 |
Непрерывные фьючерсы на медь
|
|
|
|
ограниченном торговом диапазоне, большинство систем следования за трендом попадут в «пилу». Это очень важное обстоятельство, поскольку большинство рынков основное время проводят в консолидационных торговых диапазонах.
6. Временные большие убытки. Даже превосходная система следования за трендом может привести к большим текущим убыткам по открытым позициям. Подобные события будут крайне неприятными для трейдеров, имеющих значительную прибыль, заработанную в предыдущих сделках, но они могут оказаться катастрофическими для трейдеров, только начавших следовать сигналам системы.
630 ЧАСТЬ 4. торговые системы и измерение эффективности торговли
Рисунок 17.8.
ПОТЕРЯ ПРИБЫЛИ МЕДЛЕННОЙ СИСТЕМОЙ: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН
Замечания: В - сигнал к покупке: цена закрытия выше предыдущего 40-дневного максимума; S - сигнал к продаже: цена закрытия ниже предыдущего 40-дневного минимума.
7. Повышенная волатильность в наиболее результативных
системах. В некоторых случаях трейдер может обнаружить, что
даже наиболее прибыльные системы следования за трендом под-
вержены резким текущим убыткам, предполагая, таким образом,
неприемлемо высокий уровень риска.
8. Система хорошо работает при тестировании, но потом
«взрывается». Это, возможно, наиболее распространенное се-
тование среди трейдеров, использующих автоматизированные
системы.
ГЛАВА 17. технические торговые системы: структура и конструкция 631
9. Изменение параметров*. Зачастую трейдер может предпринять исчерпывающее исследование на прошлых ценовых данных, чтобы найти наилучший вариант системы (например, оптимальное значение для N в системах пробоя), только для того, чтобы обнаружить, что тот же вариант дает плохие результаты в последующий период.
|
|
|
10. Проскальзывание. Другой распространенный случай: система создает прибыль на бумаге, но при этом одновременно теряет деньги в реальной торговле. Проскальзывание обсуждается в гл. 20.
ВОЗМОЖНЫЕ МОДИФИКАЦИИ
БАЗОВЫХ СИСТЕМ СЛЕДОВАНИЯ ЗА ТРЕНДОМ
Исходя из опыта двух последних десятилетий, можно предполагать, что даже простые системы, такие как пересечение цены и скользящей средней или системы пробоя, будут, вероятно, оказываться прибыльными, если с их помощью торгуют непрерывно на широком спектре рынков и в течение значительного промежутка времени (например, 3-5 лет или дольше). Однако простота таких систем является одновременно как плюсом, так и минусом. В конце концов, правила этих систем, возможно, слишком просты, чтобы быть адекватными широкому разнообразию возможных рыночных ситуаций. Даже будучи в итоге прибыльными при длительном применении, простые системы следования за трендом будут в типичном случае периодически подвергать трейдера угрозе резких потерь. Кроме того, естественная склонность многих, если не большинства, пользователей подобных систем состоит в том, чтобы отказываться от избранного подхода в течение периода убыточности торговли. В результате они пропускают возможность открытия прибыльных позиций, что ведет к итоговым убыткам, даже если система демонстрирует прибыльность на длительных периодах ее использования.
В этом разделе мы обсудим некоторые из главных путей модификации базовых систем следования за трендом, ведущих к повышению их результативности. Для простоты большинство иллюстраций будет основано на уже ранее описанной простой системе пробоя. Тем не менее, те же типы модификации могут быть применены и к другим основным типам систем следования за трендом.
|
|
|
* Значение термина «параметр» в смысле его использования в торговых си-
стемах объясняется в гл. 20.
632 ЧАСТЬ 4. торговые системы и измерение эффективности торговли
Условия подтверждения
Важной модификацией, которую можно внести в базовую систему следования за трендом, оказывается требование выполнения дополнительных условий, прежде чем сигнал будет принят. Если эти условия не выполняются до получения противоположного сигнала, сделка не осуществляется. Правила подтверждения сконструированы специально для того, чтобы отсеивать ложные сигналы. Идея состоит в том, что правильные сигналы будут удовлетворять условиям подтверждения, в то время как ложные сигналы — нет. Диапазон возможных вариантов условий подтверждения ограничен лишь воображением автора системы. Ниже мы приводим три примера.
1. Глубина пробоя. Сигнал к торговле принимается, только если
рынок совершает определенное минимальное движение от не-
которого уровня (например, от цены, на которой получен сиг-
нал). Величина этого движения может измеряться как в абсолют-
ном выражении, так и в процентах. На рис. 17.9 показаны все
торговые сигналы, сгенерированные стандартной системой про-
боя при N = 12. Кроме того, выделены сигналы, подтвержден-
ные следующим образом: для подтверждения требовалось, что-
бы цена закрытия пробивала максимум (минимум) предшеству-
ющих N дней по крайней мере на 2%. Заметьте, что в этом при-
мере, хотя правила подтверждения приводят к небольшому
ухудшению уровня чувствительности системы, они устраняют
все семь ложных сигналов. (Сигналы к покупке, следующие за
неподтвержденными сигналами к продаже, также исключены,
поскольку в этих точках система уже в длинной позиции. По-
добным образом сигналы к продаже, следующие за неподтвер-
жденными сигналами к покупке, также исключены, поскольку в
этих точках система уже в короткой позиции.)
2. Задержка во времени. При этом подходе требуется опреде-
ленная задержка, по прошествии которой сигнал переоценива-
ется. Например, правило подтверждения может определять, что
торговый сигнал принимается, если рынок закрывается выше
уровня, на котором получен сигнал к покупке (ниже для сигна-
ла к продаже), в любой момент через шесть или более дней от
даты первоначального сигнала. На рис. 17.10 сравниваются сиг-
налы, сгенерированные базовой системой пробоя при N = 12
и соответствующей системой с 6-дневной временной задержкой
в качестве условия подтверждения. В этом случае правило под-
тверждения устраняет шесть из семи ложных сигналов.
|
|
|
ГЛАВА 17. технические торговые системы: структура и конструкция 633
Рисунок 17.9.
|
|
|
