По операционной деятельности

ЗАДАНИЕ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ПРАКТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ

На основе данных, выбираемых в соответствии с вариантом* задания (Приложение А), для инновационного проекта осуществить:

1) расчет потока денежных средств по проекту;

2) расчет основных показателей экономической эффективности инновационного проекта (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости, внутренняя норма доходности, точка безубыточности);

3) анализ экономической целесообразности реализации проекта по каждому критерию (показателю);

4) разработку выводов и предложений по реализации инновационного проекта.

 

* - вариант задания выбирается в соответствии с порядковым номером студента в учебной группе.

ПРАКТИКУМ

Оценка экономической эффективности инновационного проекта

Производства зерноуборочного комбайна нового поколения

 

Условие задачи

В2009 г. на предприятии сформированы мощности для про­изводства 400 комбайнов в год. Инновационный проект пре­дусматривает выпуск комбайнов в количестве 940 (N ₁*) штук в 2010 г. и 1300 (N ₂) штук ежегодно за период осуществления первого этапа про­екта 2011—2013 гг.

Действующие на начало 2009 г. основные производственные фонды (ОПФ) составляли 112,0 млн руб. К концу 2009 г. необ­ходимо ввести дополнительно основных производственных фон­дов на сумму 146,4 млн руб.

Состав ОПФ на начало 2010 г. после ввода дополнительных ОПФ представлен в таблице 1.

Таблица 1. Видовой состав ОПФ предприятия

Группы ОПФ	Сумма, млн руб.
А. Действующие ОПФ
1) здания и сооружения	56,3
2) машины и оборудование	55,7
Итого	112,0
Б. ОПФ, созданные за счет новых капиталовложений
1) здания и сооружения	16,3
2) машины и оборудование	130,1
Итого	146,4
Всего ОПФ, в том числе	258,4
1) здания и сооружения	72,6
2) машины и оборудование	185,8

 

В инновационном проекте применяется линейная форма начисления амортизации. По зданиям и сооружениям средняя норма амортизации при­нята

на уровне 2 %. По машинам и оборудованию средняя норма амортизации

 

* - значение показателя выбирается в соответствии с вариантом задания

принята на уровне 12 % (Н_а) (2009 г.), а начиная с 2010 г. принята ускоренная норма амортизации с коэффициентом 1,5, то есть нор­ма амортизационных отчислений в течение этого периода со­ставит 18 %.

Расчет потока денежных средств по проекту

Расчет годовой суммы амортизационных отчислений пред­ставлен в таблице 2.

Таблица 2. Расчет амортизационных отчислений по проекту

Группы ОПФ	Стоимость ОПФ, млн руб.	Нормы амортизации, % (2009 г.)	Нормы амортизации, % (2010—2013 гг.)	Амортизационные отчисления, млн руб.
	2009 г.	2010—2013 гг.			2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Здания и сооружения	56,3	72,6			1,13	1,45	1,45	1,45	1,45	1,45
Машины и оборудование	55,7	185,8			6,68	33,44	33,44	33,44	33,44	33,44
Всего	112,0	258,4			7,81	34,89	34,89	34,89	34,89	34,89
Остаточная стоимость						250,6	215,7	180,8	145,9	111,0

 

Общая сумма капитальных вложений по проекту на ежегод­ный выпуск 1300 комбайнов составляет 280,8 млн руб., в том числе:

· собственный капитал (стоимость ОПФ в 2009 г.) —
112,0 млн руб.;

· заемный капитал – 168,8 млн руб.

Заемный капитал используется на:

· осуществление капитальных вложений в основные фонды (146,4 млн руб.);

· пополнение оборотных средств (22,4 млн руб.).

 

Заемные средства привлекаются за счет банковского кредита под процентную ставку 20 % (p) годовых.

Погашение основного кредитного долга предполагается осу­ществить в сроки, указанные в таблице 3.

Таблица 3. График погашения тела кредита

Год	Сумма погашенного кредита, млн руб.	% к итогу
	—	—
	38,8	23,0
	70,0	41,5
	60,0	35,5
Итого	168,8	100,0

 

Такая временная структура погашения кредита, с одной сто­роны, определяется ожидаемыми финансовыми результатами реализации проекта, а с другой — стремлением предприятия-реципиента отодвинуть возвращение основной массы заемных средств на максимально дальний срок, предусмотренный кредит­ным договором.

Сумма погашения кредита по годам в совокупности с вели­чиной собственного капитала, а также остаточной стоимостью ОПФ служит основой для формирования денежного потока по инвестиционной деятельности (таблица 4).

Таблица 4. Поток реальных денег по инвестиционной деятельности

Год	Капиталовложения, млн руб.
	112,0
	—
	38,8
	70,0
	60,0
Итого за 2009-2013 гг.	280,8
Ликвидационная стоимость ОПФ на 01.01.2014	111,0

В таблице 5 представлен расчет процентных выплат по кредиту исходя из указанной выше величине заемных средств и сроках их возврата.

 

Таблица 5. Процентные выплаты по кредиту

Год	Сумма кредита на 01.01., млн руб.	Процентная плата за кредит, млн руб.
	—	—
	168,8	33,8
	130,0	26,0
	60,0	12,0
	0,0	0,0
Итого	­—	71,8

 

Текущие издержки на производство и расчет полной себестоимости комбайна на единицу продукции и на весь выпуск представлены в таблице 5.

Амортизация основных производственных фондов в расчете на единицу продукции определена исходя из данных таблицы 2 и выпуска комбайнов по годам реализации инновационного проекта.

Цеховые, общехозяйственные и внепроизводственные расходы определены в соответствии со сметами затрат по этим видам калькуляционных расходов.

Цена комбайна по данным маркетинговых исследований мо­жет быть принята на уровне 5500 (Ц) тыс. руб. (без НДС).

Таблица 6. Расчет себестоимости производства комбайна

№ п/п	Калькуляционные статьи затрат	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
		на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 400 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 940 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.
1.	Сырье, материалы, полуфабрикаты и комплект. изделия	3124,8	1249,9	3124,8	2937,3	3120,0	4056,0	3120,0	4056,0	3120,0	4056,0
2.	Топливо и энергия технологические	87,2	34,9	87,2	82,0	87,2	113,4	87,2	113,4	87,2	113,4
3.	Зарплата производ­ственных рабочих	532,7	213,1	586,3	551,1	610,2	793,3	610,2	793,3	610,2	793,3
окончание табл. 6
№ п/п	Калькуляционные статьи затрат	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
		на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 400 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 940 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.	на единицу продукции, тыс. руб.	весь выпуск – 1300 шт., млн руб.
4.	Отчисления на соци­альные нужды	138,5	55,4	152,4	143,3	158,7	206,3	158,7	206,3	158,7	206,3
5.	Амортизация ОПФ	19,5	7,81	37,1	34,89	26,8	34,89	26,8	34,89	26,8	34,89
6.	Цеховые расходы	1713,6	685,4	919,7	864,5	837,8	1089,1	837,8	1089,1	837,8	1089,1
7.	Общехозяйственные расходы	354,4	141,8	94,5	88,8	70,9	92,2	70,9	92,2	70,9	92,2
8.	Внепроизводственные расходы	106,4	42,6	28,4	26,7	21,3	27,7	21,3	27,7	21,3	27,7
	Полная себестоимость	6077,1	2430,9	5030,4	4728,6	4932,9	6412,8	4932,9	6412,8	4932,9	6412,8

 

Представленные выше исходные данные дают возможность определить поток реальных денег по операционной деятельнос­ти по годам осуществления инновационного проекта (таблица 7).

Таблица 7. Расчет потока реальных денег

по операционной деятельности

 

Условные обозначения №

П/п