Виды и факторы процентных ставок

Обеспечение кредита

 

1. Виды обеспечения кредита

 

В отношениях кредитора и заемщика существует определенная ассиметрия (неопределенность). Кредитор располагает гораздо меньшей информацией, чем заем­щик относительно способности последнего вернуть долг. Поэтому креди­торы требуют гарантий для обеспечения зашиты своих интересов. Отсюда возникает понятие обеспечения кредита.

По характеру обеспечения кредит бывает либо личный (или доверительный), либо залоговый (или вещный, реальный).

При личном, или доверительном, кредите кредитор основывается на доверии к «личности» заемщика, т. е. не сомневается в его платежеспо­собности и исполнении обязательства. Кредитор ограничивается юриди­ческим обеспечением — письменным обязательством, гарантией или поручительством.

При залоговом кредите, или реальном обеспечении, кредитор требует,
чтобы было указано имущество, путем продажи которого можно было бы исполнить обязательство, если заемщик не исполнит его добровольно.

Имущество, служащее обеспечением кредита, передается до уплаты долга в руки кредитора (например, при так называемом ломбардном кредите кредитору передаются ценные бумаги и другие ценности) или остаются в распоряжении должника (например, при ипотечном кредите закла­дываемое недвижимое имущество остается у заемщика), но с некоторыми ограничениями права распоряжения.

Рассмотрим более подробно залоговое, или реальное, обеспечение кредита.

 

2. Залог

 

В силу залога кредитор имеет право в случае неисполнения заемщиком обязательства получить удовлетворение своего требования за счет реализации заложенного имущества. По поводу обеспечения кредита воз­никают отношения между залогодателем и залогодержателем. Кредитор не обязательно выступает залогодержателем, а заемщик или долж­ник — залогодателем. Кредитором может быть банк, а залогодержате­лем — депозитарий. В простейшем случае соотношения кредитор — заем­щик и залогодержатель — залогодатель совпадают.

Предметом залога может быть всякое имущество, в том числе вещи и имущественные права (рис. 1). Каждый вид залога имеет определенные особенности. Первые два вида — движимoe и недвижимое имущество - 2.1. транспортные средства - должны быть зарегистрированы. Залог недвижимого имущества регистрируется в системе кадастра, залог транспортных средств — в ГИБДД (ГАИ) и т. п.

 

 

 

Рис. 1 Классификация предметов залога

 

Регистрация залога обеспечивает установление всех случаев залога одного и того же имущества и соответственно определение очередности удовлетворения требований кредиторов.

2.2. Товары в обороте - это товарные запасы, сырье, материалы, полу­фабрикаты, готовая продукция. Их регистрация ведется у самого залого­дателя в стоимостной форме, так как этот вид имущества все время меняет свою натуральную форму.

По законодательству первые три вида обеспечения остаются у залогодателя. В этом, в частности, проявляется природа кредита, который предполагает передачу, а не обмен стоимостями. Должник-залогодатель продолжает владеть и пользоваться имуществом с некоторыми ограничениями права распоряжения, т.е. возможности отчуждения имущества: дарения, продажи, сдачи в аренду и т. п. Предмет залога может быть оставлен у залогодателя на условиях твердого залога, т. е. под замком и печатью залогодержателя. Твердый залог исключает возможность пользования заложенным имуществом и потому не имеет широкого применения.

2.3. Наличные и будущие права (например, право на аренду) могут находиться как у залогодержателя, так и у залогодателя, по усмотрению сторон.

В случае с ценными бумагами обязательна передача этого имущества залогодержателю и регистрация залога в реестре владельцев именных ценных бумаг. Передача залогодержателю имущества, в данном случае ценных бумаг, называется закладом. По законодательству именно заклад относится к реальному обеспечению, хотя с экономической точки зрения здесь нет реальной передачи стоимости: передаются права, документы, финансовые инструменты. Обмена стоимостями не происходит, как и в случае с первым тремя видами обеспечения. Собственность на предметы залога, или заклада, равно как и на доходы от них (проценты по об­лигациям, дивиденды по акциям и т. п.), остается у заемщика на весь пе­риод действия кредитного договора.

До принятия нового законодательства применение залога в России было ограничено для предприятий залогом товаров в обороте и переработке, для граждан — предметами домашнего потребления и личного пользования. Закон РФ от 29 мая 1992 г. № 2872-1 «О залоге», принятый в 1992 г., существенно расширил применение залога, допустил возможность заложить предприятие как имущественный комплекс, здания, сооружения, иное имущество и имущественные права. Закон РФ от 24 декабря 1992 г. № 4218-1 «Об основах федеральной жилищной политики» установил возможность залога недвижимости в жилищной сфере. С 1995 г. отношения залога регулируются новым Гражданским кодексом РФ и Законом о залоге. ГК предусматривает дополнение норм о залоге. ГК предусматривает дополнение норм о залоге положениями Федерального закона от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке» и Федерального закона от 27 июля 1998 г. № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним». Однако названных законов недостаточно для широкого развития залоговых операций и прежде всего — ипотеки. К недостаткам можно отнести то, что в настоящее время право кредитора на взыскание заложенного имущества трудно реализовать - необходимо введение норм обращения взыскания на заложенное имущество, создание развитой системы ипотечного кредитования, включающей оценку стоимости и страхование, государственное регулирование и надзор за деятельностью ипотечных банков, поскольку они работают с физическими лицами, ряд других мер.

 

3. Стоимость обеспечения

 

Стоимость обеспечения, или размер залога, определяет степень защищенности кредита. Рыночная стоимость залога должна быть достаточна, чтобы 1) компенсировать основную сумму долга и 2) проценты и издержки по реализации залоговых прав, если заемщик не может вернуть кредит, и кредитору придется удовлетворять свои требования за счет продажи залога.

Иначе кредитор понесет убытки. Поэтому кредиторы обычно принимают залог, рыночная стоимость которого значительно выше суммы кредита.

Размер залога, который кредитор потребует в обеспечение кредита,
зависит по меньшей мере от нескольких факторов: 1) ликвидности, 2) риска
кредитоспособности заемщика.

1. Особенно важна ликвидность залога. Чем выше ликвидность залога, т. е. возможность быстрой и без потерь продажи залога на рынке, тем больший объем кредита относительно стоимости обеспечения может быть пре­доставлен кредитором заемщику. И наоборот, если предмет залога специ­фичен, например специальный механизм, предназначенный именно для данной компании, и не имеет вторичного рынка, кредитор может вообще не предоставить кредит либо потребовать дополнительное обеспечение.

2) На оценку кредитором размера залога влияет степень риска. В данном случае под риском понимается возможность изменения рыночной цены зало­га. Чем больше колебания рыночной цены залога, тем менее уверен кредитор в правильности оценки его стоимости и тем менее привлекателен залог для кредитора.

Таким образом, ликвидность и риск определяют привлекательность залога для кредитора и, следовательно, доступность кредита для заем­щика.

3) Последний по порядку, но не по значению фактор — кредитоспособ­ность заемщика — также влияет на размер обеспечения. Чем выше оцени­вает кредитор способность заемщика вовремя и в полном объеме выполнить свои обязательства тем больший объем кредита в сравнении со стои­мостью обеспечения может получить заемщик.

 

4. Гарантии и поручительства

 

Гарантия и поручительство относятся к так называемому нереальному (невещному) обеспечению кредита. Нереальное обеспечение – это 1) обеспечение обращающимися 2) необращающимися обязательствами.

К обеспечению обращающимися обязательствами относятся аваль

и акцепт.

Аваль - это вексельное поручительство третьего лица за исполнение обязательства основным должником в случае невыполнения.

Акцепт — это согласие на оплату третьего лица исполнить обязательство за основного должника.

Аваль и акцепт ставятся на ордерных ценных бумагах. В качестве ордерных ценных бумаг на российском рынке могут обращаться векселя чеки, коносаменты и др. В случае необращающимися обязательствами, например при кредитном договоре, обеспечение принимает форму поручительства или гарантии.

Поручительство — это обязательство третьего лица перед кредитором отвечать за исполнение заемщиком обязательств по выплате долга.

Поручительство означает, что отношение кредитор – заемщик дополняется отношением кредитор — поручитель. Если заемщик не сможет погасить кредит, то это должен сделать поручитель. Поручителем может быть любое лицо, имеющее достаточно собственных средств для выпол­нения обязательства. Обязательства поручителя возникают, когда они оформлены договором поручительства.

В отличие от поручительства гарантия представляет собой самостоя­тельное обязательство гаранта уплатить денежную сумму по требованию кредитора.

Гарантия — это письменное обязательство кредитной или иной орга­низации уплатить денежную сумму кредитору по его требованию и в соответствии с оговоренными условиями.

Условиями гарантии являются: сумма, срок, на который она выдана, перечень документов, приложение которых при предъявлении требования кредитором оговорено, и пр.

Гарантия означает, что при предоставлении кредита кроме отношений кредитора и заемщика возникают отношения между заемщиком и гарантом. Это всегда возмездное отношение — за получение гарантии по кредиту заемщик должен заплатить гаранту вознаграждение. На гарантию может быть выдана другая гарантия и т. д.

Основное различие между поручительством и гарантией состоит в следующем:

— поручительство аналогично залогу создает между кредитором и поручителем дополнительное обязательство, по которому поручитель отвечает при условии неисполнения обязательств заемщиком;

— гарантия является самостоятельным обязательством выплатить денежную сумму по требованию кредитора и не зависит от исполнения обязательства заемщиком. По российскому законодательству гарантии выдают банки.

Вид обеспечения зависит от вида кредита. Если банк выдает кредит клиенту наличными деньгами для покрытия долговых обязательств, то, скорее всего, потребует от заемщика реальное обеспечение, т. е. ценные бумаги. Если банк предоставляет кредит на выполнение определенного заказа, например мебельной фабрике на поставку крупной партии мебели, то обеспечением может стать оборудование или товары в обороте, остав­ляемые у залогодателя. При кредитовании международных экспортно-им­портных сделок, вероятно, потребуется обеспечение в форме акцепта и га­рантий. В практике кредитования весьма распространены комбинированные виды обеспечения: залог дополняется гарантией или поручительст­вом и т. д.

 

Основные формы кредита

 

1. Классификация видов кредита

 

Существует огромное разнообразие кредитных сделок. Классификация кредита важна для менеджеров и потребителей, для аналитиков и политиков. Она позволяет:

— сделать выбор источников финансирования;

— с наибольшей выгодой разместить, использовать свободные денежные средства;

— оценить объем кредитования, сопоставить спрос и предложение кредита;

— сделать прогноз движения процентных ставок;

— выработать меры государственного регулирования по расширению или ограничению кредита. Важнейшим принципом классификации кредита является выделение основных его форм, которые различаются по несколь­ким базовым признакам, таким, как субъекты кредитных отношений, целе­вое назначение кредита и виды обеспечения, способы погашения, сроки и условия. Выделяют следующие основные формы кредита:

- потребительский;

- ипотечный;

- государственный;

- ростовщический;

- коммерческий;

- банковский.

Коммерческий кредит предоставляется коммерческими организациями друг другу в виде продажи товаров и услуг с отсрочкой платежа. Главная цель такого кредита — ускорить реализацию товаров, увеличить объ­ем продаж и соответственно получение прибыли. Коммерческий кредит применяется почти во всех сферах предпринимательской деятельности. В западной хозяйственной практике отсрочка платежа предоставляется обычно от 30 до 60 дней, поэтому коммерческий кредит относится к краткосрочной форме финансирования предпринимательской деятельности.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитными организациями предпринимателям, населению, государству, иностранцам, другим финансовым институтам в виде денежных ссуд. В зависимости от целей ссуды можно выделить 1) банковский коммерческий кредит, 2) банков­ский потребительский кредит и т.д.

Характерной особенностью потребительского кредита является то, что население всегда выступает как заемщик. Торговые компании, банки, специализированные кредитные организации предоставляют потребителям кредит для приобретения товаров и услуг с погашением кредита единовременно или в рассрочку. С помощью кредита население приобретает недвижимость, товары длительного пользования: автомобили, мебель, бы­товую технику, оплачивает дорогостоящее лечение и т. п.

Ипотечный кредит — это кредит, предоставляемый для приобретения и под залог недвижимости. Несмотря на то, что большая часть ипотечного кредитования осуществляется банками в виде ипотечных ссуд (в частно­сти, в США более 60% ипотечного кредита предоставляют банки), други­ми кредитно-финансовыми институтами, ипотечный кредит обычно выде­ляется в качестве самостоятельной формы кредита в силу его особенно­стей.

Ипотечный кредит предоставляется для финансирования покупки, строительства, ремонта жилых и производственных помещений, покупки и освоения земельных участков. Он носит строго целевой и долгосрочный характер. Обеспечением является залог приобретаемого или уже находящегося в собственности заемщика недвижимого имущества. Специфична форма оформления ипотечного кредита. В ряде стран необходимо составление двух документов:

1) обязательства выплатить долг (это может быть кредит­ный договор или вексель);

2) закладной на недвижимость (Закладная – передача залогодержателю имущества).

В некоторых странах (например, в России и США) эти документы могут совпадать.

Государственный кредит предполагает участие государства в кредитных отношениях с другими экономическими объектами. Государство кредитует различные секторы экономики, т. е. является кредитором. В то же время государство заимствует денежные средства, выступает как заемщик. К форме государственного кредита относится также предоставление государством гарантий по кредитным обязательствам других экономических агентов.

Ростовщический кредит обычно рассматривается как исторический предшественник банковского кредита. Его характерными признаками являются сверхвысокие процентные ставки и использование на потребление или для выплаты долгов. Ростовщический кредит был первой формой денежно кредита в отличие от предшествовавшего ему архаического кредита (предоставлявшегося в натуральной форме). При определенных обстоя­тельствах — недостаточном развитии рынка, слабости кредитной системы и законодательства — банковский кредит может приобретать черты ростовщического (в российской практике черты ростовщичества проявились, в частности, при взвинчивании банками процентных ставок до 120—180% по ссудам, предоставляемым в иностранной валюте).

Рассмотрим более подробно специфику двух основных форм — ком­мерческого и банковского кредита.

 

2. Коммерческий кредит

 

Важнейшим признаком коммерческого кредита, отличающим его от других форм кредита, является то, что он связан с определенной товарной сделкой. Кредит предоставляется не по самостоятельному договору, а во исполнение обязательств по реализации товаров, выполнению работ или оказанию услуг. Именно этот признак положен в основу законодательства России о коммерческом кредите. Это означает, что по законодательству предпринимательские фирмы не могут постоянно кредитовать друг друга в виде денежной ссуды. В принципе закон не запрещает предоставление предпринимательской фирмой собственных временно свободных денеж­ных средств заемщику на условиях уплаты процентов, если такая деятель­ность не носит систематического характера. В ином случае необходима лицензия.

Коммерческий кредит имеет сложную структуру: он может осуществ­ляться как продавцом товаров путем отсрочки оплаты приобретаемых товаров, так и покупателем в виде авансов и предоплаты. Для упрощения рас­смотрим коммерческий кредит, предоставляемый поставщиком товаров.

Существуют несколько способов предоставления коммерческого кредита:

1) открытые счета;

2) простые векселя;

3) переводные векселя.

При кредитовании 1) по открытому счету поставщик отправляет товар покупателю и выписывает накладную, в которой указывает вид поставляемого товара, его цену, общую стоимость поставки и условия продажи — срок оплаты и скидки. Формально покупатель не дает письменных обязательств по сумме долга продавцу. Продавец предоставляет кредит, основываясь на информации о кредитоспособности покупателя. 2) Если продавец желает официально оформить задолженность, то он требует от покупателя выдачи простого векселя. Возникающая по открытому счету кредитная задолженность также может быть оформлена векселем, если истекает срок платежа по открытому счету.

Еще одним способом официального оформления кредита является 3) переводной вексель. Продавец выписывает на покупателя переводной вексель — тратту, приказывая произвести оплату в определенный срок. Продавец не отгружает товары, пока покупатель не акцептует тратту. Акцептуя вексель, покупатель указывает банк (трассат), в котором вексель будет оплачен при наступлении срока платежа. Продавец может продать акцептованный вексель на финансовом рынке третьему лицу, учесть в банке и таким образом получить деньги за товар немедленно. При наступлении срока платежа держатель векселя представляет его в банк, указанный для оплаты.

В XIX — начале XX в. кредит, как правило, оформлялся векселем. На­чиная с 40—50-х гг. XX в. традиционный вексельный кредит стал вытес­няться кредитом в форме записей по открытому счету.

С точки зрения финансирования предпринимательской деятельности у коммерческого кредита есть преимущества. Это, во-первых, доступность кредита.

Задолженность большинства фирм по поставкам товаров является формой непрерывного кредитования. Нет необходимости формально ор­ганизовывать кредитование, вести переговоры с поставщиками. Фир­ма-покупатель сама выбирает — оплачивать товар по получении или вос­пользоваться отсрочкой платежа.

Во-вторых, преимуществом является гибкость кредита.

При других формах краткосрочного кредитования, например банковского, условия предоставления кредита необходимо оговорить с кредитором. Кредитор может устанавливать ограничения и требовать гарантии. Возникает временной лаг между возникновением потребности в кредите и его получением. При коммерческом кредите фирме не приходится предоставлять обеспечение или приспосабливаться к точной схеме погашения кредита, как это имеет место при банковском кредите. Поставщик относится к задержке платежа менее категорично, чем банкир или иной кредитор.

В то же время получение коммерческого кредита связано с определенными издержками. Во что обходится коммерческий кредит заемщику? Ответ на этот вопрос предполагает определение стоимости кредита.

Стоимость коммерческого кредита определяется исходя из разницы в цене товара при оплате в момент поставки и оплате с отсрочкой. Предположим, фирма поставляет товары покупателю на сумму 100 руб. с отсрочкой платежа в 30 дней. При этом она предоставляет скидку 2% к цене товара, если покупатель производит платеж в течение 10 дней со дня по­ставки. Покупатель решает воспользоваться отсрочкой. Это означает, что он использует кредит в течение 20 дней. Тогда стоимость кредита можно рассчитать как (2:98): 20 = 0,001, или 0,1% в день. В годовом исчислении это составит 0,1 × 360 = 36%.

При таких условиях коммерческий кредит оказывается весьма доро­гим. При данной скидке к цене его стоимость уменьшается при увеличе­нии срока. Если отсрочка предоставляется на 60 дней, то стоимость кре­дита составит 14,7% (2/98 × 360:50 = 0,147).

Стоимость кредита изменяется в зависимости от состояния экономи­ки. В период роста процентных ставок, например при жесткой кредит­но-денежной политике центрального банка, поставщики увеличивают цены на товары, поставляемые в кредит. Это увеличение цены не следует смешивать с ростом цены на товарном рынке в связи с изменением соот­ношения спроса и предложения.

Если покупатель задерживает, оплату товаров дольше установленной срока, то издержки по кредитованию несет поставщик. Если скидка в цене товара не предоставляется, это означает, что издержки по коммерческому кредиту перекладываются на плечи покупателей, оплачивающих товар при получении.

 

3. Банковский кредит

 

Сущность кредита и его основные функции наиболее полно раскрываются в форме банковского кредита. Банки выступают в роли финансовых посредников, получая денежные средства от кредиторов и предоставляя их заемщикам. В этой форме кредита преодолевается ограниченность коммерческого кредита, что находит выражение в следующих отличиях:

1. Если коммерческий кредит ограничен величиной резервов предпринимательских фирм. Банковский кредит базируется на привлечении свободных денежных средств широкого крута лиц. Возможности банков в объемах кредитования не ограничены не только собственным капиталом, но и в известном смысле величиной депозитов, поскольку банки осуществляют та называемое частичное резервное кредитование.

2. Если предоставление коммерческого кредита обусловлено определенно товарной сделкой. Банковский кредит предоставляется но самостоятельному кредитному договору между банком и клиентом.

3. Если коммерческое кредитование осуществляется в определенных условиями сделки направлениях: например, производитель-поставщик сырья кредитует производителя товаров из этого сырья, который, в свою очередь, кредитует торговую фирму, реализующую товары. Банковский кре­дит создает возможности разнонаправленного использования свободных денежных средств.

Коммерческий кредит является краткосрочным. Банковский может быть как краткосрочным (со сроком погашения до одного года), так и долгосрочным (со сроком погашения свыше одного года).

Таким образом, банковский кредит представляет собой наиболее эластичную форму кредита.

Банки осуществляют три типа кредитных операций: ссудные, учетно-ссудные и гарантийные. Ссудные операции — это операции банков по предоставлению кредитов. Выдавая ссуды клиентам, банки выступают как кредиторы.

Ссуда — это денежный кредит, предоставляемый банком заемщику на условиях возврата и уплаты процентов.

Исходя из данного определения, можно выделить несколько отличий банковской ссуды от других видов кредитования.

Во-первых, ссуды предоставляют коммерческие банки и кредитные организации, получившие лицензию в ЦБ на осуществление банковских операций.

Во-вторых, предметом банковской ссуды являются деньги. Предме­том кредитных отношений другого типа могут быть как денежные средст­ва, так и вещи.

В-третьих, ссуда оформляется кредитным договором в отличие от других кредитов, которые могут быть различными финансовыми инструментами, например долговыми ценными бумагами (облигациями и векселями), договором займа или носить неформальный харак­тер. Кредитный договор заключается в письменной форме и имеет консенсуальный характер. Последнее означает, что банк обязан предоставить кредит в размере и на условиях, предусмотренных договором.

В-четвертых, ссуда предполагает выплату процентов. Иные типы кре­дитных отношений могут быть как возмездными, так и безвозмездными.

Отличие банковской ссуды от других видов кредита нашло отражение в российском законодательстве. Так, в Гражданском кодексе РФ кредит­ные отношения, в которых кредиторами выступают любые юридические или физические лица, отнесены к отношениям займа. Если кредиторами выступают банки и иные кредитные организации, получившие лицензию ЦБ РФ, то такие отношения относятся к отношениям кредита.

По существу, банковское кредитование отличается от других видов
кредитов тем, что при ссудных банки создают деньги: на счет клиента-заемщика записывается сумма кредита, которая переходит в рас­поряжение клиента. Поэтому ограничение кредитных возможностей банка определяется не финансовыми условиями — объемом привлеченных средств, а на законодательном уровне.

Ссуды можно классифицировать по ряду критериев (см. табл. 1).

 

 

Таблица 1

 

Классификация ссуд

 

Критерий классификации	Вид ссуд
Источники привлечения	внутренние; внешние (международные)
Форма предоставления	налично-денежная; безналичная денежная
Валюта предоставления кредита	в национальной валюте; в иностранной валюте; в иностранной валюте
Форма организации	двусторонние; многосторонние: - синдицированные; - консорциальные
Характер обеспечения	необеспеченные; обеспеченные
Техника предоставления	разовые (одной суммой); кредитный лимит: - овердрафт*; - контокоррент; - кредитная линия; - револьверные
Сроки погашения	краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные; бессрочные (онкольные)

* Овердрафт – форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания средств по счету клиента банком сверх остатка на его счете, в результате чего на его счете образуется дебетовое сальдо.

 

Во что обходится банковский кредит заемщику? Определить фактическую стоимость кредита оказывается непросто, поскольку она зависит не только от величины установленной банком процентной ставки, но и спо­соба погашения основной суммы долга и уплаты процентов. Рассмотрим возможные варианты.

 

Первый вариант. Простые проценты

 

Проценты и основная сумма долга погашаются единовременно в кон­це срока кредитования. В этом случае фактическая стоимость кредита сов­падает со ставкой, установленной в договоре.

Например, предположим, фирма получает кредит в размере 10000 долл. на год на покупку офисной мебели. По условиям договора кредит предоставляет­ся под 12% годовых с выплатой процентов и основной суммы долга в кон­це года. Процентные платежи будут рассчитаны следующим образом:

Процентные платежи = Основной долг × Процентная ставка × Время = 10000 × 0,12 × 1 = 1200 долл.

В день погашения кредита фирма выплатит банку 11200 долл., или 10000 долл. основного долга и 1200 долл. процентных платежей. Фактическая ставка равна номинальной.

 

Второй вариант. Метод дисконтированной ссуды

 

Банк получает проценты авансом, предоставляя заемщику сумму кре­дита за вычетом процентов. В нашем примере банк вычтет процентные платежи, составляющие 1200 долл., поэтому фирма получит 8800 долл. Фактическая ставка процента составит:

Ставка по кредиту = Причитающиеся проценты: Чистая сумма кредита = 1200/8800 = 0,136, или 13,6%.

Стоимость кредита оказывается выше, поскольку заемщик фактиче­ски использует только 8800 долл. Следует отметить, что дисконтирован­ные ссуды составляют небольшую часть ссуд. Большая часть ссуд пога­шается по первому варианту.

 

Третий вариант. Метод аннуитета

 

По ссудам, погашаемым в рассрочку, банки устанавливают величину пе­риодических платежей на базе сложения процентов и основной суммы долга.

Предположим, что наша фирма получает кредит на условиях погаше­ния его ежемесячными равными платежами. Методом сложения банк ус­тановит общую сумму к выплате 11200 долл. (10000 — основной долг плюс 1200 долл. процентов). Ежемесячный взнос составит 933,33 долл. (11200: 12 = 933,33), т.е. 833,33 долл. в погашение основного долга и 100 долл. — ежемесячные проценты. Фирма получит 10000 долл., одна­ко использует всю сумму только в первый месяц, в конце этого месяца она должна вернуть 933,33 долл. банку. Выплаты на такую же сумму про­изводятся в конце каждого из последующих месяцев до полного погаше­ния долга. Это означает, что на протяжении всего года фирма использует только половину первоначальной суммы. Среднегодовая сумма кредита составит 5000 долл. Фактическая стоимость кредита удваивается.

 

Фактическая стоимость кредита = Причитающиеся проценты: Сред­негодовая сумма кредита = 1200/5000 = 0,24 или 24%

 

Четвертый вариант. Проценты по уменьшающемуся остатку

 

Для корректировки процента в соответствии с фактической суммой кредита банки используют метод начисления процентов по уменьшающемуся остатку. Если основной долг выплачивается ежемесячными платежами по 833,33 долл., то ежемесячные процентные платежи составят:

1-й месяц — 10000 х 0,12 х 1/12 = 100

2-й месяц — 9167 х 0,12 х 1/12 = 91,67

3-й месяц — 8334 х 0,12 х 1/12 = 83,34

4-й месяц — 7501 х 0,12 х 1/12 = 75,01

5-й месяц — 6668 х 0,12 х 1/12 = 66,68

6-й месяц — 5835 х 0,12 х 1/12 = 58,35

7-й месяц — 5002 х 0,12 х 1/12 = 50,02

8-й месяц — 4169 х 0,12 х 1/12 = 41,69

9-й месяц — 3336 х 0,12 х 1/12 = 33,36

10-й месяц — 25,03 х 0,12 х 1/12 = 25,03

11-й месяц — 1670 х 0,12 х 1/12 = 16,70

12-й месяц — 837 х 0,12 х 1/12 = 8,37

Итого процентных платежей — 650,22.

Очевидно, что при таком способе начисления процентов клиент экономит на процентных платежах по мере приближения срока погаше­ния кредита. Рассчитаем фактическую стоимость кредита в данном случае:

 

Стоимость кредита = Причитающиеся проценты: Среднегодовая сум­ма кредита = 0,13, или 13%

Таким образом, в любом случае заемщик уплачивает более высокую фактическую ставку по кредиту, чем ставка, указанная в договоре. Эти ставки совпадают только в первом варианте. Однако по абсолютной вели­чине платежей заемщик может получить существенную экономию.

Наряду с ссудными операциями большую часть банковского кредита составляют учетно-ссудные операции и предоставление гарантий. В учетно-ссудных операциях проявляется связь банковского кредита с коммер­ческим.

 

Учетно-ссудные операции — это вид банковского кредитования, при котором банки предоставляют кредит в форме покупки (учета) век­селей.

При учете векселя банком владелец векселя (векселедержатель) полу­чает от банка не полную сумму, указанную в векселе, а только ее часть за минусом учетного процента (дисконта). Эту сумму векселедержатель приобретает наличными или в виде перечисления на счет. Вексель индосси­руется в пользу банка, и банк становится векселедержателем, т. е. к банку переходят все права па предъявление векселя должнику. Хотя формально ссуда при покупке векселя предоставляется векселедержателю, по сути это — кредит должнику по векселю.

Купив вексель, банк может держать его до погашения или представить для переучета в Центральный банк. Центральный банк в свою очередь, уже как владелец векселя предъявит его в указанный срок плательщику. Центральные банки обычно принимают к переучету только первоклассные векселя — векселя, отвечающие определенным требованиям, например, таким, как:

1) по векселю отвечают не менее трех лиц, известных безупречной платежеспособностью;

2) срок векселя не превышает трех месяцев;

3) вексель выставлен на основе реальной товарной сделки, и т. п.

Учет векселей следует отличать от инкассирования и домицилирования векселей. В двух последних случаях банк выступает не как кредитор, а как комиссионер, совершая операции по получению или осуществлению платежей от имени клиента.

Операции банков по предоставлению кредитных гарантий относятся к так называемому акцептному и авальному кредиту. При акцептном кредите банк акцептует выставленный на него вексель. Банковский акцепт гарантирует предоставление кредита по векселю. Акцепты применяются в основном в экспортно-импортных операциях или при покупке валюты. Авальный кредит представляет собой поручительство банка по оплате обязательств клиента перед третьими лицами в случае их невыполнениям.

 

Виды и факторы процентных ставок

 

1. Виды процентных ставок

 

Процент, или процентная ставка, — это цена кредита или та плата, которую заемщик денег должен кредитору за пользование кредитом. Существует большое разнообразие процентных ставок в зависимости от того, в какой форме предоставляются кредиты, на каком рынке ссужаются деньги и на каких условиях. Различают 1) процентные ставки по банковским ссудам, 2) процентные ставки денежного рынка, 3) процентные ставки рынка капиталов. Рассмотрим основные виды процентных ставок, на которые ориентируются и кредиторы, и заемщики.

 

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: