 |
Задания для выполнения расчетной части контрольной работы
|
|
|
|
Финансовый менеджмент
Указания для выполнения контрольной работы
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Нижний Новгород, 2012
Общий порядок выполнения работы
Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической и расчетной.
В теоретической части студент раскрывает ряд вопросов по теме своего варианта.
В практической части контрольной работы студенты по вариантам решают задачу по темам «Аннуитеты», «Декурсивный и антисипативный способы начисления процентов», «Эквивалентные процентные ставки».
Контрольная работа выполняется по вариантам. Номер варианта соответствует порядковому номеру студента в списке группы. Если порядковый номер студента превышает количество предложенных вариантов, необходимо из порядкового номера вычитать цифру 23 до тех пор, пока полученное число будет меньше или равно 23.
Общий объем работы должен составлять порядка 20-30 страниц машинописного текста.
Контрольная работа должна быть выполнена на одной стороне листа белой бумаги формата А 4. При наборе текста на компьютере необходимо соблюдать следующие условия.
Работа выполняется шрифтом Times New Roman размером 14 пт., межстрочный интервал - полуторный. На каждом листе необходимо оставить поля: с левой стороны - 30 мм; с правой - 15мм; в верхней части - 20 мм; в нижней - 20 мм.
Страницы должны быть пронумерованы. Порядковый номер ставится в середине нижнего поля. Первой страницей считается титульный лист, но номер страницы на нем не проставляется. На следующей странице (содержание) сразу ставится цифра 2, затем 3 и т.д.
Тематика теоретической части контрольной работы
1. Аннуитеты. Определение, основные характеристики, виды аннуитетов. Понятие эквивалентности аннуитетов, конверсии аннуитетов, распространенные случай конверсии аннуитетов.
|
|
|
2. Графическая схема аннуитета. Расчет будущей (наращенной) и приведенной (современной) величины отдельного платежа и всего денежного потока аннуитета постнумерандо и пренумерандо (вывод формул).
3. Инвестиционный анализ привлекательности проектов. Методы оценки инвестиционной
привлекательности. Понятие чистого приведенного эффекта, внутренней ставки рентабельности, срока окупаемости, рентабельности инвестиций.
4. Критерии инвестиционной привлекательности. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции, риска, оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам (временная и пространственная оптимизация).
5. Портфельные инвестиции, показатели риска.
6. Декурсивный и антисипативный способы начисления процентов. Понятие первоначальной суммы, наращенной суммы, процентной ставки, интервала и периода начисления. Вывод формул для расчета наращенной суммы и первоначальной величины простых и сложных ссудных процентов и учетных ставок.
7. Простые и сложные учетные ставки и ссудные проценты. Расчет наращенной суммы в случае внутригодового начисления процентов, начисление процентов за дробное число лет, при изменяющейся процентной ставке. Понятие эквивалентности процентных ставок, составление уравнения эквивалентности.
8. Риск-менеджмент. Показатели риска. Приемы снижения риска, их применение.
9. Диверсифицируемый и не диверсифицируемый риск. Риск инвестиционного портфеля. Доходность инвестиционного портфеля.
10. Понятие дивидендной политики предприятия. Виды акций. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Формула Гордона.
11. Определение совокупного богатства акционеров. Выбор размера дивидендов. Методики дивидендных выплат. Порядок выплаты дивидендов. Дробление и консолидация акций.
|
|
|
12. Эффект финансового рычага, определение, порядок расчета, оптимальная величина. Плечо. Дифференциал.
13. Классификация ценных бумаг, примеры.
14. Долговые и долевые ценные бумаги. Виды стоимостей ценных бумаг: курсовая, номинальная балансовая, ликвидационная, конверсионная, эмиссионная. Определение стоимостей ценных
бумаг. Понятие доходности ценной бумаги, формулы для расчета доходности.
15. Операционный анализ. Дифференциация издержек производства. Постоянные и переменные
издержки, графики издержек.
16. Методы дифференциации издержек: графический, максимальной и минимальной точек, наименьших квадратов.
17. Эффект операционного рычага. Валовая марка, графические методы нахождения валовой маржи. Определение и расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности предприятия.
18. Принципы оценки долговых и долевых ценных бумаг. Формулы для расчета внутренней стоимости долговых и долевых ценных бумаг. Виды стоимостей ценных бумаг: акций с постоянными
дивидендами, с равномерно растущими дивидендами, облигаций с постоянным доходом,
бескупонных облигаций, бессрочных. Доходность долевых и долговых ценных бумаг.
19. Управление оборотными средствами. Финансовый и операционный циклы, способы снижения их продолжительности.
20. Определение оптимального уровня наличных денежных средств на предприятии. Модели Миллера-Орра и Баумола, условия их применения.
21. Принципы расчета коэффициентов рентабельности, ликвидности, рыночной активности, управления активами, управления источниками средств.
22. Цели анализа групп коэффициентов, проблемы анализа отчетности.
23. Опционы, классификация опционов. Оценка стоимости опционов. Основные опционные стратегии.
Задания для выполнения расчетной части контрольной работы
1. Определить текущую стоимость аннуитета, равного 500 тыс. руб. при ставке дисконтирования 12% и сроке - 15 лет. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
2. Определить будущую стоимость аннуитета, равного 300 тыс. руб. при ставке дисконтирования 10% и сроке - 15 лет. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
3. Определить стоимость бесконечной ренты, если ежемесячный платеж равен 500 тыс. руб. при ставке дисконтирования 12%. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
|
|
|
4. Для приобретения нового оборудования необходимы денежные средства в сумме 100 тыс. руб., которые обеспечат ежегодное получение денежных поступлений после уплаты налогов в сумме 25 тыс. руб. в течение 6 лет без существенных ежегодных колебаний. Оцените этот проект (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
5. Клиент будем вносить ежегодно на амортизационный счет в банке по 1 млн. руб. в течение 5 лет при ставке по депозиту 10% годовых. Какой суммой будет располагать клиент спустя 5 лет? (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
6. Клиент будем вносить ежегодно в конце года на накопительный счет в банке по 1 млн. руб. в течение 5 лет при ставке по депозиту 10% годовых. Какой суммой будет располагать клиент спустя 5 лет? Какова текущая стоимость рассчитанной вами суммы?
7. После внедрения мероприятия по снижению административных издержек предприятие планирует получить экономию $1000 в год. Сэкономленные деньги предполагается размещать на депозитный счет (под 5 % годовых) с тем, чтобы через 5 лет накопленные деньги использовать для инвестирования. Какая сумма окажется на банковском счету предприятия? (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
8. Собственник участка земли хочет получить за него 40000 $. Купите ли вы эту землю или внесете деньги на счет в банк, если годовая ставка процента по банковскому вкладу = 15%, а рента, получаемая с данного участка = 2000$ в год?
9. Клиент выплачивает проценты по долгосрочному кредиту один раз в год (проценты начисляются по сложной эффективной процентной ставке 20% годовых также 1 раз в год). Размер годового платежа составляет 3 тыс. рублей, общий срок равен 5 годам. Определить современную стоимость платежей за весь период кредитного договора при начислении процентов в начале и конце года.
10. Стоит ли купить облигацию со следующими параметрами:
номинал - 2500 р.; срок обращения - 20 лет, если требуемая доходность инвестора - 10% годовых, а цена размещения - 3000 рублей?
|
|
|
11. На вклад ежемесячно начисляются сложные проценты по номинальной годовой процентной ставке 5%. За какой срок первоначальный капитал увеличится в 3 раза? Чему будет равна эффективная ставка эквивалентная номинальной?
12. Определить текущую стоимость аннуитета, равного 800 тыс. руб. при ставке дисконтирования 15% и сроке - 15 лет. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
13. Определить будущую стоимость аннуитета, равного 400 тыс. руб. при ставке дисконтирования 10% и сроке - 10 лет. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
14. Определить стоимость бесконечной ренты, если ежемесячный платеж равен 800 тыс. руб. при ставке дисконтирования 22%. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
15. Для приобретения нового оборудования необходимы денежные средства в сумме 1000 тыс. руб., которые обеспечат ежегодное получение денежных поступлений после уплаты налогов в сумме 25 тыс. руб. в течение 6 лет без существенных ежегодных колебаний. Оцените этот проект (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
16. Клиент будем вносить ежегодно на амортизационный счет в банке по 1 млн. руб. в течение 7 лет при ставке по депозиту 8% годовых. Какой суммой будет располагать клиент спустя 5 лет? (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
17. Клиент будем вносить ежегодно в конце года на накопительный счет в банке по 1 млн. руб. в течение 7 лет при ставке по депозиту 8% годовых. Какой суммой будет располагать клиент спустя 5 лет? Какова текущая стоимость рассчитанной вами суммы?
18. После внедрения мероприятия по снижению административных издержек предприятие планирует получить экономию $1000 в год. Сэкономленные деньги предполагается размещать на депозитный счет (под 5 % годовых) с тем, чтобы через 5 лет накопленные деньги использовать для инвестирования. Какая сумма окажется на банковском счету предприятия? (рассмотреть случаи начисления процентов в начале и конце периода).
19. Собственник участка земли хочет получить за него 40000 $. Купите ли вы эту землю или внесете деньги на счет в банк, если годовая ставка процента по банковскому вкладу = 15%, а рента, получаемая с данного участка = 2000$ в год?
20. Клиент выплачивает проценты по долгосрочному кредиту один раз в год (проценты начисляются по сложной эффективной процентной ставке 20% годовых также 1 раз в год). Размер годового платежа составляет 3 тыс. рублей, общий срок равен 5 годам. Определить современную стоимость платежей за весь период кредитного договора при начислении процентов в начале и конце года.
|
|
|
21. Стоит ли купить облигацию со следующими параметрами:
номинал - 2500 р.; срок обращения - 20 лет, если требуемая доходность инвестора - 10% годовых, а цена размещения - 3000 рублей?
22. На вклад ежемесячно начисляются сложные проценты по номинальной годовой процентной ставке 15%. За какой срок первоначальный капитал увеличится в 3 раза? Чему будет равна эффективная ставка эквивалентная номинальной?
23. Определить текущую стоимость аннуитета, равного 250 тыс. руб. при ставке дисконтирования 18% и сроке - 15 лет. Сделать расчет для аннуитета постнумерандо и пренумерандо.
Рекомендуемая литература:
1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент/ В.Б. Акулов.- Петрозаводск: ПетрГУ, 2002.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Р. Брейли, С. Майерс С.-М.: Олимп сервис, 2007.
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент/ Ю. Бригхем, Л. Гапенски.- СПб.:«Экономическая школа», 2007.
|
|
|
