Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Прокомментируйте высказывание Н. Грегори Мэнкью. Объясните, с чем Вы согласны, а с чем – нет? Насколько полно данное высказывание раскрывает понятие «инвестиции»?

Стр 1 из 2Следующая ⇒

Тетрадь

Для самостоятельной работы по курсам

«экономика и организация инвестиционной деятельности», «Инвестиционный менеджмент»

сТУДЕНТА________________________

___________________________________

Саранск 2012

Памятка по заполнению тетради для самостоятельной работы

В течение учебного семестра студент должен заполнить все разделы тетради для самостоятельной работы.

Перед началом работы над каждой темой студент должен изучить лекционный материал, рекомендуемые источники. После работы с источниками студент отвечает на вопросы по теоретической проблематике курса, решает задачи, выполняет практические задания.

Работа студентов оценивается по следующим критериям:

– полнота освещения теоретического вопроса;

– правильность решения задач;

– полнота выполнения учебных ситуаций;

– творческий подход к выполнению заданий;

– привлечение дополнительного материала.

Заполненная тетрадь должна периодически представляться преподавателю после выполнения заданий по темам согласно графику.

Выполнение заданий по каждой теме тетради для самостоятельной работы оценивается по пятибалльной шкале. Своевременное и качественное выполнение заданий тетради для самостоятельной работы является необходимым условием итоговой аттестации студентов дневной формы обучения. Студенты, обучающиеся по индивидуальному графику, представляют рабочую тетрадь для проверки в период межсессионного учета знаний и в период зачетной сессии.

ТЕМА 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ВОПРОСНИК:

1. Дайте определение инвестиций. Объясните отличие данного термина от понятия «валовые капитальные вложения».

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. Каковы особенности инвестиций в человеческих капитал?

3. Раскройте содержание понятий «инвестиционная деятельность», «реинвестирование», «инвестиционный процесс».

4. Назовите основные факторы, влияющие на объем инвестиций в экономике. Объясните, какое влияние каждый из факторов оказывает на объем инвестиций.

МИНИ-СИТУАЦИИ:

Дайте комментарий цитаты из книги Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег». Объясните, с какими высказываниями Вы согласны, с какими – нет, и почему?

«Начнем с инвестиций. При обычном словоупотреблении под этим понимают покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового. Иногда этот термин ограничивают покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Но можно также говорить об инвестициях при покупке, например, дома или машины, а также при накоплении запасов готовой продукции или незавершенного производства. Поэтому инвестиции, определенные таким образом, включают всякий прирост ценности капитального имущества независимо от того, состоит ли последнее из основного, оборотного или ликвидного капитала».

2. Дайте комментарий цитаты из книги М. Фридмена «Капитализм и свобода». Объясните, с какими высказываниями Вы согласны, а с какими – нет? Проанализируйте в свете этого фундаментального положения причины «утечки человеческого капитала» из России.

«Специальное или профессиональное образование … это форма инвестиций в человеческий капитал, абсолютно аналогичная вкладыванию денег в оборудование, здания и прочие неодушевленные формы капитала. Функция его заключается в том, чтобы повысить экономическую продуктивность человека. Если оно достигает этого результата, свободное предпринимательское общество вознаграждает человека более высокой оплатой его услуг».

Проанализируйте высказывание А. Смита. Как сегодня называют формы инвестиций, указанные Смитом?

А. Смит выделял две формы инвестиций:

Инвестиции как затраты на восстановление и преумножение капитала в форме производственных зданий и сооружений, полезных машин и оборудования, расходов на улучшение земли, оборотного капитала, обслуживающего основной, в результате осуществления которых происходит получение дохода собственником капитала и, в целом, возрастание национального богатства.

Инвестиции как перераспределение национального богатства, а не преумножение последнего, например в форме затрат на приобретение имущества, приносящих владельцу доход.

Прокомментируйте высказывание Н. Грегори Мэнкью. Объясните, с чем Вы согласны, а с чем – нет? Насколько полно данное высказывание раскрывает понятие «инвестиции»?

«Под инвестициями понимается совокупность товаров, приобретаемых предприятиями или частными лицами для увеличения накопленного капитала. Они включают три типа инвестиционных расходов. Инвестиции в основные фонды предприятий - это здания, сооружения, оборудование, приобретаемые предприятием для использования в своей производственной деятельности. Инвестиции в жилищное строительство включают в себя расходы на приобретение домов для проживания или сдачи в аренду. Инвестиции в запасы - те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье, материалы, незавершенное производство и готовые изделия».

ЛИТЕРАТУРА:

1. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. С. 5 – 9, 124 – 130.

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев.: МП ИТЕМ ЛТД, 1995. С. 10 – 19, 219 – 248.

3. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. С. 26 – 44, 106 – 130.

4. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. Ростов н/Д: «Феникс», 2001. С. 16 – 29, 198 – 203.

5. О внесении изменений в ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»: Федеральный закон № 117–ФЗ от 25 июля 2002 г. // Российская газета. 2002. 30 июля. № 138 – 139. С. 5.

6. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений (с дополнениями): Федеральный закон № 39–ФЗ: Принят Гос. Думой РФ 15 июля 1999 г. Одобрен Советом Федерации РФ 17 июля 1999 г. // Российская газета. № 6. 11 января 2000.

7. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон № 160–ФЗ от 9.07.1999 г. // Российская газета. 1999. 14 июля. С. 5 – 6.

8. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб: Питер, 2001. С. 16 – 25, 37 – 42, 94 – 95, 154 – 160.

ТЕМА 2. ИСТОЧНИКИ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

ВОПРОСНИК:

1. Какова роль прибыли в финансировании инвестиций?

2. Какие из методов начисления амортизации, на ваш взгляд, могут способствовать увеличению инвестиционного потенциала организации (предприятия)?

3. Какие виды источников финансирования инвестиционной деятельности наиболее выгодны для предприятия? Почему?

4. Почему необходима оптимизация структуры источников финансирования инвестиций?

5. Какие финансовые показатели характеризуют структуру источников финансирования инвестиций? Каковы критериальные значения данных показателей?

6. Назовите преимущества и недостатки акционирования, кредитного финансирования и самофинансирования.

7. Какие виды лизинга вы знаете? Объясните роль лизинга в развитии отечественного производства.

_____________________________ __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

8. Раскройте содержание этапов осуществления лизинговой операции.

9. Раскройте преимущества ипотечного кредитования. Что сдерживает его развитие в России?

10. Объясните причины недостаточного развития коллективных форм инвестиций в России.

11. Поясните, какие преимущества и недостатки характерны для проектного финансирования?

ЗАДАЧИ:

Задача 1

Рассчитать потребность предприятия во внешних источниках финансирования инвестиций и коэффициент самофинансирования, если в фонд накопления направляется 30 % прибыли остающейся в распоряжении предприятия.

Исходные данные: тыс. руб.

- требуемая величина инвестиций на планируемый год 970

- балансовая прибыль предприятия 540

- среднегодовая стоимость основных производственных фондов 4600

- среднегодовая норма амортизации по основным средствам 11%

- прочие собственные средства предприятия образуются в размере 10 % от суммы амортизационных отчислений и величины прибыли, поступающей в фонд накопления.

Задача 2

Консервный комбинат планирует взять ссуду в банке на приобретение новой технологической линии. Рассчитать средний период, за который предприятие сможет погасить кредит, исходя из следующих данных:

- стоимость оборудования — 900 тыс. ден. ед.;

- производственная мощность оборудования - 3100 условных банок в смену;

- количество рабочих смен в году — 300;

- цена реализации 1000 условных единиц продукции (включая НДС) — 4700 ден. ед.;

- полная себестоимость 1000 условных единиц продукции — 2300 ден. ед.;

- на погашение кредита направляется 40 % чистой прибыли;

- среднегодовая норма амортизации по новому оборудованию — 12 %.

Задача 3

Определить величину прибыли, которую предприятие может использовать для финансирования инвестиций при условии, что 40 % прибыли, остающейся в его распоряжении может быть направлено в фонд накопления.

Исходные данные: тыс. ден. ед.:

- выручка от реализации продукции, включая НДС 900

- производственная себестоимость реализованной продукции 370

- расходы по реализации продукции 60

- выручка от реализации складского оборудования (без НДС) 75

- балансовая стоимость складского оборудования на момент реализации 90

- износ складского оборудования на момент реализации 21

- платежи, поступившие от сдачи помещения в аренду (без НДС) 33

- положительная курсовая разница по валютному счету в банке 6

- уплачено штрафов налоговым органам 42

Задача 4

Определить:

1) Размер лизинговых платежей по договору оперативного лизинга;

2) Размер периодических лизинговых взносов.

Условия договора:

- Стоимость предмета договора — 1100,0 тыс.руб.

- Срок договора — 2 года.

- Нормативный срок службы оборудования, являющегося предметом договора 11 лет.

- Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение предмета договора — 23 % годовых.

- Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю — 9 % годовых.

- Оказание консалтинговых услуг лизингодателем по эксплуатации имущества — 45 тыс. руб.

- Командировочные расходы лизингодателя — 10 тыс. руб.

- Обучение персонала лизингодателем — 18 тыс. руб.

- Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежемесячно.

- На основе согласия сторон, расчеты производятся от среднегодовой стоимости имущества.

Задача 5

Определить:

1) Размер лизинговых платежей по договору финансового лизинга;

2) Размер периодических лизинговых взносов.

Условия договора:

- Стоимость предмета договора — 1800,0 тыс.руб.

- Срок договора — 3 года.

- Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение предмета договора — 25 % годовых.

- Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю — 12 % годовых.

- Оказание услуг лизингодателем по эксплуатации лизингового имущества — 90 тыс. руб.

- Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально.

- На основе согласия сторон, расчеты производятся от среднегодовой стоимости имущества.

Задача 6

По данным договора лизинга сделать расчет лизинговых платежей. Отразить погашение лизинговых платежей по форме таблицы 1. Какой вид лизинга представлен в договоре?

Условия договора лизинга:

- стоимость объекта лизинга с НДС 600 000 ден. ед.

- срок действия договора 2 года

- вознаграждение лизингодателя 15 % в квартал

- выкупная стоимость объекта лизинга 10 % от первоначальной стоимости

Таблица 1

Погашение лизинговых платежей (тыс. ден. ед.)

Периодичность платежей	Непогашенная стоимость объекта без НДС	Погашение стоимости объекта без НДС	Вознаграждение лизингодателя	Лизинговый платеж без НДС	НДС	Лизинговый платеж с учетом НДС
1 янв.		---	---	---	---	---
1 апр.
1 июл.
1 окт.
1 янв.
1 апр.
1 июл.
1 окт.
1 янв.
Итого:
Выкупная стоимость без НДС
Всего:

ЛИТЕРАТУРА:

1. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ ЛТД, 1995. С. 113-141.

2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб: «Питер», 2002. С. 13-18.

3. Иванов Г. И. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие. Ростов н/Д: «Феникс», 2001. С. 72-110.

4. Константинов Г. Н. Стратегический менеджмент. Иркутск: Изд-во Иркут. ун-та, 1998. 78 с.

5. Крейнина М. Н. Финансове состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. С. 177-191.

6. Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКа, 1997. С. 25-38.

7. Попков В. П. Организация и финансирование инвестиций. / В. П. Попков, В. П. Семенов СПб: Питер, 2001. С. 26-42.

8. Томпсон А. А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учеб. для вузов / Пер. с англ. под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой. /А. А. Томпсон, А. Дж. Стрикленд. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. С. 46-107.

9. Управление организацией: Учеб. / Под ред. А. Г. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2000. С. 132-202.

ТЕМА 3. Инвестиционный проект И ОЦЕНКА его ЭФФЕКТИВНОСТИ

ВОПРОСНИК:

1. Что вы понимаете под жизненным циклом инвестиционного проекта?

2. Раскройте значение и содержание предынвестиционной фазы исследований.

3. Почему необходимо составлять ТЭО инвестиционного проекта?

4. Какова роль маркетинговых исследований в ТЭО проекта?

5. Раскройте содержание инвестиционной фазы проекта.

6. Каковы основная цель и задачи составления бизнес-плана.

7. Какие разделы бизнес-плана, по вашему мнению, можно назвать важнейшими?

8. Какое понятие шире «бизнес-план» или «инвестиционный проект».

9. В чем смысл сравнения альтернативных инвестиционных проектов?

10. Какие показатели характеризуют экономическую эффективность инвестиционного проекта?

11. Каким образом учитываются риск и неопределенность при оценке эффективности инвестиционного проекта?

ЗАДАЧИ:

Задача 1

Предприятие планирует начать производство нового продукта. Проект характеризуется следующими данными (табл. 4):

Определить:

а) Чистый дисконтированный доход, если норма дисконта по проекту равна 13% в год;

б) Период окупаемости проекта;

в) Индекс доходности проекта

Таблица 4

Показатели проекта производства нового продукта (ден. ед.)

Показатели	4-ый квартал текущего года	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5 и 6-й годы
Инвестиции	700 000	800 000	-	-	-	-
Отдача от проекта	-	-	400 000	500 000	550 000	600 000

Задача 2

Определить показатели эффективности инвестиционного проекта.

Исходные данные (ден. ед.):

- длительность инвестиционной фазы проекта — 2 года;

- объем инвестиций — 700, в т.ч. в первый год — 300, во второй — 400;

- длительность эксплуатационной фазы проекта — 4 года;

- денежный приток в первый год эксплуатации — 500, во второй — 450, в третий — 500, в четвертый - 200;

- норма дисконта — 12 % в год.

Задача 3

Принять инвестиционное решение по проектам А и Б, если годовая норма дисконта равна 9 %. Исходные данные представлены в таблицах 5 и 6 (ден. ед.):

Таблица 5

Показатели реализации проекта А

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год
Инвестиции
Денежный приток

Таблица 6

Показатели реализации проекта Б

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год
Инвестиции
Денежный приток

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задача 4

Планируется осуществить инвестиционный проект. Исходные данные по проекту представлены в табл. 7 (ден.ед.):

Таблица 7

Показатели реализации проекта

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	6-й год	7-й год	8-й год
Инвестиции в основной капитал					-	-	-	-
Поступление чистой прибыли и амортизационных отчислений

Определить срок окупаемости капитальных затрат и уровень прибыльности проекта, если годовая норма амортизационных отчислений — 8 %, а используемая для расчетов норма дисконта — 15 %. В первые два года проект не приносил прибыли.

УЧЕБНЫЕ СИТУАЦИИ:

Учебная ситуация 1

12 Следующая ⇒

Воспользуйтесь поиском по сайту: