Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

По курсу «Корпоративные финансы»

1. Адамов Н.А. Бюджетирование в коммерческой организации: краткое руководство / Н.А. Адамов, А.А. Тилов. - СПб.: Питер, 2007. - 144 с.: ил.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 240 с.

3. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов / В.Г. Белолипецкий. - М.: КноРус, 2008. - 448 с.

4. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения: учеб. пособие для вузов / А.З. Бобылева. - М.: Дело, 2007. - 336 с.

5. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008. - 271 с. - (Учебное пособие)

6. Бюджетирование: шаг за шагом. / Е. Добровольский, Б. Карабанов, П, Боровков, Е. Глухов, Е. Бреслав СПб.: Питер, 2006. – 448 с.: ил.

7. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник для вузов / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 3-е изд., стереотип. - М.: КноРус, 2008. - 805 с.

8. Виткалова А.П. Бюджетирование и контроль затрат в организации / А.П. Виткалова, Д.П. Миллер. - М.: Альфа-Пресс, 2006. - 104 с.

9. Дугельный А.П. Бюджетное управление предприятием / А.П. Дугельный, В.Ф. Комаров. - М.: Дело, 2007. - 432 с.

10. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. для вузов / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 368 с.

11. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - Изд. 3-е, перераб и доп. - М.: КноРус, 2007. - 608 с.

12. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учеб. пособие / С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2008. - 651 с.

13. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник / В.В. Ковалев. - 2-е изд. - М.: Проспект, 2009. - 478 с.

14. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-практ. пособие / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2007. - 534 с.

15. Карелин В.С. Финансы корпораций: учебник / В.С. Карелин. - 3-е изд. - М.: Дашков и К, 2007. - 620 с.

16. Лихачёв В.Г. Финансовый менеджмент и корпоративные финансы: Решение индивидуального задания (электронная версия Excel) – УрСЭИ АТиСО, Челябинск, 2009.

17. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2008. - 768 с.

18. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2009. - 264 с.

19. Немировский И.Б. Бюджетирование: от стратегии до бюджета - пошаговое руководство / И.Б. Немировский, И.А. Старожукова. - М.: Диалектика, 2006. - 512 с.: ил.

20. Новак Б.В. Бюджетирование на компьютере / Б.В. Новак. - СПб.: Питер, 2007. - 222 с.

21. Прикладная экономика и эффективность предприятия: монография / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз, В.А. Коровина. – Челябинск: Фотохудожник, 2007. – 188 с.

22. Рексин А.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / А.В. Рексин, Р.Р. Сароян. - Изд. 3-е, испр. и доп. - М.: МГИУ, 2006. - 223 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

24. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: учеб. пособие / В.Б. Сироткин. - М.: Высшая школа, 2008. - 320 с.

25. Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы; учеб. пособие для вузов / Т.В. Теплова, Т.И. Григорьева. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 606 с.

26. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 383 с.

27. Финансовый менеджмент и корпоративные финансы: программа и учебно-методические материалы для студентов спец. 080507 « Менеджмент организации » / Составитель В.Г. Лихачёв – УрСЭИ АТиСО, Челябинск, 2008. 24 с.

28. Финансовый менеджмент: учеб.-нагляд. пособие / сост.: Ю.Н. Кулакова, А.Б. Кулаков; УрСЭИ АТиСО, Каф. финансового менеджмента. - Челябинск, 2008. - 32 с.

29. Финансовый менеджмент: теория и практика; учеб. для вузов / под ред. Е.С. Стояновой. - Изд. 6-е. - М.: Перспектива, 2006. - 656 с.

30. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / под ред. Е.И. Шохина. - М.: КноРус, 2008. - 176 с.

31. Хруцкий В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке фин. планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 464 с.

32. Черевко А.С. Финансы организаций (предприятий): Учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; Урал. Соц.-экон. Ин-т АТиСО. – Челябинск, 2006. – 148 с.

33. Черевко А.С. Финансы организаций (предприятий): учеб.-нагляд. пособие для подгот. бакалавров по направлению 080100.62 "Экономика" / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТиСО, Каф. финансового менеджмента. - Ч. II. - Челябинск, 2009. - 101 с.

34. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие для вузов / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - Изд. 2-е, испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 480 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Порядок выбора и расчёта исходных данных по варианту индивидуального задания (табл. на c.1, а также № 2, 3, 4, 5, 6, 7)

В верхней таблице на с. 1 студент записывает свои фамилию, имя и отчество (полностью), номер группы. В табл. 2 выбирается: по первой букве фамилии – валюта баланса-нетто; по первой букве имени – структура баланса (варианты структур актива и пассива); по первой букве отчества – финансовые результаты. В нижней таблице на с. 1, над строкой варианта записываются буквенные обозначения вариантов по соответствующим статьям. Под ячейкой «ВАЛЮТА БАЛАНСА» записывается её значение по факту. Под ячейками «АКТИВ» и «ПАССИВ» записываются варианты соответствующих структур, под ячейкой «ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ» - варианты колонок их значений.

Значения валюты баланса записываются в состав соответствующих лет (факт, оценку или прогноз) строки А₃₀₀ по активу (табл. 4) и П₇₀₀ по пассиву (табл. 6). Обратите внимание, что в табл. 2 значения валюты баланса даны в млн. руб., а в табл. 4 и 6 их необходимо перевести в тыс. рублей. В табл. 3 и 5 выбираются (отмечаются) столбики структур по варианту индивидуального задания. Значения структур из табл. 3 и 5 переносятся в колонки структур табл. 4 и 6 в порядке следования по варианту задания. При этом коды строк табл. 4 должны совпадать с кодами строк табл. 3, а табл. 6 – с кодами строк табл. 5. Умножая значение валюты баланса соответствующего года на значение структуры (в процентах) соответствующей строки, получим значение состава по строке соответствующего года.

В табл. 7 выбираем (отмечаем) колонки со значениями финансовых результатов по варианту, их значения переносятся в табл. 8. Коды строк табл. 8 должны соответствовать кодам строк табл. 7. Порядок расчёта недостающих показателей указан в табл. 36.

Таблица 36

Порядок расчёта показателей в таблице 8

Код строки	Формула для расчёта
ФР₀₂₉	= ФР₀₁₀– ФР₀₂₀
ФР₀₇₀	= ФР₀₅₀ – ФР₁₄₀
ФР₁₅₀	= ФР₁₄₀ * С1
ФР₁₉₀	= ФР₁₄₀ – ФР₁₅₀
С3	= ФР₁₉₀ * С2
С5	= А₁₂₀: С4
С7	= С5 * С6
С8	= ФР₁₉₀ + С7
С9	= [ФР₀₇₀: (П₅₉₀ + П₆₉₀)] * 100%

В целях обеспечения качественного выполнения дальнейших расчётов для значений по составу актива и пассива баланса следует выполнить проверку основных балансовых соотношений по табл. 37.

Таблица 37

Проверка основных балансовых соотношений

Код строки	Формула для расчёта
А₁₉₀	= А₁₂₀ + А₁₃₀ + А₁₄₀
А₂₉₀	= А₂₁₀ + А₂₂₀ + А₂₃₀ + А₂₄₀ + А₂₅₀ + А₂₆₀ + А₂₇₀
А₃₀₀	= А₁₉₀ + А₂₉₀
П₄₉₀	= П₄₁₀ + П₄₂₀ + П₄₃₀ + П₄₇₀
П₆₉₀	= П₆₁₀ + П₆₂₀ + П₆₃₀ + П₆₄₀ + П₆₅₀ + П₆₆₀
П₇₀₀	= П₄₉₀ + П₅₉₀ + П₆₉₀
А₃₀₀ = П₇₀₀

Приложение 2

Определение индексов показателей финансового состояния

(таблицы 8, 9, 11 и др.)

Как известно, индексом называют отношение значений одного и того же показателя, относящихся к различным моментам или промежуткам времени. В данном индивидуальном задании необходимо рассчитать простые (индивидуальные) индексы по базисным величинам. Следовательно, в табл. 8 показатели в колонке 6 рассчитываются отношением показателей колонки 5 к показателям колонки 3.

Исходные данные для расчёта показателей табл. 9 берутся из табл. 4 для актива (А₁₂₀, А₂₉₀, А₁₃₀, и т.д.), и из табл. 6 – для пассива (П₄₉₀, П₅₉₀, П₆₁₀, и пр.). В колонке 4 индексы рассчитываются отношением показателей оценочного года к показателям фактического, в колонке 5 – отношением показателей прогнозного года также к показателям фактического. На рис. 1 графически отображаются индексные показатели, рассчитанные в табл. 9.

Исходные данные для расчёта абсолютных значений коэффициентов в таблице 12 выбираются из табл. 10 и 11. Индексы роста считаются по рассчитанным значениям коэффициентов табл. 12. Для оценки (колонка 7) – это отношение показателей колонки 4 к показателям колонки 3, для прогноза (колонка 8) – отношение показателей колонки 5 к показателям колонки 3.

Индексы в табл. 25, 26, 27 определяются как базисные, отношением показателей прогнозного года к показателям года фактического.

Приложение 3

Определение показателей ликвидности по балансу (таблицы 10,11, 12)

Группа	Наименование	Состав финансовых средств		Группа	Наименование	Состав финансовых средств
А₁	Наиболее ликвидные активы	(А₂₅₀+А₂₆₀)	А₁≥ П₁	П₁	Наиболее срочные обязательства	П₆₂₀
А₂	Быстро реализуемые активы	А₂₄₀	А₂≥ П₂	П₂	Краткосрочные обязательства	(П₆₁₀+П₆₆₀)
А₃	Медленно реализуемые активы	(А₂₁₀+А₂₂₀+А₂₃₀+А₂₇₀)	А₃≥ П₃	П₃	Долгосрочные обязательства	(П₅₉₀+П₆₃₀+П₆₄₀+П₆₅₀)
А₄	Трудно реализуемые активы	А₁₉₀	А₄ ≤ П₄	П₄	Постоянные (устойчивые) пассивы	П₄₉₀

Рис. 4. Оценка ликвидности баланса (алгоритмы и критерии)

Показатели А₁, А₂, А₃, А₄ в табл. 10 и показатели П₁, П₂, П₃, П₄ в табл. 11 рассчитываются по алгоритму, показанному на рис. 5. При этом величина показателей в группах П₂ и П₃ рассчитывается следующим образом:

П₂ = П₆₁₀ + 0,25 * (П₆₃₀+ … П₆₆₀); П₃ = П₅₉₀ + 0,75 * (П₆₃₀+ … П₆₆₀).

Приложение 4

Реализация алгоритма расчёта финансовых коэффициентов

(таблицы 13, 14, 15, 16, 21, 23, 25, 26, 27, 29, 32)

Для реализации расчётного алгоритма необходимо выписать значения числителя и знаменателя из актива баланса А (табл. 4), пассива П (табл. 6) или отчёта о прибылях и убытках ФР (табл. 8). Значения коэффициентов рассчитываются отношением показателя в числителе соответствующего года к показателю в знаменателе.

Приложение 5

Факторный анализ финансовых коэффициентов

(таблицы 22, 28)

Факторный анализ служит для исследования влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя. В индивидуальном задании исследуется простейшая двухфакторная мультипликативная модель различных показателей двумя методами: цепных подстановок и абсолютных разниц.

Двухфакторная мультипликативная модель имеет следующий вид:

y = a * b, (1)

где y – значение результирующего показателя;

a – значение количественного (экстенсивного) фактора;

b – значение качественного (интенсивного) фактора.

В методе цепных подстановок необходимо рассчитать условное значение результирующего показателя:

y _усл = a ₀ * b ₁. (2)

Затем рассчитываются результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя:

Δ y_a = y ₁ – y _усл; (3)

Δ y_b = y _усл – y ₀. (4)

В методе абсолютных разниц результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя рассчитываются следующим образом:

Δ y_a = Δ a * b ₁; (5)

Δ y_b = a ₀ * Δ b. (6)

По итогам расчетов обоими методами проводится проверка:

Δ y = Δ y_a + Δ y_b. (7)

В методе цепных подстановок погрешностей расчётов при проверке не возникает. В методе абсолютных разниц при проверке могут возникать погрешности. Они возникают из-за округлений при расчёте качественного фактора (коэффициента).

Индекс «0» в расчётах означает, что показатель относится к базисному году. За базисные принимаются значения показателей по фактическому году.

Индекс «1» в расчётах означает, что показатель относится к отчётному году. За отчётные принимаются значения показателей по оценочному или прогнозному году.

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы, которые используются при анализе в данном индивидуальном задании, приведены в табл. 38.

Таблица 38

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы

Результирующие показатели (y)	Количественные факторы(a)	Качественные факторы(b)
Из табл. 13
Наличные средства и денежные эквиваленты	Краткосрочные обязательства	Коэффициент абсолютной ликвидности
Текущие оборотные активы	Краткосрочные пассивы предприятия	Коэффициент текущей ликвидности
Из табл. 21
Капитал и резервы	Финансовый капитал	Коэффициент автономии
Из табл. 25
Чистые доходы от реализации продукции	Среднегодовая стоимость капитала (активов)	Коэффициент оборачиваемости капитала
Из табл. 27
Прибыль от продаж	Денежный капитал	Экономическая рентабельность
Чистая прибыль	Собственный капитал	Финансовая рентабельность

Приложение 6

Определение показателей финансовой устойчивости

(таблицы 17, 18, 19, 20)

Расчёт показателей табл. 17 проводится по приведённым формулам. Исходными данными для расчётов показателей в табл. 18 служат результаты, полученные в табл. 17. Для определения типа финансовой ситуации в табл. 19 следует воспользоваться алгоритмом табл. 39. Для заполнения табл. 19 следует поставить любой значок в ячейке, соответствующей типу финансовой ситуации в соответствующем году. При этом в каждой колонке может быть только один значок.

Таблица 39

Сводная таблица для определения характера (типа) финансовой ситуации, сложившейся на предприятии

Абсолютная финансовая устойчивость	Нормальная финансовая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
∆Ф₁ ≥ 0	∆Ф₁ < 0	∆Ф₁< 0	∆Ф₁< 0
∆Ф₂ ≥ 0	∆Ф₂ ≥ 0	∆Ф₂< 0	∆Ф₂< 0
∆Ф₃ ≥ 0	∆Ф₃ ≥ 0	∆Ф₃ ≥ 0	∆Ф₃< 0

Для расчёта показателей табл. 20 следует воспользоваться приведёнными в ней формулами. Чтобы заполнить рисунок следует воспользоваться алгоритмом, приведённым в табл. 40.

Таблица 40

Возможные ситуации для комплексного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия

№ ситуации	Потребность	Ресурс
	ТФП (+), ДС (+)	СОС (+)
	ТФП (+)	ДС (–), СОС (+)
	СОС (–), ТФП (+)	ДС (–)
	ДС (+)	СОС (+), ТФП (–)
	ДС (+), СОС (–)	ТФП (–)
	СОС (–)	ДС (–),ТФП (–)

Принятые символы обозначают:

ТФП (+) – потребность;	ТФП (–) – излишек;
СОС (+) – наличие;	СОС (–) – дефицит;
ДС (+) – финансовые вложения;	ДС (–) – кредиты полученные.

Приложение 7

Порядок расчёта критериев для оценки неплатёжеспособности предприятия

по российскому законодательству (таблица 32)

Первые две строки табл. 32 рассчитываются по алгоритму Прил. 4. Показатель «краткосрочные пассивы предприятия» рассчитывается: П₆₁₀ + П₆₂₀ + 0,25 * (П₆₃₀ + … П₆₆₀).

Для расчета коэффициента восстановления платёжеспособности по российскому законодательству необходимо использовать данные баланса на дату, предшествующую отчётную дату на 6 месяцев. Чтобы рассчитать коэффициент утраты платёжеспособности, используются данные на дату, предшествующую отчётную дату на 3 месяца.

В индивидуальном задании для расчёта коэффициента восстановления платёжеспособности коэффициент К₁^ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на прогнозную дату, К₀^ТЛ – коэффициент текущей ликвидности с фактическими данными. Для расчёта коэффициента утраты платёжеспособности коэффициент К₁^ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на прогнозную дату, К₀^ТЛ – коэффициент текущей ликвидности с оценочными данными.

Приложение 8

Порядок определения класса кредитоспособности предприятия

(таблица 33)

Для определения класса кредитоспособности предприятия выписываем рассчитанные значения необходимых показателей в соответствии с табл. 41.

В соответствии с критериями определим класс кредитоспособности по каждому показателю в отдельности. Далее рассчитываются сводные оценки по каждому показателю. Затем они складываются, получается ИТОГО, средневзвешенная оценка. После этого по критериям определяется класс кредитоспособности предприятия. В заключении делается вывод о его изменении (или неизменности) в течение рассматриваемых периодов.

Таблица 41

Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

№ п/п	Финансовые коэффициенты	Местонахождение коэффициентов
1.	Коэффициент текущей ликвидности	табл. 13 строка 3
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	табл. 13 строка 2
3.	Уровень перманентного капитала	табл. 21 строка 4
4.	Коэффициент обеспеченности запасов	табл. 16 строка 4
5.	Коэффициент покрытия процентных платежей	табл. 29 строка 1
6.	Коэффициент обслуживания долга	табл. 29 строка 2
7.	Рентабельность оборота	табл. 26 строка 2

Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:

1-й класс – предприятия, в выполнении обязательств которыми можно быть уверенным.

2-й класс – предприятия, не относящиеся к рискованным, но имеющие некоторые проблемы с кредитоспособностью.

3-й класс – предприятия, выполнение обязательств которыми сомнительно.

4-й класс – предприятия высокого риска.

5-й класс – неплатежеспособные организации.

Приложение 9

Таблица 42

Местонахождение исходных данных для комплексной оценки

(для таблицы 34)

Показатель	Его местонахождение
	табл. 8 строка 190
	табл. 8 строка 010
	табл. 9 строка 8
	табл. 27 строка 2
	табл. 27 строка 1
	табл. 26 строка 2
	табл. 25 строка 1
К_НАЛ = (1 – ставка налогообложения прибыли[коэффициент])	табл. 8 строка С1
d	табл. 8 строка С9
К_ЗМН	табл. 6 П₅₉₀ + П₆₉₀
К_СБС,, Собственный капитал	табл. 6 П₄₉₀
Реинвестиции из чистой прибыли	табл. 8 строка С3

Приложение 10

Таблица 43

Критерии эксклюзивной оценки (для табл. 38)

Наименование показателя	Его местонахождение	Критерий и положительная тенденция динамики
Капитал (активы)	табл. 34 строка 1	соблюдается
Выручка от продаж	табл. 34 строка 1	соблюдается
Валовая прибыль предприятия	табл. 8 строка 029	увеличивается
Чистая прибыль	табл. 34 строка 1	соблюдается
Коэффициент инвестирования	табл. 14 строка 2	увеличивается
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	табл. 16 строка 4	положительный, увеличивается
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	табл. 16 строка 3	больше 0,1, увеличивается
Коэффициент автономии	табл. 21 строка 1	больше 0,5, увеличивается
Коэффициент соотношения заимствований	табл. 15 строка 4	увеличивается
Общее покрытие («текущий показатель»)	табл. 13 строка 3	больше 2,0, увеличивается
Критическая оценка («лакмусовая бумажка»)	табл. 13 строка 4	больше 1,0, увеличивается
Деловая активность предприятия	табл. 25 строка 1	увеличивается
Производительность оборотного капитала	табл. 25 строка 3	увеличивается
Рентабельность оборота	табл. 34 строка 2	соблюдается
Коммерческая маржа	табл. 26 строка 3	увеличивается
Экономическая рентабельность	табл. 34 строка 2	соблюдается
Финансовая рентабельность	табл. 34 строка 2	соблюдается
Коэффициент устойчивости роста	табл. 34 строка 4	увеличивается

КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ

Индивидуальное учебное задание

по курсу «Корпоративные финансы»

СоставителиЛИХАЧЁВ Владимир Григорьевич

⇐ Предыдущая 1 2 3 45

Воспользуйтесь поиском по сайту: