 |
Структура и характеристика необходимых инвестиций
|
|
|
|
Кафедра управление и интегрированные маркетинговые коммуникации
УТВЕРЖДАЮ
Начальник кафедры УиИМК
полковник внутренней службы
Бардулин Е.Н.
«____» _________ 201_ года
ЛЕКЦИЯ
для проведения занятия по курсу
«БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ»
Направление подготовки
080504.62 «Государственное и муниципальное управление»
квалификация (степень) – «Бакалавр»
ТЕМА 7
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
СМК-УМК-Д 4.4.2-41-2013
Утверждена на заседании
МК, протокол № __
от «____» ____________
Санкт-Петербург
I. Учебные цели
1. Ознакомить курсантов с понятием бизнес-планирования.
2. Рассмотреть особенности бизнес-планирования в России.
3. Дать курсантам понятие о видах бизнес-планирования.
II. Воспитательные цели
1. Развивать у обучаемых познавательный интерес к дисциплине.
III. Расчет учебного времени
| Содержание и порядок проведения занятия | Время, мин |
| ВСТУПИТЕЛЬНАЯ ЧАСТЬ ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ Учебные вопросы 1. Общие вопросы финансирования проекта 2. Структура и характеристика необходимых инвестиций 3. Способы и формы финансирования инвестиционных проектов ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ ЧАСТЬ |
IV. Литература
а) Основная:
1. Бизнес-планирование Н.Д. Стрекалова: Учебное пособие – СПб.: Питер, 2010. – 352 с.
2. Бизнес-планирование В.М. Попов, С.И. Ляпунов, И.Ю. Криночкин, Т.А. Воронова/ 480 стр.- «КноРус», 2009 г.
3. Бизнес-планирование и инвестирование Серия: Высшее образование С. И. Головань, М. А. Спиридонов/ 368 стр.- «Феникс», 2009 г.
V. Учебно-материальное обеспечение
1. Технические средства обучения: мультимедийный проектор, компьютерная техника.
|
|
|
7.1 Общие вопросы финансирования проекта
Выделение финансовых ресурсов для проекта является очевидной и основной предпосылкой для принятия инвестиционных решений, формулирования проекта и предынвестиционного анализа, а также для определения затрат капитала (без чего нельзя принять решение относительно одобрения или отклонения проекта на основании NPV и IRR). Если выводы технико-экономического обоснования (ТЭО) по бизнес-плану проекта будут положительными и удовлетворительными, в то время как нет достаточных гарантий наличия ресурсов, то такое обоснование будет малорезультативным. В большинстве случаев предварительная оценка возможностей финансирования проекта должна проводиться до подготовки технико-экономического обоснования и бизнес-плана. Это особенно справедливо, если предварительно проведены исследования возможностей или предварительное технико-экономическое обоснование, поскольку такие исследования могут показать порядок величины требуемых капиталовложений. ТЭО следует проводить лишь в том случае, если перспективы изыскания средств в объемах, определенных такими предшествующими исследованиями, могут быть обрисованы с достаточной четкостью.
Ресурсные ограничения могут определить параметры проекта задолго до принятия инвестиционного решения, а также на различных этапах формулирования проекта. Крупный сталелитейный завод не может быть эффективным в небольшой стране с богатыми залежами железной руды, но очень ограниченными финансовыми ресурсами. Такие ресурсные ограничения могут лимитировать рассмотрение некоторых проектов или ограничивать производственные мощности проекта до минимальных, экономически целесообразных уровней. Финансовые ограничения могут существовать на всех уровнях спонсорства проекта и иметь место независимо от того, рассматривается конкретный проект отдельным предпринимателем, крупной промышленной группой (иностранной или местной), государственной или полугосударственной организацией.
|
|
|
Не считая некоторых случаев, когда ресурсные ограничения представляют собой главный лимитирующий фактор при рассмотрении возможностей проекта и его размера, правильно оценить детальные потребности финансирования можно только после определения основных технико-экономических параметров проекта. Таким образом, в ТЭО капитальные затраты на проект можно верно определить лишь после решения вопросов относительно производственных мощностей и месторасположения завода, а также оценок издержек на освоение участка, сооружение зданий и объектов гражданского строительства, на технологию и оборудование.
Точно так же необходимо определить финансовые потребности проекта в оборотном капитале для этапа эксплуатации, хотя зачастую этим пренебрегают. Это можно сделать лишь после того, как произведена оценка издержек производства, с одной стороны, и объема продаж и доходов – с другой. Эти оценки должны охватывать определенный период времени и отражаться в анализе потока реальных денег. Если обе эти оценки не сделаны и если имеющиеся ресурсы недостаточны для удовлетворения потребностей в средствах, а именно в начальных капиталовложениях и оборотном капитале на определенный период времени, то было бы неразумным переходить к решению о финансировании и осуществлению проекта. Существует бесчисленное множество примеров, когда проекты сталкиваются с серьезными проблемами финансирования из-за неадекватных оценок потребностей в средствах на этапах первоначального инвестирования или эксплуатации, поскольку либо инвестиционные затраты, издержки производства и маркетинга были недооценены, либо объем продаж и доходы были переоценены.
Структура и характеристика необходимых инвестиций
Все инвестиционные потребности предприятия можно подразделить на три группы:
· прямые инвестиции;
· сопутствующие инвестиции;
· инвестирование выполнения научно-исследовательских работ (НИР).
Прямые инвестиции непосредственно необходимы для реализации инвестиционного проекта. К ним относятся инвестиции в основные средства (материальные и нематериальные активы) и оборотные средства.
|
|
|
Инвестиции в основные средства включают:
· приобретение (или изготовление) нового оборудования, включая затраты на его доставку, установку и пуск;
· модернизация действующего оборудования;
· строительство и реконструкцию зданий и сооружений;
· технологические устройства, обеспечивающие работу оборудования;
· новая технологическая оснастка и модернизация имеющегося оборудования.
Инвестиции в оборотные средства предполагают обеспечение:
· новых и дополнительных запасов основных и вспомогательных материалов;
· новых и дополнительных запасов готовой продукции;
· увеличение счетов дебиторов.
Необходимость подобных инвестиций заключается в том, что при увеличении объема производства товаров, как правило, автоматически должны быть увеличены товарно-материальные запасы сырья, комплектующих элементов и готовой продукции. Кроме того, по причине увеличения объема производства и продаж увеличивается дебиторская задолженность предприятия. Все это – активные статьи баланса, и положительное приращение этих статей должно быть финансировано дополнительными источниками.
Инвестиции в нематериальные активы чаще всего связаны с приобретением новой технологии (патента или лицензии) и торговой марки.
Сопутствующими инвестициями являются вложения в объекты, связанные территориально и функционально с прямым объектом:
· вложения в объекты, непосредственно технологически не связанные с обеспечением нормальной эксплуатации (подъездные пути, линии электропередачи, канализация, и т.п.);
· вложения непроизводственного характера, например, инвестиции в охрану окружающей среды, социальную инфраструктуру.
Инвестиции в НИР обеспечивают и сопровождают проект. Это, прежде всего, материальные средства (оборудование, стенды, компьютеры и разнообразные приборы), необходимые для проведения предпроектных исследований, а также оборотные средства, необходимые, например, для обеспечения текущей деятельности НИИ или вуза по заказу предприятия.
|
|
|
Общий объем инвестиций – это сумма всех инвестиционных затрат: прямых инвестиций, сопутствующих инвестиций, инвестиций в НИР.
Вся совокупность инвестиционных потребностей оформляется в виде специального план-графика потока инвестиций, пример которого представлен табл. 7.1.
Таблица 7.1 – План-график потока инвестиций (в тыс. ден. ед.)
| Инвестиционные потребности | 1-й год | 2-й год | Всего |
| Строительство и реконструкция | |||
| Оборудование и механизмы | 6 300 | 3 300 | 9 600 |
| Установка и наладка оборудования | |||
| Лицензии и технологии | |||
| Проектные работы | |||
| Обучение персонала | |||
| Вложения в оборотные средства | |||
| Сопутствующие затраты | |||
| Непредвиденные затраты | |||
| Общий объем инвестиций | 7 170 | 3 500 | 10 670 |
|
|
|
