 |
Инвестиционная деятельность
|
|
|
|
Понятие рыночной экономики.
Рыночная экономика – это, прежде всего, система (совокупность взаимосвязанных элементов) необходимыми и достаточными элементами которой являются:
1. В стране где торжествует рыночная экономика должен быть институт частной собственности, в том числе над факторами производства. Факторы производства – это то, что дает доход, добавочную стоимость (земля, труд, капитал). Собственность – это отношение по поводу присвоения благ (пользуюсь, владею, распоряжаюсь).
2. Свободное движение факторов производства, в том числе за рубеж.
3. Механизм ценообразования должен быть основан на балансе спроса и предложения. Спрос определяет предложение при управляемом спросе.
4. Не вмешательство (ограниченное вмешательство) государства в экономику. Через бюджет, через налоги, через кредитно-денежную политику, через систему управления пошлинами государство управляет экономикой.
Государство должно выходить из экономики, т.к. именно государство создает инфляцию.
5. Должна быть соответствующая нормативно-правовая база, которая закрепляет с 1 по 4 пункт.
6. Должен быть развит институт конкуренции.
7. Должен быть человек или гражданин рыночного типа. Этот человек знает, понимает, принимает и соглашается со всеми 6 пунктами, описанные выше. Человек в рыночной экономике должен быть предпринимателем.
Цель курса – умение принимать решения по выбору эффективных инвестиционных проектов и формированию портфеля инвестиций.
à цель
1) Информация
2) Планирование (бизнес-план)
3) Реализация
4) Мониторинг за исполнением проектом
2+3+4 – оценка эффективности
Основные понятия и государственное регулирование инвестиционной деятельности.
|
|
|
1. Закон РСФСР от 26.06.91 об «Инвестиционной деятельности в РСФСР».
2. Федеральный закон от 25.02.99 за №39 ПЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой форме капитальных вложений».
3. Федеральный закон от 9.07.99 №160 ПЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».
Лекция 2.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции обеспечивают решение следующих задач:
· Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов.
· Приобретение новых предприятий.
· Диверсификация в следствии освоения новых областей бизнеса. Диверсификацию проводят из-за закона убывающей доходности (любая компания работает в условиях приближающегося банкротства из-за роста конкуренции, тарифов, насыщения товарами). Диверсификация снижает рыночные риски.
Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционный проект (ИП) – это обоснование экономической целесообразности объемов и сроков осуществления вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Объекты инвестиционной деятельности – это вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды и оборотные средства, а также ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, имущественные права и права на интеллектуальную собственность и другие объекты.
Классификация инвестиций.
· Венчурные
|
|
|
· Прямые
· Портфельные
· Аннуитет
Венчурные инвестиции – это рисковые вложения. Представляют вложение в акции новых предприятий или в предприятия осуществляющих свою деятельность в новых сферах деятельности и связанных с большими рисками. Венчурные инвестиции направляются в проект в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но с высоким риском.
Прямые инвестиции – это вложения направленные на увеличение основных фондов предприятия. Прямые инвестиции образуются путем нового строительства основных фондов, технического перевооружения или реконструкции действующего предприятия.
Портфельные инвестиции – это вложение направленные на формирования портфеля ценных бумаг.
Аннуитет – это инвестиции, приносящие вкладчику определенных доход через равные регулярные промежутки времени. На западе это вложения средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
Субъекты инвестиционной деятельности:
Инвесторы – осуществляют вложения с использованием собственных и заемных средств. Инвесторами могут быть физические, юридические лица, государственные органы, иностранные субъекты и т.д.
Заказчики - уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию ИП.
Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору или государственному контракту.
Пользователи – физические и юридические лица, государственные органы, зарубежные государства, для которых создаются указанные объекты.
Проектировщик – это юридическое лицо, выполняющее по контракту проектно-изыскательные работы в рамках проекта. Контракт обычно принадлежит заказчику.
В состав инвестиционной сферы включаются:
- Сферы капитального строительства (строительство за счет капитала), где происходит вложение в основные средства.
- Инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал.
- Сфера обращения финансового капитала (денежного, судного).
Объекты инвестиционной деятельности в РФ являются:
1. Вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;
|
|
|
2. Ценные бумаги (инструменты финансового рынка);
3. Целевые денежные вклады;
4. Научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
5. Имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Инвестиционная деятельность
Инвестиционная деятельность (широкий смысл) – это деятельность связанная с вложение средств в объекты инвестирования с целью получения дохода.
(узкий смысл) – это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
Движение инвестиций включает две основные стадии:
1. Инвестиционные ресурсы – вложение средств. Содержание: является собственная инвестиционная деятельность.
2. Вложение средств – результат инвестирования. Предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.
Вторая стадия характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдача.
Т.е. с одной стороны экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей.
Без получения дохода отсутствует мотивация инвестиционной деятельности.
Вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости.
Поэтому инвестиционная деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
При вложение капиталов с реальный (не финансовый, где создаются товары и услуги) сектор экономики движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального оборота (кругооборота) производственных фондов, при помощи последующей смены форм стоимости.
В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.
Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта.
|
|
|
В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций.
С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности.
На предприятии:
· Операционная деятельность (текущая – производство и реализация);
· Финансовая деятельность;
· Инвестиционная деятельность;
· Коммерческая деятельность.
Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода и возмещения вложенных средств выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционных цикл.
Воспр. Процесс – это производство, распределение, обмен и потребление. Производство не с точки зрения технологии, а с точки зрения перехода стоимости из денежной формы в товарную и наоборот.
Товар – это готовая продукция, но предназначенная для реализации.
Д’ > Д, Д’ = Д +dД – прибавочная стоимость
За dД отвечает директор по маркетингу, именно он главный по планированию дохода
Лекция 3.
……..
Реальные инвестиции – это инвестиции в реальный сектор экономики, выступают …
Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений (в основные средства).
Финансовые инвестиции – это инвестиции в финансовый сектор экономики (….).
Под цели инвестирования выделяют: прямые инвестиции и портфельные инвестиции.
…
Портфельные инвестиции – это частный случай финансовых инвестиций, они представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода в форме прироста рыночной стоимости инвестиционного объекта, дивидендов, процентов и других денежных выплат, а также для диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложение в приобретение ценных бумаг и других активов различных эмитентов.
Инвестиционная деятельность классифицируется также по срокам, форме собственности, регионам, отраслям.
По срокам выделяют: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
Краткосрочные подразумевают вложение средств в период до 1го года.
Среднесрочные до 3 лет.
Долгосрочные свыше 3 лет.
По форме собственности – аналогично с первым.
По рискам:
· Агрессивные
· Умеренные
· Консервативные инвестиции.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные отличаются средним показателем риска при достаточной прибыльности.
Консервативные инвестиции – это вложение пониженного риска при достаточной прибыльности и характеризуется надежностью.
|
|
|
