Анализ затрат на производство и реализацию продукции предприятия

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет исключительно важное значение. Он позволяет выявить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост и на этой основе дать оценку работы предприятия по использованию возможностей и установить резервы снижения себестоимости продукции.

В основе анализа производственных затрат лежит их классификация по тому или иному признаку или нескольким признакам одновременно. Напомним классификацию затрат на производство по различным основаниям (табл.7).

Таблица 7

Классификация затрат на производство

 

Признаки классификации	Подразделение затрат
По экономическим элементам По статьям себестоимости По отношению к технологическому процессу По составу По способу отнесения на себестоимость продукта По роли в процессе производства   По целесообразности расходования   По возможности охвата планом По отношению к объёму производства По периодичности возникновения По отношению к готовому продукту	экономические элементы затрат статьи калькуляции себестоимости основные, накладные   одноэлементные, комплексные прямые, косвенные   производственные, внепроизводственные производительные, непроизводительные планируемые, непланируемые переменные, постоянные текущие, единовременные затраты на незавершённое производство, затраты на готовый продукт

Наиболее важным признаком для цепей анализа является деление затрат по элементам затрат, по статьям затрат, по способу отнесения на себестоимость продукции.

На основе элементов затрат составляются сметы затрат. Деление затрат по статьям себестоимости позволяет рассчитать затраты на единицу продукции или партию, составить калькуляцию.

Затраты, сгруппированные по статьям себестоимости, отличаются от затрат по её элементам тем, что они отражают затраты, которые связаны с производством и реализацией товарной продукции за данный отчётный период. Затраты же по элементам показывают все произведённые предприятием расходы ресурсов за отчётный период, включая расходы на рост остатков незавершённого производства, затраты, отнесённые за счёт будущих периодов и т. п.

Для предприятия, работающего в условиях рыночной экономики, часто имеют место экономические ситуации, связанные с колебаниями загрузки производственных мощностей, что влечёт за собой изменение производства и продаж, а это в свою очередь, существенно влияет на себестоимость продукции, а следовательно, на финансовые результаты. С этим связанно деление затрат на постоянные и переменные. Этому делению уделяется большое внимание в западной системе учёта, которая носит название “директ-костинг”.

Основные положения данной теории:

1. Поведение затрат в зависимости от изменения объёма производства.

2. Относительность (условность) классификации затрат на постоянные и переменные.

3. Методы деления затрат на постоянные и переменные.

К постоянным затратам принято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменением степени загрузки производственных мощностей или объёма производства (амортизация, арендная плата, определённые виды заработной платы руководителей организаций и пр.)

Под переменными понимают затраты, величина которых изменяется с изменением степени загрузки производственных мощностей или объёмов производства (затраты на сырьё, основные материалы, заработная плата основных производственных рабочих, затраты на техническую энергию и др.)

В зависимости от этой классификации общие суммарные затраты на производство продукции (З) можно представить в виде следующей формулы:

, (80)

где A – сумма постоянных расходов;

B – ставка переменных расходов на единицу продукции;

VBП – объём производства продукции.

Тогда затраты на единицу продукции (З_ед) следует записать в виде

; (81)

(82)

Все вышеизложенные положения используем при проведении анализа себестоимости.

Источники информации: данные статистической отчётности, ф.№5-з “Отчёт о затратах на производство и реализацию продукции”, данные бухгалтерского учёта: синтетические и аналитические счета, отражающие затраты материальных, трудовых и денежных средств, плановые и отчётные калькуляции себестоимости продукции и пр.

Анализ себестоимости начинают с анализа динамики себестоимости всей товарной продукции. При этом сравнивают фактические затраты с плановыми или с затратами базисного периода. В процессе анализа выявляют, по каким статьям затрат произошёл наибольший перерасход и как это изменение повлияло на изменение общей суммы переменных и постоянных расходов.

Общая сумма затрат может измениться из-за объёма выпуска продукции, её структуры, уровня переменных затрат на единицу продукции и суммы постоянных расходов. Порядок проведения факторного анализа представлен в табл.7.

Изучение структуры затрат на производство и её изменений за отчётный период по отдельным элементам затрат, а также анализ статей расходов фактически выпущенной продукции составляют следующий этап анализа себестоимости.

 

Анализ структуры себестоимости по статьям и элементам расходов проводится в аналитической таблице табл.8.

Таблица 8

Состав затрат на производство

 

Элементы затрат	За предшест-вующий год	По плану на отчётный год	Фактически за отчётный год	Изменение фактических удельных весов по сравнению
сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	с предшествующим годом	с планом, %
							(гр.7 – гр.3)	(гр.7–гр.5)

 

Анализ структуры себестоимости проводится сопоставлением удельных весов отдельных элементов с планом и в динамике.

При помощи показателей структуры рассматривается влияние каждой статьи на сумму абсолютной и относительной экономии или перерасхода затрат. Анализ структуры затрат позволяет оценить материалоёмкость, трудоёмкость, энергоёмкость продукции, выяснить характер их изменений и влияние на себестоимость продукции. Для оценки влияния каждой статьи затрат на себестоимость 1 руб. товарной продукции рассчитывается уровень затрат по каждой статье и элементу расходов, изучаются причины отклонений. Анализ проводится в аналитической табл.9.

Таблица 9

Затраты на производство продукции по статьям

 

Статьи затрат	Базисный период	Отчётный период	Отклонения уровня затрат
Сумма	Уровень затрат	План	Факт	от плана (гр.6 – гр.4)	от показателя базисного периода (гр.6 – гр.2)
Сумма	Уровень затрат	Сумма	Уровень затрат

 

Уровень затрат определяется делением расходов по каждой статье на объём товарной продукции.

Анализ динамики и выполнения плана по структуре и уровню затрат позволяет своевременно реагировать на отклонения от плановых, нормативных показателей себестоимости, принимать конкретные управленческие решения по их устранению или согласованию.

 

6. Анализ денежных потоков организации

 

6. 1. Денежные потоки организации: понятие, виды, цели и задачи ана­лиза

6.2. Отчет о движении денежных средств — информационная база анализа денежных потоков

6.3. Анализ денежных средств организации прямым и косвенным мето­дами

 

6.1. Денежные потоки организации: понятие, виды, цели и задачи анализа

 

Денежные средства — это наибо­лее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и ино­странной валюте; легкореализуемые ценные бумаги, а также пла­тежные и денежные документы.

В МСФО 7 в отношении показателей, включаемых в данный от­чет, сказано, что к ним относятся денежные средства и их эквива­ленты. Денежные средства включают денежную наличность и вкла­ды до востребования; эквиваленты денежных средств — краткосроч­ные, высоколиквидные вложения, легкообратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Движение денежных средств организации во времени представ­ляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток — это совокупность распределенных во време­ни объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Поступ­ление (приток) денежных средств называется положительным де­нежным потоком. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком. Разность между положитель­ным и отрицательным денежными потоками по каждому виду дея­тельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком (нетто-результатом).

Понятие «денежный поток» является обобщающим и включает в свой состав большое количество разнообразных видов потоков де­нежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа де нежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков (табл. 6.1).

Таблица 6.1

Классификация денежных потоков организации

 

Классификационный признак	Вид денежного потока
Вид деятельности	Операционный Инвестиционный Финансовый
Участие в хозяйственных	В целом по организации
процессах	По видам хозяйственной деятельности По структурным подразделениям организации По отдельным хозяйственным операциям
Направление	Положительный Отрицательный
Уровень оптимальности	Избыточный Дефицитный
Временной	Ретроспективный (отчетный) Оперативный Планируемый (прогнозный)
Момент оценки стоимо­сти	По современной стоимости По будущей стоимости
Характер формирования	Периодический (регулярный) Эпизодический (дискретный)
Временной интервал	С равномерными временными интервалами С неравномерными временными интервалами

 

Для оценки эффективности использования денежных средств организации следует установить цель и задачи управления их пото­ками (табл. 6.2).

Одним из условий осуществления нормальной жизнедеятельно­сти организации признается обеспеченность оптимальным объемом денежных средств.

Недостаток денежных средств может оказать серьезное негатив­ное влияние на деятельность организации, результатом которого мо­гут стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточ­ность и даже прекращение функционирования организации в каче­стве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации, так как избыточная денежная масса, не вовлеченная в производствен­но-коммерческий оборот, не приносит дохода. Кроме того, на реаль­ную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени. Чтобы принимать оптимальные управленческие ре­шения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству орга­низации необходима постоянная осведомленность о состоянии де­нежных средств. Следовательно, необходимы систематический де­тальный анализ и оценка денежных потоков организации.

Таблица 6.2

Цель и задачи управления денежными потоками

 

Цель управления денежными потоками

Основные задачи управления денежными потоками

Обеспечение макси­мальной эффективно­сти деятельности ком­пании в текущем и перспективном периоде

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов в соответствии с потребностями хозяй­ственной деятельности 2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов по видам деятельности и направлениям использования 3. Обеспечение высокого уровня финансовой ус­тойчивости организации в процессе ее развития 4. Поддержание постоянной платежеспособности 5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономическо­го развития на условиях самофинансирования 6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их использования

 

 

Цель анализа денежных средств — получение необходимого объ­ема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объе­мов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на измене­ние денежных потоков.

К задачам анализа денежных средств организации относятся:

• оценка оптимальности объемов денежных потоков организа­ции;

• оценка оптимальности денежных потоков по видам хозяйст­венной деятельности;

• оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

• оценка динамики потоков денежных средств;

• выявление и измерение влияния различных факторов на фор­мирование денежных потоков;

• выявление и оценка резервов улучшения использования де­нежных средств;

• разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

 

6.2. Отчет о движении денежных средств — информационная база анализа денежных потоков

 

Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, отражаются в бухгалтерских записях и по истече­нии отчетного периода служат информационной базой формирова­ния бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4).

В виде самостоятельного документа отчет о денежных потоках организации в России был введен в состав бухгалтерской отчетно­сти за 1996 г. В настоящее время его формат в целом отвечает как требованиям МФСО, так и принципам GAAP. В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе которой лежит соблюдение требований МФСО, в частности МФСО 7 «Отче­ты о движении денежных средств», принято выделять денежные по­роки по трем видам деятельности: текущей (производственно-ком­мерческой), инвестиционной и финансовой деятельности.

В Российской Федерации порядок раскрытия информации о денежных средствах организации регламентируется Положением по бухгалтерском учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 06.07.99 г. № 43н. Рекомендуемый формат отчета представлен в приказе Мин­фина России от 22.07.03 г. № 67н.

Отчет содержит сведения об остатках денежных средств на нача­ло и конец отчетного периода, положительных и отрицательных по­токах денежных средств в разрезе текущей инвестиционной и фи­нансовой деятельности организации.

Текущей считается деятельность организации, преследующая из­влечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая из­влечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сель­скохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т. п.).

Инвестиционной признается деятельность организации, связан­ная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижи­мости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборот­ных активов, а также их продажей, с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т. п.).

Финансовой является деятельность организации, в результате ко­торой изменяются величина и состав собственного капитала орга­низации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облига­ций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т. п.).

Каждая часть отчета, содержащая показатели денежных средств по трем видам деятельности, построена по единому принципу. Вна­чале отражаются показатели (группа строк) отдельных видов поступ­лений денежных средств. Затем следует группа строк, содержащая показатели выбытия денежных средств. В конце каждой части при­водится строка, которая отражает чистый денежный поток (разницу между притоком и оттоком) по той или иной деятельности. Величи­на чистого денежного потока позволяет установить избыточность или недостаток денежной массы в разрезе видов деятельности.

Рекомендуемая форма отчета приведена в Приложении к прика­зу Минфина России от 22.07.03 г. № 67н. Однако не всегда доста­точно тех строк, которые приведены в типовой форме, чтобы рас­крыть существенную информацию о хозяйственных операциях ор­ганизации, связанных с движением денежных средств. Для этого целесообразно ввести в отчет дополнительные строки.

Коды строк Отчета о движении денежных средств каждая орга­низация устанавливает самостоятельно, руководствуясь при этом совместным приказом Госкомстата России от 14.11.03 г. № 475 Минфина России № 102н. Однако в данном документе введены коды не по всем строкам формы № 4. Поэтому организация должна ввести необходимые дополнительные коды строк самостоятельно.

Данные отчета о движении денежных средств должны быть пред­ставлены таким образом, чтобы на основе их анализа можно было в первую очередь установить степень достаточности генерирования компанией чистого денежного потока по текущей деятельности.

Избыточность денежной массы по обычным видам деятельно­сти считается непременным условием положительной оценки каче­ства управления компанией в целом и финансового управления в частности. Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности — залог развития бизнеса, источник расши­рения его масштабов, условие для развития производственной базы.

Прочая информация о денежных средствах и их эквивалентах также подлежит раскрытию. Например, денежные средства дочер­ней компании, осуществляющей бизнес в стране с определенными юридическими ограничениями (жесткий валютный контроль и т. п.), которые не могут использоваться материнской компанией. Или до­полнительная информация, отражающая выплаты или поступления неденежного характера: оплата отгруженной или приобретенной продукции ценностями, отличными от денежных средств или их эк­вивалентов (операции, осуществляемые по договору мены). Кроме того, поощряется любое дополнительное раскрытие информации, необходимой пользователям для понимания финансового положе­ния и ликвидности компании.

Потоки денежных средств по текущей деятельности могут пред­ставляться прямым или косвенным методом (табл. 6.3).

Таблица 6.3

Методы составления отчета о движении денежных средств по текущей деятельности

 

Прямой метод

Косвенный метод

Раскрывается информация об основных пилах валовых поступлений и платежей, которая может быть получена: - либо из данных бухгалтерского учета; - либо путем корректировки продаж и их себестоимости с учетом: * изменений в запасах, операци­онной кредиторской и дебитор­ской задолженности за отчетный период; * других неденежных статей; * прочих статей, ведущих к воз­никновению инвестиционных или финансовых денежных потоков

Прибыль или убыток за отчетный период корректируется с учетом: - результатов операций неде­нежного характера; - любых отсрочек или начисле­ний в отношении операцион­ных денежных поступлений или платежей, относящихся к прошлым или будущим пе­риодам; - статей доходов и расходов, связанных с инвестиционны­ми или финансовыми денеж­ными потоками

 

Порядок подготовки отчета о движении денежных средств пря­мым и косвенным методами отражен на рис. 6.1.

 

 

 

Рис. 6.1. Порядок подготовки отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методами

 

Прямой метод составления отчета основан на отражении непо­средственных положительных и отрицательных валовых потоков де­нежных средств, а косвенный метод — на отражении потоков де­нежных средств по операционной деятельности и реализуется путем корректировок прибыли (убытка).

Как показывает практика, российские компании предпочитают отражать информацию о движении денежных средств в форме № 4, используя прямой метод. Согласно этому методу в разделе отчета «Движение денежных средств по текущей деятельности» организа­ция должна раскрыть информацию об их поступлении и выбытии в результате текущей (обычной) деятельности. Как следует из п. 15 Указаний о порядке составления и представления бухгалтер­ской отчетности, утвержденных приказом Минфина России от 22.07.03 г. № 67н, под текущей деятельностью следует понимать, к примеру, производство и продажу продукции, выполнение работ, операций по перепродаже Товаров, оказание услуг общественного питания, заготовку сельскохозяйственной продукции, сдачу имуще­ства в аренду, а также любую другую деятельность организации, цель которой — прибыль (для коммерческих организаций) или дру­гие цели (для некоммерческих организаций). В данном разделе должны быть отражены так называемые кассовые поступления и выбытия. Детализация притоков и оттоков денежных средств долж­на проводиться с учетом требования раскрытия информации, осно­ванного на ее существенности. Так, общее поступление денежных средств по текущей деятельности от покупателей, заказчиков за от­четный период целесообразно раскрыть, указав обособленно посту­пления в виде выручки от продажи произведенной продукции, вы­ручки от продажи товаров, выручки в результате оказания услуг, вы­полнения работ и т. д., а также денежные поступления от продажи материальных запасов. Отдельно можно отразить поступившие за период авансы от покупателей в счет последующих поставок про­дукции, товаров и т. п. Кроме этих показателей, приводятся данные о прочих поступлениях денежных средств по текущей деятельности, к числу которых относятся: возвращенные денежные средства под­отчетными лицами; погашенные займы, ранее выданные работни­кам; целевое финансирование; безвозмездные средства; взносы для покрытия причиненного организации ущерба; возвращенные нало­ги и сборы; возмещения социальных расходов и т. д.

Показатели выбытия денежных средств по текущей деятельно­сти должны включать следующую развернутую информацию:

приобретение у поставщиков товаров, сырья, материалов, топ­лива, комплектующих изделий и других оборотных активов;

оплата аренды и коммунальных услуг и т. д.;

оплата труда;

выплата дивидендов, процентов;

уплата налогов и сборов;

прочее выбытие денежных средств.

Кроме вышеперечисленных отрицательных денежных потоков, представляется целесообразным раскрыть некоторую дополнитель­ную информацию об использовании денежных средств:

авансы, выданные поставщикам и подрядчикам;

выдача подотчетных сумм;

расчеты с внебюджетными фондами и т. д.

Итоговым показателем раздела «Движение денежных средств по текущей деятельности» и одновременно важным оценочным показателем является чистый денежный поток по текущей деятельности (разница между поступлением и выбытием денежных средств). Если организация в процессе обычных коммерческих операций получает положительный финансовый результат, то, как правило, чистый де­нежный поток по текущей деятельности будет положительным. Из­быточная денежная масса в данном случае — факт превышения по­лученных денежных средств от реализации продукции (товара, ус­луги) над понесенными для этого денежными затратами, а также косвенное свидетельство эффективной организации денежного оборота компании. Излишек денежных средств может быть направ­лен по ее усмотрению на дальнейшее развитие бизнес-процессов: освоение новых видов продукции, укрепление производственной ба­зы, расширение вложений в финансовые инструменты, реализацию социальных программ и т. д.

В разделе отчета «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» представляются положительные и отрицательные де­нежные потоки, связанные с продажей или приобретением внеоборотных активов. Инвестиционная деятельность включает: приобре­тение и продажу недвижимости, оборудования, нематериальных ак­тивов и других внеоборотных активов; осуществление собственного строительства; расходы на НИОКР; финансовые вложения.

В составе показателей положительных денежных потоков по ин­вестиционной деятельности отражаются поступления денежных средств:

от продажи основных средств, оборудования, предметов лизин­га и проката, а также нематериальных активов;

от реализации ценных бумаг, в том числе облигаций и векселей;

от продажи долей в уставных капиталах других организаций;

от продажи дебиторской задолженности, приобретенной на ос­новании уступки прав требования;

от реализации других финансовых вложений;

полученные дивиденды;

полученные проценты;

поступления от погашения займов, ранее предоставленных дру­гим организациям, и т. п.

Показатели отрицательных денежных потоков по инвестицион­ной деятельности включают использование денежных средств на:

приобретение прав на участие в уставном капитале других компаний;

приобретение объектов основных средств;

приобретение имущества для использования в качестве доход­ных вложений в материальные ценности;

нематериальных активов;

приобретение долговых ценных бумаг (облигаций, векселей и т. д.);

покупка дебиторской задолженности на основании уступки права требования;

предоставление займов другим организациям.

Результат раздела «Движение денежных средств по инвестици­онной деятельности» — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности — представляет собой разницу между поступлением и выбытием денежных средств, связанных с движением внеоборот­ных активов организации. Отрицательная величина этого показате­ля позволяет сделать вывод о том, насколько активно организация иммобилизует средства, развивая свою производственную базу, осу­ществляя долгосрочные вложения денежных средств. Если величи­на чистого денежного потока по инвестиционной деятельности имеет положительное значение и такая ситуация сохраняется на протяжении длительного периода, то из этого следует, что ком­пания активно распродает имеющиеся производственные фонды. Причинами, как правило, являются неэффективный бизнес, недос­таток денежных средств для покрытия текущих обязательств и дру­гие негативные факторы.

Поступление и выбытие денежных средств, представленные в разделе отчета «Движение денежных средств по финансовой деятель­ности», связаны с хозяйственными операциями компании, в ре­зультате которых изменяется величина собственного капитала орга­низации и полученных заемных средств.

Генерирование положительных денежных потоков по финансо­вой деятельности обусловлено:

поступлениями от эмиссии акций или иных долевых бумаг, т. е. получением денежных средств от первичного и дополнительного размещения акций;

получением займов и кредитов независимо от их целей и сро­ков;

поступлениями от продажи ранее выкупленных собственных ак­ций или долей уставного капитала.

Показатели отрицательных денежных потоков по финансовой деятельности включают использование организацией денежных средств на:

погашение займов и кредитов;

выкуп собственных акций или долей уставного капитала; погашение обязательств по финансовой аренде (лизинговым операциям).

Чистый денежный поток по финансовой деятельности может иметь положительное значение (если за отчетный период компания наращивала объемы заемных средств) или отрицательное (если за отчетный период компания возвратила заемных средств больше, чем получила). Это зависит от финансовой политики организации в части активизации привлечения собственных или заемных денеж­ных ресурсов и их возврата.

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их экви­валентов (чистый денежный поток) по всем видам деятельности компании может быть как положительной, так и отрицательной ве­личиной, которая соответствует показателю абсолютной динамики остатков денежных средств за отчетный период.

 

6.3. Анализ денежных средств организации прямым и косвенным методами

 

Таблица 6.4

Приемы и этапы анализа денежных потоков организации

 

Аналитический прием	Аналитический блок (этап)
Горизонтальный	Анализ показателей динамики
Вертикальный	Анализ структурных показателей
Сравнительный	Анализ по центрам ответственности, по видам ин­вестиций, финансовых инструментов
Коэффициентный	Анализ ликвидности, оборачиваемости, эффектив­ности
Интегральный	SWOT-анализ, анализ общего цикла денежного оборота
Факторный	Расчет и оценка влияния внешних и внутренних факторов

 

На первом этапе рассматривается динамика объема форми­рования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) в разрезе отдельных источников. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с тем­пами роста активов, объемов выручки от продаж, различными пока­зателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образова­ния положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап анализа заключается в изучении динамики объе­ма отрицательного денежного потока организации (оттока денеж­ных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность поло­жительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока позволяет оценить ре­зультат деятельности организации, так как чистый денежный поток служит одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно-финансовой деятельности.

На четвертом этапе анализа определяются роль и место по­казателя чистой прибыли в формировании чистого денежного пото­ка, определяется влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных за­пасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начислен­ной амортизации, образованных резервов и т. п. Особое место уде­ляется характеристике «качества чистого денежного потока», т. е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чис­тый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, эпизодическими доходами и т. п.

Пятый этап — это коэффициентный анализ, в процессе кото­рого рассчитываются необходимые относительные показатели, ха­рактеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количест­венного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Для анализа и оценки движения денежных средств в первую очередь используются:

величина и знак чистого денежного потока по операционной деятельности;

соотношение чистого денежного потока по операционной дея­тельности и чистой прибыли;

величина и знак чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;

величина и знак чистого денежного потока по финансовой дея­тельности;

соотношение чистых операционных, инвестиционных и финан­совых денежных потоков.

Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обосно­вание степени достаточности (недостаточности) формирования объ­ема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалан­сированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.

Этому способствует проведение анализа денежных потоков пря­мым методом. Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности организации позволяет оценить:

объемы и источники получения денежных средств, а также на­правления их использования в процессе осуществления текущей (обычной) деятельности;

достаточность собственных средств организации для инвести­ционной деятельности;

необходимость привлечения дополнительных заемных средств в рамках финансовой деятельности;

прогноз в обеспечении постоянной платежеспособности, т. е. полной и своевременной оплаты текущих обязательств в будущем.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денеж­ных потоках организации, сформированных кассовым методом пу­тем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денеж­ными операциями. Данный метод реализован на сравнении показа­телей, содержащихся в «Отчете о движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относи­тельных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса от­дельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуе­мых показателей.

 

Для решения проблемы взаимоувязки двух «чистых» финансовых ре­зультатов используется так называемый косвенный метод анализа.

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: