 |
Тема 6. Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия
|
|
|
|
Сущность сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия и его основные методы. Развитие методики оценки стоимости промышленного предприятия в рамках сравнительного подхода на основе расчета сопоставимой оценки.
Контрольные вопросы
1. В чем заключается сущность сравнительного (рыночного) подхода к оценке предприятия?
2. Какова суть метода отраслевых коэффициентов в оценке стоимости предприятия?
3. Каков алгоритм метода рынка капитала?
4. Приведите формулу расчета доходности собственного капитала.
5. Объясните необходимость ориентации на сравнение с западными компаниями при оценке стоимости отечественного предприятия.
6. Каков алгоритм расчета сопоставительной оценки стоимости предприятия по данным финансовой отчетности
Тема 7.Комплексная оценка стоимости промышленного предприятия по данным финансовой отчетности
Сравнительный анализ оценки стоимости предприятия на основе методов расчета затратным, доходным и сравнительным методом. Оценка стоимости промышленного предприятия с использованием интегрального критерия качества.
Контрольные вопросы
1. Дайте сравнительный анализ подходов к оценке стоимости предприятия. В чем преимущества и недостатки каждого из рассмотренных подходов?
2. С какой целью необходим расчет комплексной оценки стоимости предприятия?
3. Каков алгоритм вычисления комплексной оценки стоимости предприятия?
4. Каковы особенности построения интегрального критерия качества оценки в расчете комплексной оценки стоимости предприятия?
5. Какую роль играют шкалирующие константы в расчете комплексной оценки стоимости предприятия?
6. Какой метод определения шкалирующих констант положен в расчете комплексной оценки?
|
|
|
7. Какое число экспертов может быть задействовано в определении комплексной оценки стоимости предприятия?
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
Контрольные работы выполняются студентом самостоятельно с использованием предложенных литературных источников. Варианты контрольных работ представлены в табл. 1.
Таблица 1
Варианты заданий выбираются следующим образом(к.р.№1/к.р.№2)
| Предпоследняя цифра зачетки | Последняя цифра зачетки | |||||||||
| 1,20/ 1,27 | 1,20/ 11,17 | 1,20/ 1,27 | 1,20/ 11,17 | 1,20/ 1,27 | 1,20/ 11,17 | 1,20/ 1,27 | 1,20/ 11,17 | 1,20/ 1,27 | 1,20/ 11,17 | |
| 2,19/ 2,26 | 2,19/ 12,16 | 2,19/ 2,26 | 2,19/ 12,16 | 2,19/ 2,26 | 2,19/ 12,16 | 2,19/ 2,26 | 2,19/ 12,16 | 2,19/ 2,26 | 2,19/ 12,16 | |
| 3,18/ 3,25 | 3,18/ 13,15 | 3,18/ 3,25 | 3,18/ 13,15 | 3,18/ 3,25 | 3,18/ 13,15 | 3,18/ 3,25 | 3,18/ 13,15 | 3,18/ 3,25 | 3,18/ 13,15 | |
| 4,17/ 4,24 | 4,17/ 14,27 | 4,17/ 4,24 | 4,17/ 14,27 | 4,17/ 4,24 | 4,17/ 14,27 | 4,17/ 4,24 | 4,17/ 14,27 | 4,17/ 4,24 | 4,17/ 14,27 | |
| 5,16/ 5,23 | 5,16/ 15,26 | 5,16/ 5,23 | 5,16/ 15,26 | 5,16/ 5,23 | 5,16/ 15,26 | 5,16/ 5,23 | 5,16/ 15,26 | 5,16/ 5,23 | 5,16/ 15,26 | |
| 6,15/ 6,22 | 6,15/ 16,25 | 6,15/ 6,22 | 6,15/ 16,25 | 6,15/ 6,22 | 6,15/ 16,25 | 6,15/ 6,22 | 6,15/ 16,25 | 6,15/ 6,22 | 6,15/ 16,25 | |
| 7,14/ 7,21 | 7,14/ 1,24 | 7,14/ 7,21 | 7,14/ 1,24 | 7,14/ 7,21 | 7,14/ 1,24 | 7,14/ 7,21 | 7,14/ 1,24 | 7,14/ 7,21 | 7,14/ 1,24 | |
| 8,13/ 8,20 | 8,13/ 2,23 | 8,13/ 8,20 | 8,13/ 2,23 | 8,13/ 8,20 | 8,13/ 2,23 | 8,13/ 8,20 | 8,13/ 2,23 | 8,13/ 8,20 | 8,13/ 2,23 | |
| 9,12/ 9,19 | 9,12/ 3,22 | 9,12/ 9,19 | 9,12/ 3,22 | 9,12/ 9,19 | 9,12/ 3,22 | 9,12/ 9,19 | 9,12/ 3,22 | 9,12/ 9,19 | 9,12/ 3,22 | |
| 10,11/10,18 | 10,11/4,21 | 10,11/10, 18 | 10,11/4,21 | 10,11/10, 18 | 10,11/4,21 | 10,11/10,18 | 10,11/4,21 | 10,11/10,18 | 10,11/4,21 |
Контрольная работа №1
Контрольная работа выполняется студентом самостоятельно с использованием предложенных литературных источников и включает в себя 2 практических задания.
Структура работы:
- титульный лист;
- оглавление работы с указанием страниц;
- исходные данные для выполнения практического задания;
- решение практического задания;
- список использованной литературы.
Задание №1
Оцените стоимость предприятия на базе балансовой стоимости активов.
|
|
|
Баланс ОАО «Корона» по состоянию на 1.01.05 года имеет следующий вид:
| Активы | Пассивы |
| Внеоборотные активы Земля и здания: 80 000 Машины и механизмы: - первоначальная стоимость 60 000 - износ 35 000 Итого внеоборотных активов 105000 Оборотные активы Запасы 12 000 Дебиторы 18 000 Наличность в банке и кассе 35 000 | Капитал и резервы Уставный капитал 50 000 Добавочный капитал15 000 Прибыль и убытки 25 000 итого капитала 90 000 Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 30 000 Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 20000 |
| Баланс 140 000 | Баланс 140 000 |
Задание №2
Владелец 1000 $ предполагает инвестировать свои деньги на банковский депозит под 7% годовых на 10 лет. Сколько будут стоить 1000$ через 10 лет?
Задание №3
Стоимость земельного участка равная 24500 $ повышается на 14% в год. Сколько она будет стоить через 6 лет?
Задание №4
Банковская процентная ставка по вкладам составляет 12%. Начальная сумма 1200 $. Начисление процентов производится в конце года, квартала, месяца. Определите накопленные суммы через 8 лет.
Задание №5
Какую сумму следует сегодня депонировать в банке, начисляющем 13% годовых при ежегодном накоплении, для того чтобы через 6 лет получить 13000 $.
Задание №6
Какова текущая стоимость арендных платежей, поступающих в конце каждого года в размере 1200$ на протяжении 9 лет при ставке дисконта 6%?
Задание №7
При наличии следующей информации определить сумму ежегодных выплат по ипотечному кредиту?
- кредит –2 млн. руб.
- условия кредита – 20 лет, ежемесячные платежи
- ставка процента –11 %
Задание №8
В течение 6 лет требуется накопить 17500 $, депонируя ежемесячно равные денежные суммы. Ставка по вкладу составит 14%, процент будет начисляться каждый месяц. Каким должен быть месячный депозит?
Задание №9
Оценить стоимость объекта недвижимости доходным методом, если известно:
- ежегодный чистый операционный доход от недвижимости – 5 млн. руб.;
- период владения – 5 лет;
- выручка от продажи недвижимости в конце периода владения –
50 млн. руб.;
- ставка дисконта –10%.
Задание №10
Уставной капитал акционерного общества в размере 1 млн. ден. ед. разделили на 800 обыкновенных и 200 привилегированных акций.
|
|
|
Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 200 тыс. ден. ед. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям – 20%. Каков предполагаемый размер дивиденда у владельца обыкновенных акций?
Задание №11
Вы поместили в банк вклад в размере 10 тыс. руб., на который начисляется 26% годовых (ежегодное начисление процентов). Какая сумма будет на Вашем счете через 3 года? Какова будет величина начисленных процентов?
Задание №12
Рассчитайте годовую норму возврата капитала, если известно, что сумма инвестирования составляет 3500 $, срок- 6 лет, ставка дохода на инвестиции- 14%.
Задание №13
Проведите оценку стоимости чистых активов предприятия при допущении его ликвидации, используя следующие данные (табл. 1).
Таблица 1
Задание №14
Необходимо оценить объект недвижимости с потенциальным валовым доходом в 10 000 долл. В банке данных имеются следующие сведения о недавно проданных аналогах (табл. 1).
Таблица 1
Задание №15
Используя следующие данные, рассчитайте величину денежного потока предприятия и заполните строки балансового отчета на конец периода:
В течение периода произошли следующие изменения:
Чистая прибыль составила - 500
Начисленный износ - 120
Прирост запасов - 50
Уменьшение дебиторской задолженности - 30
Прирост краткосрочной задолженности - 60
Уменьшение долгосрочной задолженности - 100
Задание №16
Вы выиграли конкурс. По его условиям вы можете получить $1000 сейчас наличными или $2000 – через 5 лет. Какой приз вы выберете, если банк принимает вклады под 10% годовых?
Задание №17.
Ежемесячные платежи по аренде поступают в начале каждого месяца в размере 2500 дол. Какова будущая стоимость платежей к концу 10 месяца при ставке дисконта 14%?
Задание №18
В течение 7 лет требует накопить 16400 дол, депонируя ежемесячно равные денежные суммы. Ставка по вкладу составит 12%, процент будет начисляться каждый месяц. Каким должен быть месячный депозит?
|
|
|
Задание №19
Оцените стоимость предприятия на базе ликвидационной стоимости. На 31.05.2004 г ОАО «ИКС» имело следующий баланс:
| Актиивы | Пассивы |
| Внеоборотные активы земля и здания 70 000 машины и механизмы 150 000 Итого внеоборот. активов 220000 | Капитал и резервы уставный капитал 100 000 прибыли и убытки 120 000 Итого 220 000 |
| Оборотные активы запасы 40 000 дебиторы 45 000 наличность в банке и кассе 5 000 Итого оборотных активов 90 000 | Долгосрочные обязательства займы и кредиты 50 000 Краткосрочные обязательства кредиторская задолженность 40 000 |
| Баланс 310 000 | Баланс 310 000 |
Задание №20
Вы поместили в банк вклад в размере 10 тыс. руб. под простую процентную ставку 26% годовых. Какая сумма будет на Вашем счете через 3 года? Какова будет величина начисленных процентов? Если банк осуществляет регулярные выплаты начисленных процентов, то какую сумму Вы будете получать: а) каждый год; б) каждый квартал?
Контрольная работа №2
Контрольная работа выполняется студентом самостоятельно с использованием предложенных литературных источников и включает в себя теоретический вопрос.
Структура работы:
- титульный лист;
- оглавление работы с указанием страниц;
- ответ на теоретический вопрос;
- список использованной литературы.
|
|
|
