 |
Какие цели стремится достичь инвестор при формировании портфеля ценных бумаг?
|
|
|
|
Что понимается под проектным финансированием инвестиционных проектов?
Проектное финансирование инвестиционных проектов — это заем денежных средств, который берется под залог будущей прибыли от проекта.
Как и любой из видов привлечения инвестиций проектное финансирование имеет положительные стороны и отрицательные. К плюсам относится:
- получение денег от инвестора на продолжительное время;
- возможная отсрочка оплаты;
- отсутствие залогов, которые бы составляли 150-200% от оцененной стоимости бизнес-проекта.
Однако есть и негативные особенности данного типа обеспечения денежными средствами инвестиционных проектов. Например:
Из-за того, что страховым имуществом, которое выступает в роли залога, является только оборудование для технического обеспечения производства, а также будущие доходы от бизнес-проекта, то многие заемщики не рискуют выдавать деньги в кредит, так как такие заемные средства часто не возвращаются.
Инвестиционный проект – это проект, реализация которого выполняется за счет средств, получаемых от инвесторов. Инвестирование проводится различными способами. Само инвестирование проводится с целью получения дохода, поэтому логично, что часть доходов от проекта будет передана инвесторам.
Какие виды проектного финансирования существуют?
- финансирование с полным регрессом на заемщика:
применяется, как правило, при финансировании некрупных, малорентабельных проектов. В этом случае заемщик принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта; - финансирование без регресса на заемщика:
предусматривает, что все риски, связанные с проектом, берет на себя кредитор. Данные проекты наиболее прибыльные и привлекательные для инвестиций, дающие в результате реализации проекта конкурентоспособную продукцию; - финансирование с ограниченным регрессом на заемщика.
наиболее распространенная форма финансирования. Все участники распределяют генерируемые проектом риски, следовательно, каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на всех стадиях его реализации.
|
|
|
Дайте определение метода финансирования капитальных вложений
Методы финансирования капитальных вложений можно определить как способы образования источников финансирования и реализации инвестиционных проектов.
Одним из методов финансирования капитальных вложений является бюджетное финансирование.
Бюджет - это основной финансовый механизм государства, имеет правовую форму в виде закона, который принимается на текущий финансовый год. Главным регулирующим документом является Бюджетный кодекс РФ.
Дайте определение портфеля ценных бумаг
В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства (землю, недвижимость, станки, оборудование и т. п.), и финансовые активы (ценные бумаги, паи, валюту и др.), и нематериальные ценности (права на интеллектуальную собственность, научно-технические разработки), и нефинансовые средства (драгоценные камни, предметы коллекционирования).
Инвестиционный портфель ценных бумаг представляет собой капитал в форме совокупности разнообразных ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу.
Основными характеристиками инвестиционного портфеля как капитала являются:
- общая рыночная стоимость ценных бумаг (по текущим ценам);
- виды ценных бумаг, входящие в портфель, и их количество;
- доходность капитала, представляемого данным портфелем;
|
|
|
- ликвидность составляющих его ценных бумаг;
- риск портфеля и риски составляющих его ценных бумаг и др.
Главное отличие инвестиционного портфеля от владения единичной ценной бумагой основывается на том, что целое всегда имеет свойства, которые отсутствуют у его части. Инвестиционный портфель – это совокупность различных ценных бумаг, а потому в нем могут быть достигнуты такие рыночные характеристики совокупной доходности и общего риска, которые не могут быть достигнуты владением определенным количеством лишь одной ценной бумаги одного и того же эмитента.
Какие цели стремится достичь инвестор при формировании портфеля ценных бумаг?
Инвесторы, приобретая различные ценные бумаги, рассчитывают на достижение тех или иных целей. Цели, которые инвестор стремится достичь с позиции формирования портфеля, могут быть сформулированы как:
- безопасность вложений;
- доходность вложений;
- рост стоимости вложений.
Безопасность мы понимаем как защиту инвестиции от рыночных потрясений и получение стабильного дохода. Безопасности как альтернатива выступает доходность и рост капитализации вложений. Наиболее надежными принято считать государственные ценные бумаги — они сводят риск инвестора к нулю. Однако более доходными считаются ЦБ, эмитируемые акционерными компаниями, но при этом они менее надёжны и несут в себе большую степень риска. Инвестиции в акции новых компаний, имеющих высокую наукоёмкую составляющую, принято считать самыми рискованными, но эти же инвестиции способны оказаться и самыми выгодными и быстрорастущими по капитализации активами.
Нередко инвестиционный актив может быть оценен по показателю его ликвидности. Ликвидность — это возможность быстрой конвертации актива в деньги без потерь для владельца. Ликвидность не связывают с другими инвестиционными целями. Инвестиционные цели портфеля формируются отношением инвестора к риску. Портфель, соответствующий по мнению инвестора наилучшему сочетанию инвестиционных целей, принято называть сбалансированным.
Тип портфеля определяется приоритетом инвестиционных целей. Если главная цель инвестора — это обеспечение сохранности инвестиций, то есть обеспечение безопасности вложений, то портфель будет консервативным и состоять из ценных бумаг, размещённых надежными и известными компаниями. Активы в таком портфеле ликвидные, низкорискованные и имеют небольшую или среднюю доходность. В случае, если для инвестора основной целью является прирост капитала, то такой инвестор предпочтет агрессивный портфель, наполненный высокорискованными ЦБ быстрорастущих, но малоизвестных компаний. К инвесторам консервативного типа относят частных инвесторов пожилого возраста, а также институциональных инвесторов. Это страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные фонды и другие.
|
|
|
55. Определите основные методики разработки экономической части бизнес-плана инвестиционного проекта
Финансовый раздел бизнес-плана рассматривает вопросы финансового обеспечения деятельности предприятий, фирм, организации и наиболее эффективного использования имеющихся финансовых средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров и услуг на рынках в последующие периоды.
Финансовый план разрабатывают в виде следующих прогнозных финансовых документов:
- прогноз финансовых результатов;
- проектировка движения денежных средств;
- прогнозный баланс предприятия.
Перечислим основные расчеты производимые при разработке экономической части бизнес-плана:
Расчёт 1. Расчёт объема реализации продукции
На основе прогнозов объемов продаж отдельных товаров формируется смета объема продаж. Обычно прогноз на первый год дается помесячно, на второй - поквартально, на третий - на год в целом. В разработке бизнес-плана главную задачу представляет маркетинг - анализ сбыта и управление объемом продаж, лежащий в основе управления производством и реализацией продукцией.
Расчет 2. Баланс денежных поступлений и расходов
Баланс денежных расходов и поступлений по- зволит оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес в разбивке по времени, проверить син- хронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия.
Расчет 3. Расчет доходов и затрат
Расчет 4. Плановый баланс активов и пассивов
Расчет 5. Условия безубыточности
Анализ безубыточности производства и реа- лизации продукции проводится по методу CVP (затраты - объем - прибыль).
|
|
|
