Финансовые методы управления расходами и доходами: политика использования устойчивых пассивов; привести пример.

Финансовые методы управления расходами и доходами: политика рационализации состава и структуры текущего пассива.

Пассивы — это источники собственных и заемных средств, вложенных в имущество организации. Статьи пассива баланса группируются по степени погашения обязательств.Пассивы делятся на собственный капитал и внешние обязательства. В состав собственного капитала входят:

• уставный капитал;
• добавочный капитал;
• резервный капитал;
• нераспределенная прибыль.

Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования. Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, что может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости организации от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.

Признаком агрессивной полигаки управления текущими пассивами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При такой политике у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Постоянные затраты
отягощаются процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага, но все же в меньшей степени, чем при преимущественном использовании более дорогого долгосрочного кредита, как это обычно бывает в случае выбора консервативной политики управления текущими пассивами. Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. И стабильные, и нестабильные активы при этом финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов). Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.
Сочетаемость различных типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами показана на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Финансовые методы управления расходами и доходами: политика использования устойчивых пассивов; привести пример.

К устойчивым пассивам относятся средства, не принадлежащие предприятию но по условиям расчетов постоянно находящиеся в его обращении. Предприятие может до момента погашения задолженности распоряжаться ими по своему усмотрению. Поскольку такое положение может носить систематический характер, постольку устойчивые пассивы являются объектом планирования. В качестве финансовых ресурсов планировать их целесообразно в минимальных размерах.

К устойчивым пассивам относятся следующие средства: задолженность по заработной плате рабочим и служащим предприятия; отчисления во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда, а также резерв предстоящих платежей по отпускам работающих; задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам, авансовым платежам клиентов. При составлении финансового плана в качестве финансовых ресурсов планируется прирост устойчивых пассивов. Для расчета этой величины первоначально определяются устойчивые пассивы на конец планируемого года. Затем методом сравнения устойчивых пассивов на конец планируемого года с устойчивыми пассивами, учтенными на начало планового периода, определяется величина изменения задолженности. Минимальная задолженность по заработной плате работникам предприятия (Зз) рассчитывается как произведение среднесуточного расхода заработной платы (Рзс), определенного делением фонда заработной платы 4 квартала на 90 плановых дней или годового фонда на 360 дней, на число дней минимального разрыва (Др) между днем выплаты заработной платы и последней датой месяца, за который она выплачивается:

Зз = Рзс · Др.

Устойчивые пассивы по отчислениям во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда (Упфот), планируются исходя из суммы задолженности по заработной плате (Зз) и действующего суммарного процента (П) отчислений во внебюджетные фонды:

Уnфот = .

Резерв предстоящих платежей (Зотп) по отпускам работающих планируется в размере минимального остатка по этому счету за последние 12 месяцев, предшествующих планируемому году, с учетом предполагаемого изменения фонда оплаты труда в плановом периоде. Расчет ведется по формуле

Зотп = Зотп min · Iфот,

где Зотпmin — минимальные остатки по счету предстоящих платежей, млн р.;

Iфот — индекс изменения фонда оплаты труда в планируемом периоде.

Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам планируется в размере 50% от минимальной задолженности, числящейся по балансу за год, предшествующий планируемому. В условиях инфляции данную величину можно скорректировать на индекс роста цен на материалы.