Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

г) ориентирован на оценку неконтрольного пакета акций

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 2

д) предполагает использование поправок для обеспечения необходимой сопоставимости.

е) нет верного ответа

10. При оценке крупных предприятий более точный результат дает использование мультипликатора:

А) цена/чистая прибыль

б) цена/прибыль до уплаты процентов и налогов

в)цена/прибыль до уплаты налогов

г) цена / выручка от реализации

г)все ответы неверны.

11. Рассчитать рыночную стоимость объекта методом капитализации дохода исходя из следующих данных (в долл.):

доход по объекту составил

1993г. – 21000

1994г. – 19000

1995г. – 22000

1996г. – 23000.

Для расчета среднегодового дохода: недавно был продан сопоставимый объект за 120000, имевший чистый доход 25000 в год.

Рыночная стоимость равна …

Усредняем за все года (21000+19000+22000+23000)/4=21250

Ставка капитализации К=25000/120000=0,21

С=21250*0,21=101190,5

12. Рассчитайте денежный поток предприятия исходя из следующих данных:

чистая прибыль – 430

износ – 70

прирост запасов – 30

уменьшение дебиторской задолженности – 20; прирост кредиторской задолженности – 40; уменьшение долгосрочной задолженности – 50. Чистый денежный поток предприятия составят…:

ЧДП=ЧП+А-СК=430+7-(30-20-40+50)=480

Варианты ответа:

а) 440

б) 460

В) 480

г) 580

13. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 23%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год. Рассчитать реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.

Варианты ответа:

а) 6%

б) 11,6%

в) 24,2%

г) 18,2%.

Формула Фишера (0,23-0,16)/(1+0,16)=6

R=Rt+k(Rm-Rt)+S1+S2+C=6+1,4*(19-6)=24,2

14. Определите рыночную стоимость обыкновенных акций компании, если в настоящее время темпы развития бизнеса являются неравномерными и такая ситуация сохранится в ближайшие три года: в первый прогнозный год 3,0 %; во второй год 5%; в третий год 7%. Начиная с четвертого года, темпы роста станут постоянными на уровне 6%.

За отчетный период компания выплатила дивиденды 3,5 руб. на одну акцию, а ожидаемая инвестором доходность по альтернативным вложениям составляет 16%.

Наименование	1год	2гол	3год	пост
дивиденды	3,6	3.8		4,3
	1/(1+0.16)^1	1/(1+0.16)^2	1/(1+0.16)^3	1/(1+0.16)^3
	0,86	0,74	0,64	0,64
	3,1	2,8	2,6	4,3*0,64/(0,16-0,06)=27.52
С=36

15. Оцените корпоративную облигацию с номинальной стоимостью 120 руб., сроком обращения 11 лет, 8% купон, который выплачивается 4 раза в год. Ставка дисконтирования составляет 10%. Оценка проводится через 3 года после эмиссии.

Периодов 8 лет по 4 квартала = 32

Ставка дисконтирования =10/4

Текущая стоимость единичного аннуитета (120*8%/4=2,4)=21,8*2,4=52,4

Текущая стоимость (120)=54,45

С=52,4+54.5=107

16. Чистая балансовая стоимость основных фондов на дату балансового отчета составила 450000. Средняя продолжительность остающейся жизни основных фондов – 5 лет. Метод начисления износа – прямолинейный.

Покупка новых активов составила:

Годы	Стоимость	жизнь

Активы приобретаются в начале года. Используя эту информацию, рассчитайте сумму начисленного износа в течение последующих 3 лет.

	Год 1	Год 2	Год 3
Износ существующих активов	90 000	90 000	90 000
Износ новых активов
Год 1	1 000	1 000	1 000
Год 2		10 000	10 000
Год 3			20 000
Всего	91 000	101 000	121 000

⇐ Предыдущая 12