Эффект налогового щита

Цели и задачи финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

· В наиболее общем виде финансовый менеджмент включает следующие задачи:

· 1. общий финансовый анализ и планирование;

· 2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, т.е. управление источниками средств;

· 3. распределение финансовых ресурсов, инвестиционная политика и управление активами.

Цели финансового менеджмента. Это целая система целей:

Главная цель финансового менеджмента – максимизация благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и будущем периодах

· Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

· Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

· Лидерство в борьбе с конкурентами;

· Максимизация цены фирмы;

· Устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;

· Рост объемов производства и реализации;

· Минимизация расходов;

· Обеспечение рентабельности хозяйственной деятельности.

 

Место финансового менеджмента в системе управления предприятием

На современном этапе развития экономики России менеджмент представляет собой гибкий механизм управления, ориентированный на быстрые изменения во внутренней и внешней среде хозяйствования, максимальное удовлетворение интересов собственников и персонала предприятий (корпораций). Менеджмент предполагает использование новых информационных технологий, инициативы и умения руководителей и служащих предприятия работать в динамичной рыночной среде.

Традиционно основными звеньями менеджмента считают производство, маркетинг и финансы.

Финансовый менеджмент выражает весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности в условиях риска с целью выполнения хозяйствующим субъектом своих функций.

С практической точки зрения финансовый менеджмент — искусство управления финансами предприятия в условиях действия внешней и внутренней среды, т. е. денежными отношениями, связанными с образованием и расходованием доходов (выручки), прибыли, капитала и денежных фондов в рамках принятой стратегии и тактики.

 

Особенности финансового менеджмента в условиях рыночной экономики можно сформулировать следующим образом:

• его гибкость, т. е. учет конъюнктуры рынка;
• ориентация управления финансами на рынок;
• учет при принятии финансовых и инвестиционных решений фактора риска;
• использование бюджетирования как основы оперативного управления финансами.

Роль финансового менеджмента состоит в том, что он помогает руководству предприятия (корпорации-компании со многими акционерами) ответить на следующие практические вопросы:

• какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной работы хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной среды;
• из каких источников можно получить эти финансовые ресурсы и какова их рациональная структура (соотношение между собственными, заемными и привлеченными средствами);
• каким образом следует осуществлять оперативное управление финансовыми ресурсами и капиталом для обеспечения финансовой устойчивости, доходности и платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах;
• какими способами можно снизить коммерческие риски, возникающие в текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовый менеджмент выражает специфическую область денежных отношений сферы микроэкономики предприятий. Он тесно связан с совокупностью решений, принимаемых их руководством в связи с формированием и поддержанием оптимальной структуры капитала в условиях риска. Такие решения принимают в целях максимизации доходов владельцев акций.

Управленческое решение.

Управленческое решение — это результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели системы менеджмента.

1 Диагностика проблемы анализ величин и соотношений параметров организационно-производственной системы и рыночной среды.

2 Формулировка ограничений и критериев принятия решений Весьма важное условие правильного формирования альтернатив решений и выбора наиболее предпочтительной - определение ограничений и формулировка критериев принятия решения.

Определение альтернатив.

4 Оценка альтернатив сравнение возможных альтернатив.

Выбор альтернативы.

Реализация решений.

Контроль.

Цена капитала

Цена капитала - это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала.

Рис 2 Доходность с учетом срока вложения.

 

 

Эффект налогового щита

Налоговый щит — эффект, возникающий при реструктуризации капитала компании. Заключается в том, что сумма корпоративного налога, которым облагается собственный, снижается за счет роста доли заёмного капитала.

Налоговая экономия возникает в силу законодательно установленной возможности уменьшения базы налога на прибыль, на сумму (всю или частично) процентных платежей.

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: