Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Определение суммы дисконта по облигациям

Нарицательная стоимость - цена продажи = дисконт

50 000 - 46 282 = 3 718.

Задолженность за долгосрочными облигациями, на которые начисляются проценты, отображают в Балансе в разделе ІІІ Пассива "Долгосрочные обязательства" за строкой "Другие долгосрочные финансовые обязательства".

Дисконт по облигации (Discount of Bond) – сумма, на которую нарицательная стоимость облигации превышает цену ее реализации.

Цена реализации облигации предприятия определяется разностью между:

установленной за облигацией ставкой процентов;
рыночной ставкой процентов.

Рыночная ставка процентов - это ставка, по которой одна сторона (покупатель облигации) соглашается временно предоставить средства, а вторая (продавец облигации) считает возможным взять эти средства с учетом всех связанных с этим рисков.

Разность между установленной ставкой процента и рыночной ставкой приводит к возникновению дисконта. Если рыночная ставка выше установленной, тогда стоимость продажи облигации будет ниже нарицательной стоимости.

Сумма дисконта рассчитывается так:

Дисконт = Нарицательная стоимость облигаций - Цена продажи облигаций.

Сумма дисконта амортизируется в течение срока удержания облигаций методом эффективной ставки процента.

Метод эффективной ставки процента (Effective Interest Method) – метод начисления амортизации дисконта или премии, по которому сумма амортизации определяется как разность между доходом по фиксированной ставке процента и произведением эффективной ставки и амортизированной стоимости на начало периода, за который начисляется процент.

Эффективная ставка процента (Effective Interest) – ставка процента, который определяется делением суммы годового процента и дисконта (или разности годового процента и премии) на среднюю величину себестоимости обязательства и стоимости погашения.

Начисление амортизации дисконта по облигациям базируется на расчете эффективной ставки процента, которая рассчитывается так:

Сумма амортизации дисконта за облигациями рассчитывается так:

Пример

Предприятие-эмитент осуществило эмиссию и продажу 5 января 2010 года облигаций нарицательной стоимостью 50 000 грн. предприятию "Живчик".

Номинальная ставка процента за облигацией 9% годовых.

Срок погашения облигации через пять лет.

Выплата процентов осуществляется раз на год, 1 января.

Нужно определить задолженность на дату баланса 31 декабря 2010 года и привести фрагменты финансовой отчетности, если 1 января предприятие-эмитент реализовало облигации за 46 282 грн., т.е. с дисконтом в сумме 3 718 грн.

Для определения задолженности за облигациями необходимо рассчитать сумму амортизации дисконта. Для этого рассчитаем эффективную ставку процента.

Расчет эффективной ставки процента:

(50 000 0,09) +*	3718	= 11 %.

5

(46 282 + 50 000)

2

Расчет суммы амортизации дисконта приведен в таблице:

Таблица. Расчет амортизации дисконта по обязательствам по облигациям

Дата Номинальная сумма процента, грн. Сумма процента по эффективной ставке, грн. Сумма амортизации дисконта, грн. (гр. 3 – гр. 2) Амортизированная себестоимость обязательства, грн.

05.01.2010 – 46 282

31.12.2010 4 500 5 091 46 873

31.12.2011 4 500 5 156 47 529

31.12.2012 4 500 5 228 48 257

31.12.2013 4 500 5 308 49 065

31.12.2014 4 500 5 435 50 000

Амортизированная себестоимость обязательства (Amortised Cost of a Liabilities) – себестоимость обязательства, увеличенная (уменьшенная) на сумму накопленной амортизации дисконта (премии).

Амортизированная себестоимость обязательства за облигациями возникает в случае, если облигации предприятия продаются с дисконтом (т.е. ниже нарицательной стоимости) или с премией (т.е. выше номинала). Дисконт (премия) подлежат амортизации.

Во время эмиссии и реализации облигаций с дисконтом денежные потоки получены меньше, чем возникли обязательства по облигациям. На дату погашения облигации их держателю будет платиться нарицательная стоимость облигаций. Дисконт за облигациями должен быть амортизирован к дате погашения облигаций путем увеличения расходов на проценты у эмитента.

На дату Баланса сумма амортизации дисконта увеличивает задолженность предприятия эмитента перед держателями облигаций.

При условии превышения стоимости продажи облигации их нарицательной стоимости признается премия по выпущенным облигациям. Сумма премии рассчитывается так:

Цена продажи - Нарицательная стоимость облигаций = Премия.

Премия за облигацией (Premium of Bond) – сумма, на которую цена, за которой реализована облигация, превышает ее нарицательную стоимость.

Цена реализации облигации предприятия определяется разностью между:

установленной за облигацией ставкой процента;

рыночной ставкой процента.

Рыночная ставка процента определяется конкурентными факторами на фондовом рынке и может изменяться ежедневно в отличие от установленной на весь срок действия ставки процента, указанной на облигации.

Если рыночная ставка ниже установленной, то облигация будет продаваться с надбавкой - премией.

Сумма премии рассчитывается так:

Премия = Цена продажи облигаций - Нарицательная стоимость облигаций

Пример 1

Есть такие данные о размещении облигаций 1.01.2001:

Нарицательная стоимость	50 000 грн.
Ставка процента	9 %
Рыночная ставка	8 %
Срок погашения	5 лет
Фактор дисконта теперешней стоимости ануитета	3,993
Фактор дисконта теперешней стоимости основного платежа	0,681
Выплата процентов раз на год

⇐ Предыдущая 1 234 5 Следующая ⇒