 |
Иностранные инвестиции. Их сущность значение и правовое регулирование
|
|
|
|
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - по законодательству РФ все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами вобъекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). Иностранные инвесторы вправе осуществлять инвестирование на территории РФ путем: долевого участия в предприятиях, созда ваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ; созданияпредприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц; приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, ко торое в соответствии с действующем на территории РФ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам; приобретения прав пользованияземлей, водой и иными природными ресурсами; приобретения иных имущественных прав; иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующем на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав. Иностранным инвес торам гарантируются стабильность их прав и иные формы правовой защиты.Для ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ в приоритетных областях экономики могут уста навливаться дополнительные льготы.
Иностранные инвестиции в Россию — инвестиции иностранных инвесторов в экономику России.
По данным на конец 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $300,1 млрд, что на 12 % превысило показатель 2009 года. Из этой суммы:[1]
§ прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3 %
|
|
|
§ прямые инвестиции — 38,7 %
§ портфельные инвестиции — 3,0 %
По данным на 31 декабря 2011 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 16-м месте в мире.[
В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорациисчитают наиболее привлекательными местами для размещения будущих зарубежных инвестиций[3]. Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность России в сравнении с данными доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно возросла[3].
По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в Россию составил 70 млрд долларов США — 5-е место среди стран мира.[4]
По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов[5].
ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл.[6]
По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $265,8 млрд, из которых:[7]
§ прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %
§ прямые инвестиции — 38,7 %
§ портфельные инвестиции — 7,5 %
В июне 2010 года в докладе британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.[8]
| Иностранные инвестиции в Россию, млрд долларов (по данным Росстата) | |
| Годы | Иностранные инвестиции, поступление[9] |
| 3,0 | |
| 7,0 | |
| 12,3 | |
| 11,8 | |
| 9,6 | |
| 11,0 | |
| 14,3 | |
| 19,8 | |
| 29,7 | |
| 40,5 | |
| 53,7 | |
| 55,1 | |
| 120,9 | |
| 103,8 | |
| 81,9 | |
| 114,7 | |
| 190,6 |
По данным на март 2010 года, из общего объёма накопленных иностранных инвестиций в российской экономике на следующие страны приходилось:[7]
|
|
|
§ Кипр — 52,2 млрд долларов
§ Нидерланды — 43,3 млрд долларов
§ Люксембург — 36,4 млрд долларов
§ Великобритания — 20,5 млрд долларов
§ Германия — 20,3 млрд долларов
§ Британские Виргинские острова — 15,4 млрд долларов
§ Китай — 10,2 млрд долларов
§ Ирландия — 9,1 млрд долларов
§ Япония — 8,5 млрд долларов
§ Франция — 8,0 млрд долларов
В 2005 году лидерами поступления инвестиций в Россию стали Люксембург (13,8 млрд долл.), Нидерланды (8,9 млрд), Великобритания (8,6 млрд), Кипр (5,1 млрд) иГермания (3 млрд).
УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРЕДПРИЯТИЯ
Предприятие в своей деятельности может привлекать денежные ресурсы за счет выпуска ценных бумаг или вложения средств в другие ценные бумаги, стремясь извлечь из этого дополнительную прибыль. В результате у предприятия создается так называемый портфель ценных бумаг. Если он исчисляется многими десятками различных ценных бумаг, появляется необходимость управления портфелем ценных бумаг.
Управление портфелем ценных бумаг предполагает следующие мероприятия:
· планирование состава портфеля;
· анализ состава портфеля;
· регулирование состава портфеля;
· поддержание его ликвидности;
· получение дохода.
Прежде чем составлять портфель ценных бумаг, ставят определенную цель:
· получение постоянного дохода (для этого привлекаются надежные ценные бумаги);
· приращение капитала (привлекаются ценные бумаги молодых компаний, которые не всегда надежны, но обещают (и выплачивают, по крайней мере сначала) высокие проценты по облигациям);
· снижение риска от вложения средств (привлекается много различных ценных бумаг).
В российских условиях предприятие преследует следующие цели при формировании портфеля ценных бумаг.
1. Сохранить капитал с помощью ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью.
2. Приобретение ценных бумаг, которые могут заменять наличность: векселя, сберегательные сертификаты, ГКО.
3. Расширение сфер влияния через вложение средств в ценные бумаги финансово - промышленных групп, кредитные учреждения, инвестиционные фонды (влияние на эмитента приобретается при крупной доле тех или иных ценных бумаг).
|
|
|
4. Спекулятивная игра на разницах курсов ценных бумаг.
Существуют два способа управления портфелем ценных бумаг: активный и пассивный.
Сторонники активного управления стоят на такой точке зрения, что наличие портфеля ценных бумаг - явление динамичное, временное, поэтому оперативно отслеживаются и покупаются высокодоходные ценные бумаги. Такие управляющие легко расстаются с низкодоходными и ненадежными ценными бумагами.
Пассивное управление нацелено на создание долговременного портфеля ценных бумаг с составом ценных бумаг, имеющий определенный уровень риска, определенный доход.
Для определения наиболее эффективного набора ценных бумаг проводится мониторинг (детальный анализ общего положения эмитентов ценных бумаг). При этом существует целый ряд показателей, позволяющих произвести подробный анализ эмитента (рентабельность, объем продаж, цены на акции, уровень дивиденда ценных бумаг).
Общий расчет прибыльности портфеля ценных бумаг.
Рп = d1p1 + d2p2 +...+dnpn,
где d - доля ценных бумаг, р - доходность на них.
|
|
|
