 |
Самостоятельная работа студентов (СРС)
|
|
|
|
| Форма СРС | Наименование раздела дисциплины | Срок выполнения | Время, затрачиваемое на выполнение СРС, час. |
| Р, П | Решение конкретных экономических задач по отдельным вопросам, не предусмотренным практическими занятиями | 20 марта | |
| Р, П | Методы косвенного (экономического) регулирования | 9 апреля | |
| Р, П | Методы прямого (административного) участия государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений | 26 апреля | |
| Р, П | Проектно-сметная документация (организация проектно-сметных работ) | 15 мая | |
| Р, П | Простые (статические) методы оценки эффективности инвестиционных проектов | 27 мая | |
| Р, П | Дисконтированный (динамический) метод оценки эффективности инвестиционных проектов | 5 июня | |
| Итого |
Задачи для самостоятельной работы
Задача 1.
Предприятие рассматривает внедрение 3-х проектов. Реализация проектов осуществляется в условиях неопределенности. Показатели по проектам зависят от состояния экономики. В таблице приведены параметры рассматриваемых проектов. Оцените отдачу по проектам:
| Состояние экономики | Вероятность наступления состояния | Отдача по проектам | ||
| Проект А | Проект Б | Проект В | ||
| Спад | 0,25 | 10% | 9% | 14% |
| Стабильность | 0,50 | 14% | 13% | 12% |
| Подъем | 0,25 | 16% | 18% | 10% |
Чему равен риск благоприятного состояния экономики.
Используя данные примера, определите наиболее рискованный вариант.
Задача 2.
Рейтинговое агентство присвоило стране рейтинг суверенного риска ВВВ+. Доходность облигаций, имеющих рейтинг ААА составляет 9,0%, доходность облигаций, имеющих рейтинг ВВВ+ 11,4%.
Определите премию за суверенный риск.
Задача 3.
В случае реализации проекта прирост основных средств предприятия составит 45 млн. руб., производственных запасов – 35 млн. руб., денежных средств – 10 млн. руб., уставного капитала - 50 млн. руб., в т.ч. привилегированных акций - 8 млн. руб., долгосрочных заемных средств – 30 млн. руб., краткосрочных заемных средств – 10 млн. руб.
|
|
|
Определите структуру капитала предприятия, привлекаемого для финансирования проекта.
Задача 4
Предприятие рассматривает внедрение проекта. Стоимость проекта 2 711 864 407 руб., в т.ч. чистый оборотный капитал 216 949 153руб.
Рассчитайте ожидаемые денежные потоки на основе чистой прибыли. Известно, что оборотный чистый капитал составляет от объема реализации 8%, ликвидационная стоимость 1 046 654 314 руб.
На осуществление проекта получен займ 1 627 118 644 руб.
График платежей по займу
| Период времени, год | ||||||
| Поступление, руб. | ||||||
| Возврат долга, руб. | ||||||
| Долг, руб. | ||||||
| Уплата процентов, руб. | ||||||
| Период времени, год | ||||||
| Цена (в т.ч. НДС), руб./т | ||||||
| Количество, т | ||||||
| Реализация, руб. | ||||||
| Реализация (без НДС), руб. | ||||||
| Затраты на сырь и материалы, руб. | ||||||
| Зарплата, руб. | ||||||
| Постоянные расходы, руб. | ||||||
| Затраты на управление, руб. | ||||||
| Затраты на реализацию, руб. | ||||||
| Амортизация, руб. | ||||||
| Итого полная себестоимость, руб. | 2 631711510 |
Задача 5.
Предприятие рассматривает строительство производственного участка. Для создания участка у предприятия в собственности имеется свободный участок земли и не используемый производственный корпус. Рыночная стоимость участка земли 162 711 864 руб., производственного корпуса 271 186 441 руб. На участке находится неиспользуемый и планируемый к демонтажу ангар стоимостью 100 500 000 руб. Кроме этого, для организации участка потребуется дополнительно построить производственное здание на сумму 542 372 881 руб. и приобрести и смонтировать оборудование стоимостью 1 735 593 220 руб.
|
|
|
Задача 6.
Инвестор имеет несколько вариантов инвестирования своих денежных средств. Отдача на 1 руб. вложений по варианту 1 составляет 10 коп, по варианту 2 – 15 коп, по варианту 3 -8 коп.
Чему будут равны затраты на капитал предприятия, в который инвестор вложит свои денежные средства.
Задача 7
В процессе анализа данных фондового рынка было установлено, затраты на собственный капитал (ka) составляют 17%. Ставка инфляции на момент проведения составляла 11%.
Определите реальную ставку затрат на собственный капитал и премию за инфляцию.
Задача 8.
Предприятие рассматривает инвестиционный проект:
| Год (t) | ||||
| Инвестиции (оттоки) (I), руб. | -20 000 | |||
| Выручка (поступления) R, руб. | 30 000 | 30 000 | 30 000 | |
| Переменные расходы (оттоки) (C), руб. | 15 000 | 15 000 | 15 000 | |
| Постоянные расходы без амортизации (оттоки), руб. | 6 500 | 6 500 | 6 500 | |
| Амортизация (оттоки) (A), руб. | 6 666,7 | 6 666,7 | 6 666,7 |
Стоимостные оценки денежных потоков представлены в текущих ценах на начало осуществления проекта (нулевом году). Дополнительно известно, что инфляция цен производимых товаров в годовом исчислении составляет 6,00%. Инфляция затрат (кроме амортизации) 7,5%. Рыночные затраты на заемный капитал 12,00%, затраты на собственный капитал 16,00%. Инфляция, содержащаяся в ставке дисконтирования 8%. Целевая структура капитала предприятия 
(S – собственный капитал, руб.; D заемный капитал, руб.). Ставка налога на прибыль равна 24%.
Требуется определить:
1. Реальные затраты на капитал предприятия (реальную ставку дисконтирования денежных потоков на основе чистого операционного дохода).
2. Настоящую чистую стоимость на основе реальных денежных потоков.
3. Настоящую чистую стоимость на основе номинальных денежных потоков и ставки дисконтирования.
4. Сделать вывод об эффективности предлагаемого проекта.
|
|
|
Задача 9.
Определить временную стоимость опциона пут, если премия опциона составляет
5 тыс. руб., текущий курс актива 263 тыс. руб., цена исполнения опциона 265 тыс. руб.
Задача 10.
Определить внутреннюю стоимость опциона колл, если премия опциона составляет
3 долл., текущий курс актива - 101 долл., а цена исполнения опциона - 100 долл.
Задача 11.
Премия опциона колл составляет 5 долл. Цена исполнения опциона - 121 долл. Текущая цена актива - 120 долл. Каков должен быть рыночный курс актива на дату исполнения опциона для того, чтобы его держатель получил выигрыш равный 2 долл.?
Задача 12.
Курс облигации номиналом составляет 980 руб. Облигация обеспечивает купонный доход на уровне 20% годовых. Рыночная учетная ставка составляет 30%. Изменения текущего курса облигации в каком направлении и до какого предела следует ожидать?
Задача 13.
Определите ликвидность бумаги, если в течение 3 торговых дней к продаже предлагалось 3000 лотов по цене 300000 руб./лот, а было реализовано 2300 лотов.
Задача 14.
Определите текущую доходность облигации номиналом 10000 руб., с купонным доходом 20% с выплатой в конце года и текущим курсом 9000 руб. на 1 июля. (Ответ дать в % годовых).
Задача 15.
Премия опциона колл составляет 50 руб. Текущий курс актива 1200 руб. Цена исполнения опциона - 1180 руб. Определить временную стоимость опциона.
Задача 16.
Исходные данные:
- Цена единицы продукции 100 руб.
- Ожидаемый среднегодовой объем реализации 1000 шт.
- Капитальные вложения на покупку оборудования 100 тыс. руб.
- Норма запаса оборотных средств (по отношению к с/ст.) 20 дней
- Постоянные затраты 50 тыс. руб.
- Переменные затраты на ед. продукции 20 руб.
- Норма амортизации 10 %
- Ставка налога на прибыль 35 %
- Ставка дисконта 20 %
Определить: NPV, PI.
Задача 17.
Условия лизингового соглашения
Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования 8000 тыс. руб. Срок лизинга 2 года. Норма амортизационных отчислений 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения сделки кредиту 15 % годовых. Согласованный процент комиссии по лизингу 4 % годовых. Капитальный ремонт оборудования его техническое обслуживание осуществляет лизингополучатель. Лизингодатель предоставляет услуги на общую стоимость 10 тыс. руб. Выплата лизинговых взносов производится раз в полгода, равными долями. Определить лизинговые платежи.
|
|
|
Задача 18.
Исходные данные:
- Цена единицы продукции 20 руб.
- Ожидаемый среднегодовой объем реализации 12 тыс. шт.
- Капитальные вложения на покупку оборудования 80 тыс. руб.
- Оборотный капитал 8 тыс. руб.
- Постоянные затраты 50 тыс. руб.
- Переменные затраты на ед. продукции 15 руб.
- Ставка налога на прибыль 35 %
Определить:
- Простую норму рентабельности
- Точку безубыточности
Задача 19.
Какую сумму получит при очередной выплате купона на свой расчетный счет владелец 100 облигаций (номинал 10000 руб.), и если ставка купона (купонная доходность) равна 16 % годовых купон выплачивается раз в квартал. Ставка налога на текущий доход по ценной бумаге 15 %.
Задача 20.
Годовой объем закупок товара коммерческой торговой точкой – 1000 млн. руб., годовой объем продаж – 1350 млн. руб. Ежегодные затраты на аренду помещения, упаковку, оплату труда продавцов составляют 280 млн. руб. Каков минимальный годовой объем продаж, при котором торговая точка не несет убытков (минимальный годовой доход).
Задача 21.
Инвестор приобрел за 23 тыс. руб. привилегированную акцию с фиксированным размером дивиденда 15 % годовых и номиналом 20 тыс. руб. Через 3 года, в течение которых дивиденды регулярно выплачивались, она была продана по цене 20 тыс. руб. Определить доходность акции, используя ставку простых процентов.
Задача 22.
Вклад в размере 150 тыс. руб. был востребован через 5 месяцев. Определить сумму процентов и наращенную сумму. Ставка процентов банка 3 % годовых.
Задача 23.
Цена товара 30 тыс. руб., переменные затраты на единицу объема продаж 18 тыс. руб., общие постоянные затраты 40 млн. руб. Объем продаж за рассматриваемый период времени 8000 единиц товара. Определить операционный рычаг.
Задача 24
Срок обращения облигаций 91 день, с момента аукциона прошло 30 дней. Средневзвешенный курс аукциона – 96,5 %, текущий курс – 97,8 %. Определить доходность облигации к аукциону; доходность к погашению; полную доходность.
Задача 25
Вклад 240 тыс. руб. был положен в банк на полгода. Определить полученную сумму, если ставка процентов банка составила 18 % годовых.
Задача 26.
Инвестор Е приобрел две акции по цене 10 тыс. руб. каждая. Инвестор Д приобрел опцион на покупку 100 таких акций по цене «страйк» 9,9 тыс. руб. за акцию, уплатив премию 20 тыс. руб. (исполнение опциона – через 3 месяца). Найти доходность операции для каждого из инвесторов, если за квартал акции вырос до 10,2 тыс. руб.
|
|
|
Задача 27.
Через 9 месяцев после финансового соглашения о получении кредита должник обязан заплатить 26 тыс. руб. Какова первоначальная величина кредита, если он выдан под 10 % годовых и начисляются обыкновенные проценты по германской практике (360/360).
Задача 28.
Из какого капитала можно получить 150 тыс. руб. через полгода наращением по простым процентам при ставке 15 % годовых? Применяемая практика (365/365).
Задача 29.
Из какого капитала можно получить 2, 6 млн. руб. через 2 года наращением по простой ставке 10 % годовых? Применяемая практика (365/360).
Задача 30.
Определить ежемесячные платежи, производимые в конце каждого месяца для погашения долга за выданный на 2,5 года кредит в размере 600 тыс. руб. Процентная ставка 28 % годовых.
Задача 31.
Кредит на сумму 200 тыс. руб. открыт на 5 месяцев. Процентная ставка 20 %, выплаты производится в конце каждого месяца. Определить ежемесячные платежи.
Задача 32.
Кредит для покупки товара на сумму 150 тыс. руб. на полгода. Процентная ставка 18 %, выплаты производятся в конце каждого месяца. Определить ежемесячные платежи.
|
|
|
