Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

VI. Система показателей оценки доходности операций с краткосрочными облигациями




 

№ п/п Наименование показателя Содержание Формула расчёта Условные обозначения
1. Дисконт Разность между ценой погашения (номиналом) и ценой покупки (инвестированным капиталом) Д – дисконтный доход по краткосрочной долговой бумаге; - номинальная цена; - цена покупки (инвестированный капитал)
2. Купонный доход Размер дохода за t дней (квартала, полугодия, срока обращения), исчисленный на основании годовой купонной ставки по формуле точных процентов - точные проценты; - годовая купонная ставка; - номинальная цена T – срок обращения бумаги в днях 365(366) – фактическая продолжительность года (база исчисления точных процентов)
Размер дохода за t дней, исчисляемый по формуле обычных процентов 360 – обычно в финансовых расчётах год принимается равным 360 дням
3. Наращенная стоимость бумаги на дату погашения Сумма номинальной цены и купонного дохода за t дней S – наращенная стоимость - номинальная цена - сумма купонного дохода (процентов) за t дней обращения долговой бумаги

 

4. Доход (убыток) по конвертируемой беспроцентной облигации Разность между курсовой ценой акций и ценой приобретения облигации (инвестированным капиталом) - доход по конвертируемой беспроцентной облигации - курсовая цена акций на дату конвертации облигации - количество акций, на которое обменивается конвертируемая облигация - цена покупки (инвестированный капитал)
5. Доход продавца при перепродаже долговой бумаги Разность между курсовой ценой и инвестированным капиталом - доход продавца от перепродажи долговой бумаги - курсовая цена долговой бумаги на дату сделки - цена покупки (инвестированный капитал)
6. Ориентировочная курсовая цена сделки перепродажи долговой бумаги Современная (приведенная) величина будущей наращенной стоимости бумаги на дату дисконтирования по процентной ставке Для дисконтных бумаг: ~ Для процентных бумаг: ~ - курсовая цена долговой бумаги на дату сделки - процентная ставка по долговым обязательствам на дату дисконтирования - число дней от даты дисконтирования до даты погашения долговой бумаги - номинальная цена - сумма купонного дохода (процентов) за t дней обращения долговой бумаги
7. Доход (убыток) капитала при погашении долговой бумаги Разность цены погашения (номинала) и цены покупки (курсовой цены) - доход (убыток) капитала при погашении долговой бумаги - номинальная цена - курсовая цена долговой бумаги на дату сделки

 

8. Совокупный доход по процентной долговой бумаге Сумма купонных выплат и прироста (убытка) капитала - совокупный доход по процентной долговой бумаге - сумма купонного (процентов) за t дней обращения долговой бумаги - доход (убыток) капитала при погашении долговой бумаги
9. Доходность (ставка дохода) дисконтной долговой бумаги за срок займа Процентная ставка дисконта, исчисляемая отношением дисконта к цене покупки (инвестированному капиталу) - доходность долговой бумаги за срок займа - дисконтный доход по долговой бумаге - цена покупки (инвестированный капитал)
10. Доходность (ставки дохода) процентной долговой бумаги за срок займа Процентная ставка купонного дохода (процентов), исчисляемая отношением суммы процентов к цене покупки (инвестированному капиталу) - доходность долговой бумаги за срок займа; - сумма купонного дохода (процентов) за t дней - цена покупки (инвестированный капитал)
11. Купонная доходность за срок займа Процентная ставка купонного дохода (процентов), исчисляемая отношением суммы процентов к номинальной цене - купонная доходность за срок займа - сумма купонного дохода (процентов) за t дней обращения долговой бумаги - номинальная цена

 

12. Доходность перепродажи долговой бумаги для продавца Процентная ставка дохода от перепродажи, исчисляемая отношением дохода продавца к его инвестированному капиталу - доходность перепродажи долговой бумаги - доход продавца от перепродажи долговой бумаги - цена покупки (инвестированный капитал)
13. Совокупная доходность бумаги за срок займа Процентная ставка совокупного дохода, исчисляемая отношением совокупного дохода к инвестированному капиталу (курсовой цене) - совокупная доходность бумаги за срок займа - номинальная цена - курсовая цена долговой бумаги на дату сделки - сумма купонного дохода (процентов) за t дней обращения долговой бумаги
14. Чистый дисконт Сумма дисконта после удержания налога - чистый дисконтный доход Д – дисконтный доход по долговой бумаге К – ставка налога
15. Чистый купонный доход Сумма купонного дохода после удержания налога - чистый купонный доход - сумма купонного дохода после удержания налога
16. Чистый доход по конвертации облигации Сумма дохода по конвертации облигации после удержания налога - чистый доход по конвертации облигации - доход по конвертируемой облигации К – ставка налога - курсовая цена облигации на дату сделки - количество акций, на которых обменивается конвертируемая облигация - цена покупки облигации

 

17. Чистый прирост капитала Сумма дохода от разницы номинала и курсовой цены приобретения с учетом налога - чистый прирост капитала при погашении бумаги К – ставка налога - прирост капитала > - курсовая цена
18. Чистый совокупный доход по процентной долговой бумаге Сумма совокупного дохода по процентной бумаге после уплаты налога   – чистый совокупный доход по процентной долговой бумаге K – ставка налога – сумма купонного дохода (процентов) за t – дней обращения долговой бумаги доход (убыток) капитала при погашении долговой бумаги
19. Чистая доходность дисконтной долговой бумаги за срок займа Процентная ставка дисконта, исчисленная отношением чистого дисконта к инвестированному капиталу - чистая доходность дисконтной долговой бумаги за срок займа - чистый дисконтный доход - цена покупки (инвестированный капитал)
20. Чистая доходность процентной долговой бумаги за срок займа Процентная ставка купонного дохода (процентов) исчисляемая отношением чистого купонного дохода к инвестированному капиталу - чистая доходность процентной долговой бумаги за срок займа - чистая купонная доходность за срок займа - цена покупки (инвестированный капитал)
  Чистая купонная доходность за срок займа Процентная ставка чистого купонного дохода, исчисляемая отношением чистого купонного дохода к номинальной цене - чистая купонная доходность за срок займа - чистая купонная доходность краткосрочной долговой бумаги за срок займа - цена покупки (инвестированный капитал)
22. Чистая годовая текущая доходность Чистая годовая доходность, исчисляемая умножением чистой дневной доходности на число календарных дней в году - чистая годовая текущая доходность - чистая дневная доходность
23. Чистая доходность перепродажи долговой бумаги для продавца Процентная ставка дохода от перепродажи, исчисляемая отношением чистого дохода продавца к инвестированному капиталу - ставка доходности от перепродажи долговой бумаги - чистый доход продавца при перепродаже долговой бумаги - цена покупки (инвестированный капитал)
24. Чистая совокупная доходность бумаги за срок займа Процентная ставка дохода от покупки бумаги на вторичном рынке, исчисляемая отношением чистого совокупного дохода покупателя к курсовой цене сделки - чистая совокупная доходность бумаги за срок займа - чистый совокупный доход за сроки займа - курсовая цена долговой бумаги на дату сделки

 

Варианты исчисления купонного дохода

(Текущий доход по долгосрочным облигациям выплачивается, как правило, в соответствии с купонной ставкой. Купонные выплаты (процентов) осуществляются с определённой периодичностью: квартал, полугодие или одновременно при погашении)

 

№ п/п Варианты исчисления купонного дохода Формула расчёта Условные обозначения
1. Выплата дохода за неполный период начисления по фиксированной ставке Купонный доход за t дней - годовая купонная (процентная) ставка - номинал облигации; t – период начисления процентного дохода или обращения облигации
2. Выплата дохода за год по фиксированной ставке - доход за год по фиксированной ставке - годовая купонная ставка - номинал облигации
3. Выплата дохода за год по плавающей ставке коэффициентом от средневзвешенной ставки рефинансирования Центрального банка - средневзвешенная ставка рефинансирования ЦБ - ставка рефинансирования Центрального банка за j-й период - продолжительность j-го периода в течение которого не меняется ставка рефинансирования ЦБ К – количество изменений ставки рефинансирования ЦБ со дня предыдущего «процентного дня» - коэффициент понижения (повышения) ставки рефинансирования ЦБ - ставка рефинансирования ЦБ - купонный доход за год - купонная доходность - номинал облигации
4. Выплата дохода единовременно при погашении за полное число лет по простой ставке - купонный доход за полное число лет - полное число лет - годовая купонная ставка - номинал облигации
5. Выплата дохода единовременно при погашении за срок займа по простой ставке - купонный доход за срок займа, выраженный полным и дробным числом лет - годовая купонная ставка - номинал облигации - срок займа, выраженный полным и дробным числом лет
6. Выплата дохода единовременно при погашении фиксированной суммой - фиксированная сумма
7. Выплата дохода единовременно при погашении товарным номиналом - доход, исчисляемый по товарному номиналу - стоимость товарного номинала при погашении - стоимость товарного номинала при покупке бумаги

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...