Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансового положения организации.

 

 

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Главная цель финансовой деятельности — увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ финансового положения делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

1. коэффициент финансовой автономии (или независимо­сти) — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса; стр. 490/стр. 700 Этот коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества заявителя, и отражает степень финансовой независимости от заемных источников. Нормативное значение коэффициента финансовой независимости – не менее 0,5. Увеличение доли собственного капитала способствует усилению финансовой устойчивости юридического лица, снижению риска финансовых затруднений в будущих периодах, повышению кредитоспособности предприятия.

2. коэффициент финансовой зависимости — доля заемно­го капитала в общей валюте баланса; (стр. 590+стр.690)/стр. 700. Рост значений этого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от условий, выдвигаемых кредиторами, а следовательно, о снижении финансовой устойчивости предприятия. норматив £ 0,85

3. коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте ба­ланса; стр. 690/стр. 700

4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отноше­ние собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса; (стр. 490+стр.590)/стр. 700

5. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение соб­ственного капитала к заемному; стр. 490/(стр. 590+стр.690). Показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Снижение данного показателя свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. норматив ³ 2

6. коэффициент финансового левериджа или коэффици­ент финансового риска — отношение заемного капитала ксобственному. (стр. 690+стр.590)/стр. 490. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента £ 0,5.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее ФСП.

В примере (табл. 39) доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год она уменьшилась на 2,6 %, так как темпы прироста собственного капитала ниже тем­пов прироста заемного. Плечо финансового рычага увеличилось на 9,6%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависи­мость предприятия от внешних инвесторов увеличилась.

Таблица 39. Структура пассивов (обязательств) предприятия

№	Показатель	Уровень показателя
на начало года	на конец года	изме­нение
	Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия),	0,551	0,525	-0,026
	Удельный вес заемного капитала (коэф­фициент финансовой зависимости)	0,449	0,475	+0,026
	Коэффициент текущей задолженности,	0,339	0,382	+0,043
	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,661	0,618	-0,043
	Коэффициент покрытия долгов собствен­ным капиталом	1,23	1,1	-0,13
	Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,81	0,906	+ 0,096

 

Анализ собственных источниковцелесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного фонда прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала - доля обыкновенных и привилегированных акций).

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя предприятия и его главного бухгалтера.

Не меньшее значение для оценки эффективности деятельности предприятия имеет динамика величины фондов специального назначения (накопления и потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия. Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на производственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и нужды потребления.

Рекомендация: оценку состава и структуры источников собственных средств предприятия следует проводить в динамике за ряд лет с тем, чтобы выявить основные тенденции происходящих изменений.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли в деятельности предприятия роли долгосрочных и краткосрочных кредитов. Вполне очевидно, что для предприятие наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование за счет собственных источников связано с выплатой дивидендов по акциям (для предприятий, функционирующих в форме АО). При этом выбор той или иной политики выплаты дивидендов может быть решающим с точки зрения привлекательности предприятия для инвесторов.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (схема 3),

Для анализа финансовой устойчивости предприятия применяется показатель - чистый оборотный капитал. Он рассчитывается по формуле:

где

текущие (оборотные) активы,

текущие (краткосрочные) пассивы.

Его также можно рассчитать, как разность между инвестированным и постоянным капиталом:

где

инвестированный капитал,

постоянные (внеоборотные) активы.

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия. Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчиво предприятие.

 

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: