 |
Первичный рынок ценных бумаг в РФ, его организация и участники.
|
|
|
|
Рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, его роль, значение и структура. Участники рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг, как и все элементы финансового рынка служат для обеспечения эффективного функционирования механизма привлечения инвестиций в экономику путем установления контактов между нуждающимися в средствах и желающими инвестировать часть своих сбережений.
Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Рынок ценных бумаг играет важную роль в функционировании обоих этих сегментов, но не равен им. В финансовый рынок кроме рынка ценных бумаг входят рынки кредитных ресурсов, пенсионные и страховые фонды и т.д. Рынок ценных бумаг по форме организации торгов разделяется на - организованный (биржевой) и неорганизованный рынок. По наличию или отсутствию у предмета торговли (ценных бумаг) пред истории обращения – на вторичный и первичный рынок.
Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на профессиональных участников рынка и на лиц, решающих при помощи инструментов рынка ценных бумаг задачи по привлечению дополнительных ресурсов или по размещению части сбережений в виде инвестиций. Для профессиональных участников, как правило, деятельность на рынке ценных бумаг является основной и, часто, исключительной. Они оказывают прочим участникам рынка услуги, обеспечивающие наиболее эффективное функционирование рынка ценных бумаг.
По законодательству РФ (федеральный закон о рынке ценных бумаг) к профессиональным участникам относятся:
1. Брокеры;
2. Дилеры;
3. Доверительные управляющие;
4. Клиринговые организации;
5. Депозитарии;
6. Регистраторы;
7. Организаторы торговли.
|
|
|
Биржевая деятельность. Определение, функции и виды бирж.
Биржа - организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок.
Основные черты биржевой деятельности:
• концентрация в местах производства и потребления товара;
• торговля специфическим товаром;
• торговля в отсутствии товара;
• свободное ценообразование на основе установления баланса спроса и предложения;
• биржевые товары характеризуются стандартами качества и количества.
Основные функции биржи:
• организация торгов;
• разработка правил торгов;
• разработка биржевых контрактов;
• разрешение споров между участниками;
• выявление виновной стороны и реализация ответственности;
• выявление биржевой цены;
• информационная деятельность.
Биржи подразделяются:
По виду торгуемых товаров - фондовые, товарные, валютные, сырьевые, товарно-фондовые, товарно-сырьевые и т.д.
По роли государства в организации биржи – публично и частно правовые.
По форме участия посетителей в торгах – открытые, закрытые и смешанного типа.
По номенклатуре товара – универсальные и специализированные.
По роли в мировой торговле – международные и национальные.
По виду биржевых сделок – реального товара, фьючерсные, опционные и смешанные.
По характеру деятельности – коммерческие и некоммерческие.
Фондовая биржа: организационная структура и функции. Профессиональные участники биржи.
Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.
Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства.
Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.
|
|
|
Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг - юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.
Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг.
В соответствии с российским законодательство фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства, поэтому его орган управления делятся на общественную (общее собрание членов биржи, выбранные органы, биржевой совет или совет директоров и т.д.) и стационарные структуры (исполнительные подразделения и специализированные подразделения). Стационарные структуры биржи необходимы для ведения хозяйственной биржевой деятельности.
Функции фондовой биржи:
· создание постоянно действующего рынка;
· определение цен;
· распределение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения;
· выработка правил;
· поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
· индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и финансового рынка и т.д.
Основные участники фондовой биржи: дилеры и брокеры.
Дилеры – профессиональные участники, которые заключают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным ценам.
Брокер – физическое лицо или организация, - получившая лицензию в установленном порядке. Основная деятельность брокера- посредничество при заключении сделок.
Первичный рынок ценных бумаг в РФ, его организация и участники.
Первичный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором ценные бумаги переходят от выпустившего их лица в собственность к первым владельцам. Участниками первичного рынка являются выпустившие их лица, первым владельцы, посредники, облегчающие и оптимизирующие процесс смены собственности и государственные органы контролирующие и регистрирующие процедуру выпуска и размещения ценных бумаг.
|
|
|
С точки зрения особенностей размещения и обращения ценные бумаги бывают эмиссионными и не эмиссионными. Эмиссионная ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;
размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Эмиссия ценных бумаг - установленная федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Основные способы первичного размещения ценных бумаг:
1. Прямое приглашение к покупке – предложение общественности ценных бумаг по фиксированной цене. Все формальности и андеррайтинг (гарантии размещения) выполняются профессиональным участником рынка ценных бумаг.
2. Частное размещение – нет андеррайтинга и профессиональный участник рынка ценных бумаг привлекается для поиска потенциальных покупателей и консультирования;
3. Закрытый аукцион – сбор заявок на приобретение ценных бумаг и удовлетворение наиболее привлекательных для эмитента;
4. Конвертация других ценных бумаг во вновь выпускаемые;
5. Бонусная эмиссия (только для акций);
6. Выпуск прав (только для акций).
|
|
|
