 |
Организация производства и накладные расходы
|
|
|
|
Деятельность фотостудии заключается в сдаче в почасовую аренду своих залов и оборудования. Зачастую комнат несколько и каждая имеет свой интерьер. Для успешной работы и предоставления клиентам разнообразия, планируется создать от 2 до 4 залов с площадью каждого от 25 кв.м. Для разделения залов можно использовать не только стены, но и конструкцию из передвижных штор.
Основной частью оборудования требующегося для успешной работы фотостудии является осветительная техника. Установка и первоначальная настройка оборудования будет производиться самими учредителями и привлеченным техником. Так же потребуются крепежи и поддерживающие конструкции для фонов и части осветительных приборов. Полный список оборудования находится в конце этого раздела.
Администраторами фотостудии будут учредители предприятия по согласованному с друг другом графику. В обязанности администратора будет входить: запись клиентов, ответ на телефонные звонки, ведение журнала записей, помощь клиентам с осветительным оборудованием и поддержка его работоспособности, уборка помещения. Так как аренда помещения будет происходить по заблаговременной записи, администратор может не находится в студии все время, а приходить туда заранее перед первой записью и уходить после последней. При отсутствии записи за следующий день, администратор имеет право не приходить в этот день на работу. При росте числа клиентов и нагрузки на фотостудию, может быть привлечен дополнительный администратор. Так же, для экономии денежных ресурсов, учредители будут самостоятельно вести бухгалтерский учет предприятия и получать сдельную оплату труда, для максимального ее снижения, а следовательно – снижения издержек предприятия на ранних периодах работы. При необходимости, учредители могут уходить в неоплачиваемый отпуск.
|
|
|
Для успешной работы фотостудии так же требуется сайт, на котором будет располагаться вся необходимая клиентам информация о текущих интерьерах, времени работы и возможности записи. Созданием и поддержкой сайта будет заниматься один из учредителей предприятия. Таким образом финансовые затраты на его создание будут сведены к минимуму. Потребуется приобрести доменное имя и оплачивать размещение сайта на хостинге, совокупные затраты будут составлять 2000 р. в год.
Услуги предоставляемые фотостудией:
| Наименование | Цена |
| Аренда одного зала | 720 рублей/час |
| Доступ к дополнительной технике | 5-10% от цены |
| Доступ к реквизиту | 5-10% от цены |
Помимо этих услуг, клиенты смогут заказать аренду оборудование для фотосессию на открытом воздухе Перевозка оборудования будет производиться работником фотостудии, в первое время – одним из учредителей.
Людские ресурсы
Привлечение сторонних кадров не планируется. Учредители предприятия будут самостоятельно вести бухгалтерский учет предприятия, обслуживать клиентов и производить настройку оборудования.
Организационная структура предприятия
| Генеральный директор – Фомичев А.И. |
| Исполнительный директор – Усов А.А. |
Заработные платы работников
| Работник | Заработная плата | ||
| Фомичев А.И. | 9445 руб. | ||
| Усов А.А. | 9445 руб. | ||
Сырье и материалы
Так как наша компания не является производственной и не имеет никаких расходных материалов для деятельности, данный раздел не заполняется.
Планирование и сметная стоимость работ по проекту
Съемное помещение потребует подготовку к работе, а именно ремонт, которым будут заниматься сами учредители предприятия. В зависимости от первоначального состояния помещения планируется косметический ремонт, на который отводится 160 т.р. стартового капитала. Планируется произвести: установку стойки регистрации, обустройство примерочной, смену напольного покрытия (если необходимо), косметический ремонт стен и потолка, установку оградительных конструкций между залами, создание первоначальных интерьеров для залов. По договору с арендодателем, ремонт будет происходить в первый неоплачиваемый месяц.
|
|
|
| Номер недели | ||||||||||||||
| Проведение исследования рынка, разработка бизнес-плана | ||||||||||||||
| Разработка концепции студии | ||||||||||||||
| Подбор места размещения предприятия. | ||||||||||||||
| Учреждение предприятия | ||||||||||||||
| Заключение договоров с арендодателями | ||||||||||||||
| Старт маркетинговой кампании | ||||||||||||||
| Приобретение оборудования | ||||||||||||||
| Ремонтные работы и подготовка декораций | ||||||||||||||
| Изучение учредителями технической части обслуживания оборудования | ||||||||||||||
| Наладочные работы |
Финансовая оценка
10.1. Анализ чувствительности проекта
При использовании данного подхода отслеживается влияние на результирующие показатели ключевых исходных параметров. В качестве показателя оценки эффективности будем использовать NPV. В качестве неопределенных рассмотрим следующие факторы:
· Количество сданных часов в месяц
· Цена за часовую аренду
· Арендная плата
Изменения факторов в границах вариации 5-15% представлены в таблице 9.1
Таблица 9.1. Изменение факторов
| Факторы | -15% | -10% | -5% | 0% | 5% | 10% | 15% |
| Сданные часы, ч. | |||||||
| Цена, руб. | |||||||
| Арендная плата, руб. |
|
|
|
Таблица 9.2. Изменение NPV
| Факторы | -15% | -10% | -5% | 0% | 5% | 10% | 15% |
| Сданные часы | -281623 | -600000 | 44298,5 | 207259,3 | 533180,7 | 696141,5 | |
| Цена | -281623 | -118662 | 44298,5 | 207259,3 | 533180,7 | 696141,5 | |
| Арендная плата | -160534 | -37936,3 | 84661,47 | 207259,3 | 452454,8 | 575052,6 |
Построим график чувствительности NPV к изменению неопределенных факторов.
Рис. 9.1. График чувствительности NPV к изменению неопределенных факторов
Исследуя график, мы пытаемся определить критические факторы для NPV нашего проекта. В данном случае, таковым является цена и сданные часы, так как их отклонения сильнее остальных влияют на показатель NPV (углы их наклона самые крутые).
10.2. Расчет критических точек
Суть данного метода заключается в определении критических отклонений параметров проекта от планируемых значений, при которых NPV = 0. Расчет критических отклонений параметров представлен в таблице 9.2.
Таблица 9.3. Расчет критических отклонений параметров
| Факторы | Реалистическое значение | Критическое значение, NPV=0 | Абсолютное отклонение | Запас прочности |
| Сданных часов | 25% | |||
| Цена | 24,8% | |||
| Арендная плата | 25% |
Как выяснилось, все параметры практически равнозначны для нас, но самой менее устойчивой является цена. Запас ее прочности составляет 24,8%, что значит, ее уменьшение на 179 руб. снизит NPV до нуля.
10.3. Сценарный подход
При использовании сценарного подхода рассчитываются показатели коммерческой эффективности проекта для трех сценариев развития: пессимистического, реалистического, оптимистического. Чаще всего за возможность возникновения оптимистического и пессимистического сценария берут небольшую вероятность. Возможные отклонения факторов представлены в таблице 9.4., их значения с учетом изменений - в таблице 9.5.
Таблица 9.4. Возможные отклонения факторов
| Факторы | Сценарии | ||
| Пессимистический | Реалистический | Оптимистический | |
| Сданные часы | Снижение на 5% | Без изменений | Увеличение на 10% |
| Цена | Снижение на 5% | Увеличение на 10% | |
| Арендная плата | Увеличение на 5% | Снижение на 0% | |
| Вероятность сценариев | 0,03 | 0,03 |
Таблица 9.5. Значения факторов с учетом изменений
|
|
|
| Факторы | Сценарии | ||
| Пессимистический | Реалистический | Оптимистический | |
| Сданные часы | |||
| Цена | |||
| Арендная плата | 47 250 | 45 000 | 45 000 |
| Вероятность сценариев | 0,03 | 0,94 | 0,03 |
Далее рассчитаем значения NPV, IRR и tок PV для каждого из сценариев (см. табл. 9.6).
Таблица 9.6. Значения для каждого сценария
| Факторы | Сценарии | ||
| Пессимистический | Реалистический | Оптимистический | |
| NPV | 44298,5 | 207259,3 | 541328,8 |
| Общий NPV | 214581,2 | ||
| IRR | 7,3% | 35,66% | 90,01% |
| t ок PV | >5 лет | 3 года | 1 год |
Можно сделать вывод, что за время своего существования при пессимистическом сценарии проект не слишком выгоден, из-за крайне долгого срока окупаемости (около 15 лет), но тем не менее, он все равно эффективен, т. к. NPV > 0. При реалистическом и оптимистическом сценарии проект будет эффективен и окупится за 3 и 1 год соответственно.
Рассчитаем NPV с учетом вероятности наступления каждого сценария:
NPVобщ = (NPVп * Pп) + (NPVр * Pр) + (NPVо * Pо)
NPVобщ = (44298,5* 0,03) + (207259,3* 0,94) + (541328,8* 0,03) = 214581,2 руб.
С учетом вероятности осуществления каждого из сценариев проект эффективен.
Построим график зависимости NPV(i) для пессимистического, реалистического и оптимистического сценариев. Данные для построения графика приведены в таблице 9.7.
Таблица 9.7. Значения NPV c учетом изменения i для разных сценариев
| i, % | Сценарии | ||
| Пессимистический | Реалистический | Оптимистический | |
| 0 | |||
| 10 | 176959,7 | 776328,5 | |
| 20 | 12955,86 | 167989,2 | 485807,5 |
| 30 | -100806 | 25454,31 | 284287,2 |
| 40 | -182873 | -77369,9 | |
| 50 | -244061 | -154035 | 30520,1 |
| 60 | -290978 | -212817 | -52588,7 |
| 70 | -327822 | -258980 | -117856 |
| 80 | -357359 | -295988 | -170178 |
| 90 | -381464 | -326190 | -212879 |
| 100 | -401445 | -351225 | -248274 |
Рис. 9.3. График зависимости NPV от i
§ При пессимистическом сценарии значение NPV при ставках дисконтирования меньших IRR проекта (7,3%) будет положительным, т.е. проект будет эффективным
§ При реалистическом сценарии значение NPV при ставках дисконтирования меньших IRR проекта (35,66%) будет положительным, т.е. проект будет эффективным.
§ При оптимистическом сценарии значение NPV при ставках дисконтирования меньших IRR проекта (90,01%) будет положительным, а значит, проект будет эффективным.
10.4. Учет фактора инфляции при оценке эффективности проекта
Ожидаемый темп инфляции s равен 9%. Базовая ставка дисконтирования - 5%. Номинальная ставка дисконтирования с учетом инфляции будет равна:
R = (1 + 0,05)*(1 + 0,09) - 1 = 0,1445 = 14,45%
При данной ставке дисконтирования i = 14,45% чистый дисконтированный доход NPV для реалистического сценария будет равен 256800 руб. NPV > 0, следовательно с учетом фактора инфляции проект эффективен.
|
|
|
10.5. Учет рисков по проекту. Расчет ставки дисконтирования с использованием метода кумулятивного построения
Рассмотрим случай, когда ставка дисконтирования отражает риски по проекту. Для расчета ставки дисконтирования используется метод кумулятивного построения.
i = iбезр + iриск
iбезр = ставка по безрисковым вложениям
iриск = премия за риск
Используем среднюю ставку по долгосрочным валютным депозитам пяти крупнейших банков России в качестве безрисковой (см. таблицу 9.5).
Таблица 9.5. Расчет безрисковой ставки доходности
| Наименование банка | Наименование вклада | Срок депозита, г | Годовая ставка |
| Сбербанк РФ | Накопительный банка России | 8,5% | |
| Внешторгбанк | Специальный | 8,95% | |
| Россельхозбанк | Накопи на мечту | 8% | |
| Банк Москвы | Максимальный комфорт | 1,5 | 8,9% |
| Газпромбанк | Перспективный | 9,5% | |
| Среднее значение ставки: | 8,77% |
Далее проведем расчет премии за риск с учетом конкретных факторов. Премия находится в интервале от 0% до 5%, в зависимости от экспертной оценки. Результаты представлены в таблице 9.6
Таблица 9.6. Расчет премии за риск
| Факторы риска | Премия за риск |
| Размер компании | 4% |
| Финансовая структура капитала | 2% |
| Производственная диверсификация | 3% |
| Территориальная диверсификация | 3% |
| Диверсификация каналов сбыта | 2% |
| Всего | 14% |
С учетом премий, ставка дисконтирования i составляет:
i = 8,77 % + 14% = 22, 77%
Чтобы проект был эффективен с учетом всех премий за риск, его внутренняя норма доходности должна быть больше 22,77%. В данном случае, проект эффективен при реалистичном и оптимистичном сценариях, но убыточен при пессимистичном.
10.6. График достижения безубыточности. Расчет точки достижения безубыточности
График достижения безубыточности строится для определения сданных в аренду часов, при которых фирма полностью покрывает свои расходы и начинает получать прибыль. Данные для построения графика безубыточности представлены в таблице 9.7.
Таблица 9.7. Данные для построения графика
| Часы | З, руб. | V, руб. |
| 65 000 | ||
| 65 000 | 86 400 |
Рисунок 9.4. График достижения безубыточности
Определим точку достижения безубыточности, которая покажет километраж, при котором налогооблагаемая прибыль равна нулю. Рассчитаем Nравн.
Nравн = 
Nравн = 
= 90 ч.
При сданных 90 часов в месяц выручка фирмы полностью покрывает ее затраты. При меньшей сдаче фирма находится в зоне убытков, при большем - начинает приносить прибыль.
|
|
|
