Главная | Обратная связь
МегаЛекции

Шкала оценки риска потери финансовой устойчивости




Безрисковая Зона Зона Зона  
допустимого критического катастрофическо-  
зона  
риска риска го риска  
   

 

Рис. 9.2. Структура методики оценки риска потери финансовой устойчивости1

 

 

1 Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: учеб. пособие. М.: Финан-сы и статистика, 2006. С. 98.

 


ПРИМЕР

 

В следующем году организацией планируется реализовать про-дукцию на сумму 600 млн руб., затраты на её производство состав-ляют 420 млн руб. Ожидаемая прибыль равна 180 млн руб. Необхо-димо оценить чувствительность прибыли к изменению рыночных цен на 10 % и материальных затрат на 10 %. Материальные затраты составляют 40 % в затратах на производство продукции. В табл. 9.1 произведён расчёт чувствительности прибыли к изменению рыноч-ных цен и материальных затрат.

 

Таблица 9.1

 

Расчёт чувствительности прибыли к изменению рыночных цен и уровня материальных затрат

 

  Исходный Изменение Изменение матери-  
Показатель цен, % альных затрат, %  
  вариант            
  –10 +10 –10   +10  
Выручка от реализации, млн              
руб.    
Затраты на производство все-              
го, млн руб.    
В том числе:              
переменные    
постоянные    
Прибыль, млн руб.    
Прибыль к исходному вари-              
анту, % –20 +20   –9  
Коэффициент эластичности 2,0   0,9  

 

Данные табл. 9.1 свидетельствуют о том, что при изменении рыночных цен на 10 %, прибыль изменится на 20 % (коэффициент эластичности равен 2), при изменении величины материальных за-трат на 10 % прибыль изменится на 9 % (коэффициент эластичности равен 0,9). Следовательно, наибольший риск связан с изменением рыночного уровня цен.

 


-60              
-40              
-20 -20 -10 цены  
   
     
          материальные  
             
          затраты  
             
             

Рис. 9.3. График чувствительности финансового результата

 

График чувствительности финансового результата к изменению цен и материальных затрат отражён на рис. 9.3.

 

 

Экспертные методы оценки уровня риска применяются приотсутствии в организации необходимой информационной базы для расчётов экономико-статистическими или расчётно-аналитическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных экспертов (специалистов страховых, финансовых, инвестиционных компаний и специализированных организаций) с последующей ма-тематической обработкой результатов этого опроса. Экспертным пу-тём определяются уровни и вероятности допустимых, критических и катастрофических потерь. Этот метод широко применяется при оценке инфляционного, валютного, кредитного, эмиссионного и не-которых других финансовых рисков.

 

Аналоговые методы позволяют оценить уровень риска по от-дельным операциям или проектам путём сравнения с аналогичными, ранее осуществлёнными операциями, реализованными проектами. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт.

 

Помимо рассмотренных выше, для оценки риска используются:

 

имитационное моделирование, позволяющее учесть одно-

 

временное влияние на результативный показатель множества факто-ров, находящихся с ним в различной зависимости;


 


метод сценариев,предусматривающий разработку и оценкупессимистического, оптимистического и реалистического сценариев, позволяющий определить возможную величину потерь или выгод при изменении условий деятельности организации;

метод Монте-Карло,заключающийся в построении эконо-мико-математических многофакторных моделей, включающих в себя не абсолютные значения переменных факторов, а их математические ожидания;

метод «дерева решений»,представляющий собой графиче-ское изображение факторов и альтернатив решений с указанием вы-игрышей (потерь) от них и вероятностей исхода.

 

В крупных компаниях при оценке риска обращается внимание на то, что возрастание риска в дочерних фирмах или по отдельным проектам влечёт за собой рост корпоративного и рыночного рисков, что необходимо учитывать при прогнозировании размера потерь.

 





©2015- 2017 megalektsii.ru Права всех материалов защищены законодательством РФ.