 |
Оценка потенциального банкротства организации ОАО «БМК» по модели Альтмана
|
|
|
|
По теме: «Анализ банкротства организации на примере ОАО «БМК»
Выполнил: студент 6 курса группы БЦ-61
Факультета экономики и управления
Копытова С.В.
Магнитогорск
Цель ВКР: анализ финансового состояния организации и разработка путей ее финансового оздоровления.
Задачи ВКР:
1. рассмотреть теоретико-методологические основы оценки вероятности банкротства организаций, а также сущность и процедуры финансового оздоровления предприятий;
2. проанализировать финансовое состояние и риск банкротства ОАО «БМК».
3. разработать пути финансового оздоровления организации ОАО «БМК» и рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.
Объект исследования: деятельность ОАО «БМК».
Предмет исследования: показатели финансового состояния организации.
Таблица 1
Динамика основных экономических показателей ОАО «БМК» за 2010 - 2012г.г.
| Показатель | Период | Темпы роста, % | |||
| 2010г. | 2011г. | 2012г. | 2011/2010 | 2012/2011 | |
| 1. Выручка, т.р. | 123,95 | 124,18 | |||
| 2. Численность работников, чел | 98,21 | 97,68 | |||
| 3. Среднегодовая стоимость основных средств | 352,98 | 114,27 | |||
| 4. Среднегодовые остатки оборотных средств, т.р. | 125,90 | 118,09 | |||
| 5. Производительность труда, руб. | 78,40 | 98,96 | 125,81 | 126,22 | 127,13 |
| 6. Фондоотдача, руб./руб. | 8,24 | 2,89 | 3,15 | 35,07 | 108,99 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости | 1,65 | 1,62 | 1,70 | 98,18 | 104,94 |
| 8. Себестоимость услуг, т.р. | 122,73 | 126,13 | |||
| 9. Чистая прибыль, т.р. | -11965 | 108,50 | 793,96 | ||
| 10. Рентабельность продаж, % | 1,44 | 1,26 | -8,08 | 87,5 | -641,27 |
Таблица 2
Динамика показателей финансовой устойчивости организации
| Показатель финансовой устойчивости | Норматив | 2010г. | 2011г. | 2012г. | Изменение (+,-) | |
| 2011г. к 2010г. | 2012г. к 2011г. | |||||
| Коэффициент автономии (СК:А) | >0,5 | 0,440 | 0,406 | 0,325 | -0,034 | -0,081 |
| Коэффициент финансовой зависимости (ЗК:А) | <0,5 | 0,560 | 0,594 | 0,675 | 0,034 | 0,081 |
| Коэффициент финансирования (СК:ЗК) | >1 | 0,785 | 0,684 | 0,481 | -0,101 | -0,203 |
| Коэффициент инвестирования (СК:ВА) | >1 | 0,981 | 1,065 | 0,898 | 0,084 | -0,166 |
| Коэффициент пост. Актива (ВА:СК) | <1 | 1,019 | 0,939 | 1,113 | -0,080 | 0,174 |
| Коэффициент манёвренности (СК-ВА):СК | 0,5 | -0,019 | 0,061 | -0,113 | 0,080 | -0,174 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (СК-ВА):ОА | 0,1 | -0,015 | 0,040 | -0,058 | 0,055 | -0,097 |
| Финансовый рычаг (леверидж) (ЗК:СК) | <1 | 1,274 | 1,462 | 2,079 | 0,188 | 0,617 |
|
|
|
Таблица 3
Показатели ликвидности организации ОАО «БМК»
| Показатель | Нормативное значение | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | Изменение (+,-) | |
| 2011г. к 2010г. | 2012г. к 2011г. | |||||
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (ОА:КО) | 1-2 | 1,008 | 1,040 | 0,944 | 0,032 | -0,096 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности ((ДЗ+ДС+КФВ):КО) | >0,7 | 0,346 | 0,375 | 0,227 | 0,029 | -0,148 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности ((ДС+КФВ):КО) | 0,2-0,4 | 0,005 | 0,005 | 0,001 | -0,004 | |
| 4. Коэффициент восстановления платежеспособности (Ктл1+6/12(Ктл1+Ктл0):2) | >1 | Х | 0,512 | 0,508 | Х | Х |
Таблица 4
Оценка потенциального банкротства ОАО «БМК»
| № п/п | Показатели | Нормативное значение | 2010г. | 2011г. | 2012г. |
| 1. | Коэффициент текущей ликвидности (К тек. ликв. = ОА/ КО) | 1,008 | 1,040 | 0,944 | |
| 2. | Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс = СК – ВА /ОА | 0,1 | -0,015 | 0,040 | -0,058 |
| 3. | Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) К вост. плат. = К т. л. t2 + У / Т (К т. л. t2 - К т. л. t1) / 2 | - | 0,512 | 0,508 |
Таблица 5
Диагностика банкротства организации ОАО «БМК» по У. Биверу
| № п/п | Показатели | Нормативное значение | 2010г. | 2011г. | 2012г. | ||
| для благ-ных организаций | за 5 лет до банкротства | за 1 год до банкротства | |||||
| 1. | Коэффициент Бивера: (ЧП+ Ам)/ ЗК | 0,4 – 0,5 | 0,17 | -0,15 | 0,11 | 0,09 | -0,05 |
| 2. | Рентабельность активов, % | 6-8 | -22 | 1,31 | 1,27 | -8,79 | |
| 3. | Финансовый леверидж, % | ≤ 37 | ≤ 50 | ≤ 80 | 56,02 | 59,39 | 67,52 |
| 4. | Коэффициент покрытия активов СОС | 0,4 | ≤ 0,3 | Около 0,06 | -0,008 | 0,02 | -0,04 |
| 5. | Коэффициент покрытия (т.л.) | ≤ 3,2 | ≤ 2 | ≤ 1 | 1,01 | 1,04 | 0,94 |
|
|
|
Проблемы финансового состояния предприятия ОАО «БМК»
1. увеличение доли заемного капитала в результате увеличения кредиторской задолженности;
2. низкая оборачиваемость оборотных активов в связи с большой долей дебиторской задолженности.
ПЕРВОЕ МЕРОПРИЯТИЕ: факторинг
1) сумма уступаемого денежного требования - 11140 тыс. руб.
2) валюта факторинга - рубль;
3) срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;
4) условия платежа - с правом регресса, размер дисконта - 16%.
Расчет дисконта, выплачиваемого организацией ОАО «БМК» = 11140 * 0,16 = 1782,4 тыс. руб.
Фактическая сумма выплат организации банком = 11140 – 1782,4 = 9357,6 тыс. руб.
Таблица 6
Дебиторская задолженность ОАО «БМК» на 31.12.2012г.
| Дебитор | Сумма, тыс. руб. | Срок погашения, мес. |
| ООО «ЛесСтрой» | ||
| ООО «Нептун» | ||
| ОАО «Стройбаза» | ||
| ООО «Металлопрокат» | ||
| ОАО «Ростелеком» | ||
| ООО «Башкомфорт» | ||
| ОАО «Связиинвест» | ||
| Итого |
Эффект от предложенного мероприятия = 9357,6 тыс. руб.
КОдз = 148079 / 20800 = 7,11,
КОдз после внедрения мероприятия = 148079 / (20800 - 9357,6) = 12,94.
ВТОРОЕ МЕРОПРИЯТИЕ: смена поставщика расходных материалов для производства
Поставщик ООО «Сталь Ин Профиль»
Общие расходы = 3630 * 5760 + 89420 = 20998,22 тыс. руб.
Поставщик (выбранный в ходе мероприятия) ООО «СтройСнабСервис»
Общие расходы = 2970 * 5760 + 37890 = 17145,09 тыс. руб.
Таблица 7
Расчет экономического эффекта от смены поставщика
| Наименование | До применения мероприятий | После применения мероприятий | Экономический эффект |
| Цена материала, тыс. руб. | 20998,22 | 17145,09 | 3853,13 |
Эффективность = 3853,13 / 17145,09 = 0,22.
ТРЕТЬЕ МЕРОПРИЯТИЕ: реализация излишних запасов готовой продукции со складов
6270,00 * (1 – 0,055) * 0,5 = 2962,58 тыс. руб.
Таблица 8
Прогнозный бухгалтерский баланс организации ОАО «БМК», (тыс. руб.)
| Показатели | 2012г. | Прогноз | Изменение (3-2) |
| 1. Внеоборотные активы | |||
| 1.1. Основные средства | |||
| 1.2. Незавершенное строительство | |||
| Итого по разделу 1 | |||
| 2. Оборотные активы | |||
| 2.1 Запасы, в т.ч. | -2963 | ||
| сырье, материалы | |||
| готовая продукция | -2963 | ||
| товары отгруженные | |||
| 2.2 НДС | |||
| 2.3 Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), в том числе | -9358 | ||
| покупатели и заказчики | -9358 | ||
| 2.4 КФВ | |||
| 2.5 Денежные средства | |||
| Итого по разделу 2 | -12321 | ||
| БАЛАНС | -12321 | ||
| 3. Капитал и резервы | |||
| 3.1 Уставный капитал | |||
| 3.3.Резервный капитал | |||
| 3.3. Нераспределенная прибыль (убыток) | -17677 | -17677 | |
| Итого по разделу 3 | |||
| 4. Долгосрочные обязательства | |||
| 5. Краткосрочные обязательства | |||
| 5.1. Кредиторская задолженность, в т.ч. | -9358 | ||
| поставщики и подрядчики | -9358 | ||
| задолженность перед персоналом организации | |||
| задолженность перед гос. внебюдж-ми фондами | |||
| задолженность по налогам и сборам | |||
| авансы полученные | |||
| прочие кредиторы | -2963 | ||
| Итого по разделу 5 | -12321 | ||
| БАЛАНС | -12321 |
|
|
|
Таблица 9
Прогнозный отчет о финансовых результатах организации ОАО «БМК», (тыс. руб.)
| Показатель | 2012г. | Прогноз | Изменение (3-2) |
| Выручка от продаж | +2963 | ||
| Себестоимость реализованных услуг | 139729,87 | -3853,13 | |
| Валовая прибыль | 11312,13 | 6816,13 | |
| Управленческие расходы | |||
| Прибыль (убыток) от продаж | -3354 | 3462,13 | +6816,13 |
| Прибыль (убыток) от прочей деятельности | -8564 | -8564 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | -11918 | -5101,87 | +6816,13 |
| Налог на прибыль | |||
| Чистая прибыль (убыток) | -11965 | -5148,87 | +6816,13 |
Таблица 10
Динамика прогнозных показателей финансовой устойчивости организации ОАО «БМК»
| Показатель | Оптимальное значение | 2012г. | Прогноз | Изменение (4-3) |
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) (СК:А) | >0,5 | 0,325 | 0,357 | 0,032 |
| Коэффициент финансовой зависимости (ЗК:А) | <0,5 | 0,675 | 0,642 | -0,033 |
| Коэффициент финансирования (СК:ЗК) | >1 | 0,481 | 0,560 | 0,079 |
| Коэффициент инвестирования (СК:ВА) | >1 | 0,898 | 0,898 | |
| Финансовый леверидж (ЗК:СК) | <1 | 2,079 | 1,80 | -0,279 |
|
|
|
Таблица 11
Прогнозный анализ ликвидности баланса организации ОАО «БМК»
| Группы актива и пассива баланса | Статьи баланса | 2012г. | Прогноз | Изменение (4-3) |
| Актив | ||||
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 250+260 | |||
| Быстрореализуемые активы (А2) | -9358 | |||
| Медленно реализуемые активы (A3) | 210+220 | -2963 | ||
| Трудно реализуемые активы (А4) | ||||
| Валюта баланса | -12321 |
| Пассив | ||||
| Наиболее срочные обязательства (П1) | -12321 | |||
| Краткосрочные обязательства (П2) | 610+630 | |||
| Долгосрочные обязательства (П3) | ||||
| Собственный капитал (П4) | 490+640 | |||
| Валюта баланса | -12321 |
Таблица 12
Прогнозные показатели ликвидности организации ОАО «БМК»
| Показатель | Нормативное значение | 2012г. | Прогноз | Изменение (+,-) |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (ОА:КО) | 1-2 | 0,944 | 0,973 | 0,029 |
| 2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности ((ДЗ+ДС+КФВ):КО) | >0,7 | 0,227 | 0,301 | 0,074 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности ((ДС+КФВ):КО) | 0,2-0,4 | 0,001 | 0,010 | 0,009 |
| 4. Коэффициент восстановления платежеспособности (Ктл1+6/12(Ктл1+Ктл0):2) | >1 | 0,508 | 1,452 | 0,944 |
Таблица 13
Прогнозная диагностика банкротства организации по У. Биверу
| № п/п | Показатели | Нормативное значение | Прогноз | ||
| для благ-чныхорганиз | за 5 лет до бан-тства | за 1 год до банк-ротства | |||
| 1. | Коэффициент Бивера: (ЧП+ Ам)/ ЗК | 0,4 – 0,5 | 0,17 | -0,15 | -0,06 |
| 2. | Рентабельность активов, % | 6-8 | -22 | -0,04 | |
| 3. | Финансовый леверидж, % | ≤ 37 | ≤ 50 | ≤ 80 | 1,80 |
| 4. | Коэффициент покрытия активов СОС | 0,4 | ≤ 0,3 | 0,06 | 0,60 |
| 5. | Коэффициент покрытия (т.л.) | ≤ 3,2 | ≤ 2 | ≤ 1 | 0,973 |
Таблица 14
Оценка потенциального банкротства организации ОАО «БМК» по модели Альтмана
| Показатель | 2012г. | Прогноз |
| К1= Пдо нал-я / ВБ | -0,088 | -0,04 |
| К2 = ВР / ВБ | 1,088 | 1,22 |
| К3 = СК / ЗК | 0,481 | 0,58 |
| К4 = ЧП / ВБ | -0,088 | -0,04 |
| К5 = ОК / ВБ | 0,638 | 0,60 |
| Z = 3,3 ∙ К1 + 1,0 ∙ К2 + 0,6 ∙ К3 + 1,4 ∙ К4 + 1,2 ∙ К5 > 2,99 | 1,731 | 2,10 |
ДОКЛАД ОКОНЧЕН!!
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!!!!!!
|
|
|
