 |
Глава 28. Статистика рынка ценных бумаг и фондовых бирж
|
|
|
|
Перед изучением данной главы внимательно прослушайте введение к главе. Затем изучите последовательно материалы параграфов главы, обращаясь по мере необходимости к объектам «Видеоматериалы», «Глоссарий», «Персоналии», «Примеры». После изучения каждого параграфа рекомендуется выполнить тренировочные задания.
После изучения всех параграфов прослушайте основные выводы. Затем проверьте свои знания по главе, выполнив контрольные задания и решив контрольные задачи и упражнения, приведенные ниже.
Задачи и упражнения
28.1. Что такое ценная бумага и какие виды ценных бумаг чаще всего обращаются на рынке?
28.2. Чем характеризуется фондовый рынок и какие его модификации существуют?
28.3. Перечислите основные статистические индикаторы, характеризующие обращающиеся ценные бумаги.
28.4. Что такое производный финансовый инструмент?
28.5. Какие различия существуют между форвардами и фьючерсами?
28.6. Перечислите основные задачи биржевой статистики.
28.7. Какие виды биржевых аукционов, их основные характеристики вы знаете?
28.8. Определите цену продажи бескупонной дисконтной облигации и укажите единицу измерения при действующей ставке рефинансирования ¾ 25%, если известны следующие показатели:
нарицательная стоимость ¾ 200 руб.;
срок обращения ¾ 0,5 года.
28.9. Определите текущую доходность облигаций и укажите единицу измерения, если известны следующие индикаторы:
28.10. Инвестор купил акцию за 500 руб. и через 100 дней продал за 600 руб. За этот период на акцию был выплачен дивиденд в размере 50 руб. Определите доходность операции инвестора.
28.11. Инвестор купил фьючерсный контракт на акцию по цене 120 руб. за акцию и закрыл позицию по цене 140 руб. Контракт включает 100 акций. Определите выигрыш инвестора.
|
|
|
Основные понятия рынка ценных бумаг
Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.
Ценные бумаги ¾ это:
■ свидетельства об участии в капитале акционерного общества, а также долгосрочные обязательства эмитентов выплачивать владельцам этих бумаг доходы в виде дивидендов или процентов;
■ денежные или товарные документы, объединенные общим признаком, а именно возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной денежной суммы, доли прибыли, товара и пр.
Рынок, на котором осуществляется покупка-продажа ценных бумаг, называется рынком ценных бумаг, или фондовым рынком.
Основная цель создания и деятельности рынка ценных бумаг ¾ оптимальное и эффективное перераспределение финансовых ресурсов. Временно свободные денежные средства аккумулируются и размещаются с помощью эмиссии ценных бумаг. Особенность ценных бумаг заключается в том, что они являются стандартными, серийными и ликвидными финансовыми инструментами.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает мобильное перераспределение всех видов ресурсов (трудовых, реального основного капитала (основных фондов), оборотных материальных средств и финансовых) из одних отраслей и секторов экономики в другие, а благодаря техническим средствам и обмен необходимой информации о движении капитала.
Фондовый рынок бывает первичным и вторичным. На первичных фондовых рынках происходит эмиссия ценных бумаг и их первичное размещение. Доход от реализации ценных бумаг поступает эмитенту. На вторичном рынке осуществляется последующая их купля-продажа.
|
|
|
Кроме того, фондовый рынок бывает биржевым и внебиржевым(или рынок «торговли с прилавка», «уличной торговли» и пр.). Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке. На внебиржевом рынке чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, не допущенных по каким-либо причинам на биржевые торги.
Субъектами рынка ценных бумаг являются:
■ эмитенты ¾ юридические лица, выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги и от своего имени несущие обязательства по ним перед покупателями и владельцами. Эмитентами могут быть государство ¾ центральное правительство, региональные и (или) муниципальные органы власти; учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; частные предприятия и организации; нерезиденты Российской Федерации; производственные или финансовые акционерные институциональные единицы;
■ инвесторы ¾ физические или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы бывают индивидуальные, институциональные (государство, инвестиционные компании и фонды), специализированные финансовые учреждения (пенсионные фонды, страховые компании и пр.), профессиональные участники рынка ¾ банки и небанковские учреждения, а также фондовые посредники;
■ финансовые посредники, которые осуществляют свою деятельность, являясь связующим звеном между продавцами и покупателями ценных бумаг. Основными видами посредников являются брокеры, дилеры, трилеры, дистрибьюторы, компрадоры ¾ юридические или физические лица. Их деятельность защищена законом и биржевыми обычаями;
■ организации, обслуживающие рынок, ¾ фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка, расчетные центры, депозитарии (организации, предоставляющие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги), регистраторы, информационные агентства ¾ международные и национальные.
Ценные бумаги классифицируются следующим образом.
В зависимости от воплощенных в ценных бумагах прав различают денежные бумаги ¾ документы, закрепляющие право на получение денежной суммы (векселя, чеки, облигации); товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности, право залога на товар и т. д. (коносаменты, варранты); бумаги, закрепляющие имущественные права на участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции).
|
|
|
В зависимости от способа легитимации лица, выступающего в качестве субъекта права, различают именные ценные бумаги, ордерные ценные бумаги (коносаменты, векселя, чеки и др.), ценные бумаги на предъявителя.
По срокам действия ценные бумаги бывают срочные (краткосрочные и долгосрочные), с фиксированной датой платежа, и бессрочные, т. е. те, которые могут быть выкуплены в любой момент.
По типу использования ценные бумаги могут быть инвестиционными (капитальными) и неинвестиционными.
По форме вложения средств различают долговые (векселя) и владельческие долевые (акции) ценные бумаги.
В зависимости от эмитента различают государственные (муниципальные) и корпоративные ценные бумаги.
|
|
|
