 |
Раздел 4. Инвестиционное проектирование
|
|
|
|
Задача 1
Определить под какую ставку процентов выгоднее поместить капитал в 20 млн р. на 2 года:
- под простую ставку 300% годовых
- под сложную ставку в 80% годовых при ежеквартальном начислении
Решение
Fv= 20* (1+2*3)=140
FV=20*(1+0.2)^8= 85.99
| Задача 2 Коммерческая организация имеет возможность разместить временно свободные денежные средства на депозите в сумме 30 млн. руб. сроком на 3 года в одном из коммерческих банков под 25 % годовых, во втором банке – на срок 2 года при 32 % годовых. Определите какую сумму денег сможет получить торговая организации по истечении сроков вложения денежных средств на условиях, предложенных банками. Решение: Для определения суммы вложенного капитала через t лет под n % используем следующую формулу: Кt = К1 * (1+n)^t Тогда имеем: 1-ый банк: Кt = 30 000 * (1+0,25)^3 = 58594 млн. руб. 2-ой банк: Кt = 30 000 * (1+0,32)^2 = 52272 млн. руб. Экономический эффект от сделки определяется по формуле: Э = Кt – К1 Тогда имеем: 1-ый банк: Э = 58594- 30000 = 28594 млн. руб. 2-ой банк: Э = 52272-30000 = 22272 млн. руб. Наиболее привлекательный 2-ой вариант, поскольку позволяет получить такой же экономический эффект, как при первом варианте, но за более короткий срок. |
Задача 3
Определите чистый дисконтированный доход (эффект) инвестиционного проекта с учетом риска, используя метод корректировки норм дисконта. Безрисковая норма дисконта – 1%. Премия за риск, установленная экспертным путем – 11%. Начальная инвестиция – 296 млн. руб. Общая накопленная величина доходов по расчетам составила 635 млн. руб. Проект осуществлялся в течение 3-х лет.
Решение:
NPV = - 296 +  = 157,6 млн. руб.
| |
| Задача 4 На основе расчета чистого дисконтированного дохода двух проектов выберите более привлекательный. Учтите при этом оценку риска для каждого проекта с помощью метода корректировки нормы дисконта. В качестве безрисковой нормы дисконта принята средняя стоимость капитала фирм, равная 10%. Размер начальных инвестиционных вложений проект А (190 млн.р); проект Б (210 млн.р). Планируемая общая накопленная величина дохода проект А (380 млн.р); проект Б (510 млн.р). Премия за риск установлена экспертным методом: проект А (15%); проект Б (22%) связан с освоением новых рынков. Оба проекта рассчитаны на 3 года. Решение: 1-ый проект: ЧДД = -190 + 380 / (1+ 0,10 + 0,15)^3 = 4,87 млн. руб. 2-ой проект: К н = - 210 + 510 / (1+ 0,22 + 0,10)^3 = 11,7 млн. руб. Ответ: 2-ой проект более привлекательный. |
|
|
|
Задача 5
Определить сумму и уровень дохода по инвестиционному проекту на планируемый год на основе данных о динамике уровня дохода от реализации товаров за ряд лет, приведенных в таблице. Объем выручки в планируемом году составит 10 890 млн р. Средний уровень доходов от реализации товаров в процентах к товарообороту 1 год – 13,73%; 2 год -13,58%; 3 год – 13,65%; 4 год – 13,75; 5 год – 13,92.
РЕШЕНИЕ:
1) Выровненный динамический ряд уровня доходов от реализации товаров:
%;
%;
%;
2) Среднеквадратическое отклонение (прирост уровня дохода):
%;
3) Прогнозный уровень доходов от реализации товаров:
%;
4) Прогнозируемая сумма дохода от реализации товаров:
млн р.
Задача 6
Определить сумму и уровень дохода по инвестиционному проекту на планируемый год на основе данных о динамике уровня дохода от реализации товаров за ряд лет, приведенных в таблице. Объем выручки в планируемом году составит 10 890 млн р. Средний уровень доходов от реализации товаров в процентах к товарообороту 1 год – 13,73%; 2 год -13,58%; 3 год – 13,65%; 4 год – 13,75; 5 год – 13,92.
РЕШЕНИЕ:
5) Выровненный динамический ряд уровня доходов от реализации товаров:
%;
%;
%;
6) Среднеквадратическое отклонение (прирост уровня дохода):
|
|
|
%;
7) Прогнозный уровень доходов от реализации товаров:
%;
8) Прогнозируемая сумма дохода от реализации товаров:
млн р.
| Задача 7 Рассчитайте показатели до и после внедрения проекта (выручка в сопоставимых ценах, производительность труда для торговой организации, фонд заработной платы; уровень ФЗП; отклонение и темп роста всех рассчитанных показателей. Данные для расчета: выручка 25680 млн р. в отчетном периоде (после внедрения проекта) и 21050 млн р. в базисном периоде (до внедрения проекта); индекс цен 1 и 1, 215; среднесписочная численность 15 и 12 человек; средняя заработная плата 5,5 и 6 млн. руб; себестоимость 9860 и 10811 млн.р. Решение Выручка в соп ценах = 25680\ 1,215 = Произв труда 25680\12 ФЗП= 12*5,5= |
Предприятие получило ссуду на 2 года. Ссуда равна 500 млн. руб., годовая ставка 14%. Требуется определить сумму долга и сумму прироста долга за весь срок займа.
Решение:
FV = 500 (1 + 2 x 0.14) = 640 млн.руб.
Сумма прироста долга: 640 – 500 = 140 млн.руб
|
|
|
