 |
Формирование валютного рынка в россии.
|
|
|
|
Валютный рынок, понятие, принципы организации, структура.
История возникновения.
Трудности с которыми сталкивается предприятие на валютном рынке:
1) большое количество валют.
2) Необходимость …
3) Оценивать все возможные виды рисков, возникшие при осуществление внешней эк деятельности.
4) Следовать требованиям и рекамендациям международных инструкций и договоров.
5) Валютная система – форма организации валютных отношений, закрытая национальным законодательством (нац системой) или межгосударственных отношений (мировая валютная система).
Валютные отношения – представляет собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.
Валюта – деньги абсолютных международных отношений.
Валютная система
-национальная.
-мировая.
-региональная.
Национальная –совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирующих и использующих валютных ресурсов необходимых для воспроизведения процесса.
| Национальная | Мировая |
| 1)Национальная валюта 2)Условная конвертируемость национальных валют. 3)Паритет нац валюты 4)Реж курса национальной валюты. 5)Наличие или отсутствие валютной организации. 6) Нац регулирование международной ликвидности страны. 7)Регламентация использования международных кредитных средств обращения. 8)Национальные органы управления и регулирующие валютных отношений страны | 1)Резервная валюта SDR 2)Условия взаимной конвертируемости валют. 3) Унифицирование режима валютных паритетов. 4) Регламент режимов валютных курсов. 5)Межгосударственное регулирование валютных органов. 6)Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности. 7) Унификация правил использования международных средств обращения. 8) Международная организация осуществляющая международное валютное регулирование. |
|
|
|
Этапы формирования НВС.
1-)Система: Золотой стандарт.
1821г.-банк Англии задумал.
1867 – сделал –Золото признано единственной формой мировых денег.
Преимущества:
1)стабильность, как во внутренней так и во внешней политики.
Недостатки:
1)Денежная масса зависима от объемов добычи золота.
2)Невозможность проводить денежные кредиты.
2-)Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов 1944г. США.
-Установлены твердые обменные курсы валют стран участниц к курсу ведущий валюты.
-Изменение курсов валют осуществляется посредством девольвации и ревальвации.
3-) Ямайская система плавающих курсов.
1976 Кинкстон
Основой является плавающие обменные курсы и многовалютные стандарты.
Цели:
1)Выравнивание темпов инфляции в различных странах.
2)Уравновешивание плотных бал-ов.
3)Расширение возможностей для проведения независимых внутернней политики отделами ц.б.
Валютные курсы.
1)Фиксированный.
-фиксируется к 1-ой валюте Аргентина, Сирия Ирак.
-фиксируется к СДР (специальные права заимствования)
СДР – резервное платежное средства имитируемое МВФ.
СДР – корзинка (фунт, ена, стерлинг).
-Корзинный валютный курс.
-Курс рассчитанный на основе скользящего паритета.
2)Свободное плавание.
США, Канада, Япония, Евросаюз, Великобритания.
Грязное или регулированное плавание.
3)Смешанное плавание.
Валютный рынок.
Мировой валютный рынок – это составляющая международного финансового рынка, позволяющая перераспределить финансовые потоки, на межфинансовые потоки с использованием особых видов финансовых инструментом – между валютно-обменными операциями.
Лондон, Нью-Йорк, Токио.
Функции:
|
|
|
1) Проведение единой валютной политики как состовные части согласованной макрополитики в рамках союза стран.
2) Регулированние валютных курсов.
3) Страхование валютных рисков.
4) Деверсификация.
5) Своевременное осуществление своевременных международных расчетов.
6) Получение прибыли.
Спросы и предложение на валютном рынки.
Размер спроса определяется потребностью страны в импорте, расходах туристов, а так же является ли страна эмпортером или экспортером капитала.
Размер предложения определяется экспортом страны, а так же займами страны.
Импорт – источник спроса на иностранную валюту.
S-предложение
M-общая стоимость импортируемых доходов.
Х- объем импортируемой валюты.
Понижение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран выгодна импортерам, а повышением импортерам.
Участники валютного рынка.
-Коммерческие банки.
-валютные биржи.
-Ц.Б.
-Фирмы осуществляют внешние валютные операции.
-Брокерские компании.
-Частные лица.
--Трейдеры (дилеры)-торговцы (все).
Функции Ц.Б. в мировой валютной системе.
-управление валютными резервами.
-Интервенция.
-Регулирование уровня % ставок по вложениям в национальную валюту.
ЦБ США, Германии, Великобритании.
Инвестиционные фонды
Котировки:
Хеджир – хозяйственный субъект осуществляет операции хеджирования на фьючезной биржи.
Хеджирование – страхование валютного риска путем встречных требований и обязательств в иностранной валюте.
Фьючерсный контроль – вид сделок на бирже, срочный стандартизированные контракты между 2-я участниками, один из которых обязуется продать фиксированное количество определенного товара, а другой обязуется его оплатить причем реализация сделки осуществляется через определенный промежуток времени.
Типы валютных рынков.
- По сфере распределения.
- Международные.
- Внутренние.
2.По отношению к валютным организациям.
-Свободные.
-Не свободные.
Валютные ограничения – система государственных мер администрирования законных, экономических организаций по установлению операций с валютными ценностями.
3.По видам применяемых валютных курсов.
-С1 режимом. (свободный валютный курс)
|
|
|
-С 2-ым режимом.
4.По степени организованности.
-Биржевой.
-Внебиржевой.
Достоинства биржевой:
1)Является самым денежным источником валюты и валютных средст.
2)Заявки представление на биржевые торги обладают абсолютной ликвидностью.
Достоинства внебиржевых:
1)дает низкую себестоимость затрат на операции по обмену.
2)отсутствие комиссионных.
3)высокая скорость расчета
Внебиржевые – круглосуточно.
Биржевые - определенные часы.
Формирование валютного рынка в россии.
Развитие в России с конца 80гг.
Валютная реформа обеспечивала переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка.
Специфика валютного рынка РФ состояла в том, что н был представлен приимущественно валютными биржами.
91г. – единый плавающий курс рубля.
Октябрь 92г. Московская биржа.
Валютный каридор – приделы колебания валютного курса, устанавливается как способ его государственного регулирования, и поддерживаемые ц.б. по средством продажи и покупки валюты.
Современная структура валютного рынка.
- Биржевой
- Межбанковский.
- Рынок фьючерсных и форвардных контрактов.
2.Коммерческие банки имеющие лицензию. Биржа кредитов и депозитов.
Сделки tomorrow – исполнение обязательных дел с момента заключения.
Дилинг – доллар против рубля, операции по безналичному обмену валюты на международном рынки, где полученая прибыль идет за счет достоверной, быстрой смены курса валют.
3.Срочные форварды, фьючеры.
Валютные – аукционы.
Валютные аукционы – контракт который предоставляет право, по не обязательным, одному из участников купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течении некоторго времени.
Срочный курс – курс SPOT (на моментальную сделку) и премий или дисконта в зависимости от % ставки в данный момент.
Валюта с более высокой % ставки будет продоваться на форврдные рынки с дисконтом по отношению к валюте с более низкой % ставки (и на оборот).
|
|
|
