Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Оценка финансовой устойчивости организации




  Показатели На начало периода На конец периода Отклонение Критерий
           
  Коэффициент собственности или коэффициент, характеризующий долю собственного капитала организации (отношение собственного капитала к итогу баланса)       ≥0,6
  Коэффициент, характеризующий долю заемного капитала в общей величине имущества предприятия (отношение заемных и привлеченных источников к итогу баланса)       <0,4
  Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала предприятия (отношение привлеченных и заемных источников к собственному капиталу)       <0,7
  Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств[ (долгосрочные кредиты и займы): (собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы)]        
  Коэффициенты обеспеченности внеоборотных активов:        
5.1 Собственным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы: собственный капитал)]        
5.2 Перманентным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы): (собственный капитала + долгосрочные кредиты и займы)]        
  Коэффициент привлечения средств для финансирования оборотных средств (отношение краткосрочной задолженности к оборотным активам)        
  Коэффициент маневренности собственных средств (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу)       0,2-0,5
  Коэффициент обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств организации)       ≥0,1
  Коэффициент прогноза банкротства, доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств организации (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса)        
  Коэффициент имущества производственного назначения (отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса)       ≥0,5
  Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам)        
  Коэффициент накопления амортизации (отношение суммы накопленной амортизации (износа) к первоначальной стоимости амортизируемого имущества)        
  Коэффициент реальной стоимости основных средств (отношение основных средств по остаточной стоимости к остаточной стоимости имущества предприятия)        

 

3.8. Оценить эффективность использования заемного капитала с помощью показателя эффекта финансового рычага:

 

Эфр = (РА (1 - Кн) –СП))ЗК/СК, (2)

 

где Эфр – эффект финансового рычага;

РА – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга, тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной. В таких случаях ЭФР рекомендуется рассчитывать следующим образом:

 

Эфр = (РА –СП) (1 – Кн) ЗК/СК. (3)

 

Расчеты оформить в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Расчет эффекта финансового рычага

тыс.р.

Показатель Предыдущий период Отчетный период Отклонение
       
1. Среднегодовая сум­ма капитала      
В том числе      
2. Заемного      
3. Собственного      
4. Прибыль до налогообложения      
5. Общая рентабельность совокупного ка­пи­тала, %      
6. Сумма процентов за кредит (при ставке10%)      
7. Налогооблагаемая прибыль      
8. Налог (24%)      
9. Чистая прибыль      
10. Рентабельность собственного капитала,%      
11. Эффект финансового рычага, %      

 

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

3.9. Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала (в предыдущем и отчетном периодах). Рассчитать, как изменится рентабельность собственного капитала при отклонении прибыли от базового уровня на 10% (таблица 3.8).

Таблица 3.8

Оценка финансового риска

Показатель Предыдущий период Отчетный период
-10% 100% +10% -10% 100% +10%
             
1. Общая сумма капитала, тыс. р. х   х х   Х
2. Заемный капитал, тыс. р. х   х х   Х
3. Доля заемного капитала, % х   х х   х
4. Общая прибыль периода (включая уплаченные проценты), тыс. р.            
5. Уплаченные проценты, тыс. р.            
6. Налог на прибыль (24%), %            
7. Чистая прибыль (с.4-с.5-с.6), тыс. руб.            
8. Рентабельность собственного капитала, %            
9. Размах вариации рентабельности собственного капитала, % х   х х   х
10. Темпы прироста общей прибыли (ΔП), %            
11. Темпы прироста чистой прибыли (ΔЧП), %            
12. Коэффициент фи­нан­сового левериджа (Кфл) х   х х   Х

 

Кфл =ΔЧП / ΔП. (4)

 

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Воз-

растание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...