 |
Оценка эффективности использования оборотных средств
|
|
|
|
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные средства. Интенсивность использования текущих активов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что, в свою очередь, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.
От скорости оборота средств зависит:
· Размер годового оборота
· Минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.)
· Потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них
· Сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением
· Величина уплачиваемых налогов и др.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов [40, стр. 43-45].
К внешним факторам следует отнести сферу и масштабы деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов.
К внутренним факторам относятся: ценовая политика предприятия, структура активов и эффективность стратегии управления ими, методика оценки товарно-материальных запасов.
Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.
Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.
Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
|
|
|
Для расчета показателя используется формула:
Тоб = ТА: В р или Тоб = ТА ·Д
Д Вр
где: ТА - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб. Д - число календарных дней анализируемого периода (30,60,90,180,360), Вр - выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.
Средняя величина текущих активов определяется по балансу по формуле средней арифметической:
ТА = (ТА н +ТА к )
2
где: ТАн, ТАк - соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода [11,41, стр. 54, 91]
Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина текущих активов рассчитывается по формуле средней хронологической: ½ остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца, плюс ½ остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде:
1 1
ТА = (2 ТА1+ ТА2+ТА3+…+ТА n-1 +2 ТА n)
n-1
где: ТАn - величина текущих активов в n -месяце.
Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов:
Коб = Вр: ТА
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:
|
|
|
Коб = Д: Тоб
Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:
Кз = ТА: Вр
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли [12, 42, стр. 54, 98].
Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-ΔОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ΔОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:
±ΔOC = (Тоб1 - Тоб0) · В р1
Д
где: Тоб1, Тоб0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни; Вр1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.
Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (ΔП) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период:
ΔП = По · ΔКоб
где: По - сумма прибыли от продажи продукции за предыдущий период, руб.; ΔКоб - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств, который определяется формулой:
ΔКоб = К об1 - К об0
Коб0
где: Коб1 , Коб0 - коэффициент оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз.
Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте.
Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (±Эос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки (Δ Кз) на объём выручки (нетто) от продажи продукции отчетного года (Вр1) по формуле:
Эос = Δ Кз · Вр1
где: ΔКз - абсолютное изменение коэффициента загрузки, устанавливается как разность между значением отчетного (Кз1) и предыдущего периода: Кз0 : Δ Кз = Кз1 - Кз0.
Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных средств следует использовать факторный анализ.
|
|
|
На основе приема цепных подстановок изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов первого порядка:
изменение средних остатков
изменение объема реализации
Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за предыдущий период и объеме реализации за отчетный период.
Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют расчеты [11,43, стр. 17, 88]
. Определяют абсолютное изменение продолжительности одного оборота (ΔТоб) в отчетном периоде (Тоб1) по сравнению с предыдущим (Тоб0):
ΔТоб = Тоб1 - Тоб0
2.
Устанавливают скорректированную продолжительность одного оборота в днях (Тоб*) как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода (ТАо) к однодневной реализации отчетного периода: Вр1/Д по формуле:
Т*об = ТАо · В р1
Д
3. Определяют влияние изменения выручки от продажи продукции на величину периода оборота (DТоб (Вр)):
DТоб (Вр) = ΔТ*об - ΔТоб0
4. Устанавливают влияние изменения средней стоимости текущих оборотных активов (DТоб (ТА)) на величину периода оборота:
DТоб (ТА) = Тоб1 - Тоб*
5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:
DТоб = DТоб (Вр) + ΔТоб(ТА)
Отдельные виды активов предприятия имеют разную скорость оборота. Для выявления причин изменения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать динамику показателей оборачиваемости оборотных средств по стадиям кругооборота. Это позволит установить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление движения средств, то есть с какой скоростью каждый элемент оборотных средств переходит из одной функциональной формы в другую [44, стр. 234].
Оборотные средства, обеспечивая непрерывность производственно-коммерческого процесса, проходят три стадии кругооборота: заготовительную, производственную, снабженческую.
|
|
|
На первой стадии денежные средства используются для приобретения запасов сырья, материалов, топлива и других ресурсов, необходимых для производства продукции, выполнения работ, оказания услуг. В итоге оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).
На стадии производства ресурсы превращаются в продукцию, работы и услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.
На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег отличаются от выручки от продажи продукции на величину полученного финансового результата (прибыли или убытка).
Таким образом, покупки приводят к увеличению производственных запасов; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту денежных средств в кассе и на расчетном счете и увеличению дебиторской задолженности. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам [45, стр. 113].
Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Это время складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:
· Период кредитования предприятия поставщиками
· Период кредитования предприятием покупателей
· Период нахождения сырья и материалов в запасах
· Период производства и хранения готовой продукции на складе
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов), а другая часть - в сфере обращения (готовая продукция на складе и отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения [46, стр. 23].
При расчете частных показателей оборачиваемости, характеризующих интенсивность использования оборотных средств на отдельных стадиях кругооборота, в качестве оборота вместо выручки от продажи могут приниматься: по производственным запасам - расход их на производство, по производственным затратам - товарная продукция в оценке по себестоимости, по готовой продукции - отгрузка продукции по себестоимости, по товарам отгруженным - реализация по себестоимости.
|
|
|
При исчислении средних остатков следует сгруппировать отдельные статьи баланса: сумму производственных запасов (сырья и материалов) дополнить величиной налога на добавленную стоимость, сумму затрат в незавершенное производство увеличить на сумму расходов будущих периодов, денежные средства - на величину краткосрочных финансовых вложений, отраженных в бухгалтерском балансе предприятия.
Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:
· Оптимизация производственных запасов
· Эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов
· Сокращение длительности производственного цикла
· Сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах
Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем производимой продукции. Приток денежных средств, в следствии ускорения оборачиваемости текущих активов, способствует увеличению объема финансирования [47, стр. 71].
|
|
|
