Правило семи: казначейские облигации, непрерывные фьючерсы

182 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

получаем ценовые цели. Они обозначены стрелками на рис. 10.7. Как можно видеть, первая цель была лишь немногим выше относительного минимума в марте 1994 г. (Цель 2 не совпадает с каким-либо относи­тельным минимумом.)

Нужно отметить, что рис. 10.6 и 10.7, иллюстрирующие «правило семи», отбирались задним числом. В большинстве случаев соответствие прогнозных и фактических максимумов и минимумов не будет столь близким, как в этих двух примерах. Тем не менее, «правило семи» — это вполне приемлемый подход к определению целей ценовых движе­ний, и некоторое экспериментирование с ним может повысить эффек­тивность ваших торговых методов.

УРОВНИ ПОДДЕРЖКИИ СОПРОТИВЛЕНИЯ

Ценовая область вблизи уровня поддержки является обоснованным уровнем фиксации прибыли по коротким позициям. Например, зона, выделенная на рис. 10.8, основана на поддержке, ожидаемой на уров­не двух предшествующих относительных максимумов. Аналогичным об­разом, длинные позиции можно закрывать вблизи уровня сопротивле­ния. Например, зона, показанная на рис. 10.9, расположена около ниж­ней границы предшествующего продолжительного торгового диапазо­на, которая является важным уровнем сопротивления.

В целом, уровни поддержки и сопротивления обычно являются всего лишь временными, а не окончательными целями движения рынка. Поэто­му при использовании этого метода следует стремиться к возобновлению позиции при более выгодной цене, возникающей в процессе коррекции.

ИНДИКАТОРЫ

ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ/ПЕРЕПРОДАННОСТИ

(OVERBOUGHT/OVERSOLD)

Индикаторами перекупленности/перепроданности называются различ­ные инструменты технического анализа, призванные сигнализировать о том, что рынок поднялся или упал слишком резко и, таким образом, стал уязвим для коррекции. На рис. 10.10 изображен график индекса относительной силы (RSI — relative strength index) — типичного инди­катора перекупленности/перепроданности*. RSI имеет диапазон значе-

* Первоначально RSI был описан в книге Дж. Уэллеса Уайлдера мл. «Новые

идеи в технических торговых системах». (J. Welles Wilder, Jr., New Concepts in Technical Trading Systems. — Winston-Salem, North Carolina: Hunter Publishing Co., 1978).

Рисунок 10.8.

ЗОНА ФИКСАЦИИ ПРИБЫЛИ ПО КОРОТКОЙ ПОЗИЦИИ НА УРОВНЕ ПОДДЕРЖКИ:

ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1994

Рисунок 10.9.

ЗОНА ФИКСАЦИИ ПРИБЫЛИ ПО КОРОТКОЙ ПОЗИЦИИ НА УРОВНЕ СОПРОТИВЛЕНИЯ: КРУПНЫЙ РОГАТЫЙ СКОТ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ

Рисунок 10.10.

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ НА РЫНКЕ, НАХОДЯЩЕМСЯ в ТОРГОВОМ ДИАПАЗОНЕ:

СОЕВОЕ МАСЛО, МАРТ 1995

186 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

ний от 0 до 100. Согласно стандартной интерпретации, уровни выше 70 означают состояние перекупленности, а ниже 30 — состояние пе­репроданности.

Выбор конкретных границ перекупленности/перепроданности оп­ределяется субъективными предпочтениями. Например, вместо 70 и 30 можно использовать 75 и 25 или 80 и 20. Чем более экстремальны ус­тановленные пороги, тем ближе сигналы перекупленности/перепродан­ности к поворотным точкам рынка, но тем больше таких точек будет пропущено.

Стрелки «покупай» на рис. 10.10 обозначают точки, в которых ин­декс относительной силы опускается ниже 30, т.е. достигает состояния перепроданности, которое можно рассматривать как сигнал к закры­тию коротких позиций. Стрелки «продавай» обозначают точки, в кото­рых RSI поднимается выше 70, т.е. достигает состояния перекупленно­сти, которое можно рассматривать как сигнал к ликвидации длинных позиций.

В целом, сигналы перекупленности/перепроданности на рис. 10.10 обеспечивают достаточно точную подсказку момента зак­рытия позиций. Первый сигнал перекупленности и первый сигнал пе-репроданости появились чуть преждевременно, но, тем не менее, на­ходились в верхней и нижней четвертях соответствующих ценовых ко­лебаний. Следующая пара сигналов перекупленности/перепроданно­сти была вполне своевременной, особенно сигнал перепроданности, который попал точно в минимум. Однако последний индикатор ока­зался ужасным: сигнал перепроданности, поданный 8 ноября 1994 г., появился на семь недель и 250 пунктов раньше, чем следовало. Этот пример демонстрирует и положительные качества, и недостатки ин­дикаторов перекупленности/перепроданности как сигналов к закры­тию позиций. Обычно этот метод хорошо работает, когда рынок на­ходится в торговом диапазоне, но совершенно беспомощен в перио­ды сильных трендов.

На рис. 10.10 сигналы перекупленности/перепроданности в целом работают удовлетворительно, поскольку изображенный рынок оставал­ся преимущественно в рамках торгового диапазона. Рис. 10.11 иллюс­трирует поведение сигналов перекупленности/перепроданности на рынке с выраженной тенденцией. Первоначальный сигнал перепродан­ности является великолепным, попадая в самый минимум. Первый сиг­нал перекупленности также появляется своевременно и довольно точ­но указывает на последующий относительный максимум, хотя последу­ющая коррекция оказалась скромной. Однако два следующих сигнала (оба свидетельствуют о перекупленности), возникают чрезвычайно рано как по времени, так и в ценовом отношении.

Вычисление, интерпретация и применение индикаторов перекуп­ленности/перепроданности детально рассматриваются в гл. 15.

Рисунок 10.11. ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ НА ТРЕНДОВОМ РЫНКЕ: САХАР, МАРТ 1995

188 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

⇐ Предыдущая16171819202122232425Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: