 |
2. Денежно-кредитная система: структура и функции. Кредит: сущность, принципы, функции и виды
|
|
|
|
2. Денежно-кредитная система: структура и функции. Кредит: сущность, принципы, функции и виды
Первый уровень кредитной системы представлен ЦБ.
В функции ЦБ входят:
– эмиссия (выпуск) банкнот;
– хранение государственных золотовалютных резервов;
– хранение резервного фонда других кредитных учреждений, главным образом коммерческих банков;
– денежно-кредитное регулирование экономики;
– кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;
– проведение расчетов и переводных операций;
– контроль над деятельностью кредитных учреждений.
Второй уровень кредитной системы представлен:
а) коммерческими банками, которые непосредственно работают с клиентами (физическими или юридическими лицами).
Услуги коммерческих банков, важные для макроанализа:
1) прямое кредитование, т. е. выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности;
2) банковские инвестиции, т. е. приобретение банком акций и облигаций;
3) лизинг, т. е. опосредованная банком аренда различных видов имущества и оборудования;
4) факторинг, т. е. инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности;
5) трастовые операции, т. е. операции по управлению капиталом клиентов.
б) специализированные кредитно-финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные и ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. д. ) – они сосредотачивают у себя громадные денежные ресурсы и поэтому оказывают большое воздействие на денежную политику.
3. Денежно-кредитная политика.
|
|
|
Рис. 16-2. Схема кредитно-денежной политики ЦБ.
Центральный банк, регулируя деятельность коммерческих банков, прежде всего, воздействует на величину их обязательных резервов.
Это приводит пятиступенчатую систему в движение, итоговым результатом которого являются изменения уровня совокупного спроса на товары и услуги, ВВП, занятости и общего уровня цен
4. Основные понятия рынка ценных бумаг (фондового рынка)
Управление портфелем ценных бумаг
Лекция 18. Финансовая система и финансовая политика государства
1. Финансовая система: сущность и функции.
2. Государственный бюджет. Проблемы бюджетного дефицита.
3. Государственный долг (внутренний и внешний).
4. Налоговая система и принципы ее функционирования. Кривая Лаффера.
5. Виды налогов в Российской Федерации.
Рисунки и схемы (Экономическая теория)
по теме 18: «Финансоваясистема и финансовая политика государства»:
Таблица 16. 2, а)
Расходы и доходы бюджета,
бюджетный профицит и доля доходов госбюджета в ВВП России за период 2003–2005 гг.
| Показатели | 2005 (проект) | ||
| Расходы | 2 трлн. 346 млрд. руб. | 2 трлн. 703 млрд. руб. | З трлн. 05 млрд. руб |
| Доходы | 2 трлн. 417 млрд. руб. | 3 трлн. 290 млрд. руб. | 3 трлн. 32 млрд. руб. |
| Бюджетный профицит | 71 млрд. руб. | 587 млрд. руб. | 278 млрд. руб. |
| Отношение доходов госбюджета к ВВП, % | 18, 2 | 21, 1 | 17, 8 |
Таблица 16. 2, б)
Примерная структура государственного (консолидированного) бюджета России
| Доходы | Расходы |
| Прямые и косвенные налоги. В доходах государства они составляют от 80 до 90%. Самые крупные из них – подоходный налог, налог на прибыль и НДС. | Затраты на социальные услуги (здравоохранение, образование, социальные пособия, субсидии бюджетам местных властей на эти цели) – 40-50% |
| Государственные займы. Осуществляются выпуском и реализацией государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей). Их доля в государственном бюджете – от 10 до 20% | Затраты на хозяйственные нужды (капиталовложения в инфраструктуру, дотации государственным предприятиям, субсидии сельскому хозяйству, расходы на осуществление государственных программ) – 10-20% |
| Эмиссия (выпуск) бумажных и кредитных денег. К этому источнику правительство прибегает, если располагаемыми доходами нельзя обеспечить финансирование производимых расходов, т. е. в условиях превышения расходов над доходами. | Расходы на вооружение и материальное обеспечение внешней политики, включая содержание дипломатических служб и займы иностранным государствам – 10-20%. |
| Неналоговые доходы (доходы от продажи и использования государственного имущества, дивиденды по акциям, целевые перечисления государству и т. п. ) | Административно-управленческие расходы (содержание правительственных органов, органов юстиции и пр. ) – 5-10%. Платежи по государственному долгу до 7-8%. |
Рис. 16-4. Рост государственного долга США в
|
|
|
1929–1997гг. (в млрд. долл. ) à
Финансовая система России включает:
1) государственную бюджетную систему;
2) внебюджетные специальные фонды;
3) государственный кредит;
4) фонды имущественного и личного страхования;
Первые четыре блока этой системы – централизованные и используются для регулирования экономических процессов на макроуровне.
5) финансы предприятий различных форм собственности – децентрализованные и используются для регулирования экономических процессов на микроуровне.
Рис. 16-4. Рост государственного долга США в 1929–1997гг. (в млрд. долл. )
Тяжесть государственного долга нельзя измерять только при помощи абсолютных его размеров.
Важно принять во внимание, в каком соотношении долг находится с ВНП и какова доля процентов, выплачиваемых владельцам государственных ценных бумаг, в ВНП страны (нижние две диаграммы показывают, что рост государственного долга не является катастрофическим).
, (формула 18. 1 )
где Мс – мультипликатор государственных расходов;
|
|
|
Y – объем ВВП; G – государственные расходы.
, (формула 18. 2 )
где Мr – мультипликатор налогов;
Т – налоги; Y – объем ВВП.
Рис. 16-3. Кривая Лаффера.
Представленный на рисунке график показывает зависимость величины налоговых поступлении ( Тр ) в государственный бюджет от ставки налога на прибыль ( Т’ ).
Если Т’= 0, то вея прибыль остается фирмам а в бюджет государства ничего не поступает.
Если ставка налога на прибыль будет, например, 10%, то в бюджет поступит 200 млн. руб. дохода.
Дальнейший рост Т’ будет сопровождаться увеличением дохода государственного бюджета, пока налоговая ставка не достигнет своею «критического (оптимального) уровня» в нашем примере он равен 50%; при этом доход бюджета достигнет своего максимума – 600 млн. руб. ). Дальнейшие попытки повысить налоговые ставки приведут к снижению налога. (Группа американских специалистов во главе с А. Лаффером теоретически доказала: ставка налога 50% ( Т’ ) является оптимальной (в н. вр. в этом сомневаются); при такой ставке достигается максимальная сумма налогов ( Тр ). )
Дальнейший рост налога на прибыль приведет к снижению деловая активности фирм и работников (и тогда доходы уйдут в теневую экономику); т. е. фирмы начнут сокращать выпуск продукции, а их прибыли (и, соответственно, отчисления в государственный бюджет) будут уменьшаться.
При ставке, близкой или равной 100% (по недомыслию финансовых руководителей государства), полностью исчезают стимулы к трудовой деятельности и предпринимательству, т. е. фирмы прекратят выпуск товаров и услуг, их прибыли упадут до нуля и эта статья доходов бюджета тоже будет равна нулю.
Выводы: при любых значениях Т’ ( 0 < Т’ < 100% ) государство получает налоговые поступления в том или ином размере;
при каком-то конкретном значении ставки Т’ общая сумма этих поступлении ( Тр ) становится максимальной
( кривая Лаффера не дает ответа на вопрос, при какой ставке налогов поступления налогов максимальны ).
Рис. 16. 6
|
|
|
