Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Исходные данные для определения денежного потока от операционной деятельности (кроме амортизационных отчислений).




 

Сведения о реализации продукции даются в табл.П10.3.

 

Объем реализации определяется в единицах.

 

Цена реализации за единицу - 375 тыс.руб. без НДС в текущих ценах (без учета инфляции).

 

Таблица П10.3

 

┌───────────────────────────────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┐

│Порядковый номер шага │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Продолжительность шага расчета │Квартал│Квартал│Квартал│Квартал│Квартал│

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Объем продаж за шаг (единиц) │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 3500 │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Порядковый номер шага │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Продолжительность шага расчета │Квартал│Квартал│Квартал│П/годие│П/годие│

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Объем продаж за шаг (единиц) │ 7000 │ 10500 │ 14000 │ 28000 │ 28000 │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Порядковый номер шага │ 11 │ 12 │ 13 │ 14 │ от 15 │

│ │ │ │ │ │ до 19 │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Продолжительность шага расчета │П/годие│П/годие│П/годие│П/годие│ Год │

├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Объем продаж за шаг (единиц) │ 28000 │ 28000 │ 28000 │ 28000 │ 56000 │

└───────────────────────────────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┘

 

Прямые материальные затраты описываются в табл.П10.4 (цены даны без НДС и без учета инфляции).

 

Таблица П10.4

 

┌─────┬───────────────┬────────────────┬───────────────┬────────────────┐

│Номер│ Материалы │ Топливо (т) │Электроэнергия │ Комплектующие │

│шага │ (комплект) │ │(МВт x ч) │ (комплект) │

│ ├───────┬───────┼───────┬────────┼──────┬────────┼───────┬────────┤

│ │ Коли- │Цена │ Коли- │ Цена │Коли- │Цена │ Коли- │ Цена │

│ │ чество│(руб./ │ чество│ (руб./ │чество│(руб./ │ чество│ (руб./ │

│ │ │к-т) │ │ т) │ │МВт x ч)│ │ к-т) │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 0 │ 0 │ 40 тыс│ 0 │ 300 │ 0 │500 тыс.│ 0 │120 тыс.│

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 1 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 2 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 3 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 4 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 5 │ 3500 │ -"- │ 100 │ -"- │ 40 │ -"- │ 3500 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 6 │ 7000 │ -"- │ 200 │ -"- │ 80 │ -"- │ 7000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 7 │ 10500 │ -"- │ 300 │ -"- │ 120 │ -"- │ 10500 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 8 │ 14000 │ -"- │ 400 │ -"- │ 160 │ -"- │ 14000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│ 9 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│10 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│11 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│12 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│13 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│14 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │

├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤

│от 15│ 56000 │ -"- │ 1600 │ -"- │ 640 │ -"- │ 56000 │ -"- │

│до 19│ │ │ │ │ │ │ │ │

└─────┴───────┴───────┴───────┴────────┴──────┴────────┴───────┴────────┘

 

Исходные данные по численности и заработной плате для оценки коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте собственного капитала описываются в табл.П10.5. Зарплата указывается в ней в рублях в месяц в текущих ценах.

 

Таблица П10.5

 

┌───────┬───────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Номер │ Численность работников (человек) │

│ шага ├────────────┬─────────────┬──────────────┬──────────┬──────────┤

│ │Основной │Вспомогатель-│Административ-│Сбытовой │Прочие. │

│ │производст- │ный производ-│но-управлен- │персонал. │Зарплата -│

│ │венный пер-│ственный пер-│ческий персо-│Зарплата -│800 │

│ │сонал. │сонал │нал. │2200 │ │

│ │Зарплата -│Зарплата -│Зарплата - │ │ │

│ │1500 │1000 │2200 │ │ │

├───────┼────────────┼─────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┤

│0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │

│1 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │

│2 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │

│3 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │

│4 │ 0 │ 0 │ 5 │ 0 │ 3 │

│5 │ 200 │ 0 │ 10 │ 10 │ 6 │

│6 │ 300 │ 7 │ -"- │ -"- │ -"- │

│7 │ 400 │ 10 │ -"- │ -"- │ -"- │

│8 и т.д│ 500 │ -"- │ -"- │ -"- │ -"- │

└───────┴────────────┴─────────────┴──────────────┴──────────┴──────────┘

 

При оценке общественной эффективности численность работающих соответствует табл.П10.5, а заработная плата принимается (в текущих ценах) равной 1000 руб. в месяц для всех категорий работников.

При расчете производственных затрат в общий объем помимо зарплаты работников дополнительно включаются по строкам "прочие затраты":

- в общехозяйственные расходы (на уровне участков и цехов) - 5% прямых затрат;

- в административные расходы (на уровне предприятия) - 5% прямых затрат;

- в сбытовые расходы - 5% объема реализации (без НДС).

При более подробной проработке проекта (например, на уровне ТЭО) эти затраты желательно конкретизировать и уточнить. В расчете предполагается, что потоки выручки и производственных затрат на каждом шаге равномерно распределены внутри этого шага.

 

Исходные данные для построения денежного потока от инвестиционной деятельности и расчета величины амортизационных отчислений.

 

Капитальные вложения и нормы амортизации указаны в табл.П10.6. Повторные капитальные затраты (для замены выбывающих активов) отсутствуют из-за малой продолжительности расчетного периода.

 

Таблица П10.6

 

Затраты по шагам расчета (млн.руб.). Текущие цены

 

┌──────────────────────────────────────┬────────────┬───────────────────┐

│ Вид затрат │Шаг ввода в │ Номер шага расчета│

│ │эксплуатацию├────┬────┬────┬────┤

│ │ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │

├──────────────────────────────────────┼────────────┼────┼────┼────┼────┤

│Приобретение лицензий, патентов и др.│ 5 │ 600│ 0│ 0│ 0│

│(стоимость с НДС) │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 20% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Приобретение оборудования (стоимость│ 5 │4800│7200│ 0│ 0│

│с НДС) │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации оборудования│ 10% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Строительно-монтажные работы (с НДС) │ 5 │2700│7920│5580│1800│

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 10% │

├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤

│Прочие затраты (с НДС) │ 5 │ 975│ 300│ 150│ 75│

├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤

│Годовая норма амортизации │ 5% │

└──────────────────────────────────────┴────────────────────────────────┘

 

Предполагается, что капитальные затраты производятся в начале соответствующего шага.

При дальнейшем расчете для упрощения расчетных таблиц предполагается, что НДС на постоянные активы включается в балансовую стоимость фондов (и амортизируется).

Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале приводятся в табл.П10.7.

Предполагается, что нормы (в днях) одинаковы для всех шагов расчета.

 

Таблица П10.7

 

┌───────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Показатели │

├───────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┤

│ Структура оборотных средств │ Нормы │

├───────────────────────────────────┤ │

│ Активы │ │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┬──────────┤

│Запас материалов │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Топливо │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Комплектующие │Страховой запас │ 15 дней │

│ │Периодичность поставок │ 30 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Незавершенное производство │Цикл производства │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Готовая продукция │Периодичность отгрузки │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Дебиторская задолженность │Доля кредитов в выручке │ 90% │

│ │Задержка платежей │ 60 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Авансы поставщикам за услуги │Доля авансов в оплате. │ 20% │

│ │Срок предоплаты │ 15 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Резерв денежных средств │Покрытие потребности │ 5 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│ Пассивы (расчеты с кредиторами) │ │ │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Расчеты за товары, работы и услуги │Задержка платежей │ 10 дней │

├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤

│Расчеты по оплате труда │Число выплат в месяц │ 2 дней │

└───────────────────────────────────┴────────────────────────┴──────────┘

 

Ha показатели эффективности ИП - особенно при малом горизонте расчета - существенно влияют ликвидационные затраты и поступления. В данном расчете принято, что ликвидационные затраты и поступления входят в денежный поток от инвестиционной деятельности.

Величина ликвидационных затрат принята равной оборотным пассивам на последнем шаге (так как к этому времени расчет по займам завершен), а ликвидационные поступления равны сумме:

- запасов материалов, комплектующих и т.д. на последнем шаге;

- дебиторской задолженности на последнем шаге;

- запасов готовой продукции на последнем шаге;

- остаточной стоимости основных средств на конец последнего шага.

 

Исходные данные для построения денежного потока от финансовой деятельности

 

При оценке эффективности участия в проекте собственного капитала предусматривается объем собственных средств, равный 9075 млн.руб. (немного больше 28% суммарных капитальных затрат), полностью вкладываемый в начале шага 1. Ha оставшуюся сумму планируется взятие займа, рублевого или валютного, под реальную ставку (см. разд.П1.2 Приложения 1 и П9.2 Приложения 9), равную 12% годовых.

Соответствующая ей номинальная процентная ставка:

- при расчете в текущих ценах совпадает с реальной;

- при расчете в прогнозных ценах определяется по формуле (П1.4a).

Поступления заемных средств предполагаются в начале соответствующих шагов. График погашения основного долга - гибкий, предусматривающий получение траншей займа в размере, минимально необходимом для финансовой реализуемости проекта и максимально быстрого возврата долга. Возврат основного долга предполагается в конце соответствующих шагов. Проценты начисляются ежеквартально и выплачиваются в конце квартала, за исключением первого года (шагов от 1 до 4). Проценты, начисляемые в течение первого года, не выплачиваются, а капитализируются.

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...