Бюджет денежных средств: цели, назначение и процесс разработки

Движение денежных средств — один из наиболее важных аспектов операционного цикла организации. В рамках подготовки главного бюджета бюджет денежных средств разрабатывается после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о прибылях и убытках уже завершены.

Бюджет денежных средств (прогноз денежных потоков) представляет собой план поступлений денежных средств и платежей на будущий период. В нем суммированы все потоки средств как результат планируемых операций на всех фазах формирования главного бюджета.

В целом бюджет денежных средств показывает ожидаемое конечное сальдо на счете денежных средств и финансовое положение для каждого месяца (квартала). Бюджет денежных средств показывает, использует ли предприятие больше денежных средств, чем зарабатывает. Таким образом, могут быть запланированы периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств. Очень большие сальдо на счете денежных средств означают, что средства не были использованы с наиболее возможной эффективностью. Низкий уровень указывает на то, что организация не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам.

Бюджет денежных средств состоит из двух частей:

— ожидаемые поступления средств;

— ожидаемые платежи.

Для определения ожидаемых поступлений денежных средств за период используют информацию из бюджета продаж, данные о продаже в кредит или за наличные, о порядке сбора средств по счетам к получению. Также планируют приток средств и из других источников, таких как продажа акций, активов, возможные займы. Суммы ожидаемых платежей берут из различных периодических бюджетов. Ответственный за подготовку бюджета денежных средств должен владеть информацией о том, какие затраты на материалы и рабочую силу предусмотрены на период, какие товары и услуги необходимо приобрести, а также будут ли они оплачены сразу или возможна отсрочка платежей. Важно знать политику платежей предприятия. Помимо регулярных текущих платежей денежные средства могут быть использованы на приобретение оборудования и других активов, возврат займов и иных долгосрочных обязательств.

Посредством бюджета денежных средств достигаются две цели:

— показывается конечное сальдо на счете денежных средств, которые необходимы для завершения прогнозного баланса;

— выявляются периоды излишка финансовых ресурсов или их нехватки.

В первом случае видна роль бюджета денежных средств во всем цикле подготовки главного бюджета; во втором — его значимость как инструмента управления финансовыми средствами.

Разработка бюджета денежных средств состоит в определении и исчислении возможных источников поступления и оттока денежных средств на бюджетный период. Поскольку большинство показателей денежного потока достаточно трудно спланировать с большой точностью, то построение бюджета денежных средств основывается на агрегированных показателях, учитывающих лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др.

Разработка бюджета денежных средств осуществляется на бюджетный период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам и т. п.

Процесс разработки бюджета денежных средств включает следующие основные этапы.

Первый этап состоит в расчете возможных денежных поступлений по подпериодам. Здесь определенная сложность при расчетах может возникнуть, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступлений денежных средств является реализация товаров (работ, услуг), которая подразделяется на продажу за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же периоде, а какая — в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитываются денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:

ДЗ_Н + ВР = ДЗ_К + ДП,

где Д3_н — дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;

Д3_к — дебиторская задолженность за товары и услуги на конец периода;

ВР — выручка от продажи за подпериод;

ДП — денежные поступления в данном подпериоде.

Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистических данных и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30, до 60, до 90 дней и т.п. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их оценка выполняется методом прямого счета: полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств по подпериодам. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования предприятия. Однако отсроченная кредиторская задолженность при отсутствии должного контроля становится негативным явлением и подрывает финансовую устойчивость предприятия. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: рассчитывается чистый денежный поток путем сопоставления планируемых денежных поступлений и выплат по подпериодам. Назначение данного этапа — определение излишка или недостатка денежных средств по подпериодам.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этого этапа заключается в определении не только размера потребности, но и возможных источников ее покрытия по каждому подпериоду. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.