Понятие и виды ценных бумаг

Содержание

1. История становления финансового рынка России……………………………………………3

2. Российское законодательство о рынке ценных бумаг……………………………………..4

3. Понятие и виды ценных бумаг…………………………………………………………………………..5

4. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке………………………….7

5. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг……………………………………………………………………………………………9

 

История становления финансового рынка России

Регулярное поступление инвестиционных ресурсов – ключевое требование стабильного роста национальной экономики России. Самый успешный механизм мобилизации внутренних и внешних вложений в выработанной экономике это фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

Тем не менее, фирмы до сих пор предпочитают собственные ресурсы и банковские кредиты как форму финансирования, а население в большинстве случаев выбирают банковские депозиты как форму накопления.

В России существуют многочисленные нарушения функционирующего законодательства о ценных бумагах и всевозможных законных прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Именно это является основополагающими первопричинами, ограничивающими процесс привлечения инвестиций на предприятия на основе выпуска различных ценных бумаг.

К примеру, до 40% всех правонарушений, обнаруженных ФКЦБ России и ее областными филиалами, относятся к сфере незарегистрированных выпусков акций и дополнительных эмиссий.

В целом к центральным видам нарушений полномочий деятельности акционеров в управлении и прибылях российских эмитентов причастны: разводнение денежных средств, что тянет к росту доли одних акционеров за счет уменьшения долей других акционеров; передачи акций в конфиденциальное управление либо права голоса согласно доверенности; несоблюдение порядка совершения серьезных сделок; тайное или перекрестное владение акциями; искусственное разорение или запрет постановления акциями; выполнение аффилированными личностями сделок во вред эмитенту и акционерам; преднамеренные поступки небольших акционеров с целью извлечения односторонних финансовых выгод или изменения структуры коллективного контролирования; манипулирование тарифами и выполнение сделок с применением секретных сведений; недопущение на общее совещание акционеров представителя акционера под предлогом недействительности сделанной ему доверенности; неуплата или несвоевременная выплата дивидендов, решение о выплате которых установлено; осуществление параллельных единых совещаний акционеров и избирание параллельных исполнительных органов; несоразмерное сокращение номинальной цены акций одних категорий и типов по сравнению с акциями иных категорий и типов.

Если рассматривать данную обстановку с одной стороны, то ее можно описать процессами передела собственности, которые неминуемо приведут к инцидентам между новыми и старыми собственниками, а с противоположной – очевидной недостаточностью норм по установлению порядка использования мер всякого рода ответственности к лицам, не соблюдающим законодательство Российской Федерации о ценных бумагах.

Российское законодательство о рынке ценных бумаг

Ценные бумаги имелись в России, когда внутреннего фондового рынка фактически не было. Эмитентом ценных бумаг выступало государство в виде муниципальных предприятий. Государство так же заключало большинство сделок с ценными бумагами. С течением времени экономика постепенно преобразовывалась в рыночную, и государственные обязательства стали применяться как средство платежа, а уже позже между субъектами хозяйственного оборота возникло их спекулятивное обращение. Акционирование и приватизация – главные процессы, в ходе которых состоялся рост количества фондовых операций, и первыми бумагами, которые оказались очень популярными среди потребителей, стали приватизационные чеки (ваучеры).Наиболее торгуемым вариантом ценных бумаг стали акции различных эмитентов. Образец фондового рынка, который существует в данный момент времени, образовывался вместе с нормативными актами, основной целью которых являлось правовое регулирование ценных бумаг.

Гражданский кодекс РФ – центральный документ, утверждающий главные принципы законодательства о ценных бумагах. Он определяет понятие ценных бумаг, их виды, требования, субъекты прав, единую систему передачи и реализации прав по ценным бумагам, специфику закрепленных прав.

Специальным актом, характеризующим устройство и стабилизирующим фондовый рынок, является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ. Он регулирует возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг отношения вне зависимости от типа эмитента, а также отличительные черты развития и работы квалифицированных участников рынка ценных бумаг.

Для того чтобы вышеназванные законы исполнялись всеми членами фондового рынка, были изданы подзаконные акты, преобладающее большинство которых составили акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Большое количество постановлений ФКЦБ зафиксировал правила функционирования высококлассных участников рынка ценных бумаг.

Понятие и виды ценных бумаг

Ценная бумага – это документ, который подтверждает имущественные полномочия, перемещение которых возможно только лишь при его предъявлении. В ГК РФ ценный документ считается разновидностью товара на равных условиях с деньгами. Однако имущественные права, относящиеся к ценной бумаге, причисляются к другому имуществу. Ценная бумага считается обязательством эмитента перед владельцем.

Если человек хочет передать свои права над ценной бумагой, стоит только предъявить доказательства их существования, которые закрепляются в специальном реестре. Различают документарные и бездокументарные формы ценных документов. Первые документы должны соблюдать принятую форму и неотъемлемые реквизиты или отчет из реестра владельцев. В бездокументарной форме закрепленные полномочия представляются в документе, который вручается регистратором или депозитарием.

Далеко не полный список ценных бумаг опубликован в ст. 143 ГЛ РФ. В ней говорится, что существует много других документов, которые принятым законом определены ценными бумагами. В статье 144 ГК РФ говорится, что в определенном порядке должны быть назначены виды прав, неотъемлемые реквизиты ценных документов и условия к форме.

Глава 7 ГЛ РФ сосредотачивает только общие черты ценного документа. Каждый из ее видов имеет свою правовую специфику.

В статье 142 ГК РФ ценная бумага обуславливается как документ, определение которого заключается в Федеральном законе от 29 декабря 1994 г. № 77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов». Документом считается информационный отчет, который составляет лицо, несущее за это ответственность, зафиксированную законодательством. Подлинным признается документ, который заверен подписью человека, его составившего.

Также предусматривается обязательность разграничения эмиссионных ценных бумаг от любых других ценных документов, которые заверяют денежные и иные обязанности.

Учитывается, что именные и ордерные ценные бумаги основаны на бездокументарной форме, а объектами доверительного регулирования именует как ценные документы, так и права.

Полномочия собственников в соответствии со ст. 28 ФЗ о РЦБ на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска заверяются сертификатами либо записями согласно счетам депо в депозитариях (в случае если сертификаты отданы на оберегание доверенному лицу).

Ценный документ можно описать как обязанность между персоной, которая выдает ее, и субъектом полномочий, то есть ее владельцем.

Ценной бумагой фиксируются имущественные права. Отталкиваясь от ст. 48 и 128 ГК РФ имущественные полномочия раскрываются как предметные и обязательственные права. Законом и, конечно, в принятом им порядке закрепляются различные виды имущественных прав.

В Федеральном законе выделяют некоторые внутренние ценные бумаги: эмиссионные ценные бумаги, их номинальная стоимость определена в валюте Российской Федерации; иные ценные бумаги, которые закрепляют полномочия на приобретение денежной валюты Российской Федерации и внешние ценные бумаги, в которые входят так же и бездокументарные.

ФЗ о РЦБ заключает, что эмиссионная ценная бумага – любой ценный документ, который может быть бездокументарным, характеризующийся в то же время соответствующими признаками:

- фиксирует комплекс имущественных и неимущественных полномочий, которые должны быть удостоверены и непременно выполнены с выполнением учрежденных ФЗ о РЦБ формы и порядка;

- размещается выпусками;

- обладает одинаковыми объемами и сроками реализации полномочий внутри одного выпуска вне зависимости от периода получения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги подразделяются на именные и бумаги на предъявителя. Первые издаются исключительно в бездокументарной форме, а эмиссионные ценные документы на предъявителя – только лишь в документальной форме. Всевозможные имущественные и неимущественные полномочия, которые регистрируются как в документарной, так и бездокументарной форме, вне зависимости от их названия (в случае если условия их происхождения и обращения отвечают совокупности отмеченных выше признаков) считаются эмиссионными ценными документами. В соответствии с Законом к ним относятся:

- именная акция;

- облигация (как именная, так и на предъявителя);

- опцион эмитента.

Эмиссионная ценная бумага очень сильно отличается от обычной ценной бумаги.

Во-первых, она подтверждает не только имущественные, но и неимущественные права (право акционера на управление делами общества).

Во-вторых, эмиссионные ценные документы выпускаются, а не выдаются. Существует четкий разрыв между выпуском эмиссионных ценных бумаг эмитентом и получением их инвестором, когда последние в прямом юридическом значении ценными документами не считаются. Исключительно после ее покупки инвестором она становится таковой.

Выпуск ценных бумаг – это комплекс ценных документов одного эмитента, который гарантирует равный объем полномочий их владельцам и и обладает одинаковой номинальной стоимостью, а также один и тот же муниципальный регистрационный номер.

В-третьих, вне зависимости от периода получения ценной бумаги, эмиссионный ценный документ содержит одинаковый объем и сроки воплощения внутри одного выпуска. Начиная с публичного размещения эмиссионных ценных бумаг, времени обращения и до самого погашения, у ценного документа до последнего остается идентичный объем прав.

В-четвертых, эмиссионными ценными документами подтверждаются полномочия гражданско-правового характера и корпоративные права, которые находятся внутри обществ и ответственных лиц в ситуациях, предусмотренных федеральными постановлениями.

Наряду с эмиссионными ценными бумагами выделяют и неэмиссионные ценные бумаги, которыми являются векселя (совершенно не предопределенная обязанность плательщика расплатиться в конкретный срок установленную денежную сумму ее собственнику) и банковский сертификат (ценный документ, письменное доказательство банка о взносе денежных средств, которое подтверждает полномочия вкладчика на получение согласно истечении некоторого срока суммы депозита и процентов по нему).

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: