Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Финансово-экономические критерии




Методики, базирующиеся на использовании финансово-экономи­ческой оценки, включают, как правило, набор показателей, методов, критериев, традиционный для принятия решений относительно любого инновационного проекта.

Важно отметить, что универсальных рецептов, применимых во всех технико-экономических обоснованиях, нет. В мире существуют различные методики, позволяющие структурировать и унифицировать процесс обоснования проекта. В этой связи представляется целесообразным остановиться на анализе методик оценки экономической эффективности инноваций в России.

Методы определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники, начиная с 1959 г., строго регламентировались соответствующими типовыми методиками, утвержденными авторитетными учреждениями: Государственный комитет по науке и технике и соответствующими министерствами. Раз в несколько лет появлялись методики, дополнительные к основной, или новые версии, отменяющие старые.

В основных формулах методик использовались стоимостные параметры и соотношения – себестоимость, капитальные вложения, окупаемость, рентабельность и т.д. По этому поводу ряд авторов высказывает следующее мнение: «показатели такого рода тесно связаны с товарно-денежными, рыночными отношениями и лишь при наличии таковых могут активно «работать»; между тем, реального рынка мы все эти годы не имели, и уже из этого вытекала определенная искусственность в расчетах».

Авторы первой из таких методик (1960 г.) с самого начала не предполагали, что экономическая эффективность может определять направление вложения средств и выбор задачи для исполнения. Направление вложений средств выбиралось до расчетов экономической эффективности, исходя из балансового метода планирования. Показатель рентабельности общей суммы капиталовложений вводился факультативно.

Нельзя однозначно согласиться с таким мнением. Данная методика, основой расчетов которой являлась известная сравнительная оценка, была ориентирована на народнохозяйственную эффективность без всякой искусственности. И тогда, и в современных условиях критерий народнохозяйственной эффективности является, по нашему мнению, оптимальным на уровне государства и даже на региональном уровне. Такой критерий наиболее точно соответствует стратегической цели государства – достижению максимума благосостояния всех членов общества. Иное дело, что переход к рынку потребовал изменения подходов к определению эффективности на уровне предприятия.

Суть последующих изменений методики 1960 г. можно представить так. Благодаря методике 1961 г. повышался и укреплялся статус сравнительной оценки, в частности, в форме разницы приведенных затрат. В методике 1963 г. показатели общей (абсолютной) эффективности вовсе не присутствовали. В методиках 1969 г. и 1981 г. появляется абсолютная оценка (с основным своим соотношением – прибыли и полной суммы капиталовложений). Последняя из этого типа методика 1988 г. была основана на вычислении разности доходов и затрат, этим существенно отличаясь от предшествующих.

Однако в условиях перехода к реальному рынку стала очевидной неприемлемость для хозяйственной деятельности предприятий многих положений, развиваемых в методиках. В резко изменившейся ситуации предшествующий опыт в широких научных кругах стал признаваться изжившим себя. В итоге получилось, что в процессе формирования рыночной экономики мы не имели исследований, в которых бы продуктивно синтезировались итоги развития раздела науки, посвященного экономической эффективности капитальных затрат и новой техники. А между тем в определенных условиях без прежних формул сравнительной эффективности не обойтись. Нужно лишь четко установить, что ушло в прошлое, а что должно остаться и почему.

Впрочем, нередки суждения такого рода: предприятия теперь экономически свободны и располагают специалистами, которые, руководствуясь ориентацией на прибыльность, найдут верные решения без помощи всяких предписаний и рецептов. Подобные рассуждения, разумеется, не лишены оснований. Но все же вполне с ними согласиться нельзя хотя бы потому, что рыночная стихия вовсе не «выдает» ясные и безошибочные указания о целесообразности действий в каждом конкретном случае. На самом деле она весьма сложна. Порою сегодня необходимо ограничиваться малой прибылью, чтобы получить завтра большую или чтобы сохранить стабильное положение на рынке и т.п. Критерий обязательной максимизации годовой прибыли в подобных ситуациях исчезает. Как же в этих условиях руководителю ориентироваться в технической политике? Какие варианты эффектов и затрат предпочесть? Все это неизбежно приходится осмысливать и решать.

Если обратиться к опыту промышленно развитых стран, то становится ясно: во-первых, западные фирмы и консультационные центры уделяют большое внимание методическим рекомендациям по определению эффективности капиталовложений; во-вторых, в этой области отмечается весьма значительное разнообразие подходов. Формулы, разработанные учеными для различных фирм, сильно отличаются друг от друга под влиянием множества факторов. Различными могут быть и принципы, которыми определяется применение тех или иных методов. Следовательно, и опыт западных стран не дает готовых ответов. Только после его анализа можно получить, с одной стороны, представление о спектре применяемых подходов, а с другой стороны – какие-то «усредненные», наиболее подходящие рекомендации.

Одним из наиболее полных документов, содержащих описание порядка проведения технико-экономического обоснования, является Пособие по подготовке промышленных технико-экономических исследований, разработанное Организацией Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО). Положения пособия были, в частности, использованы в Рекомендациях по обоснованию предложений о создании совместных предприятий. Другим важным документом, в котором используются положения пособия и одновременно большое внимание уделяется специфике экономики нашей страны, являются Методические рекомендации по оценке эффективности инновационных проектов и их отбору для финансирования, утвержденные Министерством экономики и Министерством финансов РФ в 1994 г.

Применение критериев, используемых в этих методиках, необходимо во всех случаях, независимо от того, какова степень неопределенности будущих научно-технических и коммерческих результатов и предстоящих затрат. Это связано с возможностью перераспределения финансовых ресурсов в пользу иных (неинновационных) направлений деятельности предприятия и, соответственно, с необходимостью выявления сравнительной эффективности всех альтернатив. Вместе с тем, пропорции в использовании финансово-экономических и стратегических критериев, формализованных и экспертных методов оценки могут быть различными и зависят от особенностей проекта (степени новизны, срока жизни проекта, приоритетов фирмы и т.д.).

К финансово-экономическим критериям относятся следующие группы критериев:

а) Критерии абсолютной и сравнительной эффективности

Как отмечалось, в нормативных моделях при принятии решения используются обычные финансово-экономические показатели, определяемые в бизнес-плане любого инвестиционного проекта. Это, в частности, следующие показатели (трактуемые как показатели абсолютной эффективности, позволяющие оценить проект сам по себе, без увязки с проблемой распределения ресурсов между конкурирующими проектами и проблемой выбора между альтернативными проектами):

− стоимость проекта и источники финансирования;

− чистый дисконтированный доход или интегральный эффект (ЧДД);

− индекс доходности (ИД);

− внутренняя норма доходности (ВНД);

− срок окупаемости;

− другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта.

Несомненным достоинством этих критериев является возможность приведения в сопоставимый вид разновременных потоков затрат и результатов. Использование таких критериев позволяет предприятию учитывать степень достижения своей стратегической цели – достижение максимума прибыли в долгосрочной перспективе.

Поскольку фирма может осуществлять не один, а несколько проектов, следует дополнить абсолютные показатели эффективности проекта оценкой воздействия реализации той или иной его стадии на другие проекты в портфеле фирмы. Распределение ресурсов предполагает использование и сравнительных оценок. Однако не следует забывать, что применение формул сравнительной эффективности обязательно требует наличия вариантов мероприятий и означает сравнение их между собой без учета рыночной конъюнктуры. Необходимо соблюдение тождественности вариантов. Тождество предполагает, что сравниваемые варианты должны быть эквивалентны в техническом отношении. Между тем не должно допускаться приведение вариантов в сопоставимый вид расчетным путем без учёта их реальной рыночной конкурентоспособности. Иная практика может вести к исчислению ложных эффектов. Применение формул сравнительной оценки означает определение степени эффективности использования только дополнительных капитальных вложений. В силу этого такой метод может применяться для относительно небольших конструктивно-технологичес­ких изменений либо для сопоставления отдельных вариантов реализации какого-либо проекта, при которых нецелесообразно проводить количественный анализ влияния на рыночный спрос и рыночную цену.

б) Объем продаж новой продукции или продукции, производимой с помощью новых процессов

Важное место при проведении финансово-экономической оценки проекта занимает оценка потенциального спроса на новые продукты фирмы или продукты, производимые фирмой с помощью новых технологических процессов. Будущие объемы продаж фирмы зависят также от ее места на рынке (в том числе на зарубежном). А доля рынка связана с относительной конкурентоспособностью продуктов и процессов. Поэтому проведение экономической оценки предполагает тщательное исследование конъюнктуры, позиций конкурентов, перспектив разработки новых продуктов другими производителями и т.д.

в) Размер производства и изменение эффективности

Размеры могут играть положительную роль при организации крупномасштабного производства новаторского изделия или продукта, выпускаемого с помощью новых процессов. В этом случае решающее значение имеет так называемый эффект масштаба, т.е. экономия на условно-постоянных расходах. Эффект положительной обратной связи может сказаться в том, что некоторое снижение цены, оправданное уменьшением производственных издержек, может вызвать рост спроса на продукцию фирмы. В то же время рассматриваемый фактор может стать серьезным препятствием для реализации проекта, связанного с разработкой наукоемкой продукции, пользующейся ограниченным спросом.

г) Учёт неопределенности

Учёт неопределенности будущих расходов затрат, а также сроков осуществления отдельных этапов проекта является обязательным условием проведения финансово-экономической оценки проекта. При определении вероятности достижения тех или иных параметров будущих нововведений в процессе отбора и оценки проектов могут использоваться и формализованные методы, которые при всем их многообразии можно свести к следующим группам:

− экспертные методы;

− аналогия (анализ ретроспективы и экстраполяция);

− моделирование.

Показатели вероятности вводятся в соответствующие формулы для расчета чистой дисконтированной стоимости, эффективности (рентабельности), периода возврата капиталовложений и т.д.

 

11.2. Многофакторные модели оценки эффективности инновационной деятельности

Используемые в многофакторных моделях критерии должны отражать главные аспекты и условия реализации инновационного проекта. При всем их многообразии они чаще всего могут быть отнесены к одной из следующих групп (помимо финансово-экономических критериев): нормативные критерии; критерии обеспеченности ресурсами; критерии соответствия факторам успеха; стратегические критерии.

Нормативные критерии

К числу таких критериев, обязательных для учета при проведении оценки и отбора проектов, относятся следующие: правовые критерии (нормы национального и международного права); требования стандартов, конвенций и т.д.; экологические требования; патентоспособность и иные условия соблюдения прав интеллектуальной собственности. Несоблюдение какого-либо из нормативных критериев может сделать потенциально эффективный проект просто невыполнимым.

Ресурсные критерии

Ресурсные критерии также определяют возможность осуществления инновационного проекта. При этом речь может идти о различных группах ресурсов:

− научно-технические ресурсы (наличие необходимого научно-технического задела, специалистов соответствующего профиля и квалификации и т.п.);

− производственные ресурсы (наличие мощностей для производства разработанного инновационного продукта);

− технологические альтернативы (следует оценить, существуют ли конкурирующие технологии; если существуют, то провести сравнительный анализ их эффективности);

− финансовые ресурсы (здесь речь идет о достаточности собственных финансовых средств для осуществления НИОКР, организации производственного процесса и т.д., а в случае недостаточности – о возможностях использования внешних источников финансирования).

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...