 |
Показатель рентабельности активов может быть интерпретирован как
|
|
|
|
+a) доход, который генерируется на единицу вложенного капитала;
b) доход, который генерируется на единицу заемного капитала
c) доход, который генерируется на единицу собственного капитала
d) доход, полученный в результате эксплуатации оборотного капитала.
254. Определение стоимости источников обязательно предполагает оценку:
a) рыночной стоимости акций;
b) затрат на эмиссию
+c) влияния факторов времени и риска
d) коммерческих издержек.
255. Традиционными видами долгосрочных заемных источников формирования капитала фирмы являются:
+a) кредиты банков;
+b) облигационные займы
+c) лизинг
d) кредиторская задолженность
256. Проценты за кредит, относятся на себестоимость продукции, для налогообложения:
a) в полном объеме;
b) не включаются в себестоимость
+c) по нормативу «ставка ЦБ * 1,8п.п.»
d) по нормативу «ставка по кредитному договору / 1,8п.п.»
257. Если компания убыточна, то эффект налогового щита:
a) снизит стоимость заемного капитала;
b) увеличит стоимость капитала
+c) не изменит стоимость капитала
d) не правильного ответа
258. Если проценты за кредит превышает ставку ЦБ *1,8 п.п., то они относятся:
a) на себестоимость продукции;
+b) на чистую прибыль компании
c) на расходы будущих периодов
d) на операционную прибыль
259. Основными элементами собственного капитала являются:
a) привилегированные акции;
b) обыкновенные акции
c) нераспределенная прибыль
+ d) все перечисленное
260. Внешними (привлеченными) элементами собственного капитала являются:
+a) привилегированные акции;
b) амортизация
c) нераспределенная прибыль
d) целевое финансирование
261. Внутренним источником собственного капитала является:
a) привилегированные акции;
|
|
|
b) обыкновенные акции
+c) нераспределенная прибыль
d) целевое финансирование
262. NOPAT - 1700 ед., средняя цена капитала 10%, инвестированный капитал равен 9000 ед. Определите EVA:
a) 900 ед;
b)170 ед.
+c) 460 ед.
d) 529 ед.
263. Основным теоретическим недостатком концепции EVA является то, что она:
a) учитывает стоимость капитала;
b) учитывает размер полученной прибыли
c) учитывает налоговый щит
+d) не учитывает фактор времени
264. EBITDA- лучший показатель:
a) для оценки кредитоспособности фирмы
b) для оценки результатов деятельности фирмы
+c) внутреннего анализа компаний с большим удельным весом внеоборотных активов
d) для расчета средневзвешенной стоимости капитала
265. К наиболее простым моделям определения стоимости акционерного капитала относят:
a) CAPM;
b) модель Миллера-Модильяни
+c) коэффициентные модели
d) WACC
266. Премия за риск обеспечивает инвестору:
+a) большую доходность по сравнению с ее долговыми инструментами;
b) большую вероятность банкротства
c) увеличение стоимости собственного капитала
d) увеличение стоимости заемного капитала
267. К коэффициентным моделям стоимости собственного капитала относят:
+a) EPS1/ P0;
b) d/ P + g
+ c) KR +RP
d) Rf + β (Rm -Rf)
268. Реинвестируемая прибыль означает для собственника:
a) снижение плеча финансового рычага
b) получение дивиденда
+ c) отказ от потенциальных дивидендов
d) снижение делового риска
269. Фирма должна осуществлять только такие проекты, рентабельность которых:
+a) выше средневзвешенной стоимости капитала
b) ниже средневзвешенной стоимости капитала
c) равна средневзвешенной стоимости капитала
d) нет зависимости между данными показателями.
270. По мере увеличения потребности в дополнительном капитале его стоимость будет:
+a) возрастать
b) снижаться
c) выше рентабельности инвестированного капитала
d) ниже рентабельности инвестированного капитала.
271. Предельная стоимость привлекаемой единицы капитала, независимо от источника равна:
|
|
|
a) EPS1/ P0;
+b) WACC
c) EPS0(1+g)/ P0
d) Rf + β (Rm -Rf)
272. Формула точки разрыва:
a) постоянные издержки / валовая маржа
b) доля в структуре капитала /совокупный объем компонента
+c) совокупный объем компонента / доля в структуре капитала
d) операционная прибыль/ среднегодовая стоимость активов
273. Среди существующих теорий структуры капитала особую значимость имеют:
a) теория Миллера-Модильяни
b) компромиссные теории
c) сигнальные модели
+d) все перечисленное
274. Основоположниками теории структуры считаются:
a) Гордон- Линтнер
b) Блэк-Шоулз
c) Рамасвами - Литценбергер
+d) Миллер-Модильяни
275. В качестве отправной точки выяснения роли структуры капитала ММ использовали:
+a) идеальную экономическую среду
b) интересы акционера в получении дохода
c) влияние информации
d) влияние налогов на доходность владельцев акций
276. Согласно теории ММ в идеальной экономической среде:
a) структура капитала влияет на стоимость предприятия
+b) структура капитала не влияет на стоимость предприятия
c) масштаб компании влияет на структуру капитала
d) доходность компании влияет на структуру капитала
277. Традиционный подход к выяснению роли структуры капитала предполагает:
a) зависимость стоимости капитала от рентабельности акционерного капитала
b) структура капитала не влияет на среднюю стоимость капитала
+c) прямую зависимость средней стоимости капитала от его структуры
d) обратную зависимость средней стоимости капитала от его структуры
278. В настоящее время взгляды традиционалистов на роль структуры капитала:
a) считаются приоритетными
b) разделяются учеными, но не применяются практиками
c) применяются практиками, но не разделяются учеными
+d) не разделяются большинством ученых и практиков
279. Формула ожидаемой стоимости банкротства:
a) общие издержки банкротства / вероятность возникновения банкротства
+b) общие издержки банкротства * вероятность возникновения банкротства
c) (общие издержки банкротства)/2 * вероятность возникновения банкротства
d) общие издержки банкротства* (1-T) * вероятность возникновения банкротства
280. Ожидаемая стоимость банкротства, является:
+a) возрастающей функцией от структуры капитала
|
|
|
b) степенной функцией от структуры капитала
c) производной функцией от структуры капитала
d) первообразной функцией от структуры капитала
281. В соответствии с компромиссной моделью оптимальная структура капитала:
a) при которой достигается максимальная рыночная стоимость фирмы
b) при которой стоимость капитала минимальна
+c) при которой, стоимость налоговых щитов покрывает ожидаемую стоимость банкротства
d) при которой рентабельность продаж достигает среднеотраслевого уровня
282. В соответствии с компромиссной теорией высокий финансовый рычаг могут иметь:
a) фирмы с устойчивыми денежными потоками
b) имеющие высокий уровень производственного левериджа
с) высокими перспективами роста
+d) с устойчивыми денежными потоками, но слабыми перспективами роста
283. Существование в мире бизнеса асимметричности информации обусловлено:
a) акционеры менее инвесторов осведомлены, о положении дел на предприятии
+b) менеджмент лучше инвесторов осведомлен о положении дел на предприятии
c) инвесторы менее акционеров осведомлены, о положении дел на предприятии
d) государство не имеет информации о реальном положении дел
284. В условиях асимметричности информации менеджеры, предпочтут:
+a) заемное финансирование, если акции недооценены
b) дополнительную эмиссию акций, если акции недооценены
c) всю прибыль направить на выплату дивидендов
d) реинвестировать полученную прибыль
285. Сущность модели Росса заключается в том, что:
+a) увеличение долга свидетельствует, что компания имеет достаточный уровень прибыли
b) структура капитала определяется потребностями в финансировании новых проектов.
c) выплаты владельцам показывают, что компания в состоянии генерировать денежные потоки
d) величина недооценки при первичном размещении- сигнал инвесторам на рынке перспективные
286. Сущность модели Уэлша заключается в том, что:
a) увеличение долга свидетельствует, что компания имеет достаточно операционной прибыли
b) структура капитала определяется потребностями в финансировании новых проектов.
|
|
|
c) выплаты дивидендов свидетельствуют, что компания в состоянии генерировать денежные потоки
+d) величина недооценки при первичном размещении- сигнал инвесторам на рынке перспективные
287. Модель Миллера и Рока утверждает, что:
a) увеличение долга свидетельствует, что компания имеет достаточно операционной прибыли
b) структура капитала определяется потребностями в финансировании новых проектов.
+c) выплаты владельцам показывают, что компания в состоянии генерировать денежные потоки
d) величина недооценки при первичном размещении- сигнал инвесторам на рынке.
288. Сущность модели Майерса и Майлуфазаключается в том, что:
a) увеличение долга свидетельствует, что компания имеет достаточно операционной прибыли
+b) структура капитала определяется потребностями в финансировании новых проектов.
c) выплаты владельцам показывают, что компания в состоянии генерировать денежные потоки
d) величина недооценки при первичном размещении - сигнал инвесторам на рынке.
289. Агентские отношения возникают в случае:
+a) если управляют фирмой наемные менеджеры
b) создания холдинговой компании
c) достижения контрольного пакета
d) слияния дочерней и материнской компании
290. Выделяют следующие типы агентских отношений:
a) между кредиторами и менеджерами
b) между акционерами и собственниками
c) между собственниками и кредиторами
+d) все варианты верны
291. После прохождения точки безразличия прибыль на одну акцию выше:
+a) в случае привлечения заемных средств
b) в случае дополнительной эмиссии акций
c) при положительном дифференциале
d) если плечо финансового рычага достигает отношения 3:1
292. Оптимизация пропорций между потребляемой и реинвестируемой прибылью- это:
a) политика формирования оптимальной структуры капитала
+b) дивидендная политика
c) инвестиционная политика
d) планирование
293. Часть чистой прибыли распределяемой в соответствии с имеющимися акциями:
a)рефинансирование
b)капитал
+c) дивиденд
d) депозит
294. Выплата дивидендов является обязательной:
a)по обычным акциям
b) по привилегированным акциям
+c) не является обязательной
d) в случае финансовой устойчивости фирмы
295. По привилегированным акциям выплачивается:
+a) фиксированный дивиденд
b) плавающий дивиденд
c) фиксированный процент
d) плавающий процент
296. По обычным акциям выплачивается:
a) фиксированный дивиденд
+b) нет правильного ответа
c) фиксированный процент
d) плавающий процент
297. Дивиденды по обычным акциям выплачивается:
+a) из чистой прибыли
b) из выручки
c) из маржинальной прибыли
|
|
|
d) из операционной прибыли
298. В день закрытия реестра:
a) курс акции увеличивается на величину выплаченного дивиденда
+b) курс акции снижается на величину выплаченного дивиденда
c) акционеру перечисляется дивиденд
d) совет директоров объявляет о намерении выплатить дивиденды.
299. Права владельцев обыкновенных акций на получение дохода удовлетворяются:
a) в первую очередь
b) после удовлетворения требований кредиторов
+c) в последнюю очередь
d) при достаточности источника очередность не устанавливается.
300. В РФ порядок, формы и другие аспекты выплат дивидендов регулируются:
+a) №208-ФЗ «Об акционерных обществах»
b) 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ»
c) ПБУ 18/02
d) НК главой 25
301. В случае неполной оплаты уставного капитала:
+a) АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов
b) решение о выплате дивидендов принимает совет директоров
c) решение о выплате дивидендов принимает обще собрание акционеров
d) решение о выплате дивидендов принимают органы местного самоуправления
302. В случае неполного выкупа всех акций по требованию акционеров:
+a) АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов
b) решение о выплате дивидендов принимает совет директоров
c) решение о выплате дивидендов принимает обще собрание акционеров
d) решение о выплате дивидендов принимают органы местного самоуправления
303. Если на день принятия решения о выплате дивидендов АО отвечает признакам банкротства:
+a) АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов
b) решение о выплате дивидендов принимает совет директоров
c) решение о выплате дивидендов принимает обще собрание акционеров
d) решение о выплате дивидендов принимают органы местного самоуправления
304. Если на день принятия решения о выплате дивидендов стоимость чистых активов АО меньше уставного капитала:
+a) АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов
b) решение о выплате дивидендов принимает совет директоров
c) решение о выплате дивидендов принимает обще собрание акционеров
d) решение о выплате дивидендов принимают органы местного самоуправления
305. Очередность этапов выплаты дивидендов:
a) экс – дивидендная дата, дата объявления, дата платежа
+b) дата объявления, экс – дивидендная дата, дата платежа
c) дата платежа, экс – дивидендная дата, дата объявления,
d) дата объявления, экс – дивидендная дата, дата удержания налогов, дата платежа
306. Право выбора акционера получать дивиденды наличными или реинвестировать их в дополнительные акции:
a) право на дополнительные дивиденды
b)автоматическая ликвидация
+c) автоматическое реинвестирование,
d) автоматическое финансирование
307. При выплате дивидендов акциями:
a) число акций в обращении снижается, а их цена увеличивается
+b) число акций в обращении увеличивается, а их цена снижается
c) сумма дивиденда не меняется
d) сумма дивидендов увеличивается пропорционально количеству акций
308. При выкупе части собственных акций:
+a) прибыль на акцию увеличивается
b) прибыль на акцию снижается
c) прибыль на акцию не меняется
d) увеличивается налоговая нагрузка на компанию
309. Дивидендная политика может быть задана следующими показателями:
a) коэффициентом рентабельности собственного капитала
+b) коэффициентом дивидендных выплат
c) коэффициентом ликвидности
d) коэффициентом покрытия долга
|
|
|
