Расчет эффективности инвестиций

Экономическая часть

Рассмотрим экономическую эффективность дооборудования блока изомеризации узлом ДИП.

Укрупненный расчёт изменения капитальных затрат

Реализация проекта связана с дополнительными единовременными капитальными затратами, необходимыми для установки узла деизопентанизации. В табл. 1. представлена смета капитальных вложений.

Расходы на амортизацию составят:

,

где С – стоимость оборудования

N_а – средняя норма амортизации (6,7%), (данные ООО «ЛУКОЙЛ-УНП»)

А= =9 410,53 тыс. руб.

Таким образом, сумма капитальных вложений составит 140 455,66 тыс. руб., а амортизационные отчисления 9 410,53 тыс. руб.

Таблица 1.

Смета капитальных вложений

Наименование технических средств	Стоимость, (тыс. руб.)
Колонна ДИП	31 539,98
Емкость орошения	2 003,48
Печь	48 677,97
Насосы(кубовый продукт, орошение)	5 733,74
АВО	11 997,54
Трубопроводы(15%)	17 358,41
Приборы КИПиА(5%)	5 786,13
Доставка, монтаж (15%)	17 358,41
ИТОГО	140 455,66

Укрупнённый расчёт изменения текущих затрат

Годовые эксплуатационные затраты по блоку изомеризации, за счёт введения нового блока, изменятся по следующим статьям:

- энергетические затраты;

- СЭРО.

Энергетические затраты

Расход электроэнергии приведен в табл. 2.

Таблица 2.

Расход электроэнергии.

Наименование	Расход в год	Цена	Стоимость, тыс.руб.
Электроэнергия, кВт/ч	2 365 200	2,83	6 693,52

 

СЭРО

В результате дооборудования произошло увеличение затрат на ремонт и содержание оборудования (ΔСЭРО):

,

где ΔЗтр – изменение затрат на отчисление на текущий ремонт, руб/год;

ΔЗкр – изменение затрат на отчисление на капитальный ремонт, руб/год;

ΔЗс – изменение затрат на отчисление на содержание оборудования, руб/год.

Каждая из перечисленных статей вычисляется как производная от стоимости изменения основных фондов:

,

где N_тр(N_кр, N_с) – нормы отчислений на соответствующую статью;

Nтр= 5%; Nкр = 8%; Nс = 2%;

ΔСЭРО=7 022,78+11 236,45+2 809,11=21 068,34 тыс.руб./год.

 

Все выполненные расчеты по изменению затрат сводим в табл. 3.

Таблица 3.

Смета затрат

Статьи затрат	Сумма, тыс. руб.
Электроэнергия	+6 693,52
СЭРО в том числе: Затраты на текущий ремонт Затраты на капитальный ремонт Затраты на содержание Амортизационные отчисления	+30 478,87   +7 022,78 +11 236,45 +2 809,11 +9 410,53
Общая сумма затрат	+37 172,39

 

Оценка экономической целесообразности дооборудования

Об экономической целесообразности судим по ожидаемому экономическому эффекту, рассчитанному по формуле:

,

где Э – ожидаемый экономический эффект, руб./год;

ΔП – прирост годовой прибыли, руб./год.

Изменение производственной программы и расчет выручки от реализации продукции представлены в табл. 4.

 

Таблица 4.

Наименование продукции	Объем (тонн)	Цена (руб./т.)	Выручка (тыс. руб.)
изменение		Изменение
Изомеризат	+27 375	13 399,97	+366 824,18
Фракция НК-80	-27 375	9 764,37	-267 299,62
Итого		3 635,6	+99 524,56

 

Расчет изменения чистой прибыли и налога на прибыль приведён в табл. 5.

Таблица 5.

Показатели	Тыс. руб.
1 Выручка от реализации продукции	99 524,56
2 Затраты на производство	-37 172,39
3 Балансовая прибыль	62 352,17
4 Налог на прибыль	-12 938,19
5 Чистая прибыль	49 413,98

 

ΔП=

Тогда экономический эффект:

Э=49 413,98 - 140 455,66 = -91 041,68 тыс.руб – в первый год проект не окупается, поэтому рассчитаем простой срок окупаемости.

Срок окупаемости инвестиций () без учета дисконтирования:

года.

Расчет эффективности инвестиций

Экономическая целесообразность реализации проекта определяется по показателям:

– чистый доход ();

– чистый дисконтированный доход () или интегральный эффект;

– индекс доходности инвестиций ();

– срок окупаемости капиталовложений ().

Чистый доход рассчитывается по формуле:

,

где - чистая прибыль на t-м шаге;

- амортизационные отчисления на t-м шаге;

- капитальные вложения на t-м шаге;

- шаг расчета.

Операционный денежный поток составляют чистая прибыль и амортизация.

При расчете чистого дисконтированного дохода и индекса доходности и результат, и затраты пересчитываются на конец первого шага расчета:

;

 

.

В этих формулах коэффициент дисконтирования:

,

где - норма дисконта, принимаем =0,15

Расчет и по годам реализации проекта представлен в табл. 6.

Таблица 6.

Расчет показателей эффективности проекта

Наименование показателей	Годы реализации
Инвестиции в проект (), тыс.руб.	140455,660	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Чистая прибыль (), тыс.руб.	0,000	49413,980	49413,980	49413,980	49413,980	49413,980	49413,980	49413,980
Амортизация (), тыс.руб.	0,000	9410,530	9410,530	9410,530	9410,530	9410,530	9410,530	9410,530
Нарастание чистой прибыли, тыс.руб.	0,000	49413,980	98827,960	148241,940	197655,920	247069,900	296483,880	345897,860
Нарастание амортизационных отчислений, тыс.руб.	0,000	9410,530	18821,060	28231,590	37642,120	47052,650	56463,180	65873,710
Денежный поток – эффект проекта, тыс.руб.	-140455,660	58824,510	117649,020	176473,530	235298,040	294122,550	352947,060	411771,570
Чистый доход (), тыс.руб.	-140455,660	-81631,150	-22806,640	36017,870	94842,380	153666,890	212491,400	271315,910
Коэффициент дисконтирования при	1,000	0,833	0,694	0,579	0,482	0,402	0,335	0,279
Дисконтированные капиталовложения, тыс.руб.	140455,660	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Дисконтированная чистая прибыль, тыс.руб.	0,000	41178,317	34315,264	28596,053	23830,044	19858,370	16548,642	13790,535
Дисконтированные амортизационные отчисления, тыс.руб.	0,000	7842,108	6535,090	5445,909	4538,257	3781,881	3151,567	2626,306
Дисконтированный денежный поток, тыс.руб.	-140455,660	49020,425	81700,708	102125,885	113473,206	118201,256	118201,256	114917,888
Чистый дисконтированный доход, тыс.руб.	-140455,660	-91435,235	-50584,881	-16542,919	11825,382	35465,634	55165,843	71582,684

Индекс доходности инвестиций ():

 

Графическое отображение динамики роста ЧД и ЧДД, рассчитанных нарастающим итогом, представляет собой финансовый профиль проекта (рис.1).

 

Рис. 1. Финансовый профиль проекта

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: