора величины норматива приведения по фактору времени:

А. Зависит.

Б. Не зависит.

19. Показатель «срок окупаемости» от выбора величины норматива приведения по фактору времени:

А. Зависит.

Б. Не зависит.

20. Зависимость между инфляцией, реальной и номинальной ставкой (процентом) описывается формулой:

А. Ньютона-Рафсона.

Б. Фишера.

В. Самуэлльсона.

 

Приложение 3

 

Примерный перечень

Экзаменационных вопросов

 

1. Инвестиции: содержание категории, классификация инвестиций по разным признакам.

2. Эффективность: содержание категории, принципы изменения.

3 Принцип (метод) аннуитета в оценке эффективности инвестиций: достоинства и недостатки.

4. Бизнес-план: типовой состав разделов, резюме.

5. Фактор времени в оценке эффективности инвестиций; дисконтирование.

6. Фактор времени в оценке эффективности инвестиций; компондирование.

7. NPV – как важнейший показатель эффективности инвестиций.

8. Зависимость NPV от норматива приведения по фактору времени.

9. Внутренняя норма прибыли – важнейший показатель эффективности инвестиций.

10. Внутренняя норма прибыли: способы вычисления, графическая интерпретация.

11. Финансовый профиль проекта.

12. Система показателей эффективности инвестиций.

13. График и точка безубыточности в анализе инвестиционных проектов.

14. План прибылей (убытков).

15. Выбор норматива проведения при расчетах NPV.

16. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций; формула И. Фишера. Выбор масштаба цен и валюты для расчетов.

17. Анализ рисков в бизнес-плане.

18. Анализ чувствительности проекта по NPV.

19. Анализ чувствительности проекта по IRR.

20. Срок окупаемости (возврата) инвестиций без учета и с учетом фактора времени.

31. Анализ «устойчивости» инвестиционных проектов.

32. Финансовая стратегия реализации проекта. Собственный, акционерный, заемный капитал: преимущества и недостатки.

 

Приложение 4

Кейс-стадии «Бизнес-план

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...