Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Понятие валютного рынка и его характеристики




Международный валютный рынок представляет собой специ­фически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную валютную систему. Международный валютный ры­нок имеет три ключевые особенности. Во-первых, организационно-­институциональный механизм международного валютного рынка, обеспечивающий выполнение валютных операций, включает разви­тую инфраструктуру — коммерческие банки, уполномоченные вести валютные операции; центральные банки; биржи; брокерские ком­пании; сберегательные и кредитные банки, ассоциации и фонды; страховые и инвестиционные компании; пенсионные фонды; инвес­тиционные банки и фонды и пр. Все участники международного ва­лютного рынка действуют на основе принципов, зафиксированных в национальных и международных законодательных актах и в обы­чаях деловой практики. Эта особенность отличает международный валютный рынок от различных нелегальных форм обращения ино­странной валюты («серых» и «черных»).

Во-вторых, важной особенностью международного валютного рынка является его способность обслуживать международную тор­говлю, международное движение капитала и международные рас­четы.

В-третьих, особенность международного валютного рынка, как и любого другого рынка, состоит в том, что его функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения.

С функциональной точки зрения валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление меж­дународных расчетов; страхование валютных и кредитных рисков; диверсификацию банковских резервов; регулирование валютных курсов (рыночное и государственное); получение участниками спе­кулятивной прибыли в виде разницы валютных курсов; проведение валютной политики, направленной на государственное регулирова­ние экономики.

Функции международного валютного рынка — это выражение его экономической сущности через конкретные механизмы деятельности субъектов этого рынка. Все функции международного валют­ного рынка можно разделить на две группы: общие, в той или иной степени присущие всем другим рынкам (и товарным, и финансо­вым), и специальные, которые обусловлены особенностями экономи­ческой природы международного валютного рынка (рис.).

Международный валютный рынок выполняет функции, общие для всех рынков. Коммерческая функция предполагает, что междуна­родный валютный рынок обеспечивает всех его участников ино­странной валютой и другими международными платежными сред­ствами для проведения валютных операций. Ценностная функция международного валютного рынка — это установление такого уровня валютного курса, при котором международный финансовый рынок и мировая экономическая система в целом находятся в равновесии. Информационная функция международного валютного рынка — обес­печение участников этого рынка информацией о его функциониро­вании. И наконец, регулирующая функция обеспечивает порядок и организацию на международном валютном рынке (МВР).

Рис. Функции международного валютного рынка

Вопросы для самоподготовки студентов:

1. Что такое национальная валютная система и ее состав?

2. Дайте характеристику платежного и расчетного баланса страны.

3. Каковы современные проблемы мировой валютной системы?

4. Каковы причины введения, особенности и современные проблемы евро?

Список литературы:

1. Деньги, кредит, банки: конспект лекций /Г.Н. Белоглазова [и др.]; под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт: Высшее образование, 2010. – 158с.

2. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / В.Н. Романов; Брянск. гос. техн. ун-т. – Брянск: Изд-во БГТУ, 2012. – 166с.

3. Меркулова И.В. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / И.В. Меркулова, А.Ю. Лукьянова. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2012. – 352с.

4. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие для бакалавров / Г.М. Колпакова – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2012. – 538с.

5. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. для вузов /Л.А. Чалдаева [и др.]; под ред. Л.А. Чалдаевой. – М.: Юрайт, 2011. – 540с.

Электронный ресурс:

1. Звонова Е.А., Топчин В.Д. Деньги, кредит, банки. Учебник и практикум. М.: Изд. Юрайт, 2013 г. – 455с. Серия: Бакалавр. Базовый курс

 

Лекция 16 Валютный курс и валютная политика

План лекции:

1. Валютный курс.

2. Понятие валютной политики и ее цели.

Валютный курс

Важным элементом международных валютных, отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными еди­ницами разных стран определенное их покупательной способностью и рядом других факторов валютный курс необходим для междуна­родных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операций. Таким образом, валютным курсом называется цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице). Валютные курсы формируются в повседневном обороте в про­цессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения валют. Стоимостной основой валютного курса слу­жит паритет покупательной способности (ППС), или соотношение валют по их покупательной способности. Установление валютного курса, определение пропорций обме­на валют называется валютной котировкой. Котировку валют осу­ществляют центральный и крупнейшие коммерческие банки.

На валютном рынке действуют два метода валютной котиров­ки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выража­ется в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, с 1987. г. — частично в США. Использование косвенной котировки позволяет сопостав­лять курс национальной валюты иностранными на любом валют­ном рынке, а сочетание прямой, и косвенной котировок делает воз­можным сравнение валютных курсов без дополнительных расчетов.

Для участников валютных рынков валютный курс бывает сле­дующих видов:

курс покупателя — курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную;

курс продавца — курс, по которому банк продает валюту. Бан­ки продают иностранную валюту за национальную дороже, чем по­купают ее по курсу продавца. Разница между курсом продавца и кур­сом покупателя называется маржей. Маржа покрывает издержки банка и формирует его прибыль от валютных операций;

кросс-курс — соотношение двух валют, которое определяется из их курсов по отношению к какой-либо третьей валюте.

С конца 50-х гг. XX в. такой валютой является, как правило, американский доллар.

Определение валютного курса на валютных биржах произво­дится на основе фиксинга — путем последовательного сопоставле­ния спроса и предложения по каждой иностранной валюте с фикса­цией валютного курса на уровне, при котором было достигнуто равенство спроса и предложения.

Формирование валютного курса — многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов можно назвать следующие:

§ спрос и предложение валюты;

§ темпы инфляции. Чем выше темп инфляции в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса;

■ уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг. Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовут рост спроса на эту ва­люту и ее удорожание. Относительно более высокие процентные, ставки и доходность ценных бумаг в стране, во-первых, приведут (при отсутствии ограничений на движение капитала) К притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно увеличению пред­ложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию на­циональной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содейство­вать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса ино­странной и повышению курса национальной валюты;

■ состояние платежного баланса. Активное сальдо платежно­го баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты.

На валютный курс также влияет степень использования валю­ты на мировых рынках. Например, преимущественное использова­ние доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддержи­вает его курс даже в условиях падения его покупательной способно­сти или пассивного сальдо платежного баланса США.

Кроме того, на курс валюты могут оказывать влияние разви­тие валютной спекуляции, популярность и доверие к определенной валюте, реальные сроки международных расчетов и, конечно, ва­лютная политика государства.

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...