 |
Государственное регулирование денежно-кредитных и валютных отношений в Республике Таджикистан
|
|
|
|
Вопросы реформирования денежно-кредитных и валютных отношений как метод регулирования инфляции в Республики Таджикистан
Государственное регулирование денежно-кредитных и валютных отношений в Республике Таджикистан
Каждая новая ступень обновления общества затрагивает экономические, политические и идеологические интересы, меняет положение и активизирует сознание множества взаимосвязанных и взаимодействующих социальных групп.
Сегодня пришло время пересмотреть наши взгляды на экономическую политику и идеологию. Жизнеспособна та политика и идеология, которая служит общенациональным интересам.
Теория и практика денежно-кредитных и валютных отношений, банковского дела и финансовых рынков стала одной из наиболее важных и интересных частей экономической науки. Финансовые рынки изменяются быстро, а новые финансовые инструменты появляются практически ежедневно.
Проведение денежно-кредитной политики занимает центральное место в спорах относительно экономической политики, а дальнейшее развитие монетарной теории изменило взгляды на роль денег в экономике.
В период перехода к рыночным отношениям, являющегося одним из признаков демократического общества, главными реформаторами должны выступать органы денежно-кредитного и валютного регулирования (денежные власти), которые обязаны разрабатывать и последовательно претворять в жизнь преобразования в совершенствовании денежно-кредитной и валютной политики государства, которая будет служить общенациональным интересам.
Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий государства, направленных в первую очередь на достижение роста общего уровня производства, сокращение безработицы, снижение уровня инфляции, регулирование количества денежной массы в стране, кредитных потоков и общего уровня процентных ставок, обеспечение ликвидности банковского сектора и, следовательно, макроэкономической стабилизации в целом.
|
|
|
Эффективность деятельности Национального банка Таджикистана (далее НБТ) во многом связана с успешной реализацией им денежно-кредитной политики, являющейся важнейшей функцией любого центрального банка. Именно центральный банк является основным проводником денежно-кредитной политики и органом, осуществляющим денежно-кредитное и валютное регулирование.
Особого внимания заслуживает определение места и роли денежно-кредитной и валютной политики в структуре экономической политики государства. Денежно-кредитная политика является одной из составных частей (блоков) государственной экономической политики, включающей также структурную, бюджетно-налоговую и внешнеэкономическую политику. Часть проблем экономики контролируется государством, остальные должны решаться путем рыночного саморегулирования. Этот процесс можно представить в виде схемы 1:
Схема 1. Структура и задачи государственной экономической политики
Содержание и функции государственного регулирования экономики как процесса целенаправленного упорядочивания хозяйственных связей и взаимодействий определяется его природой или сущностью. По своей сущности государственное регулирование есть сознательное нерыночное централизованное воздействие государства на систему рыночных отношений. Оно выступает внешним дополнительным к рыночному саморегулированию фактором развития экономики. Государственное регулирование - это подчинение происходящих в экономике процессов экономической политике государства, т.е. господствующей идеологии государства в отношении управления экономикой.
|
|
|
Наука о государственном регулировании и практический опыт стран с рыночной экономикой свидетельствуют об объективной необходимости активного вмешательства государства в экономику, характеризующуюся сложной системой связей и зависимостей. Необходимость государственного регулирования экономики, то, что, пока существует государство, его роль в управлении экономикой полностью исчезнуть не может, никем не оспаривается.
Из множества высказываний о необходимости государственного регулирования экономики приведем лишь три, принадлежащие разным по своим политическим, экономическим и вообще мировоззренческим убеждениям авторам. Одно принадлежит К. Марксу, другое - представителю неоклассического направления экономической науки Ф. фон Хайеку и третье - русскому философу серебряного века и одновременно экономисту-теоретику Сергею Булгакову.
По словам К. Маркса, регулирование присутствует во всяком достаточно развитом производственном процессе, так как обеспечивает его целостность и законченность Ф. фон Хайек писал, что «перед государством в рыночной экономике открывается довольно широкое поле деятельности. Это и создание условий для развития конкуренции, и замена ее другими методами регуляции, там, где это необходимо, и развитие услуг, которые, по словам Адама Смита, «хотя и могут быть в высшей степени полезными для общества в целом, но по природе своей таковы, что прибыль от них не сможет окупить затрат отдельного лица или небольшой группы предпринимателей». Никакая рациональная система организации не обрекает государство на бездействие». Наконец, Сергею Булгакову принадлежит следующее высказывание «В соответствии с глубоко укоренившейся патримониальной традицией государство, видимо, должно играть определенную роль в таких сферах, как инфраструктура снабжения, транспорт, энергетика, связь, образование, правовая стабильность, социальное страхование и т.д. София рынка сама по себе не может обеспечить всеобщее благосостояние. Приписывать рынку такую способность - значит, распространять фатальный квазирелигиозный миф».
Необходимость государственного регулирования обусловлено производственными отношениями в обществе, проявляющимися в объективно существующих единстве и противоположности экономических интересов государства и субъектов рынка. Это единство и противоположность интересов отрицает догматическую приверженность, по выражению Ф. фон Хайека, идеологии девятнадцатого столетия, или принципу «laissez-faire».
|
|
|
В зарубежной экономической науке вопросы необходимости государственного регулирования, целей, функций, методов и инструментов его осуществления активно исследуются представителями разных направлений. В числе представителей кейнсианского направления Д. Хикс, Э. Хансен, Е. Домар, Я. Тинберген, Дж. Робинсон. Современные неоклассические направления представлены М. Фридменом, Ф. фон Хайеком, Д. Бьюкененом, А. Лаффером. Среди теоретиков синтеза кейн-сианского и неоклассического подходов к проблеме государственного регулирования - Д. Дорнбуш, Н. Уолнес, Т. Сержент, П. Самуэльсон.
При изучении современных теорий макроэкономического регулирования установлено, что представители различных направлений западной экономической мысли по-разному определяют экономическую роль и границы государственного вмешательства в действие рыночного механизма. Но общим признанием пользуются функции государства, обусловленные закономерностями самой рыночной системы. К ним относятся, во-первых, обеспечение поддержки функционирования рыночной экономики, а именно создание правовой базы и предоставление услуг, необходимых для эффективности рыночной системы, таких, как организация денежного обращения, защита конкуренции, поддержание общественного порядка и т.п., и, во-вторых, стимулирование развития рыночной системы в соответствии с экономической политикой государства посредством мер по экономической стабилизации, стимулирования экономического роста, контроля за уровнем безработицы и инфляции и т.п.
Основные идеи теорий, составляющих науку о государственном регулировании, на практике реализованы в той или иной модели рыночной экономики (западноевропейская модель «социального рыночного хозяйства», «американская модель», «японская модель», модель «рыночной социалис-тической экономики» Китая). Таким образом, вопросы государственного регулирования за рубежом вызывают активный не только теоретический, но и практический интерес.
|
|
|
Резкая смена экономической парадигмы в Таджикистане, сдвиг в системе ценностей, обусловленный переходом к принципиально иной социально-экономической системе, рыночной трансформацией экономики Таджикистана и отходом от модели «планового фетишизма», требуют формирования иной доктрины экономической политики. Это, несомненно, актуализирует проблемы государственного регулирования экономики Таджикистана в теоретическом и практическом аспектах.
Говоря о роли государственного регулирования экономики Таджикистана, специфика которой выражается в обратной последовательности этапов становления рыночных отношений (не от свободной конкуренции через господство монополий к государственному регулированию, а от тотального огосударствления всех общественных процессов к конкуренции), нельзя не учитывать того, что если развитие уже сложившейся рыночной экономики происходит эволюционным путем, не требующим, как правило, усиления экономического вмешательства государства, то в Таджикистане переход к рынку осуществляется революционным путем, через глубокие качественные изменения ранее существовавшей экономики, предполагающие активную роль государства как организующего начала этих изменений. Подобная роль государства обусловливает отмечаемое в литературе основное противоречие переходного периода, когда создание рыночного саморегулирующего механизма вызывает необходимость усиления внешнего, государственного воздействия.
Как справедливо отмечает в своей докторской диссертации И.В. Новикова, в России (прим. автора, так и в Таджикистане) на качественно ином уровне идёт процесс, идентичный становлению после второй мировой войны государственно оформленных рыночных систем в Западноевропейских странах («План Маршалла») и в Японии («Линия Доджа-Шоупа»). Опыт послевоенного восстановления Европы и Японии свидетельствует об огромной роли государства и проводимой им целенаправленной экономической политики. В современных условиях к управляемым через государственную инициативу можно отнести становление рыночных систем в Южной Корее, Новой Зеландии, Сингапуре и Тайване.
Изучение государственного регулирования вызвано необходимостью раскрытия этого понятия как структурного элемента методологии процесса познания. Знание функций и роли государства в переходный к рынку период важно для формирования основных направлений экономического воздействия на денежно-кредитный валютный рынок, для выбора конкретных форм и механизмов, через которые реализовывалась бы объективная тенденция усиления сознательного начала в хозяйственной жизни общества.
|
|
|
Направления экономического воздействия государства на деятельность субъектов рынка определяются, прежде всего, макроэкономическими целями этого воздействия, или мысленно предвосхищаемыми результатами деятельности всех экономических субъектов (агрегированного субъекта).
Вместе с тем экономическая политика в первую очередь базируется на определенном своем теоретическом обосновании, составляющем концепцию государственного регулирования. Как известно, основные современные направления мировой экономической мысли, определяющие модели государственного регулирования, - это экономический либерализм или неоклассическое направлением и неокейнсианство. Признавая «магический четырехугольник целей», представители этих направлений экономической мысли отдают предпочтение разным целям.
В неокейнсианской модели экономической политики главной целью является достижение высокой степени занятости или борьба с безработицей. В неоклассическом направлении, ставшем теоретической основой консерватизма, опирающегося на теории «монетаризма», «экономики предложения» и «рациональных ожиданий», задачей номер один выступает стабильность цен и борьба с инфляцией.
Практическая реализация целей макроэкономической политики требует применения соответствующего инструментария, в совокупности представляющего собой хозяйственный механизм ее осуществления. Классифицируя формы государственного регулирования по критерию инструментария, И.В. Новикова выделяет четыре формы, каждая из которых используется как в отдельности, так и в различных сочетаниях с другими формами. Это - законодательная, социально-экономическая, в свою очередь подразделяемая на налогово-бюджетную и кредитно-денежную формы и административная, включающая административно-экономическую и организационно-административную формы.
Общепризнано мнение, что важнейшими инструментами макроэкономической политики являются налогово-бюджетная и кредитно-денежная политики. Как отмечает М.Н. Исалова, американские экономисты вообще не вычленяют отдельные направления государственной политики, а называют лишь такие, как налогово-бюджетная (фискальная) и денежно-кредитная. Налогово-бюджетная, или финансовая, политика является более традиционной. В отношении её использования накоплен большой опыт. Она предполагает более прямое воздействие на экономику по отношению с кредитно-денежной политикой.
Каковы место и роль каждого из этих двух инструментов государственного регулирования?
В соответствии с (пост) кейнсианством, для которого характерно признание активного участия государства в экономических процессах, налогово-бюджетная политика выступает основным инструментом. Использование кейнсианцами концепции функциональных финансов предполагает регулирование совокупного общественного спроса посредством бюджетных расходов и прогрессивного налогообложения. Равномерное распределение доходов с помощью прогрессивных налогов кейнсианцы рассматривают как одно из условий расширения спроса и стимулирования инвестиций. Таким образом, в рамках (пост) кейнсианской концепции решение проблем экономического роста, безработицы и социального обеспечения граждан происходит усиление перераспределительной функции государства, проявляемой в дефицитном финансировании государственных расходов и прогрессивной системе налогообложения.
Диаметрально противоположное кейнсианству мнение о месте и роли государства у представителей неоконсервативных школ и направлений, в основе которых лежит неоклассическое понимание рынка как саморегулирующейся системы, внутренне стабильной и устойчивой. Убеждение в необходимости очень ограниченного государственного регулирования экономики ведет к признанию за кредитно-денежной политикой приоритета по сравнению с налогово-бюджетной. Представители неоконсерватизма указывают на неэффективность бюджетной политики, которая в кейнсианской доктрине регулирования занимает центральное место. Так, монетаристы считают налогово-бюджетное регулирование не только неэффективным, но и способствующим экономическому спаду. Ими было определено понятие эффекта вытеснения частных инвестиций в процессе финансирования государственных расходов, суть которого состоит в том, что при увеличении налогообложения снижается потребительский спрос, который ведёт к уменьшению и совокупного спроса, если изъятые прогрессивным налогообложением средства не компенсируются дополнительной денежной эмиссией.
Но нами, в задачу данного исследования, не входит изучение и определение различий и недостатков между этими инструментами государственного регулирования, и мы в нашей работе будем рассматривать основные проблемы определения и разработки оптимального режима денежно-кредитной и валютной политики.
Экономическая политика должна предусматривать меры по решению проблем в каждом блоке. НБТ выполняет свою часть - денежно-кредитную и валютную политику, он отвечает за ее проведение. Однако денежно-кредитная и валютная политика эффективна только в том случае, если адекватно подкрепляется бюджетно-налоговыми и структурными мерами в рамках государственной экономической политики. Поэтому в области принятия стратегических решений необходима тесная координация действий всех органов государственного управления.
НБТ - прежде всего посредник между государством и экономикой через кредитные организации. В качестве такого института он призван регулировать денежно-кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке. Посредством передаточного механизма денежно-кредитной политики инструменты НБТ воздействуют на объём и структуру инвестиций, спрос и предложение в реальном секторе экономики, объём национального дохода, который схематически можно представить следующим образом.
В современных условиях экономики Таджикистана существует опасность преувеличения роли НБТ в достижении финансовой стабилизации экономики.
Само понятие финансовой стабилизации вызывало много теоретических споров, как в странах СНГ, так и в Таджикистане.
Например, согласно точке зрения, которой придерживаются большинство российских ученых, и, с которой нельзя не согласиться, под реальной финансовой стабилизацией понимается обеспечение устойчивости бюджетной системы, надежности банковского сектора и различных сегментов финансового рынка, нормального функционирования денежного обращения, устойчивого финансового положения предприятий. В этом случае становится ясной роль денежно-кредитной политики НБТ лишь как одной из составляющих экономической политики государства.
В соответствии с другой точкой зрения, финансовая стабилизация отождествлялась с поддержанием инфляции на определенном уровне с целью последующей активизации инвестиционной деятельности, стабилизации и роста производства. В этом случае роль НБТ в экономике становится явно гипертрофированной.
За последние 10 лет в Таджикистане произошло не только сжатие самой экономики, но и существенное сокращение доли участия государства в экономике. Приватизация государственной собственности привела к ослаблению его фундаментальных функций, что вызвало такие деструктивные явления, как разрушение производственного потенциала, уход экономики в «тень», явный недостаток инвестиций при стабильно высоком оттоке капитала за рубеж.
Для достижения конечных целей денежно-кредитной политики центральные банки многих стран в качестве основного объекта регулирования выбирают совокупный объем денежной массы или его отдельные агрегаты. В странах с хорошо развитым финансовым рынком и сбалансированной экономикой более важным является регулирование процентных ставок, в странах с фиксированным или управляемым валютным курсом - валютный курс. Все эти показатели в равной степени могут выполнять роль промежуточных целевых ориентиров.
Промежуточные цели - экономические показатели, в той или иной степени находящиеся под контролем органов денежно-кредитного регулирования (денежных властей), изменение которых воздействует на поведение экономических показателей рынков капиталов, ценных бумаг и валютного рынка.
В Таджикистане для достижения конечных и промежуточных целей в современных условиях, используется следующий набор инструментов денежно-кредитной и валютной политики:
рефинансирование банков;
резервные требования;
операции на открытом рынке;
процентная политика НБТ;
валютное регулирование;
ломбардное кредитование.
Каждое государство, исходя из показателей и специфических условий экономики, имеет свои особенности в выборе направлений регулирования денежно-кредитных и валютных отношений.
Например, в условиях России, денежно-кредитная и валютная политика, являясь составной частью государственной экономической политики, направлена на достижение целей, которыми являются:
- поддержание равновесия на денежном рынке, контроль и регулирование денежной массы в обращении;
борьба с инфляционными явлениями в экономике, регу-лирование курса национальной валюты;
регулирование экономического цикла и выравнивание конъюнктуры;
обеспечение реального сектора экономики дешёвыми кредитными ресурсами.
Республика Таджикистан имеет свои особенности осуществления денежно-кредитной политики. В Таджикистане на 2012 г. в Прогнозе основных направлений денежно-кредитной и валютной политики в Республике Таджикистан определенны следующие основные цели и задачи:
создание благоприятных условий для роста реального валового продукта не менее чем на 6% в год;
снижение темпов роста инфляции до 7% в год;
достижение показателя счёта текущих операций до 4,3% к ВВП;
увеличение инвалютных резервов страны до уровня 3,0 месяцев импорта;
обеспечение стабильности номинального обменного курса и покупательной способности сомони;
совершенствование механизма межбанковского валютного рынка;
выполнение показателей финансовой программы в рамках стратегии снижения уровня бедности.
С того времени, как Таджикистан стал независимым государством, Правительство РТ осуществляет программу экономических реформ, направленную на стимулирование экономического роста и сокращение масштабов бедности на основе развития рыночных механизмов.
Важную роль в функционировании денежно-кредитной системы государства играет банковская система. Современная банковская система - это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитого государства. Её практическая роль определяется тем, что она управляет в стране системой платежей и расчётов; большую часть своих коммерческих сделок осу-ществляет через вклады, инвестиции и кредитные операции; наряду с другими финансовыми посредниками банки направляют сбережения населения к фирмам и производственным структурам. Коммерческие банки, действуя в соответствии с денежно-кредитной и валютной политикой государства, регулируют движение денежных потоков, влияя на скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество наличных денег, находящихся в обращении. Эффективное регулирование объёма денежной массы - это залог снижения темпов инфляции, обеспечение постоянства уровня цен, при достижении которого рыночные отношения воздействуют на экономику народного хозяйства самым эффективным образом.
В результате осуществления денежно-кредитной политики уровень ставки рефинансирования по выдаваемым централизованным кредитам кредитным учреждениям второго уровня банковской системы был снижен с 250% в 1996 г. до 8% в 14.04.2012 г., и которая осталась на этом уровне по сей день. Но по сравнению с другими государствами, ставка рефинансирования в Таджикистане всё же очень высокая: в большинстве стран она не превышает 3-4%. Например: в Японии - 0,25%, в Китае - нулевые.
В 2010 г. НБТ взял направление на увеличение широкого показателя денежной массы на 20%. В связи с напряжённостью в сфере обслуживания внешнего долга рост международных резервов планируется довести до 125 млн. долл. США. Чистые иностранные активы НБТ намечается довести до конца 2012 г. до 700 млн. сомони и превысить уровень 2011 г. на 178,8 млн. сомони. Также размер уставного капитала НБТ в 2012 г. увеличен до 80 млн. сомони.
Укрепление рыночных институтов предполагает совершенствование деятельности банковской системы, фондового рынка, инвестиционных, научно-технических и внешнеэкономических структур.
В укреплении банковской системы центральную роль должен играть Национальный банк, который обязан нести ответственность за состояние ликвидности не только в банковском секторе, но и в национальном хозяйстве в целом, включая его реальный сектор. Модернизацию банковской системы необходимо нацелить на пресечение финансовых спекуляций, кредитование реального сектора, развитие новых форм банковского кредитования (ипотечное, синдицированное, налоговое, и т.п.). Необходимо резко повысить роль финансовых институтов (Пенсионный фонд и др.) в решении задач стабилизации экономики. Важно укрепить значение фондового рынка в финансировании промышленности. Для этого необходимы меры по повышению ликвидности акций и ценных бумаг корпоративного сектора.
Серьёзным фактором повышения стабильности функционирования финансового сектора и экономики страны в целом является дальнейшее совершенствование действующей платёжной системы Таджикистана, включая проведение мероприятий по расширению безналичных расчётов, внедрение современных технологий и методов передачи информации, обеспечение эффективного и надёжного обслуживания всех участников расчётов.
Совершенствованию платежной системы Таджикистана будет способствовать построение в банковском секторе системы валовых расчётов в режиме реального времени. Данная система, предназначенная для проведения крупных, срочных, приоритетных платежей, генерируемых межбанковскими рынками, рынками ценных бумаг, другими пользователями, позволит существенно повысить роль национальной платёжной системы в обеспечении эффективной работы финансовых рынков и осуществить в дальнейшем ее интеграцию в международные платёжные системы.
Должна продолжаться работа по совершенствованию тарифной политики в области предоставления услуг платёжной системой пользователям, включая органы государственного казначейства.
Для сокращения наличного денежного оборота необходимо совершенствовать правовую и методологическую базы, способствующие внедрению безналичных инструментов платежа с использованием специальных средств, базирующихся на современных информационных технологиях, включая платежные карты.
Должны поддерживаться инициативы кредитных организаций по созданию клиринговых систем, которые смогут предоставлять дополнительные платежные услуги с использованием платежных карт и тем самым способствовать распространению их в Республике Таджикистан.
Обеспечение финансовой стабилизации и формирование эффективной финансовой системы предполагает коренное совершенствование механизмов формирования и использования доходов и расходов госбюджета, налогообложения, сокращения инфляции и государственного долга, радикальное сокращение неплатежей на всех уровнях хозяйственной деятельности и улучшения финансового состояния предприятий.
Касательно внешнеэкономической политики страны, так как она является одним из определяющих факторов выбора валютной политики государства, то здесь произошли немаловажные сдвиги. В торговые отношения Таджикистана вовлекается все большее количество государств. Так в 2002 г. республика осуществляла торговые отношения с 70 странами мира. Основными партнёрами по экспорту являлись Нидерланды - 29,5%, Турция - 16,1%, Россия - 11,9%, Узбекистан - 9,8%, Швейцария - 9,3%, Венгрия - 5,4%.
По импорту торговые операции осуществлялись, в основном со странами СНГ: Россией - 22,8% от общего объёма импорта, Узбекистаном - 18,1%, Украиной - 11,2%, Казахстаном - 10,1%, Туркменистаном - 6,6% и др.
В перспективе Таджикистану необходимо решить ряд задач способствующих развитию внешнеэкономических отношений. С одной стороны - это сохранение положительных результатов в области внешних связей страны, с другой - расширение сотрудничества с развитыми странами и международными организациями, в том числе с Европейским союзом, разработка необходимых мер по реализации ранее достигнутых соглашений и договорённостей.
Сохраняется низкая товарная диверсификация экспорта - три четверти экспорта представлено тремя товарными статьями: алюминий, хлопок и электроэнергия. Данный фактор продолжает обуславливать неустойчивую динамику общего объёма экспорта, как результат зависимости и от внутренних причин, и от внешней ценовой конъюнктуры. Влияние ценового фактора выразилось в снижении цен на хлопок-волокно и алюминий первичный (см. табл. 1), что явилось следствием падения мировых цен на сырьевые товары, стоимостные потери только по двум этим товарам за 9 месяцев 2002 г. составили 47,6 млн. долларов США.
Таблица 1. Динамика цен на основные товары экспорта Таджикистана
| 9 месяцев 2001 | 2001 | 1 кв. 2002 | 2 кв. 2002 | 3 кв. 2002 | 9 месяцев 2002 | |
| Алюминий ($/тонна) | 1504,0 | 1444,0 | 1381,0 | 1356,0 | 1310,0 | 1349,0 |
| Хлопок-волокно ($/тонна) | 1049,9 | 993,2 | 942,0 | 916,0 | 1065,0 | 974,3 |
В ближайшие годы рассчитывать на серьёзное изменение структуры экспортного потенциала не приходится. Доминирующее место и впредь будет занято алюминием и хлопком-волокном, поэтому для поддержки экспортной базы необходимо принять все меры, чтобы производство алюминия было доведено до уровня проектных производственных мощностей, а хлопка до уровня постсоветского периода, с учётом рентабельности производства.
А также, во избежание сильной зависимости от снижения мировых цен на сырьевые товары, необходима диверсификация экспортного производства с соответствующей государственной поддержкой. Практикой доказано, что активный вывоз сырьевых ресурсов не является эффективным способом развития экономики. В этой ситуации очевидна необходимость разработки и принятия министерствами и ведомствами республики отраслевых программ развития экспортного потенциала направленных на глубокую переработку сырьевых ресурсов, исходя из реальных условий развития экономики на конкретный срок с обязательной увязкой их с источниками финансирования. И в данном случае без привлечения прямых иностранных инвестиций стране не обойтись.
От решения этих задач зависит стабилизация и подъем экономики, состояние государственных финансов и уровень жизни людей, и на осуществление этих задач направлена, проводимая государством денежно-кредитная и валютная политика.
Таким образом, современная денежно-кредитная и валютная политика Республики Таджикистан должна быть направлена на:
. Появление ясного для общественности критерия деятельности органов денежного регулирования, повышение транспарентности политических процедур и стабилизация инфляционных ожиданий.
. Повышение гибкости в выборе инструментов денежно-кредитной политики, позволяющая органам денежно-кредитного регулирования выбирать те способы достижения плановых показателей, которые они сочтут наиболее адекватными конкретной ситуации и макроэкономической среде.
. Стабилизацию макроэкономической ситуации, характеризующейся ускоренными темпами роста ВВП, устойчивым состоянием платёжного баланса, продолжением экономического роста, устойчивости национальной валюты и снижением инфляции, ростом реальных доходов населения;
. Активизацию инвестиций и кредитования реального сектора экономики, путём снижения процентных ставок по выдаваемым кредитам, снижения ставки рефинансирования, снижения норм обязательного резервирования, поддержки льготными кредитными ресурсами приоритетных отраслей народного хозяйства;
. Стабилизацию цен. С точки зрения макроэкономики стабильность означает рост уровня инфляции 2-3% в год;
. Обеспечение более полной занятости населения, которая зависит от такого важного фактора, как общий уровень экономического развития государства;
. Повышение эффективности денежного обращения. Бесперебойного, безопасного и надёжного функционирования платёжной системы Республики Таджикистан и использования более прогрессивных безбумажных технологий по безналичным расчётам;
. Укрепление доверия к банковской системе Республики Таджикистан, как со стороны инвесторов, так и кредиторов и вкладчиков, с целью формирования развитого банковского сектора.
. Исключение возникновения системных банковских кризисов.
. Реформирование банковского сектора, как важного компонента развития финансового сектора и укрепления рыночных основ функционирования экономики страны.
. Обеспечение привлекательности Республики Таджикистан в качестве лидирующего центра экономического развития и наиболее привлекательного объекта приложения иностранного капитала по критериям надёжности, доходности и перспектив прогресса.
|
|
|
