Для проведения оценки финансового состояния предприятия необходимо проследить динамику изменения технико-экономических показателей организации, а также динамику изменения коэффициентов её финансового состояния. С этой целью все полученные данные сведем в таблицы.
Таблица 1
№ п/п
Показатели
Алгоритм расчета
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
Отклонение
1
Выручка
Ф-2, стр. 010
97975
99363
101,42
2
Прибыль до налогообложения
Ф-2, стр. 140
10400
11360
109,23
3
Прибыль от продаж
Ф-2, стр. 050
11654
16611
142,53
4
Среднегодовая стоимость основных средств
Ф-1, стр. 120
3741
4825
128,98
5
Стоимость оборотных средств
Ф-1, стр. 290
22168
24365
109,91
6
Величина собственного капитала
Ф-1, стр. 490
9031
15154
167,80
7
Окупаемость затрат
п. 1/ Ф-2, стр. 020+030+040
1,14
1,20
105,79
8
Рентабельность деятельности организации, в %
п. 2/ Ф-2, стр. 020+030+040 х 100
12,05
13,73
1,68
Таблица 2
№ п/п
Коэффициенты
Алгоритм расчета
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
Отклонение
Норма
1
абсолютной ликвидности
(Ф-1, стр. 260+250)/ Ф-1 стр. 690
0,02
0,03
0,01
0,2-0,7
2
критической оценки
(Ф-1, стр. 260+250+240)/ Ф-1 стр. 690
0,34
0,36
0,01
> 1
3
текущей ликвидности
Ф-1, стр. 290/ Ф-1 стр. 690
0,75
1,02
0,26
> 2
4
обеспеченности собственными основ-ными средствами
(Ф-1, стр. 490+190)/ Ф-1 стр. 290
1,16
1,25
0,09
> 0,1
5
восстановления платежеспособности
(Ктл кп + 6/12 х (К тл кп - К тл нп))/ 2
х
0,53
х
> 1
6
утраты платежеспособности
(Ктл кп + 3/12 х (К тл кп - К тл нп))/ 2
х
0,54
х
< 1
7
финансовой устойчивости
(Ф-1, стр. 490+590)/ Ф-1 стр. 700
0,24
0,40
0,15
> 0,5
8
соотношения собственных и заемных средств
Ф-1, стр. 490/ (Ф-1 стр. 590+690)
0,30
0,62
0,31
= 1
9
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
(Ф-1, стр. 230+240)/ (Ф-1 стр. 620+630)
0,44
0,51
0,07
= 1
10
маневренности
(Ф-1, стр. 290-490)/ (Ф-1 стр. 290)
0,59
0,38
-0,21
> 1
11
общей платежеспособности
Ф-1 (стр. 510+520+ 610+620+630+660)/ п. 12
3,36
2,68
-0,68
> 1
Таблица 3
Коэффициенты и показатели
Расчетные показатели
Отклонение
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
К1
Среднемесячная выручка
8164,58
8280,25
115,67
К2
Доля денежных средств в выручке
0,0022
0,0024
0,0002
К4
Степень платежеспособности общая
0,01
0,30
0,29
К5
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам
0,036
0,044
0,008
К6
Коэффициент задолженности другим организациям
0,09
0,08
-0,01
К7
Коэффициент задолженности фискальной системе
0,10
0,06
-0,04
К8
Коэффициент внутреннего долга
0,08
0,07
-0,01
К9
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
1) Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики в рыночных условиях служит финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость выступает гарантом прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. К основным признакам платежеспособности относятся наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью:
- абсолютных показателей, на основе которых определяется основная тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей;
- относительных показателей (коэффициентов), которые выражаются отношением одних абсолютных финансовых показателей к другим и на основе которых в отечественной и зарубежной практике принято делать выводы о сложившейся финансовой ситуации.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. Однако на данном предприятии он значительно ниже.
Коэффициент текущей ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Он отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия.
Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне > 2. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Следует отметить, что коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности анализируемого предприятия ниже нормы, соответственно это говорит о неплатежеспособности данного предприятия. Однако в динамике отмечается рост данных показателей. Так, коэффициент текущей ликвидности постепенно приближается к норме: если на начало отчетного периода он составил 0.75, то на конец отчетного периода – 1.02.
Платежеспособность организации характеризуется рядом показателей:
- степень платежеспособности общая (К4),
- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
- коэффициент задолженности другим организациям (К6);
- коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
- коэффициент внутреннего долга (К8);
- степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
Проанализировав указанные коэффициенты можно сделать вывод, что общая степень платежеспособности значительно возросла по всем показателям.
При этом снизились показатели по долговым обязательствам перед другими организациями, фискальной системой, коэффициент внутреннего долга.
Однако необходимо отметить, что коэффициент задолженности по кредитам банков и займам незначительно вырос. В совокупности с тем, что выросла стоимость оборотных активов можно предположить, что организация взяла кредит для дальнейшего развития и укрепления финансовой устойчивости. Данный кредит скорее всего был направлен на приобретение оборотных средств.
Коэффициент восстановления платежеспособности далек от норматива (0.53 < 1), это говорит о том, что в ближайшие 6 месяцев организация не сможет восстановить свою платежеспособность. Коэффициент общей платежеспособности показывает: сколько месяцев организация будет расплачиваться по обязательствам при условии, что вся выручка будет направлена только на эти цели. По результатам анализа на данном предприятии этот срок может составить ≈ 2.68 месяца.
В целом анализируемая компания характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном улучшении потенциальной платежеспособности предприятия и повышении финансовой устойчивости.
2) Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовую устойчивость организации характеризуют следующие коэффициенты
- коэффициент маневренности собственных оборотных средств;
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. На анализируемом предприятии коэффициент маневренности ниже нормы (на конец отчетного периода – 0,38). К тому же имеется тенденция снижения данного показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании. В данном случае коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода незначительно вырос по сравнению с началом отчетного периода. Несмотря на это расчетные данные позволяют констатировать, что организация на конец отчетного периода неплатежеспособна, а структура баланса – неудовлетворительна.
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие. Коэффициент автономии на данном предприятии также незначительно вырос (если на начало отчетного периода организация существовала за счет собственных средств на 23%, то на конец отчетного периода – на 38%). Это говорит о том, что постепенно организация повышает свою финансовую устойчивость.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. В данном случае показатель возрос 0.30 до 0.62. Это также подтверждает факт кредитования, к которому прибегла анализируемая организация.
При этом имеет место увеличение дебиторской задолженности: на конец отчетного периода на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 51 копейка дебиторской задолженности, что на 7 копеек больше, чем на начало отчетного периода.
В целом коэффициент финансовой устойчивости в отчетном периоде стремительно приближается к норме и на конец отчетного периода составил 0.4 (при норме > 0.5).
3) Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, может быть проведена путем анализа деловой активности организации. Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. По анализируемым данным показатель фондоотдачи вырос. Этот факт свидетельствует о том, что эффективность использования основных средств повышается: если на начало отчетного периода на 1 руб. потраченных основных средств выручка составила 5.85 руб., то на конец отчетного периода – 6.47 руб.
При этом коэффициент инвестиционной активности снизился незначительно.
Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, также может быть проведена с помощью анализа показателей, сведенных в таблице 4.
Таблица 4
Показатели
Номер строки
на начало года
на конец года
Изме-нение за год (+,-)
Темп при-роста, % (+,-)
Удельный вес в источниках средств предприятия, %
на начало года
на конец года
Источники средств предприятия - всего (валюта баланса)
