 |
Специальные методы финансового менеджмента: лизинг и аренда
|
|
|
|
Введение
Данный реферат посвящен рассмотрению специальных методов финансового менеджмента: лизинга и аренды. В настоящее время большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств, самым распространенным способом которого является получение банковских кредитов. Альтернативными видами организации финансирования является лизинг и аренда.
Объектом исследования является дорожно-строительная техника.
Предметом исследования является лизинг и аренда как два варианта привлечения дорожно-строительной техники для эксплуатации.
Цель данного реферата: изучить аренду и лизинг как специальные методы финансового менеджмента. Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:
ü рассмотреть теоретические аспекты аренды и лизинга;
ü сравнить выгодность аренды и лизинга на примере дорожно-строительной техники.
Специальные методы финансового менеджмента: лизинг и аренда
Приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.
К первой группе относятся кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система амортизационных отчислений, система налогообложения и др.
Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой, а вариабельность в их применении достаточно ограниченна.
|
|
|
Во вторую группу входят финансовое планирование, налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др. Большинство из этих методов импровизационные по своей природе. Промежуточное положение между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие из которых еще только начинают получать распространение в России - это дивидендная политика, факторинговые операции, франчайзинг, аренда, лизинг и т.п.
Рассмотрим подробнее такие методы управления финансами как аренда и лизинг.
Аренда - это имущественный наем, основанный на договоре о предоставлении имущества во временное пользование за определенную плату. В договоре аренды участвуют две стороны: арендодатель и арендатор.
Арендодатель - собственник имущества, сдающий его в аренду. В качестве арендодателя могут выступать лица, уполномоченные законом или собственником сдавать имущество в аренду.
Арендатор (наниматель) - лицо, получающее имущество в аренду и использующее его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно условиям, закрепленным в договоре.
Переданное в аренду имущество остается собственностью арендодателя, а произведенная продукция, доходы, материальные и другие ценности, улучшения арендованного имущества, не предусмотренные договором аренды, являются собственностью арендатора.
Арендатор имеет право частично или полностью выкупить арендованное имущество, если ограничения или запрещения не предусмотрены законодательными актами.
Различают следующие виды аренды:
ü по объектам договора: аренда оборудования; аренда транспортных средств (без экипажа или с экипажем); аренда зданий и сооружений; аренда предприятий; аренда земельных участков и других объектов;
|
|
|
ü по виду договора: договор аренды; договор проката; договор финансовой аренды (лизинг);
ü по признаку изменения права собственности: аренда без права выкупа имущества; аренда с правом выкупа имущества;
ü по срокам аренды: долгосрочная (5-20 лет); среднесрочная (1-5 лет); краткосрочная (до одного года).
Имеются и другие признаки классификации аренды.
Если договор аренды заключен на срок более одного года или одной из сторон является юридическое лицо, то он должен быть заключен в письменной форме. Договор недвижимого имущества подлежит государственной регистрации.
Арендная плата - плата за пользование имуществом, вносимая арендатором на условиях и в сроки, определенные в договоре аренды. Арендная плата включает: амортизационные отчисления от стоимости арендованного имущества; средства, передаваемые арендатором арендодателю для ремонта объектов по истечении срока их аренды; часть прибыли (дохода), которая может быть получена от использования взятого в аренду имущества, на уровне, как правило, не ниже банковского процента. По согласованию сторон возможны и другие составляющие арендной платы.
Аренда предприятия - это аренда имущества самостоятельных предприятий, а также его структурных подразделений: производственных и обслуживающих участков, групп, производств, цехов и т.п. Передача предприятия арендатору осуществляется на основании передаточного акта.
Амортизационные отчисления по объектам основных средств, сданных в аренду, производятся арендодателем.
Лизинг - разновидность аренды. Закон Российской Федерации «О лизинге» трактует лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и реже физическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинг связан с прямыми инвестициями.
Различают множество разновидностей лизинга:
ü по виду имущества: лизинг движимого и недвижимого имущества; лизинг недвижимого имущества, бывшего в употреблении, и т.д.;
|
|
|
ü по характеру лизинговых платежей: с денежным платежом, с компенсационным платежом (поставками продукции), со смешанным платежом;
ü по срокам лизинга: рейтинг - аренда на срок от нескольких дней до месяца; хайринг - аренда на срок от нескольких месяцев до года; собственно лизинг - аренда на срок от года до нескольких лет.
ü Сроки лизинга зависят от периода амортизации оборудования (объекта). Обычно срок лизинга меньше этого периода.
Классическая схема лизинга предполагает наличие трех участников:
ü лизингодатель (арендодатель) - лизинговая компания;
ü лизингополучатель (арендатор);
ü продавец лизингового имущества (как правило, предприятие - изготовитель).
В качестве лизингодателей (арендодателей) могут выступать юридические лица, например специализированные лизинговые компании, имеющие соответствующую лицензию, а также граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей.
Лизингополучатель (арендатор) - это индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.
Продавцом лизингового имущества выступает предприятие - изготовитель машин и оборудования, торгующая организация или другое юридическое либо физическое лицо, которое продает имущество, являющееся объектом лизинга.
При осуществлении лизинговой сделки оформляются договор купли-продажи лизингового имущества и протокол приемки, подтверждающий поставку объекта лизинговой сделки, его монтаж и ввод в эксплуатацию.
Помимо имущественного, существуют и другие виды лизинга - финансовый, оперативный (сервисный), возвратный и др.
Разберемся, в чем же заключается суть договора аренды и лизинга и в чем их различия.
Договор аренды подразумевает пользование за плату имуществом, принадлежащим другому лицу, в течение определенного времени. В случае с НДС аренда представляет собой услугу, поскольку об этом прямо сказано в Налоговом кодексе (подп. 1 п. 1 ст. 148, пп. 14 п. 2 ст. 149 НК РФ). А вот в случаях с налогом на прибыль и УСН аренда услугой уже не признается, поскольку прямого указания на это соответствующие главы НК РФ не содержат. Что касается лизинга, то этот договор очень близок к аренде, но имеет и некоторые отличия. Связаны они с тем, что по своей юридической сути лизинг сочетает в себе элементы двух договоров - купли-продажи и аренды. Так, с куплей-продажей лизинг роднит тот факт, что лизингодатель приобретает для передачи в лизинг именно то имущество, которое нужно лизингополучателю. То есть лизингополучатель фактически выступает тут в роли покупателя, оговаривая какое именно имущество ему нужно. И, в отличие от классической аренды, это имущество всегда оказывается новым.
|
|
|
Но при этом расходы на приобретение данной вещи, так же, как и при аренде, оказываются «растянуты» во времени, поскольку лизингополучатель получает лишь право пользования купленной вещью, уплачивая за это периодические платежи. Другими словами, по договору лизинга в аренду передается имущество, специально купленное лизингодателем для лизингополучателя. Тогда как при обычной аренде сдается то имущество, которое было куплено арендодателем по своей инициативе (и, возможно, даже без цели сдавать его в аренду).
Плюсы лизинга в сравнении с арендой
Перейдем непосредственно к вопросам налогового планирования. Тут нужно учитывать, что в отличие от аренды, лизинг является более гибкой схемой взаимодействия между сторонами. Дело в том, что положения о лизинге, закрепленные в Гражданском кодексе и Законе о лизинге (Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»), большинство параметров договора оставляют на усмотрение сторон. Так, лизингодатель и лизингополучатель могут сами определить не только как будут решаться вопросы ремонта и страхования имущества, но и на чьем балансе оно будет отражаться. А это имеет очень большое значение для налогового планирования.
Возможность самостоятельного определения балансодержателя - несомненный плюс договора лизинга. Ведь предмет лизинга, как правило, стоит недешево. И возможность не учитывать его на своем балансе означает уменьшение налоговой нагрузки на лизингополучателя в части налога на имущество.
Для уменьшения суммы налога на имущество выгоднее оставить предмет лизинга на балансе лизингодателя, а сумму налога включить в лизинговые платежи. Это объясняется тем, что у лизингодателя первоначальная стоимость имущества определяется как его покупная стоимость. А у лизингополучателя - как сумма лизинговых платежей, то есть она определяется с учетом маржи лизингодателя (ведь именно эта сумма составляет расходы лизингополучателя на приобретение имущества), т.е. у лизингополучателя сумма налога на имущество будет больше, чем у лизингодателя. Тем самым существует возможность на законных основаниях не только уменьшить налог на имущество, но и одновременно избавиться от его администрирования. А это можно признать вторым плюсом лизинга.
|
|
|
Наконец, третьим плюсом лизинга является возможность ускоренной амортизации с применением коэффициента 3, что означает, что стоимость имущества будет списана в три раза быстрее, чем при обычной покупке.
Минусы лизинга в сравнении с арендой.
К налоговым и бухгалтерским минусам лизинга можно отнести, пожалуй, только два обстоятельства.
Первое - если налогоплательщик решает учитывать предмет лизинга на своем балансе, то ему придется совершать дополнительные расчетные действия. Дело в том, что в этом случае он получает право учитывать в расходах и начисленную амортизацию, и лизинговый платеж. Но при этом лизинговый платеж попадает в расходы за минусом суммы начисленной амортизации (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). А значит, бухгалтерии придется совершать лишние расчеты.
И второе: лизинг - сам по себе достаточно сложная сделка. А это значит, что учет (как налоговый, так и бухгалтерский) по этой сделке тоже будет более сложным и потребует более квалифицированного персонала. Необходимо отметить и то, что подобные сделки (носящие с одной стороны сложный характер, а с другой - позволяющие экономить на налогах) привлекают повышенное внимание со стороны налоговых органов. Так что оформлению документов по лизингу нужно будет уделить повышенное внимание.
К минусам неналогового характера можно отнести более сложный механизм заключения договора лизинга. Как правило, лизинговые компании являются частью банковских групп. И поэтому они проводят достаточно серьезную проверку своих контрагентов (сродни той, что требуется при получении кредита) и требуют предоставления всех документов о лизингополучателе. Наконец, нельзя забывать, что лизингополучателю, скорее всего, придется потратиться на страховку предмета лизинга.
Плюсы и минусы аренды в сравнении с лизингом.
Что касается плюсов и минусов аренды, то они, по существу, являются зеркальным отражением плюсов и минусов лизинга. Так, к плюсам аренды можно отнести тот факт, что этот договор не предусматривает никакой «самодеятельности» в части выбора балансодержателя. Значит, плательщиком налога на имущество всегда будет арендодатель, он же будет начислять амортизацию по предмету, переданному в аренду. Соответственно, у налоговой инспекции не будет повода упрекнуть арендатора в попытке занизить налог на имущество. Не будет поводов и для ошибок при учете арендных платежей - они всегда включаются в расходы в полном размере.
Глобальным плюсом договора аренды является его привычность и относительная простота. Как правило, учет арендных и связанных с ними платежей проходит не вызывая вопросов ни у бухгалтеров, ни у налоговиков.
Минусы же аренды связаны в основном с тем, что ни одна из сторон не может применить повышенный коэффициент амортизации. Поэтому вариант аренды оказывается невыгодным, если планируется переход права собственности на арендуемое имущество (выкуп) к арендатору, а также, если арендодатель приобретает имущество специально для сдачи в аренду.
лизинг аренда финансовый сделка
Таблица 1 - Плюсы и минусы аренды и лизинга
| Аренда | Лизинг | |
| Плюсы | 1. Привычность операции 2.Относительная простота бухгалтерского и налогового учета | 1.Возможность законно снизить налог на имущество 2.Возможность выбирать балансодержателя 3. Возможность применить механизм ускоренной амортизации |
| Минусы | 1.Отсутствие возможности для определения балансодержателя 2.Отсутствие возможности для применения ускоренной амортизации 3.Повышенная налоговая нагрузка при выкупе арендуемого имущества. 4.Повышенная налоговая нагрузка на арендодателя, если имущество приобретено специально «под арендатора» | 1.Более сложный механизм налогового и бухгалтерского учета - повышенные требования к компетентности бухгалтера 2.Повышенные требования к документам со стороны лизингодателя, являющегося в большинстве случаев частью банковских групп. 3.Практически обязательная страховка предмета лизинга за счет лизингополучателя |
| Если имущество находится на балансе лизингополучателя: 4. Повышенное внимание со стороны налоговых органов - необходимость более внимательно следить за оформлением документов. 5.Необходимость проводить дополнительные расчетные действия при учете лизингового платежа, если имущество числится на балансе лизингополучателя |
Как видим, идеального варианта для любого случая нет - в зависимости от конкретной ситуации выгоднее может оказаться как лизинг, так и аренда.
|
|
|
