 |
Классификация предприятий по структуре полученных займов
|
|
|
|
Таблица 4.1
| Кредитор\ срок | Краткосрочные | Долгосрочные |
| Банковские кредиты | SВ | LB |
| Кредиторская задолженность | SE | LE |
Условные обозначения:
LB - ситуация, когда основную массу заемных средств предприятия составляет долгосрочная банковская задолженность. При прочих равных условиях предприятия класса LB являются наиболее предпочтительными заемщиками для краткосрочного кредитования.
LE - ситуация, когда основная масса заемных средств предприятия находится в форме долгосрочной кредиторской задолженности. По шкале предпочтений (при прочих равных условиях) предприятие класса LE занимает второе место.
SB - основную массу заемных средств предприятие получает путем привлечения краткосрочных банковских кредитов. По шкале предпочтений (при прочих равных условиях) предприятие класса SB занимает третье место.
SE - основную массу заемных средств составляет краткосрочная кредиторская задолженность. Предприятия класса SE (при прочих равных условиях) являются наименее предпочтительными ссудозаемщиками.
Для того чтобы определить, в какую ячейку матрицы попадает анализируемое предприятие, рассчитаем четыре показателя:
1) норму долгосрочной задолженности (для долгосрочной задолженности в общей массе обязательств фирмы)
,
где П2.3- долгосрочная кредиторская задолженность;
2) норму долгосрочной кредиторской задолженности (доля долгосрочной кредиторской задолженности в общей массе обязательств)
,
3) норму краткосрочной задолженности (краткосрочная задолженность к сумме обязательств)
,
где П2.4- краткосрочная кредиторская задолженность;
4) норму краткосрочной кредиторской задолженности ( краткосрочная кредиторская задолженность к сумме обязательств)
|
|
|
.
При помощи этих коэффициентов рассчитываются следующие показатели: К11 - К12, К12, К13 - К14, К14, которые образуют одномерный массив, состоящий из четырех элементов. В каждом конкретном случае максимальный элемент данного массива определяет преимущественный тип заемщика: если максимальным элементом является К11 - К12, то преимущественный тип заемщика - LB, если максимальным является элемент К12, то тип заемщика - LE, если максимальный элемент К13 - К14, то тип заемщика - SB; тип SE обусловлен максимальностью элемента К14. Преимущественный тип заемщика в классах обозначим как f8.
Формирование интегрального рейтинга. Накопленная информация позволяет нам рассчитать наиболее важный показатель - интегральный рейтинг ссудозаемщика.
Формула расчета интегрального рейтинга:
.
Интегральный рейтинг ссудозаемщика обобщает информацию по:
· анализу платежеспособности,
· анализу кредитоспособности,
· анализу финансовой независимости и
· анализу структуры полученных займов.
При этом "удельный вес" каждого блока в совокупной оценке финансового состояния фирмы автоматически зависит от количества коэффициентов, используемых для анализа каждого блока. Увеличение их количества позволяет одновременно получить более подробную информацию и отразить значимость в совокупной рейтинговой оценке финансового состояния.
Интегральный класс ссудозаемщика получается округлением значения рейтинга до целого числа. Точное значение рейтинга позволяет ранжировать (по степени надежности) ссудозаемщиков внутри одного класса.
Класс ссудозаемщика (F) определяется по формуле
.
Полученные значения классов означают следующее:
I класс. Ссудозаемщики с абсолютно устойчивым финансовым состоянием. Зависимость предприятия от внешних источников финансирования невелика. Предприятие способно в срок рассчитаться по всем взятым на себя обязательствам благодаря одним только мобильным активам. Риск невозвращения полученного кредита минимальный.
|
|
|
II класс. Ссудозаемщики с нормальной устойчивостью финансового состояния. Внешние источники краткосрочного финансирования не играют в деятельности предприятия значительной роли. Запасы товарно-материальных ценностей в целом соответствуют нормам. Риск при кредитовании данного ссудозаемщика не превышает предельно допустимого уровня.
III класс. Ссудозаемщики с неустойчивым финансовым положением. Предприятие находится в зависимости от внешних источников финансирования. Риск платежей по полученным ссудам и кредитам высок.
IV класс. Ссудозаемщики с кризисным финансовым состоянием. Предприятие не способно рассчитаться по взятым на себя обязательствам и находится на пороге банкротства. Кредитование заемщиков этого класса нецелесообразно.
Таким образом, в результате обобщения итогов финансового анализа российской фирмы со стороны потенциального кредитора имеем трехпозиционный свод интегральных показателей:
· интегральную оценку ликвидности,
· интегральный рейтинг ссудозаемщика и
· интегральный класс ссудозаемщика.
Содержательная интерпретация отнесения ссудозаемщиков к тому или иному классу определена выше. База данных о ссудозаемщиках ранжируется по интегральному рейтингу.
При сопоставлении ссудозаемщиков внутри одного класса необходимо последовательно сравнить следующие показатели:
1) интегральный рейтинг ссудозаемщика (предпочтение отдается тому заемщику, у которого значение рейтинга меньше);
2) интегральная оценка ликвидности (предпочтение отдается тому заемщику, у которого значение данного показателя больше).
|
|
|
