Внешнеинвестиционная стратегия

Формируя внешнеинвестиционную стратегию, развивающиеся страны преследуют определенные цели, среди которых выделяются такие, как:

– воздействие на величину, динамику и отраслевую структуру иностранных инвестиций, поступающих в экономику;

– стимулирование развития национальной экономики;

– достижение структурных сдвигов;

– увеличение уровня занятости;

– получение новой техники, технологии, новых методов управления и организации производства;

– расширение внешнеторговых операций;

– улучшение платежного баланса;

– сохранение финансовой безопасности.

Внешнеинвестиционная стратегия развивающихся стран во многом зависит от уровня социально-политического развития, от политической ситуации в стране, от того, к какой категории относится та или иная страна. В настоящее время развивающиеся страны используют различные способы, инструменты в своей внешнеинвестиционной стратегии. Основными инструментами стратегии привлечения, или импорта капитала являются следующие.

1) формирование благоприятного инвестиционного климата для иностранных инвесторов;

2) ускорение процесса разгосударствления и приватизации, в котором активное участие могут принимать иностранные компании. Приватизация пришла на смену политике огосударствления, проводимой во многих развивающихся странах до 1970-х годов.

3) формирование интеграционных группировок, союзов между развивающимися странами, а также создание специальных свободных инвестиционных зон, в т.ч. оффшорных зон;

4) валютный фактор. В частности, поддержание курса национальной валюты на более низком уровне в сравнении с паритетом покупательной способности валют, что снижает расходы на инвестиционную деятельность иностранных компаний;

5) использование механизма фондовых рынков. Развивающиеся страны проводят активную политику, направленную на формирование таких рынков, в т.ч. государственных и частных;

6) формирование специальных межгосударственных фондов, стимулирующих инвестиционную деятельность, как национальных компаний, так и зарубежных. В частности в 2000 г. был создан Африканский инфраструктурный фонд, или АИФ (500 млн. долл.) для осуществления капиталовложений в инфраструктуру и сопутствующие отрасли [14, 16].

Внешнеинвестиционная стратегия развивающихся стран в условиях современной экономической глобализации сопровождается определенными последствиями (позитивными и негативными). К числу позитивных последствий относятся следующие.

Во-первых, иностранные инвестиции служат важным источникам накопления капитала в национальной экономике. Так, общая сумма накопленных прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах возрастает с 364,1 млрд. долл. в 1990 г. до 1734,5 млрд. долл. до 2226,0 млрд. долл., а их доля в общей сумме стоимости ВВП стран Африки возрастает с 12,7% до 26,5% и до 27,8%, соответственно, в странах Латинской Америки – с 10,5% до 24,7% и 34,1% и т.д. [24, 315, 318].

Во-вторых, почти все развивающиеся страны являются объектами приложения иностранного капитала. Но, вместе с тем, наблюдается чрезвычайно высокая степень концентрации иностранных инвестиций.

В-третьих, формирование, быстрое развитие, углубление и диверсификация финансовых рынков. Особенно успешно развиваются фондовые рынки, рынки ценных бумаг, в т.ч. акций, облигаций и деривативов (производных ценных бумаг). По данным Международной финансовой корпорации (МФК), капитализация фондовых рынков к началу 2007 г. превысит 5 трлн. долл. Особенно быстро развиваются фондовые рынки, рынки портфельных инвестиций в тех странах, где создана легитимная почва для иностранных портфельных инвесторов.

В-четвертых, формирование специфических сегментов в экономике развивающихся стран – иностранных секторов. Особая роль здесь принадлежит прямым иностранным инвестициям. Именно прямые инвестиции и, функционирующий на их основе, иностранный сектор в наибольшей мере способствуют развитию национальной экономики принимающих стран, поскольку сами прямые инвесторы заинтересованы в эффективности своих предприятий.

В-пятых, внешнеинвестиционная стратегия развивающихся стран на современном этапе стимулирует активное включение их в систему международного движения капитала не только в качестве импортеров, но и в качестве экспортеров капитала.

Внешнеинвестиционная стратегия развивающихся стран сопровождается и определенными негативными последствиями.

– отрицательное влияние на формирование платежного баланса. Это объясняется тем, что иностранные инвесторы переводят в свои страны прибыль, получаемую в развивающихся странах. Проблема усугубляется, когда сумма переводов превышает объем притоков новых инвестиций;

– формирование и функционирование иностранных секторов сопровождается обострением конкуренции, банкротством национальных компаний, снижением занятости, консервацией структурной неразвитости национального производства и т.д.;

– экспорт капитала из развивающихся стран нередко принимает формы нелегального бегства капитала, сопровождается формированием и ростом масштабов «теневой экономики»;

– возрастает степень внешней экономической, финансовой и политической зависимости от иностранного капитала, от стран-доноров (экспортеров);

– обслуживание внешнего долга «съедает» значительную и все возрастающую часть валютных резервов. Отсюда появляются и обостряются риски дефолтов.