Тема 3. Управление активами компании

Номер формулы	Наименование показателя	Формула
3.1	Внеоборотные операционные активы (плановая потребность)
3.2	Объем обновления внеоборотных операционных активов (простое воспроизводство)
3.3	Объем обновления внеоборотных операционных активов (расширенное воспроизводство)
3.4	Денежный поток (расходов) по финансированию внеоборотных операционных активов за счет собственного капитала
3.5	Денежный поток (расходов) по финансированию внеоборотных операционных активов за счет кредита банка
3.6	Денежный поток (расходов) по финансированию внеоборотных операционных активов за счет финансового лизинга
3.7	Денежный поток по ликвидации внеоборотных операционных активов
3.8	Операционый цикл
3.9	Производственный цикл
3.10	Финансовый цикл
3.11	Затраты на размещение заказов на приобретение ТМЦ
3.12	Затраты на хранение запасов ТМЦ
3.13	Оптимальная партия поставки ТМЦ
3.14	Средний запас ТМЦ на складе
3.15	Дисперсия денежных потоков (положительных, отрицательных, чистых)
3.16	Среднее квадратическое отклонение денежных потоков (положительных, отрицательных, чистых)
3.17	Коэффициент вариации денежных потоков (положительных, отрицательных, чистых)
3.18	Коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков
3.19	Ковариация положительных и отрицательных денежных потоков
3.20	Оптимальный остаток денежных средств
3.21	Модель У. Баумоля для расчета оптимального остатка денежных средств
3.22	Диапазон колебаний остатка денежных средств (модель Миллера – Орра)
3.23	Максимальный остаток денежных средств (модель Миллера – Орра)
3.24	Оптимальный остаток денежных средств (модель Миллера – Орра)
3.25	Дебиторская задолженность (плановая величина)
3.26	Ставка процента по товарному кредиту

 

Тема 4. Управление финансовыми рисками компании

Номер формулы	Наименование показателя	Формула
4.1	Вероятность
4.2	Среднее ожидаемое значение
4.3	Дисперсия
4.4	Среднее квадратическое отклонение
4.5	Коэффициент вариации	v =
4.6	Эффект финансового левериджа (американская концепция)
4.7	Сопряженный эффект финансового и операционного левериджа
4.8	Коэффициент восстановления платежеспособности
4.9	Коэффициент утраты платежеспособности
4.10	Z-критерий вероятности банкроства по модели Э. Альтмана
4.11	Z-критерий вероятности банкроства по модифицированной модели Э. Альтмана
4.12	R-критерий вероятности банкротства по модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.	R = 2 kAc + 0,1 kCL + 0,08 kT(Ba) + 0,45 ROS + 1,0 ROE’

 

Тема 5. Управление инвестиционной деятельностью

Номер формулы	Наименование показателя	Формула
5.1	Учетная норма доходности
5.2	Срок окупаемости
5.3	Сумма дисконтированных доходов по инвестиционному проекту
5.4	Чистая текущая стоимость
5.5	Индекс рентабельности инвестиций
5.6	Внутренняя норма доходности
5.7	Скорректированная текущая стоимость
5.8	Экономическая добавленная стоимость за период t
5.9	Экономическая добавленная стоимость за весь срок реализации проекта n
5.10	Стоимость акций (модель дисконтированных денежных потоков)
5.11	Стоимость акций при n=1
5.12	Стоимость акций при конечном значении n
5.13	Стоимость акций при n=∞
5.14	Уравнение цены акции при n=∞
5.15	Стоимость акции (модель «нулевого роста» М. Гордона)
5.16	Доходность акции (модель «нулевого роста» М. Гордона)
5.17	Дивиденд отчетного периода (модель «постоянного роста» М. Гордона)
5.18	Стоимость акции (модель «постоянного роста» М. Гордона)
5.19	Доходность акции (модель «постоянного роста» М. Гордона)
5.20	Коэффициент корреляции активов А и В
5.21	Доходность инвестиционного портфеля

 

Условные обозначения

 

А

А	активы	тыс. руб.
At	текущие активы / оборотные активы	тыс. руб.
Ac	собственные оборотные активы / средства	тыс. руб.
Aч	чистый оборотный капитал / средства	тыс. руб.
α	поправочный коэффициент (модель Дж. Линтнера)	доля
ARR	учетная норма доходности	доля

B

Ba	совокупные активы	тыс. руб.
Bр	совокупный капитал	тыс. руб.
BC	кредит банка	тыс. руб.
β	бета - коэффициент чувствительности доходности финансового актива к изменениям рыночной доходности	доля

C

С С’ CS	1) капитал, 2) затраты / издержки объем капитала аналогичной компании акционерный капитал	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
СOS СPS CBC CL CS CH с cr	затраты на эмиссию одной обыкновенной акции затраты на эмиссию одной привилегированной акции затраты на привлечение кредита (кроме процентов) затраты на заключение договора лизинга (кроме лизинговых платежей) стартовые расходы на создание компании средние затраты по размещению заказа на одну партию ТМЦ совокупные затраты по обслуживанию запасов ТМЦ средние затраты на пополнение остатка денежных средств совокупные затраты по обслуживанию остатка денежных средств	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.   тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
СС CCS ССOS ССPS CCBC CCL CCPR CCRp CCi	стоимость капитала стоимость акционерного капитала стоимость капитала, привлеченного путем эмиссии обыкновенных акций стоимость капитала, привлеченного путем эмиссии привилегированных акций стоимость капитала, привлеченного в форме кредита банка стоимость капитала, привлеченного в форме лизинга стоимость капитала, привлеченного путем реинвестирования прибыли стоимость капитала в форме кредиторской задолженности стоимость i-го элемента капитала	% % %   %   % % %   % %
CAL	стоимость актива по договору финансового лизинга	тыс. руб.
ССС	финансовый цикл компании	дни
CF CFt COF CPF CNF CAFt COFP CFLFo	денежный поток денежный поток за период t отрицательный денежный поток положительный денежный поток чистый денежный поток накопленный денежный поток по инвестиционному проекту за период t отрицательный денежный поток (план)   денежный поток по финансированию внеоборотных (операционных) активов за счет собственного капитала денежный поток по финансированию внеоборотных (операционных) активов за счет финансового лизинга денежный поток по финансированию внеоборотных (операционных) активов за счет кредита банка денежный поток по ликвидации внеоборотных (операционных) активов	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.
CI	капиталоемкость	тыс. руб.
CR	потребность компании в капитале	тыс. руб.
	соотношение себестоимости и цены продукции	доля (%)
covAB	ковариация финансовых активов А и В	доля
covRi,Rm	ковариация доходности i-го финансового актива и среднерыночной доходности	доля

D

D	заемный капитал	тыс. руб.
Di	заемный капитал, принимаемый для расчета эффекта финансового левериджа	тыс. руб.
DEP	амортизация	тыс. руб.
DIV DIVOS DIVPS	дивиденд дивиденд на 1 обыкновенную акцию дивиденд на 1 привилегированную акцию	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
DPP	дисконтированный срок окупаемости	лет

E

Ec	собственный капитал	тыс. руб.
EM	мультипликатор собственного капитала	доля
EFL EFL2	эффект финансового левериджа (западноевропейская концепция) эффект финансового левериджа (американская концепция)	% %
EOL	эффект операционного левериджа	доля
ETL	сопряженный эффект финансового и операционного левериджа	%
EBT	прибыль до налогообложения	тыс. руб.
EBIT	прибыль до налогообложения и выплаты процентов по заемному капиталу	тыс. руб.
EPS	прибыль на акцию	тыс. руб.
EOQ	оптимальная партия поставки запасов	ед.

F

F Fo Fop Fo/n Fof Fom	внеоборотные активы внеоборотные операционные активы внеоборотные (операционные) активы (план) внеоборотные операционные активы, не участвующие в производстве внеоборотные операционные активы, выбывшие по причине физического износа внеоборотные операционные активы, выбывшие по причине морального износа	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.
FC	постоянные затраты	тыс. руб.

G

g	темп прироста дивиденда	доля (%)
gv	темп прироста выручки	тыс. руб.

H

H

затраты на хранение запасов ТМЦ средние затраты на хранение 1 ед. запаса ТМЦ

тыс. руб. тыс. руб.

I

i	номер элемента совокупности, системы, целого i =(1; n)	номер
I	сумма процентов по заемному капиталу	тыс. руб.
IB	коэффициент долговой нагрузки	доля
IC ICt	инвестиционные затраты инвестиционные затраты за период t	тыс. руб. тыс. руб.
IRR	внутренняя норма доходности	доля

K

Kd	долгосрочные обязательства / долгосрочный заемный капитал	тыс. руб.
Kt	краткосрочные заемные средства (кредиты и займы)	тыс. руб.
k kА	коэффициент коэффициент автономии	доля доля
kFL	коэффициент финансового левериджа	доля
kFD	коэффициент финансовой зависимости	доля
kF	коэффициент устойчивого финансирования	доля
kE	коэффициент сохранности собственного капитала	доля
kAc kZ	коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	доля   доля
kCL	коэффициент текущей ликвидности	доля
kIL	коэффициент промежуточной ликвидности	доля
kAL	коэффициент абсолютной ликвидности	доля
kT kT(Ba) kT(Ec) kT(At)	коэффициент оборачиваемости коэффициент оборачиваемости совокупных активов коэффициент оборачиваемости собственного капитала коэффициент оборачиваемости текущих активов	кол-во раз кол-во раз кол-во раз кол-во раз
kG kSF	коэффициент устойчивости экономического роста коэффициент способности самофинансирования	доля доля
kOL	коэффициент операционного левериджа	доля

L

L La	лизинговый платеж авансовый лизинговый платеж	тыс. руб. тыс. руб.
LFo	ликвидационная стоимость	тыс. руб.

M

M Mopt	денежные средства оптимальный остаток денежных ресурсов	тыс. руб. тыс. руб.
MCC	предельная стоимость капитала	%
МR m	маржинальный доход количество начислений процента за год	тыс. руб. кол-во раз

N

n	число проявлений события в серии наблюдений n=(1;N) число периодов t	кол-во раз кол-во
N NPS NOS	номинальная стоимость номинальная стоимость 1 привилегированной акции номинальная стоимость 1 обыкновенной акции	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
NS NSPS NSOS	количество акций количество привилегированных акций количество обыкновенных акций	шт. шт. шт.
Nc Nч Ne	излишек, недостаток общей величины нормальных источников формирования запасов излишек, недостаток собственных и долгосрочных источников чистого оборотного капитала для формирования запасов излишек, недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов	тыс. руб.   тыс. руб.   тыс. руб.
NP	чистая прибыль	тыс. руб.
NOPAT NOPATt	прибыль от инвестиционного проекта за вычетом налоговых платежей прибыль от инвестиционного проекта за вычетом налоговых платежей за период t	тыс. руб.   тыс. руб.
NPV	чистая текущая стоимость	тыс. руб.

O

OP ΔOP	прибыль от продаж (операционная прибыль) прирост операционной прибыли	тыс. руб. %
OCP	операционный цикл компании	дни

P

p pi	вероятность вероятность события i в серии наблюдений	доля доля
P Pt	цена (цена акции) цена акции в периоде t	тыс. руб. тыс. руб.
Pt	текущие пассивы / краткосрочные обязательства	тыс. руб.
PCP	производственный цикл компании	дни
PR	реинвестируемая прибыль	тыс. руб.
PR	коэффициент дивидендных выплат	доля
PIC PtIC	доход по инвестиционному проекту доход по инвестиционному проекту за период t	тыс. руб. тыс. руб.
PV	сумма дисконтированных доходов по инвестиционному проекту	тыс. руб.
PP	срок окупаемостим	лет
PI	индекс рентабельности инвестиций	доля
PS	прибыль от продаж	тыс. руб.

Q

Q Q

объем годовая потребность в запасах ТМЦ средняя партия поставки запасов ТМЦ средний запас ТМЦ на складе

ед. ед. ед. ед.

R

r r rt rL ri rp rDEP rc ra	ставка, норма, уровень ставка дисконтирования денежных потоков ставка дисконтирования денежных потоков в периоде t ставка лизингового платежа ставка процента по заемному капиталу / кредитам / займам уровень ценовой скидки, предоставляемой покупателям за оплату продукции наличными средствами норма амортизации ставка процента по товарному кредиту уровень потерь альтернативного дохода	доля (%) доля (%) доля (%) доля (%) доля (%) доля (%)   доля (%) доля (%) доля (%)
R ROA ROAt ROC ROE ROS ROIС	рентабельность рентабельность совокупных активов рентабельность текущих активов рентабельность совокупного капитала рентабельность собственного капитала рентабельность продаж рентабельность инвестированного капитала	% % % % % % %
Rf	безрисковая ставка доходности	%
Rm	ожидаемая рыночная ставка доходности	%
Ra Rap	дебиторская задолженность / в финансовом анализе – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы дебиторская задолженность (план)	тыс. руб. тыс. руб.
Rp	кредиторская задолженность / в финансовом анализе – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	тыс. руб.
RR	коэффициент реинвестирования	доля
RFo	объем обновления внеоборотных операционных активов	тыс. руб.
RGFo	резерв роста эффективности использования внеоборотных операционных активов	доля
rg	темп роста	%
rg(EBT)	темп роста прибыли до налогообложения	%
rg(V)	темпа роста выручки	%
rg(Bp)	темп роста совокупного капитала	%
ρAB	коэффициент корреляции активов A и B	доля

S

S	денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	тыс. руб.
SF	объем самофинансирования деятельности компании	тыс. руб.
σ σА σВ	среднее квадратическое отклонение среднее квадратическое отклонение доходности по активу А среднее квадратическое отклонение доходности по активу В	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
σ2	дисперсия	тыс. руб.

T

t	порядковый номер периода в интервале времени t = (0;n)	номер
Т Тс Тс’ TZ TRa TBa TEc TRp ТМ	период, срок срок предоставления товарного кредита покупателям средний период просрочки платежей покупателями по предоставленному товарному кредиту период оборота запасов период оборота дебиторской задолженности период оборота совокупных активов период оборота собственного капитала период оборота кредиторской задолженности период оборота денежных средств	дни дни дни   дни дни дни дни дни дни
T	ставка налога на прибыль	доля (%)
Tax	сумма налога на прибыль	тыс. руб.
TB	коэффициент налоговой нагрузки	доля
TC	совокупные затраты	тыс. руб.

V

V V’ Vp Vc ΔV	выручка объем выручки аналогичной компании выручка (план) выручка от реализации продукции в кредит прирост выручки	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. %
v	коэффициент вариации	доля
Vcom	стоимость компании	тыс. руб.
VS	стоимость акции	тыс. руб.
VC VC1	переменные затраты переменые затраты на 1 ед. продукции	тыс. руб. тыс. руб.

W

wi	удельный вес i - го элемента совокупности, системы, целого	доля
WACC	средневзвешенная стоимость капитала	%

X

xi	значение показателя в i– ом случае серии наблюдений
	среднее ожидаемое значение показателя

Y

Y Yi	доходность финансовых инвестиций доходность i-ой финансовой инвестиции портфеля	доля (%) доля (%)
YIР	доходность инвестиционного портфеля	доля (%)

Z

Z

запасы

тыс. руб.

 

Ч

ЧА

чистые активы

тыс. руб.

 

Линия среднее арифметическое значение показателя

Индекс ₀ - значение показателя в базисном / прошлом периоде

Индекс ₁ - значение показателя в отчетном / предстоящем периоде

Библиографический список

 

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 528 с.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 532 с.

3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 150 с.

⇐ Предыдущая12

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: