Анализ и оценка потенциального банкротства организации.

Первый метод. Закон о банкротстве в РФ действует с 01.03.1998 г.

В соответствии с новым законом и методическими положениями, к внутренним признакам банкротства относят несоблюдение предприятиями установленных нормативных значений следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности (установлен на уровне не менее 2).

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0,1).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (нужно рассчитать).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности в соответствии с методическими указаниями определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленным равным 6 месяцам.

К_{тек.ликв.}^конец + 6/Т(К_{тек.ликв.}^конец – К_{тек.ликв.}^начало)

К_восст. = ————————————————————, где Т – отчетный период

К_{тек.ликв.}^норм.

Должен быть равен не менее 1. Если равен 1 или более – то предприятие способно самостоятельно восстановить свою текущую платежеспособность. Если равен менее 1 – то неспособно.

В коэффициенте утраты вместо 6 будет 3 и те же самые параметры.

Второй метод. Используется в практике аудиторских фирм и предполагает изучение показателей двух уровней. Преимуществом данного метода является комплексный подход к изучению финансового состояния предприятия. Здесь показатели рассматриваются в динамике не менее чем за 2 года.

К показателям первого уровня относят:

1. Устойчиво низкие значения коэффициента ликвидности.

2. Тенденция увеличения продолжительности операционного и финансового циклов движения наличности.

3. Превышение критического уровня кредиторской задолженности.

4. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях.

5. Повышение доли дебиторской задолженности (особенно просроченной).

6. Неправильное формирование портфеля заказов (связано с осуществлением ассортиментной политики).

Показатели второго уровня прямо не свидетельствуют о возможном банкротстве, но должны быть обязательно учтены при управлении финансовыми ресурсами. К ним относят:

1. Недостаточная диверсификация производства.

2. Потеря квалифицированных работников.

3. Участие предприятия в судебных разбирательствах.

4. Нарушение ритмичности производства.

5. Привлечение инвестиций на невыгодных условиях.

Третий метод (модель Альтмана):

В американской практике используется двухфакторная модель. Для нее выбираются два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства.

Для определения итогового показателя вероятности банкротства Z используют текущую ликвидность и удельный вес заемных средств в активах. Эти два показателя умножаются на определенные константы:

Z₂ = α + β * K_{текущей ликвидности} + γ * Удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы)

α = -0,3877, β = -1,0736, γ = 0,0579

Если в результате расчета получим, что Z₂ < 0, то вероятность банкротства невелика, если Z₂ ≥ 0, то имеется достаточно высокая вероятность банкротства.

Пятифакторная модель:

Z₅ = 1,2 * K₁ + 1,4 * K₂ + 3,3 * K₃ + 0,6 * K₄ + 1,0 * K₅, где

Текущие активы – Текущие обязательства

К₁ = ———————————————————

Обязательства

Нераспределенная прибыль

К₂ = —————————————

Активы

Прибыль до уплаты процентов и налогов

К₃ = ———————————————————

Активы

Рыночная стоимость обыкновенных акций

К₄ = ———————————————————

Активы

Объем продаж

К₅ = ———————

Активы

Если в результате расчета Z₅ < 1,8, то вероятность банкротства очень высокая, если 1,8 ≤ Z₅ < 2,7, то вероятность банкротства средняя, если 2,7 ≤ Z₅ ≤ 2,9, то банкротство возможно, но при определенных неблагоприятных условиях, если Z₅ ≥ 3,0, то вероятность банкротства невелика.

Четвертая модель (система Бивера):

Показатели	Алгоритм расчета	Значения показателей
Группа I. Бла-гополучные предприятия	Группа II. Предприятия, находящиеся за 5 лет до банкротства	Группа III. Предприятия, находящиеся за 1 год до банкротства
1. Коэффициент Бивера.	Чистая прибыль + Амортизация —————————————— Заемный капитал	0,4 – 0,45	0,17	-0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности.	А1 + А2 + А3 —————— П1 + П2	≤ 3,2	≤ 2	≤ 1
3. Экономическая рентабельность.	Чистая прибыль ——————— * 100 % Активы	6 % – 8 %	4 %	-22 %
4. Коэффициент финансовой зависимости.	Заемный капитал ———————— * 100 % Пассивы	≤ 37 %	≤ 50 %	≤ 80 %
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Собственный оборотный капитал ——————————————— Активы	0,4	≤ 0,3	около 0,06

41. Анализ кредитоспособности организации.

Цели и задачи анализа кредитоспособности ссудозаемщиков заключается:

1) в определении способностей заемщика своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства;

2) в определении степени риска, который готов взять на себя комм банк

3) в определении размера и условий кредитования.

Существует методика ЦБ РФ, направленная на оценку кредитоспособности ссудозаемщика. В ее основе лежат следующие показатели:

1) коэффициент абсолютной ликвидности;

2) коэффициент срочной ликвидности;

3) коэффициент текущей ликвидности;

4) коэффициент автономии.

Расчет всех этих показателей осуществляется с предоставлением расшифровки всех элементов, учитываемых в составе показателей. Расшифровке подвергаются: КФВ, ДЗ менее 12 месяцев, НДС по приобретенным ценностям, ДЗ более 12 месяцев, Капитал и резервы.

На основании фактических значений этих показателей определяется классность заемщиков по ниже приведенной таблице:

Значения коэффициентов для определения классности заемщиков.

Показатели	Классы заемщиков
Коэффициент абсолютной ликвидности;	0,24 >	0,15-0,2	<0.ю15
Коэффициент срочной ликвидности;	0,84>	0,5-0,8	<0,5
Коэффициент текущей ликвидности;	24>	1-2	<1
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	>0,6	0,4-0,6	<0,4
Сумма баллов	100-150	151-200	201-300

Сберегательным банком РФ при определении классности ссудозаемщика использованы лишь три первых показателя (ликвидности), коэффициент автономии не учитывается, т.к. значение данного показателя для большинства предприятий ЧР завышены. На этот уровень данного показателя существенное влияние оказала многократная переоценка основных средств.

При расчете значений коэффициентов ликвидности банки опираются не только на данные бухгалтерского баланса, но и на расшифровки отдельных статей: краткосрочные финансовые вложения (КФВ), дебиторская задолженность по срокам ее погашения, запасы с учетом потребности в них

Показателям ликвидности присвоены балловые значения, позволяющие определить рейтинг кредитоспособности ссудозаемщиков. Рассмотрим на условном примере определение класса кредитоспособности предприятия:

показатели	Валовое значение
Фактическое значение	Класс показателя	Сумма баллов	Фактическое значение	Класс показателя	Сумма баллов
коэффициент абсолютной ликвидности		0,08			0,17
коэффициент срочной ликвидности;		0,3			1,3
коэффициент текущей ликвидности;		1,3			1,8
итого

Сумма баллов для 1 предприятия свидетельствует об отнесении его к 3-му классу кредитоспособности, для 2-го предприятия - ко 2-му классу кредитоспособности.

Банки по-разному строят свои отношения с предприятиями различной классности кредитования.

С предприятиями 1-й классности кредитования возможно льготное кредитование без предоставления гарантийного обеспечения, открытие контокоррентного счета, максимальный размер кредитования.

С предприятиями 2-го класса кредитования банки заключают кредитные договора на обычных условиях:

1. сроки возвратности, процентные ставки

2. гарантийное обеспечение (аваль, поручительство, товарное обеспечение и т.д.)

3. штрафные санкции в случае неисполнения кредитной дисциплины.

С предприятиями 3-го класса кредитования предоставление кредитов связано с высоким риском, ввиду этого обязательным условием является лимитирование предоставленных кредитов в пределах уставного капитала. Возможность получения большей величины заемных источников возможно лишь при наличии дополнительных поручительств.

⇐ Предыдущая10111213141516171819Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: