 |
Система управления финансовым оздоровлением предприятия
|
|
|
|
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине «Антикризисное управление промышленным предприятием»
на тему:
«Разработка комплексного механизма финансового оздоровления предприятия»
Выполнила: студентка гр. 5/41
Башечкина О.Ю.
Руководитель: Петров А.Н.
Иваново, 2011 г.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретические основы финансового оздоровления предприятия
Система управления финансовым оздоровлением предприятия
1.2 Системы и методы планирования финансового оздоровления предприятия
Пути выхода предприятий из кризисного состояния
Глава 2. Анализ и основные характеристики финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ВМК»
Краткая организационно-экономическая характеристика ЗАО «ВМК»
Оценка финансово-экономического состояния ЗАО «ВМК» в 2005-2006 г.
Мероприятия по финансовому оздоровлению ЗАО «ВМК»
Заключение
Список использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ
Благополучное финансовое состояние предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.
Каждый менеджер знает: худшее, что может случиться с предприятием,- это банкротство. Поэтому, принимая любое решение, руководитель прежде всего старается его избежать, а потом только уже соизмеряет возможные прибыли и убытки.
Однако, рано или поздно, по вине ли плохой конъюнктуры рынка, кризиса ли ресурсов, неэффективного ли управления, банкротство может случиться с любым предприятием. Более глубокие причины следует искать в невозможности предвидеть состояние рынка в перспективе. Рынок требует от предпринимателя гибкости и приспособления. Слабость механизма адаптации предприятия к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды лежит в основе возможности банкротства.
Рыночная экономика и банкротство тесно связаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переток финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.
|
|
|
Современная экономика предъявляет самые серьезные требования к качеству финансов предприятия, которое напрямую отражается на конкурентоспособности бизнеса и возможности его развития. В условиях нестабильной внешней среды предприятия со сложным технологическим процессом и высокой ресурсоемкостью производства должны постоянное внимание уделять эффективности использования финансовых ресурсов, как в оперативном плане, так и в долгосрочной перспективе. В результате в практике финансового менеджмента получила распространение методология антикризисного финансового управления как особая система не только экстренной трансформации финансов, но и система обеспечения устойчивого развития и финансового оздоровления.
В Ивановской области часто получается так, что отрасль, в которой работает предприятие, находится в благоприятных внешних экономических условиях. Однако низкая эффективность работы организации требует принятия мер по улучшению финансовых результатов деятельности. Комплекс проблем в области финансового оздоровления, стоящих перед руководством компаний, является типичным для предприятий различного профиля.
Одним из ключевых путей повышения эффективности деятельности предприятий является финансовое оздоровление и оптимизация управления финансовыми ресурсами, а также трансформация механизмов взаимодействия структурных производственных подразделений внутри них.
|
|
|
Таким образом, тема данной работы на сегодняшний момент является актуальной.
Объектом исследования выступает Закрытое Акционерное Общество «Военно-Мемориальная Компания». Предметом исследования являются финансы предприятия.
Цель работы - разработать комплексное решение по финансовому оздоровлению предприятия и обосновать его эффективность.
В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:
изучить теоретические основы финансового оздоровления и место системы финансового оздоровления в финансовом менеджменте;
изучить методологические основы диагностики кризисной ситуации и финансового оздоровления предприятия;
проанализировать ресурсную базу предприятия в разрезе направлений использования финансовых ресурсов и источников их формирования, а также оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия;
провести ретроспективный анализ эффективности деятельности предприятия;
разработать комплексный механизм финансового оздоровления предприятия.
В работе использованы: бухгалтерская отчетность, данные управленческого учета ЗАО «Военно-мемориальная компания» за 2005 - 2006 гг.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ ОЗДОРОВЛЕНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ
С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины.
Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.
Внутренние факторы:
1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
|
|
|
2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки.
4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
К внешним факторам относятся следующие:
1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
|
|
|
2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. Финансовое оздоровление предприятия, эффективное преодоление финансового кризиса и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой методологии финансового менеджмента.
В современном финансовом менеджменте управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий. Главной целью такого управления является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами [5; 105].
Для достижения указанной главной цели в рамках системы финансового оздоровления предприятия необходимо решить следующие задачи:
1. своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса. Эта задача реализуется путем осуществления постоянного мониторинга финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его последующего протекания. Принятие превентивных мер по предупреждению финансового кризиса предприятия является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающего наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов.
|
|
|
2. устранение неплатежеспособности предприятия. Эта задача является наиболее неотложной в системе задач. В ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для реализации других мероприятий. Вместе с тем, необходимо помнить, что нарушение платежеспособности это лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет ликвидации симптомов, сколько путем устранения их причин.
3. восстановление финансовой устойчивости предприятия. Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной цели, требующая наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путем поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь обеспечивается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижается его инвестиционная активность.
4. предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Такая задача стоит перед финансовым управлением при диагностировании глубокого или катастрофического системного финансового кризиса. Как правило, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса. Поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия должна обеспечиваться эффективная внешняя его санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).
5. минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия. Эта задача реализуется путем закрепления позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность мероприятий по преодолению негативных последствий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сопоставлении с докризисным уровнем.
Система финансового оздоровления базируется на определенных принципах. К числу основных их этих принципов относятся (рис. 1) [3; 98]:
Рис. 1. Принципы финансового оздоровления предприятия
6. принцип постоянной готовности реагирования. Достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественным откликом на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих изменений усиливает конкурентную позицию предприятия, повышают его финансовый потенциал и рыночную стоимость; другие - наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике определяет необходимость поддержания постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.
7. принцип превентивности действий. Этот принцип предполагает, что лучше предотвратить угрозу финансового кризиса, чем осуществлять его разрешение и обеспечивать нейтрализацию его негативных последствий. Поэтому в тех случаях, когда финансовый кризис может быть предотвращен (если его возникновение генерируется только внутренними факторами или нейтрализуемыми внешними факторами), принцип превентивности действий приобретает первостепенное значение. Реализация этого принципа обеспечивается ранней диагностикой предкризисного финансового состояния предприятия и своевременным использованием возможностей нейтрализации финансового кризиса. В этом случае антикризисное финансовое управление использует методологию управления по слабым сигналам.
8. принцип срочности реагирования. Каждое из негативных проявлений финансового кризиса не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему негативные финансовые последствия. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные финансовые механизмы по каждому диагностированному кризисному симптому, тем большими возможностями восстановления нарушенного равновесия будет располагать предприятие.
9. принцип адекватности реагирования. Используемая система финансовых механизмов оздоровления в подавляющей своей части связана с затратами финансовых ресурсов или потерями, связанными с нереализованными возможностями (вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п.). При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от конкретных финансовых механизмов и масштабов их использования. Поэтому использование отдельных механизмов нейтрализации угрозы финансового кризиса и его разрешения должно исходить из реального уровня такой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае не будет получен ожидаемый эффект (если действие механизмов или масштабы их применения недостаточны) или предприятие будет нести неоправданно высокие затраты и потери (если действие механизмов или масштабы их применения избыточны для данной ситуации).
10.принцип комплексности принимаемых решений. Практически каждый финансовый кризис предприятия по источникам генерирующих его факторов, а соответственно и по формам проявления своих негативных последствий носит комплексный характер. Аналогичный комплексный характер должна носить и система разрабатываемых и реализуемых антикризисных мероприятий, обеспечивающих эффективную нейтрализацию влияния таких факторов и их негативных последствий.
11.принцип альтернативности действий. Этот принцип предполагает, что каждое из принимаемых финансовых решений должно базироваться на рассмотрении максимально возможного числа их альтернативных проектов с определением уровня их результативности и оценкой затрат. В процессе оценки результативности таких альтернативных проектов решений следует исходить из определенных критериев, обеспечивающих достижение цели или отдельных задач антикризисного финансового управления.
12.принцип адаптивности управления. В процессе развития финансового кризиса, генерирующие его факторы, характеризуются высокой динамикой. Это предопределяет необходимость высокого уровня гибкости финансового управления, его быстрой адаптации к меняющимся условиям внешней и внутренней финансовой среды.
13.принцип приоритетности использования внутренних ресурсов. В процессе финансового оздоровления, особенно на ранних стадиях диагностики финансового кризиса, предприятие должно рассчитывать преимущественно на внутренние финансовые возможности его нейтрализации. Опыт показывает, что если финансовый кризис генерируется только финансовыми факторами, т.е. носит структурный характер, то при нормальных маркетинговых позициях предприятия он полностью может быть разрешен за счет использования исключительно внутренних механизмов антикризисного управления и собственных финансовых ресурсов. В этом случае предприятие может избежать потери управляемости и процедур внешнего контроля своей финансовой деятельности.
14.принцип оптимальности внешней санации. Если финансовый кризис диагностирован лишь на поздней стадии своего развития, носит системный характер и оценивается как глубокий или катастрофический, а механизмы внутренней его нейтрализации не позволяют достичь равновесия предприятия, оно должно инициировать свою внешнюю санацию. Она должна быть направлена на предотвращение банкротства или ликвидации предприятия в других ее формах. Принцип оптимальности внешней санации предполагает, что при выборе ее форм и состава внешних санаторов следует исходить из системы определенных критериев. Такими критериями могут быть сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями, минимизация потери рыночной стоимости предприятия и другие.
15.принцип эффективности. Реализация этого принципа обеспечивается сопоставлением эффекта финансового оздоровления и связанных с реализацией его мероприятий финансовых ресурсов. Эффект может характеризоваться уровнем достижения отдельных целей - по предотвращению финансового кризиса, смягчению негативных условий его протекания или связанных с ним негативных финансовых последствий. Учитывая, что выразить этот эффект в денежной форме затруднительно, оценка эффективности отдельных мероприятий носит сравнительный характер (на основе сопоставления уровня достижения отдельных целей и объема затрат финансовых ресурсов по альтернативным вариантам управленческих решений).
Система финансового оздоровления предприятия реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Функции финансового управления на этапе оздоровления направлены на реализацию общих функций финансового менеджмента и конкретизируются с учетом особенностей рассматриваемой системы функционального управления. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием системы антикризисного финансового управления [8; 112]:
1. общие функции антикризисного финансового управления как управляющей системы (состав этих функций характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его особенности);
2. специфические функции антикризисного финансового управления как особой функциональной системы управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным предметом финансового менеджмента).
Финансовое оздоровление предприятия представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. В силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников. Для осуществления управления на предприятии часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.
Процесс финансового оздоровления предприятия, как цикл процесса управления строится по следующим основным этапам [5; 64].
16.Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса. Такой мониторинг организуется в рамках общего мониторинга финансовой деятельности предприятия как самостоятельный его блок с целью выявления ранних признаков возможного финансового кризиса.
17.Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия. Антикризисное финансовое управление предприятием на этом этапе характеризуемое как «управление по ранним сигналам»; носит преимущественно превентивную направленность.
18.Идентификация параметров финансового кризиса при диагностировании его наступления. Такая идентификация осуществляется на основе классификации финансовых кризисов предприятия по результатам мониторинга показателей - «индикаторов кризисного развития».
19.Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления. Такое исследование последовательно осуществляется следующим образом:
На первой стадии идентифицируются отдельные факторы финансового кризиса. В процессе такой идентификации вся их совокупность подразделяется на внешние и внутренние факторы.
На второй стадии исследуется степень влияния отдельных факторов на формы и масштабы финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных параметров «кризисного поля».
На третьей стадии прогнозируется развитие факторов финансового кризиса и их совокупное негативное влияние на развитие финансовой деятельности предприятия.
20.Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса. Такая оценка во многом определяет направленность антикризисных мероприятий и интенсивность использования стабилизационных механизмов.
21.Выбор направлений механизмов финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабам его кризисного финансового состояния. Выбор таких механизмов призван стабилизировать финансовое состояние предприятия путем соответствующих преобразований важнейших параметров его финансовой структуры - структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п. Система таких механизмов составляет основу стратегии финансового оздоровления предприятия.
22.Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такая стратегическая комплексная программа разрабатывается обычно в форме двух альтернативных документов - комплексного плана мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса или инвестиционного проекта финансовой санации предприятия.
Комплексный план мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса разрабатывается в тех случаях, когда предусматривается использование преимущественно внутренних механизмов финансовой стабилизации в рамках объема финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников.
23.Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такой контроль возлагается, как правило, на главных менеджеров предприятия. Основная часть мероприятий комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса контролируется в системе оперативного финансового контроллинга, организованного на предприятии. Результаты контроля выполнения программы требуют периодического обсуждения с целью внесения необходимых корректив, направленных на повышение эффективности мероприятий.
24.Разработка и реализация мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Система таких мероприятий на каждом предприятии носит индивидуализированный характер и направлена на последующую стабилизацию качественных структурных преобразований его финансовой деятельности.
Таким образом, система управления финансовым оздоровлением предприятия включает в себя полный цикл от диагностирования возникшей кризисной ситуации в области управления финансами до создания механизмов превентивного реагирования на случай возникновения новых негативных тенденций. Безусловно, разработка процедур финансового оздоровления должна носить плановый характер, что определяет необходимость рассмотрения соответствующей системы и методов планирования.
СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Планирование финансового оздоровления представляет собой процесс разработки системы планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению вывода предприятия из финансового кризиса и поддержанию его финансового равновесия в предстоящем периоде.
Осуществляемое на предприятии планирование финансового оздоровления призвано обеспечить решение следующих основных задач [9; 137]:
25.обеспечить четкую направленность всех плановых показателей на реализацию стратегических целей финансового оздоровления в соответствующем периоде.
26.обеспечить реализацию выявленных в процессе финансового анализа резервов повышения эффективности использования ресурсного потенциала предприятия для преодоления кризисной ситуации.
27.определить потребность в необходимом объеме финансовых ресурсов, требуемых для предстоящего вывода предприятия из финансового кризиса, и оптимизировать источники их формирования.
28.определить направления наиболее эффективного использования финансовых ресурсов в предстоящем периоде и оптимизировать их распределение по критерию максимизации воздействия на кризисные факторы.
29.оптимизировать внутренние пропорции формирования активов, капитала и денежных потоков предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе предстоящего развития.
Планирование финансового оздоровления предприятия базируется на использовании трех основных его систем:
1. перспективного планирования финансовой деятельности предприятия.
2. текущего планирования финансовой деятельности предприятия.
. оперативного планирования финансовой деятельности предприятия.
Каждой из этих систем финансового планирования присущи особые методические подходы к осуществлению, формы реализации результатов и определенный период (плановый горизонт) охвата.
Все системы внутрифирменного финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. На исходном этапе этого процесса осуществляется перспективное финансовое планирование, которое призвано реализовать стратегические цели финансового оздоровления предприятия, а также определить задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, текущее финансовое планирование, формируя плановые задания финансового оздоровления предприятия в рамках предстоящего года, создает основу для разработки и доведения до исполнителей оперативных бюджетов по всем основных направлениям финансовой деятельности.
Рассмотрим каждую систему.
Система перспективного планирования предприятия является наиболее сложной и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей.
Поскольку ряд исходных предпосылок долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия, обеспечивающим его финансовое оздоровление, носят вероятностный характер и разброс их параметров в условиях современной экономики довольно высок, этот план желательно разрабатывать в нескольких вариантах: оптимистическом, реалистическом, пессимистическом.
Долгосрочный финансовый план составляется, как правило, на предстоящие три года, с разбивкой по отдельным годам прогнозируемого периода. Форма такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового оздоровления предприятия, определяемые целями финансовой стратегии. К числу основных таких параметров относятся:
· прогнозируемая сумма активов предприятия, в т.ч. оборотных;
· прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного);
· прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия;
· прогнозируемые сумма чистой прибыли и показатель рентабельности собственного капитала;
· прогнозируемая сумма амортизационного потока;
· прогнозируемое соотношение распределения чистой прибыли на потребление и накопление;
· прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.
В процессе прогнозирования основных показателей долгосрочного финансового плана используются следующие основные методы [7; 75]:
1. метод корреляционного моделирования. Сущность метода заключается в установлении корреляционной зависимости между двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого. В антикризисном финансовом управлении широкое распространение получило прогнозирование суммы активов предприятия, а также некоторых других показателей в зависимости от изменения объемов реализации продукции.
2. метод оптимизационного моделирования. Он заключается в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий его формирования. Этот метод используется в финансовом менеджменте при прогнозировании структуры капитала, чистой прибыли и некоторых других показателей.
3. метод многофакторного экономико-математического моделирования. Сущность этого метода состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимосвязь его количественного значения от системы определенных факторов, также выраженных количественно.
4. расчетно-аналитический метод. Его сущность состоит в прямом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов. В финансовом менеджменте он используется при прогнозировании суммы амортизационного потока, а соответственно, и чистого денежного потока.
5. экономико-статистический метод. Сущность метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя и распределении темпов этой динамики на прогнозируемый период. Использование метода дает наименьшую точность прогноза, так как не позволяет учесть новые тенденции и факторы.
В процессе прогнозирования основных показателей долгосрочного финансового плана предприятия могут быть использованы и другие методы (метод экспертных оценок, балансовый и т.д.).
. Система текущего финансового планирования. Она базируется на разработанном долгосрочном плане. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования оздоровления предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.
Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.
Основные виды текущих финансовых планов представлены на рис.2. [4; 34].
Рис. 2. Система основных видов текущих финансовых планов, являющихся основой финансового оздоровления предприятия
А. План доходов и расходов операционной деятельности является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности.
Целью его разработки является определение суммы чистой прибыли по операционной деятельности.
В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от реализации продукции, издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли предприятия.
Б. План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия. Этот план заменяет ранее составляемый на предприятии план формирования и использования финансовых ресурсов.
Целью разработки этого плана является определение объема и источников формирования финансовых ресурсов предприятия; распределение финансовых ресурсов по видам и направлениям его хозяйственной деятельности; обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.
В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.
В. Балансовый план отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемого капитала на конец планового периода.
Целью разработки балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.
При разработке финансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специфике конкретной организационно-правовой формы деятельности.
. Система оперативного финансового планирования базируется на разработанных текущих финансовых планах. Это планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности. Главной формой такого планового финансового задания является бюджет.
Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках одного года (как правило, на квартал или месяц), отражающий расходы и поступления финансовых ресурсов в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности.
Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых финанс
|
|
|
