Влияние валютного курса на внешнюю торговлю

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внеш­нюю торговлю различных стран, воздействуя на ценовые соотно­шения экспорта и импорта и вызывая изменения внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом.

В целом обесценение национальной валюты предоставляет воз­можность экспортерам этой страны понизить цены на свою про­дукцию в иностранной валюте, получая при ее обмене ту же сум­му в национальных денежных единицах. Это повышает конку­рентоспособность их товаров и создает возможности для увеличе­ния экспорта. Импорт же при этом затрудняется, так как для по­лучения той же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены. Одновременно происходит увеличе­ние импортных цен (если спрос на импорт неэластичен по це­нам), а вслед за этим и увеличение их общего уровня. Обратные явления наблюдаются при укреплении национальной валюты.

Многие страны манипулируют валютными курсами для реше­ния своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, исполь­зования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. Пари­тетный курс рассчитывается на основе сопоставления стоимостей корзин товаров, одинаковых по качественным и количественным характеристикам, в двух странах. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный выше паритетного.

Если цены в иностранном государстве повышаются быстрее, чем на внутреннем рынке, но курс иностранной валюты понижа­ется в размере, меньшем, чем это обусловлено разницей в уров­нях инфляции, то иностранная валюта переоценена (ее курс за­вышен). В этом случае выгоден экспорт товаров из национально­го государства.

Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости от прово­димых операций: коммерческих или финансовых. Часто по ком­мерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повыше­нием конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспреде­ления ресурсов, большая часть национального дохода направля­ется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потреб­ления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет которого происходит ухудшение уровня жизни тру­дящихся. Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание посто­янного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

 

РЕЗЮМЕ

Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженная в дру­гой валюте. Валютный курс отражает динамику всех основных макроэкономических показателей и может сам активно влиять на их изменение.

В современных условиях валютный курс формируется, как обыч­ная цена, под воздействием спроса и предложения. В результате взаимодействия спроса и предложения формируется равновесный рыночный курс валют. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг;

расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранное государство; спросом на иностранные финансовые активы; спро­сом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Размер предложения иностранной валюты определяется: спро­сом резидентов иностранного государства на валюту данного государства; спросом иностранных туристов на товары и услуги в данном государстве; спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства; спро­сом на национальную валюту в связи с намерениями нерезиден­тов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

При прочих равных условиях уровень инфляции в стране об­ратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты.

Изменение процентных ставок влияет на валютный курс двоя­ким образом. Их увеличение внутри страны приводит к повыше­нию курса национальной валюты в краткосрочном периоде, а в долгосрочном – к понижению курса национальной валюты.

Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со сто­роны иностранных должников; соответственно пассивный пла­тежный баланс порождает тенденцию к понижению курса нацио­нальной валюты.

Конъюнктурные факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, од­нако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся ко­лебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спе­куляции и кризисы.

Мерами государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воз­действия выступают валютные интервенции – операции цент­ральных банков на валютных рынках по купле-продаже нацио­нальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по изменению национального валютного курса в дол­госрочной перспективе, необходимо:

1) наличие необходимого количества резервов в центральных банках для проведения валютных интервенций;

2) доверие участников рынка к долгосрочной политике цент­ральных банков;

3) изменение фундаментальных экономических показателей (та­ких, как темп экономического роста, темп инфляции, темп изме­нения денежной массы).

Манипулирование с валютным курсом может оказать сущест­венное влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, за­ниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Валютный курс как прямо, так и косвенно влияет на стабиль­ность экономики и макроэкономическое равновесие. Государст­венная стабилизационная политика должна учитывать способ фик­сации валютного курса. Фискальная политика при фиксирован­ном валютном курсе эффективна, но безрезультатна при плаваю­щем режиме валютного курса. Монетарная политика соответст­венно эффективна при плавающем валютном курсе и не прино­сит существенных результатов при жесткой его фиксации.

Формирование валютного курса осуществляется на валютном рынке. Далее мы подробно познакомимся с основными участни­ками и операциями валютного рынка.

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

1) Что такое валютный курс и каково его значение для экономики страны?

2) В чем состоит различие между реальным и номинальным ва­лютным курсом?

3) Чем определяется наклон кривых спроса и предложения на валюту?

4) Какие факторы влияют на величину валютного курса и каким образом?

5) Какие существуют меры государственного воздействия на ве­личину валютного курса?

6) В чем смысл теории паритета покупательной способности ва­люты? Какие недостатки этой теории вам известны?

7) В чем смысл теории паритета процентных ставок и каковы пре­делы ее применения?

8) Каким образом повышение и понижение стоимости валюты повлияет на интересы следующих субъектов экономической деятельности:

а) потребители;

б) отрасли промышленности, использующие импортное сырье и оборудование в своем производстве;

в) отрасли промышленности, ориентированные на экспорт;

г) отрасли промышленности, конкурирующие с импортными товарами на внутреннем рынке?

9) Курс немецкой марки к доллару США, рассчитанный по па­ритету покупательной способности валют, оценивается в 1,75 нем. марки за 1 дол. США. Реальный курс составляет 1,55 нем. мар­ки за 1 дол. США. Какие причины могли повлечь отклонение валютного курса от паритетного? Экспортерам какой страны выгодно подобное состояние валютного курса?

10) Исходя из приведенных далее данных определите, с какими странами ближнего зарубежья в качестве торговых партнеров и по каким именно операциям (импортным или экспортным) выгодно вести дела фирме-резиденту РФ. Для расчета факти­ческих курсов национальных валют к российскому рублю ис­пользовались средние курсы коммерческих банков государств (см. таблицу). Паритетный курс рассчитан на основе парите­тов покупательной способности валют, исходя из стоимости потребительских корзин, согласованных для каждой пары стран.

 

Государство	Валюта	Фактический курс	Паритетный курс
Азербайджан Белоруссия Казахстан Узбекистан Литва Эстония	Манат Бел. рубль Тенге Сум Лит Крона	1,305 0,19 0,017 0,0202 0,0013 0,0039	1,987 0,25 0,021 0,0219 0,0008 0,0078

 

11) Определите, на сколько процентов девальвировал азер­байджанский манат относительно доллара США, если курс доллара увеличился по стоимости на 300% по отношению к нему?

12) Что, скорее всего, произойдет с курсом французского франка по отношению к швейцарскому франку, если реальные про­центные ставки во Франции увеличатся на 3%, а в Швейца­рии - на 1,5%?

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: