Равновесие на рынке денег устанавливается только одновременно с равновесием на рынке облигаций.

Чтобы от величины номинального спроса на деньги перейти к величине реального спроса на деньги надо обе части равенства разделить на уровень цен:

(M^d/P) = f(i,Y).

 

Это общее правило. Однако необходимо помнить, что основной предпосылкой кейнсианских моделей является неизменный уровень цен ( P =const .). Тогда номинальные величины равны реальным (точнее: номинальные переменные выступают в реальном выражении).

 

Предполагается, что рынок автоматически стремиться к равновесию, т.е. действуют внутренние силы, приводящие денежный рынок в состояние равновесия:

• Если, например, на рынке денег возникает процентная ставка i₁, то образуется избыточный спрос на деньги равный M^d₁ - M^s, в результате чего процентная ставка повысится до уровня i_e.
• Корректирующий механизм, который заставляет процентную ставку изменяться (в данном случае расти), подтверждает, что в кейнсианской теории денежного рынка подспудно предполагается определенная теория рынка облигаций: подразумевается, что

неравновесие на денежном рынке оказывает влияние на ставку процента по облигациям.

 

Ликвидная ловушка.

Во время спада, когда сокращается реальный доход Y, то сокращается и величина трансакционного спроса на деньги и спроса на деньги из предосторожности L₁ = kPY, следовательно, кривая предпочтения ликвидности (общего спроса на деньги) сдвигается влево.

1. Если предложение денег M^S неизменно, то снижается процентная ставка: i₁< i. Это означает, что сокращение инвестиционного спроса, обусловленное снижением предельной эффективности капитала на спаде, тормозится снижением процентной ставки => спад экономики (снижение Y) также будет тормозиться.
2. Если ЦБ начнет проводить политику денежно-кредитной экспансии, то увеличение предложения денег,как вам известно, вызовет дальнейшее снижение процентной ставки (например, до уровня i₂), что может не только сдержать сокращение инвестиций, но и обеспечить их рост. Экономика может начать выходить из спада.

 

i Sm Sm1

(2)

i

(1)

Dm

i₁

i₂ Dm1

 

0 M^S M^S₁ M

Кейнс, как известно, скептически относился к возможностям денежно-кредитной политики, в частности, потому, что считал инвестиции мало чувствительными к изменению процентной ставки. Но это не единственная причина такого отношения Кейнса к возможностям денежно-кредитной политики.

ДОПУСТИМ,

что кривая предпочтения ликвидности примет следующую форму

 

Чем объясняется такая форма кривой и каково ее значение?

Существует несколько вариантов объяснения, остановимся на двух:

1. Когда процентная ставка i снижается до некоторого уровня i₀, постулируется, что все индивиды, предъявляющие спекулятивный спрос на деньги, будут ждать ее повышения (т.е. на самом деле они будут ждать снижения цен облигаций). => Широко распространяется стремление хранить все богатство (весь портфель) в форме денег. => Увеличение предложения денег не приведет к падению процентной ставки:

так как считается слишком низкой, то возросший денежный запас станут охотно хранить в ожидании повышения процентной ставки (т.е. в ожидании снижения цен облигаций).

Банковская система. Центральный банк и коммерческие банки. Функции Центрального банка.

Баланс банка – это перечень его активов и пассивов

Актив – сумма денежных средств, ценных бумаг и прочих ценностей, в которые инвестированы средства банка

Пассив – сумма долговых обязательств банка, которые образовались в результате привлечения денежных средств

⇐ Предыдущая12

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: