Расчет экономического эффекта

Преимущества лизинга

В процессе ведения хозяйственной деятельности любое предприятие, как правило, задается вопросом преимуществ лизинга или кредита при решении вопросов воспроизводства материально-технической базы.

Основные преимущества лизинга:

1. В подавляющем большинстве лизинговых сделок приобретаемый предмет лизинга выступает единственным обеспечением. Для сравнения - получение кредита на длительный срок требует, как правило, залога имущества, значительно превышающего по стоимости сумму кредита.

2. Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу по расчету налога на прибыль.

3. Наибольший налоговый эффект лизинга проявляется при расчете налога на имущество, так как применение ускоренной амортизации с повышающим коэффициентом до 3 налогооблагаемую базу.

Рассмотрим пример расчета по лизинг и кредиту на конкретных цифрах.

Исходные данные для сравнения:

1. Ставка налога на имущество 2,2%;

2. Ставка налога на прибыль организаций 20%;

3. Стоимость имущества 100 млн. руб.;

4. Ставка НДС 18%;

5. Сумма НДС 15 254 237 руб

6. Ставка по кредиту 11%;

7. Ставка по лизингу 14%;

8. Срок лизинга 60 месяцев.

 

В таблице 3.2. представлен расчет преимуществ лизинга.

Параметры	Лизинг	Кредит	Разница (лизинг- кредит)
1. Общая сумма затрат с учетом ндм
2. в том числе НДС 18%
3. Итого затрат без НДС (стр.1- стр.2)
4. Налог на имущество			-2988029
5. Общие затраты с учетом налога на имущество без НДС (стр.3+стр.4)
6 Затраты уменьшающие налогооблагаемую базу по налогу на прибыль	-121273356	-60284167	-60989188
7 Экономия по налогу на прибыль (стр6 * 20%)	-24254671	-12056833	-12197837
8 Итого экономия (стр5+стр7)			-7861893

 

При использовании лизинговой схемы покупки техники компания получает экономию в размере 7,8 %.

 

 

Плата за лизинг -это форма экономических отношений собственника и арендатора по распределению дохода, созданного в процессе использования объекта лизинга.

По составу экономических элементов и статей лизинговые платежи можно подразделить на чистые (чистая рента) и общие.

При чистых лизинговых платежах лизингополучатель сам оплачивает все расходы по содержанию арендуемого имущества (особенно недвижимого), включая оплату отопления, освещения и т. п., а лизингодателю выплачивает сумму, которая является чистым доходом или практически рентой.

При общих лизинговых платежах пользователь имуществом выплачивает все их экономические элементы лизингодателю, который и несет бремя собственности, осуществляя необходимые платежи по ее содержанию.

В состав лизинговых платежей входят все предусмотренные договором обоснованные затраты лизингодателя, одни из которых по своему функциональному назначению включаются в балансовую стоимость объекта лизинга, а другие относятся к затратам по текущей деятельности. В зависимости от условий договора отдельные статьи как капитальных, так и текущих затрат могут учитываться и у лизингополучателя.

Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей арендатор должен не только возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг.

Теоретически следует различать верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей (Лп).

Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта арендатора. Кроме возмещения всех затрат (Вз) лизингодателя в таком случае в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества (Рм), т.е.

Лп = Вз + Рм.

Нижняя граница - это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг. В экономическом смысле лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости объекта лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство

Обязательство по выплате лизинговых платежей возникает у лизингополучателя с момента начала использования предмета лизинга в сроки, зафиксированные в лизинговом контракте. В договоре может быть предусмотрена отсрочка лизинговых платежей на срок до шести месяцев с начала использования предмета лизинга, с тем чтобы получить доход от использования имущества, достаточный для уплаты первого взноса лизингодателю.

Методы расчетов периодических лизинговых платежей основываются на теории финансовых рент.

Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т. е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

Методически каждый элемент платежей исчисляется в общепринятом порядке, исходя из содержания и сложившейся практики (методические рекомендации Министерства экономики РФ).

1 Амортизационные отчисления (А) на используемый объект начисляются двумя методами: обычным и ускоренным.

Обычный метод основан на действующих нормах в зависимости от стоимости объекта лизинга (С) и срока его эксплуатации (Т):

А = С/Т

При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают до 3 раз.

Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

А = С х На х Тл / 100,

где, На - норма амортизации на полное восстановление, в процентах;

Тл -срок лизингового договора.

2 Плату за кредитные ресурсы (Пк) определяют следующим образом:

Пк = Вк х Пс / 100,

где, Вк - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки; Пс -кредитная ставка, %, тогда:

Вк =∑(Сн + Ск) / 2,

где, Сн и Ск - стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года.

Ниже приводится порядок расчета других показателей.

3 Размер комиссионных выплат (Пком.):

Пком. = Вк х Пв / 100,

где Пв -ставка комиссионных вознаграждений.

4 Плата за дополнительные (сервисные услуги) (Пу):

Пу = Рк + Ру + Рр = Рд,

где, Рк - командировочные расходы лизингодателя; Ру - расходы на услуги (юридические консультации, информация и другие расходы по эксплуатации оборудования); Рр - расходы на рекламу лизингодателя; Рд - другие расходы на услуги лизингодателя.

5 Налог на добавленную стоимость (НДС):

НДС = В х 18/100,

где, В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС.

В = Пком. + Пу;

18 - ставка НДС, % Общая. сумма лизинговых платежей (Лп):

Лп = А + Пк + Пком. + Пу + НДС + Тп,

где, Тп -таможенная пошлина.

Величина лизинговых взносов определяется в соответствии с их периодичностью:

а) при ежегодной выплате: Лв = Лп: Тл;

б) при ежеквартальной выплате: Лв = Лп: Тл: 4;

в) при ежемесячной выплате: Лв = Лп: Тл: 12.

В каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей соглашения: вида лизинга и вида платежей.

В рассматриваемой методике сделано одно допущение: денежная сумма имеет одинаковую ценность в любой момент времени, т. е. расчеты ведутся без учета дисконтирования денежных потоков.

Рассмотрим пример практического решения по приобретению нового оборудование. Стоимость и количество оборудования, которое желает приобрести условное предприятие приведены в таблице (табл. 3.3.).

Таблица 3.3. - Перечень производственного оборудования

№	Наименование	Кол-во	Стоимость (Тыс. руб.)
	Подъемник 2-х стоечный
	Подъемник 4-х стоечный
	Автомобиль «ГАЗель»
	ИТОГО:

 

Прежде чем принять окончательное решение о целесообразности использования лизинговых платежей в качестве источника финансирования инвестиционного проекта, необходимо определить, какой дополнительный эффект получит предприятие при использовании лизинга, в сравнении с альтернативными источниками финансирования инвестиционного проекта.

(Отличие лизинга от покупки в кредит в том, что право собственности на объект переходит к покупателю сразу, а при оформлении в лизинг - только после полной его оплаты. К тому же лизинг - комплексная услуга. Если клиент пожелает, лизингодатель возьмет на себя заботы по поиску, поставке имущества, оформлению таможенных документов на него (при международном лизинге), может оказывать дополнительные услуги (например, сборку и наладку оборудования). Кроме того, лизингополучателю нет нужды отвлекать оборотные средства для внесения залога. Финансовая выгода тоже на лицо. Если имущество числиться на балансе лизингополучателя, ему удастся сэкономить на НДС и в некоторых случаях на налоге на имущество.

Расчет экономического эффекта

Располагая информацией о размере ежегодного лизингового платежа или об общей сумме лизинговых платежей за весь срок использования имущества, лизингополучателю необходимо принять грамотное управленческое решение о выборе способа финансирования инвестиционного проекта. Если отсутствуют собственные средства финансирования, то выбор целесообразно сделать между двумя вариантами:

использование займов (кредитов банка);

использование лизинга как формы привлечения заемных средств.

Рассмотрим ситуацию, когда предприятие (лизингополучатель) желает приобрести у финансовой лизинговой компании (лизингодателя) оборудование и автотранспортное средство, указанное в таблице 3.3.

Проведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю право выкупа имущества - предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора. Расчеты ведутся без учета дисконтирования денежных потоков.

Условия договора:

· стоимость имущества -предмет договора -326000 руб.;

· срок договора - 5 лет;

· норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

· процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем

на приобретение имущества, - 11% годовых;

· величина использованных кредитных ресурсов - 326000 руб.;

· процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых от балансовой стоимости оборудования;

Таблица 3.4. - Расчет среднегодовой стоимости имущества

 

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества Вк
1-й год
2-й год	293400.
3-й год
4-й год
5-й год

 

· дополнительные услуги лизингодателя, всего - 6520 руб.

ставка налога на добавленную стоимость - 18%;

· лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями начиная с первого года.

 

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: