 |
Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ООО «АВН»
|
|
|
|
финансовый ресурс платежеспособность ликвидность баланс
На первом этапе анализа эффективности использования финансовых ресурсов ООО «АВН» проведем оценку платежеспособности предприятия с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
. Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Кла = 
, (1)
где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260 бухгалтерского баланса);
КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 бухгалтерского баланса);
КП - краткосрочные обязательства (стр. 690).
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть около 0,2 [1, с. 120].
Кланач = 
= 0,008
Клакон = 
= 0,01
Таким образом, уровень покрытия кредиторской задолженности наиболее ликвидными активами на предприятии незначителен.
. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клб = 
, (2)
где ДБ - расчеты с дебиторами (стр. 240 бухгалтерского баланса - стр. 244 бухгалтерского баланса).
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть более 1.
В связи с отсутствием дебиторской задолженности на балансе предприятия значение коэффициента промежуточного покрытия совпадает со значением коэффициента абсолютной ликвидности.
|
|
|
. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Клт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Клт = 
, (3)
где ТА - итог второго раздела актива баланса.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия составляет более 2 [5, с. 135].
Клтнач = 
= 1,4
Клткон = 
= 2,9
Коэффициент общего покрытия в анализируемом периоде соответствует нормативному значению.
Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «АВН».
Группировка активов по степени ликвидности представлена в таблице 6.
Таблица 6 - Группировка активов ООО «АВН» по степени ликвидности
| Группа | Наименование | начало 2009 г. | конец 2009 г. | ||
| состав, тыс. руб. | структура, % | состав, тыс. руб. | структура, % | ||
| А1 | Наиболее ликвидные активы (А250+А260) | 5 | 0,6 | 6 | 0,2 |
| А2 | Быстро реализуемые активы (А240) | - | - | - | - |
| А3 | Медленно реализуемые активы (А210+А220+А230+А270) | 857 | 96,7 | 1615 | 41,2 |
| А4 | Трудно реализуемые активы (А190) | 24 | 2,7 | 2296 | 58,6 |
| БАЛАНС (А300) | 886 | 100 | 3917 | 100 | |
Анализируя данные, представленные в таблицы 6, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в общей структуре баланса занимают медленно реализуемые активы, на долю которых по итогам 2006 года приходится 96,7%.
Быстро реализуемых активов на балансе предприятия в рассматриваемом периоде не числится.
Также можно отметить негативную тенденцию - рост доли труднореализуемых активов предприятия
Группировка пассивов представлена в таблице 7.
Анализируя данные таблицы 7 можно сделать вывод, что в начале анализируемого периода на балансе предприятия кратко - и долгосрочные пассивы не числятся. К концу анализируемого периода удельный вес долгосрочных пассивов составляет 50%.
Таблица 7 - Группировка пассивов по срочности выполнения обязательств ООО «АВН»
|
|
|
| Группа | Наименование | начало 2005 г. | конец 2006 г. | ||
| состав, тыс. руб. | структура % | состав тыс. руб. | структура % | ||
| П1 | Наиболее срочные обязательства (П620) | 593 | 67 | 558 | 14 |
| П2 | Краткосрочные обязательства (П690-620-630-640-650) | - | - | - | - |
| П3 | Долгосрочные обязательства (П590) | - | - | 1950 | 50 |
| П4 | Постоянные (устойчивые) пассивы (П490+П630+П640+П650) | 293 | 33 | 1409 | 36 |
| БАЛАНС (П700) | 886 | 100 | 3917 | 100 | |
В начале 2009 года наибольший удельный вес в общей структуре пассива баланса занимают наиболее срочные обязательства, на долю которых приходится 67%, к концу года их удельный вес снижается до 14%.
Соответственно в рассматриваемом периоде наблюдается рост доли постоянных пассивов с 33% в 2005 году до 36%.
Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «АВН»:
А1нач 2009=5<П1=593;
А2нач 2009=0=П2 = 0;
А3нач 2009 = 857> Пз= 0;
А4нач 2009 = 24<П4= 293.
А1 кон 2009 =6<П1= 558;
А2кон 2009=0=П2 = 0;
А3кон 2009 = 1615<П3 = 1950;
А4 кон 2009 =2296> П4 = 1409.
Таким образом, в рассматриваемом периоде баланс ООО «АВН» не является ликвидным, так как не выполняется условие ликвидности баланса. Данное обстоятельство является крайне негативной характеристикой финансового состояния предприятия и свидетельствует о неспособности предприятия покрывать текущую задолженность.
Далее представляется целесообразным провести анализ финансовой устойчивости предприятия.
Расчетные данные представлены в таблице 8.
В данном случае финансовое положение ООО «АВН» является неустойчивым, так как запасы и затраты предприятии могут быть покрыты лишь за счет собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат и краткосрочных кредитов и заемных средств.
Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.
| № п/п | Показатели | На начало 2009 г. | На конец 2009 г. | ||
| 1 | Собственные средства (стр.490) | 293 | 1409 | ||
| 2 | Основные средства и иные внеоборотные активы (стр.190) | 24 | 2296 | ||
| 3 | Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2) | 269 | -887 | ||
| 4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр590) | - | 1950 | ||
| 5 | Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4) | 269 | 1063 | ||
| 6 | Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.690) | 693 | 558 | ||
| 7 | Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6) | 962 | 1621 | ||
| 8 | Величина запасов и затрат (стр.210+стр.220) | 857 | 1615 | ||
| 9 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств (п.3-п.8) | -585 | -2502 | ||
| 10 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат(п.5-п.8) | -585 | -552 | ||
| 11 | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8) | 105 | 6 | ||
| 12 | Тип финансовой устойчивости | Неустойчивое финансовое состояние
| |||
Также для оценки финансовой устойчивости применяется следующая система коэффициентов.
. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс.
Ккс = 
, (4)
где СК - собственный капитал (стр. 490);
БП - валюта баланса [3, с.215].
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Ккс нач 2009 = 
= 0,3
Ккс кон 2009 = 
= 0,4
Расчет коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует, что в рассматриваемом периоде доля собственного капитала в валюте баланса предприятия увеличивается. Так если в начале 2009 года коэффициент концентрации собственного капитала составлял 0,3, то к концу года данный показатель увеличился до 0,4. Рост коэффициента концентрации собственного капитала является положительной тенденцией в деятельности ООО «АВН» в целом.
. Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.
Кфр = 
, (5)
где Кфр - коэффициент финансового риска;
ЗС - заемные средства (стр. 590+стр.690);
СС - собственные средства (стр. 490).
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие [1, с. 97].
|
|
|
Кфр нач 2009 = 
= 2
Кфр кон 2009 = 
= 1,8
Анализируя полученные значения коэффициента соотношения собственного и заемного капитала, можно сделать вывод, что в рассматриваем периоде наблюдается тенденция к снижению данного показателя. Так если в начале 2009 года коэффициент соотношения собственного и заемного капитала составлял 2, то к концу 2009 года коэффициент соотношения собственного и заемного капитала снизился до 1,8.
. Коэффициент финансовой устойчивости Кфу:
Кфу = 
, (6)
Значение данного коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Нормальным считается значение этого коэффициента 0,7-0,8 [5, с. 205].
Кфу нач 2009 = = 0,3
Кфу кон 2009 = 
= 1,2
Таким образом, проведенный анализ свидетельствует о неустойчивом финансовом положении ООО «АВН».
Для оценки финансовых результатов предприятия большое значение имеет оценка рентабельности использования имеющихся в его распоряжении средств.
Проведем расчет и анализ рентабельности ООО «АВН»
Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) характеризует способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности, и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала [2, с. 135].
Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции:
Рз = 
*100%, (7)
где Рз - рентабельность затрат;
Прп - прибыль от реализации до выплаты процентов и налогов;
Зрп - сумма затрат по реализованной продукции.
Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.
Рз 2008 = 
*100%= -8%
Рз 2009 = 
*100%= 15%
Рентабельность продаж (товарооборота) характеризует эффективность производственной коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Данный показатель определяется по следующей формуле:
Рт = 
*100%, (8)
где П - прибыль предприятия в рассматриваемом периоде;
Тоб - размер товарооборота предприятия в рассматриваемом периоде [8, с. 111].
Далее проведем расчет рентабельности продаж ООО «АВН» в рассматриваемом периоде:
|
|
|
Рт 2008 = 
*100%=6%
Рт 2008 = 
*100%= 11%
Коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности (Ра). Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
Ра = 
*100%, (9)
где Чоп - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде;
А - средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая) [7; с 39.];
Далее проведем расчет рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности:
Ра 2008 = 
*100%= 28%
Ра 2009 = 
*100%= 28%
Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Рск). Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Для расчета этого показателя используется следующая формула:
Рск = 
*100%, (10)
где Рск - коэффициент финансовой рентабельности;
ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматриваемом периоде;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая) [7; с 39.];
Коэффициент рентабельности собственного капитала:
Рск 2008 = 
*100%= 86%
Рск 2009 = 
*100%= 79%
Для оценки динамики рентабельности ООО «АВН» представим все полученные показатели в таблице 9.
В результате проведенного анализа рентабельности предприятия ООО «АВН» можно сделать вывод, что оно является рентабельным. Положительной тенденцией является рост уровня рентабельности затрат и рентабельности продаж.
Таблица 9 - Динамика рентабельности ООО «АВН»
| Показатель | За 2008 г. | За 2009 г. | Изменение, (+/-) |
| Рентабельность затрат, % | -8 | 15 | +23 |
| Рентабельность продаж, % | 6 | 11 | +5 |
| Экономическая рентабельность, % | 28 | 28 | - |
| Рентабельность собственного капитала, % | 86 | 79 | -7 |
Так если за 2008 год с каждого рубля затраченного на реализацию продукции предприятие получило убыток в размере 0,08 руб., то в 2009 году сумма прибыли, приходящейся на рубль затрат составила 0,15 руб.
Рентабельность продаж в рассматриваемом периоде также имеет тенденцию к увеличению, что свидетельствует о повышении эффективности коммерческой деятельности ООО «АВН». В 2008 год рентабельность продаж составила 6%, в 2009 году данный показатель увеличился до 11%. Таким образом, в 2009 году на каждый рубль реализованной продукции предприятие получило 0,11 руб. прибыли.
Анализируя динамику изменения рентабельности активов ООО «АВН», можно сделать вывод, что в рассматриваемом периоде уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу остается неизменным и составляет 28%.
Анализируя динамику изменения коэффициента финансовой рентабельности ООО «АВН» можно отметить рост данного коэффициента.
Подводя итог проведенному анализу, можно сделать вывод о низкой эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии ООО «АВН», о чем свидетельствует неустойчивое финанасовое состояние предприятия и низкий уровень платежеспособности предприятия. В то же время положительной тенденцией является рост рентабельности, ООО «АВН».
Для повышения эффективности использования финансовых ресурсов руководству ООО «АВН» рекомендуется разработать соответствующие мероприятия.
|
|
|
